ઇન્ડસઇન્ડ બેંકના Q2 FY25 ના નફામાં વધતા NPA, સ્ટૉકમાં ઘટાડો 18%

ગુરુવારે બજારના કલાકો પછી સંસ્થાના ત્રિમાસિક પરિણામો જારી કર્યા પછી, ખાનગી ક્ષેત્રના ધિરાણકર્તા ઇન્ડસઇન્ડ બેંક લિમિટેડના શેર શુક્રવાર, ઑક્ટોબર 25 ના રોજ 18% સુધી ઘટી ગયા છે. નાણાંકીય વર્ષ 25 ના બીજા ત્રિમાસિક માટે, ઇન્ડસઇન્ડ બેંકે તેના એકીકૃત ચોખ્ખા નફામાં તીવ્ર ઘટાડો નોંધ્યો છે, જે વર્ષ દરમિયાન 39.5% વર્ષ ઘટીને ₹1,331 કરોડ થયો છે. બેંકે પાછલા વર્ષના સમાન સમયગાળા માટે ₹2,181 કરોડનો ચોખ્ખો નફો નોંધાવ્યો છે.

જુલાઈ-સપ્ટેમ્બર ત્રિમાસિક દરમિયાન, બેંકની ચોખ્ખી વ્યાજની આવક (NII), નફાકારકતાનું મહત્વપૂર્ણ માપ, પાછલા વર્ષના સમાન સમયગાળા દરમિયાન ₹5,077 કરોડથી વર્ષમાં 5% વધીને ₹5,347 કરોડ થઈ ગયું છે. એનઆઇઆઇમાં વધારો થવા છતાં કુલ નફો ઘટાડો થયો છે, જે અન્ય નાણાંકીય સૂચકાંકો પર દબાણ સૂચવે છે. પરંતુ એનઆઇઆઇની વૃદ્ધિ બજારની અપેક્ષાથી ઘટી ગઈ હતી.

નફાના નિર્ણાયક માપ તરીકે, બેન્કનું ચોખ્ખું ઇન્ટરેસ્ટ માર્જિન (એનઆઇએમ), ગયા વર્ષે તે જ સમયે 4.29% થી ઘટીને 4.08% થયું હતું, જે માર્જિન પર કેટલાક દબાણનું સૂચન કરે છે.
જૂન ક્વાર્ટર દરમિયાન, ઇન્ડસઇન્ડ બેંકની એસેટ ક્વૉલિટીમાં ઘટાડો થયો છે. જૂનમાં 0.6% થી ચોખ્ખી એનપીએ 0.64% હતો, જ્યારે કુલ એનપીએ 2.02% થી 2.11% હતો. ગ્રોસ નોન-પરફોર્મિંગ એસેટ્સ (NPA) જૂનમાં ₹7,126.8 કરોડ થી વધીને ₹7,638.5 કરોડ થઈ, જ્યારે ચોખ્ખી નોન-પરફોર્મિંગ એસેટ્સ (NPA) ₹2,095 કરોડ થી વધીને ₹2,282 કરોડ થઈ. ₹1,820.1 કરોડ પર, જોગવાઈઓ પાછલા વર્ષથી 87% વધી છે અને જૂન ત્રિમાસિકથી 73% પણ વધી છે. ₹3,599 કરોડ પર, ઓપરેટિંગ પ્રોફિટ પાછલા વર્ષથી 7.2% અને અનુક્રમિક ધોરણે 9% થી વધુ ઘટ્યો.

ઇન્ડસઇન્ડ બેંકે 13% year-over-year થી ₹3.57 ની લોન વૃદ્ધિ નોંધાવી છે આવકમાં ઘટાડો થવા છતાં, લાખ અબજ. ડિપોઝિટમાં પણ મજબૂત વધારો જોવા મળ્યો હતો, જે 15% વધીને ₹4.12 લાખ કરોડ થઈ હતી.
નોમુરાએ કંપની પર તેની "ન્યુટ્રલ" સ્થિતિ જાળવી રાખી છે અને તેનો ભાવ ઉદ્દેશ ₹1,580 થી ₹1,220 સુધી ઘટાડી દીધો છે. આ ક્વાર્ટરને ફર્મ દ્વારા ખરાબ માનવામાં આવ્યું હતું, અને આઉટલુકને "ચૅલિંગ" તરીકે જોવામાં આવ્યું હતું તેણે નાણાકીય વર્ષ 2025 અને 2027 માટે ઇક્વિટી (આરઓઈ) પર તેના અગાઉના 14% વળતરને 11-13% સુધી ઘટાડ્યું છે. જો કે, તેણે જણાવ્યું હતું કે મૂલ્યો "બિનજરૂરી" હોવાથી, સંપૂર્ણ નુકસાન ન્યૂનતમ છે.

₹1,690 ના કિંમતના ઉદ્દેશ્ય સાથે, મેક્વેરીએ સ્ટૉક પર તેનું "આઉટપરફોર્મ" રેટિંગ જાળવી રાખ્યું છે. જો કે, તેણે જણાવ્યું હતું કે MFI બુકની એસેટ ક્વૉલિટીની સમસ્યાઓ વધુ ખરાબ થઈ રહી છે અને કંપનીના 1.8% માટે રિસ્ક છે નાણાકીય વર્ષ 2025 માટે એસેટ પર રિટર્ન (આરઓએ) પ્રોજેક્શન. સિટીએ તેના ભાવનું લક્ષ્ય ₹2,010 થી ઘટાડીને ₹1,630 કર્યું છે, જોકે તેણે ધિરાણકર્તા પર તેના "ખરીદી" રેટિંગ જાળવી રાખ્યું છે. તે હવે ધીમા લોન વૃદ્ધિ અને મધ્યમ ફીમાં પરિબળ બની રહ્યું હોવાથી, નાણાકીય વર્ષ 2025-2027 માટે ધિરાણકારનો નફો 18% ઘટીને 22% થયો છે.

ઇન્ડસઇન્ડ બેંકને આવરી લેતા પચાસ વિશ્લેષકોમાંથી, ચાલીસમાંથી એક પાસે હજુ પણ કંપની માટે "ખરીદી" રેટિંગ છે, આઠ કહે છે "હોલ્ડ", અને એક કહે છે "વેચાણ." ઇન્ડસઇન્ડ બેંકના શેર હવે ₹1,053.05 પર ટ્રેડ કરી રહ્યા છે. આ એક 18% લાભ છે.

સારાંશ આપવા માટે

ઇન્ડસઇન્ડ બેંકની Q2 FY25 ના પરિણામોમાં ચોખ્ખી ઇન્ટરેસ્ટ ઇન્કમ (NII) માં 5% વધારા છતાં ₹5,347 કરોડ સુધી, ચોખ્ખા નફામાં 39.5% YoY ઘટાડો ₹1,331 કરોડ નોંધાયો છે. ચોખ્ખું ઇન્ટરેસ્ટ માર્જિન (એનઆઇએમ) 4.29% થી ઘટીને 4.08% થયું હતું, જે નફાકારકતા પર દબાણ દર્શાવે છે. વધતી જોગવાઈઓ, જે 87% YoY વધી ગઈ છે, અને વધતી સંપત્તિની ગુણવત્તામાં ઘટાડો થયો છે, કુલ એનપીએ 2.11% સુધી વધી ગઈ છે. જાહેરાત પછી સ્ટૉક 18% ઘટ્યો, અને નોમુરા અને સિટી જેવા વિશ્લેષકોએ તેમના કિંમતના લક્ષ્યોને ઘટાડી દીધા છે, જે બેંકના દૃષ્ટિકોણમાં પડકારોને હાઇલાઇટ કરે છે.