એફપીઆઈ પર ભારતના કેપિટલ ગેઇન ટેક્સથી રિટર્નમાં ઘટાડો, રોકાણની કિંમતમાં વધારો

ફોરેન પોર્ટફોલિયો ઇન્વેસ્ટર્સ (FPIs) માટે ભારતની કેપિટલ ગેઇન ટેક્સ ફ્રેમવર્ક પાંચ વર્ષના ઇન્વેસ્ટમેન્ટ સમયગાળામાં વાર્ષિક પોસ્ટ-ટેક્સ રિટર્નમાં 2.4 ટકા જેટલો ઘટાડો કરે છે, તેમ IIFL કેપિટલ દ્વારા બહાર પાડવામાં આવેલા એક સ્ટ્રેટેજી રિપોર્ટમાં જણાવાયું છે. બ્રોકરેજે જણાવ્યું હતું કે હાલના ટેક્સ માળખાથી વિદેશી રોકાણકારો માટે વધુ અડચણ ઉભી થાય છે અને એફપીઆઈ ઇક્વિટી રોકાણો પર લાદવામાં આવેલી વસૂલાતને દૂર કરવાની ભલામણ કરવામાં આવી છે.

ભારતીય બજારોમાં ઇન્વેસ્ટ કરો અને 5paisa સાથે ભવિષ્યની ક્ષમતાને અનલૉક કરો!

હમણાં જ એકાઉન્ટ ખોલો

ઇક્વિટી પર એક્સ કેપિટલ ગેઈન્સ ટેક્સ (FPI ઇક્વિટી પર) શીર્ષક ધરાવતા અહેવાલમાં એવી દલીલ કરવામાં આવી છે કે ભારત એકમાત્ર મુખ્ય ઇક્વિટી માર્કેટ છે જે વિદેશી પોર્ટફોલિયો રોકાણકારો પર સ્રોત આધારિત મૂડી લાભ ટૅક્સ લાદશે. IIFL કેપિટલના જણાવ્યા અનુસાર, આ અનેક કિસ્સાઓમાં ડબલ ટેક્સેશનમાં પરિણમે છે, વિદેશી ભંડોળ માટે બેન્ચમાર્ક વળતર ઘટાડે છે અને દેશ માટે મૂડીની એકંદર કિંમતમાં વધારો કરે છે.

વિદેશી રોકાણકારો માટે ટૅક્સ પછીનું ઓછું રિટર્ન

બ્રોકરેજ મુજબ, 13% ના વાર્ષિક રિટર્નની કમાણી કરનાર ઘરેલું ઇન્વેસ્ટર લગભગ 10.9% ના પોસ્ટ-ટેક્સ ઇન્ટરનલ રિટર્નનો રેટ બનાવશે. સમાન પૂર્વ-ટૅક્સ વળતર ધરાવતા વિદેશી રોકાણકારને ભારતના મૂડી લાભ ટૅક્સ અને ઘણા અધિકારક્ષેત્રોમાં ટેક્સ ક્રેડિટનો દાવો કરવામાં મર્યાદાઓની ગણતરી કર્યા પછી માત્ર 8.4% પ્રાપ્ત થશે.

રિપોર્ટમાં કહેવામાં આવ્યું છે કે આ મુદ્દો ટૅક્સ દરોથી પણ વધારે છે. ઘણા વૈશ્વિક ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ફંડોએ અવાસ્તવિક લાભો પર કર માટે દૈનિક જોગવાઈઓ કરવાની જરૂર છે, જે ટૅક્સ લાયબિલિટી ખરેખર સેટલ થાય તે પહેલાં તેમના નેટ એસેટ મૂલ્યોને ઘટાડે છે. આ પોર્ટફોલિયો પરફોર્મન્સને પ્રભાવિત કરી શકે છે અને બદલામાં, ભારતીય ઇક્વિટીને ટ્રેક કરતા ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પ્રૉડક્ટની સંબંધિત શેર કિંમતને પ્રભાવિત કરી શકે છે.

અન્ય માર્કેટની તુલનામાં ભારત

IIFL કેપિટલે નોંધ્યું છે કે યુ.એસ., સિંગાપોર, યુકે, તાઇવાન અને યુએઇ જેવા દેશો સામાન્ય રીતે વિદેશી પોર્ટફોલિયો રોકાણકારો પર મૂડી લાભ ટૅક્સ લાદતા નથી. તેનાથી વિપરીત, ભારત હાલમાં લાંબા ગાળાના મૂડી લાભ પર 12.5% અને ટૂંકા ગાળાના લાભ પર 20% ટૅક્સ વસૂલ કરે છે, જેમાં સરચાર્જ અને સેસ અસરકારક ટૅક્સ ભારમાં વધારો કરે છે.

રિપોર્ટમાં એમ પણ કહેવામાં આવ્યું છે કે પેન્શન ફંડ, સોવરિન વેલ્થ ફંડ અને એન્ડોમેન્ટ સહિતના ઘણા વિદેશી રોકાણકારો ભારતીય ટેક્સને સરભર કરી શકતા નથી કારણ કે તેમની પાસે તેમના દેશમાં કોઈ ટેક્સ લાયબિલિટી નથી અથવા વ્યક્તિગત રોકાણકારને બદલે ફંડ સ્તરે ટેક્સ ચૂકવવામાં આવે છે.

ભારત-કેન્દ્રિત ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પ્રૉડક્ટ પર અસર

IIFL કેપિટલના જણાવ્યા અનુસાર, ટેક્સનું માળખું ભારત-કેન્દ્રિત એક્સચેન્જ-ટ્રેડેડ ફંડ્સ (ઇટીએફ) અને તેમના બેન્ચમાર્ક સૂચકાંકો વચ્ચે વિશાળ કામગીરીના તફાવતમાં ફાળો આપે છે. બ્રોકરેજ દ્વારા અન્ય મુખ્ય બજારોને ટ્રેક કરવા માટે ઇટીએફ માટે આશરે 0.4 ટકા પોઈન્ટની તુલનામાં લગભગ 2.8 ટકા પોઈન્ટ પર સરેરાશ તફાવતનો અંદાજ લગાવવામાં આવ્યો છે.

જ્યારે આંતરરાષ્ટ્રીય રોકાણકારો બજારોમાં વળતરની તુલના કરે છે ત્યારે આ અંતર ભારત કેન્દ્રિત નિષ્ક્રિય ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ઉત્પાદનોને ઓછી સ્પર્ધાત્મક બનાવી શકે છે. આ ભારતીય સૂચિબદ્ધ કંપનીઓના શેર પ્રાઇસ પરફોર્મન્સ સાથે લિંક પ્રૉડક્ટમાં ફંડ ફ્લોને પણ અસર કરી શકે છે.

ભલામણ અને નાણાંકીય અસર

બ્રોકરેજનો અંદાજ છે કે ટૅક્સ દૂર કરવાથી સરકારી આવકમાં જીડીપીના લગભગ 15-20 બેસિસ પોઈન્ટનો ઘટાડો થશે. જો કે, તેણે જણાવ્યું હતું કે સિક્યોરિટીઝ ટ્રાન્ઝેક્શન ટેક્સમાં વધારો કરવાને બદલે વ્યાપક નાણાકીય એકીકરણ દ્વારા રેવન્યુ અસરનું સંચાલન કરી શકાય છે.

એફપીઆઈ પર કેપિટલ ગેઇન ટેક્સ હટાવવાથી વિદેશી મૂડી આકર્ષવાના હેતુથી તાજેતરના નીતિગત પગલાં ભરવામાં આવશે અને વિદેશી રોકાણકારો માટે માળખાકીય ખર્ચ ઘટાડીને વૈશ્વિક ઇક્વિટી બજારોમાં ભારતની સ્પર્ધાત્મકતામાં સુધારો થશે.