જેફેરીઝ ભારતને કમાણીના રિબાઉન્ડ વચ્ચે 'રિવર્સ AI ટ્રેડ' તરીકે જુએ છે

જેફરીઝ ભારતને તેમના એશિયા મેક્સિમા રિપોર્ટમાં "રિવર્સ AI ટ્રેડ" તરીકે વ્યાખ્યાયિત કરે છે, કારણ કે તાઇવાન, કોરિયા અને ચીનમાં AI ક્રેઝ ઓછી થાય છે. તે દેશોમાં ઉભરતા બજારો (એમએસસીઆઇ)માં સંયુક્ત 61.5% હિસ્સો છે, જ્યારે ભારતમાં માત્ર 15.3% હિસ્સો છે.

આ 2025's ડેટાને અનુસરે છે, જેમાં ભારતમાં 30-વર્ષના ઉચ્ચ સાપેક્ષ વધારો દર્શાવે છે, કારણ કે MSCI ઇન્ડિયા યુ.એસ. ડોલર અને ઑસ્ટ્રેલિયન ડોલરની શરતોમાં 4.3% વધ્યો છે, જે એશિયા પેસિફિક એક્સ જાપાન માટે 30.2% વધારો અને સમગ્ર ઉભરતા બજાર બ્રહ્માંડ માટે 34.4% વધારો દર્શાવે છે.

ભારતીય બજારોમાં ઇન્વેસ્ટ કરો અને 5paisa સાથે ભવિષ્યની ક્ષમતાને અનલૉક કરો!

હમણાં જ એકાઉન્ટ ખોલો

અપેક્ષિત કમાણી વેગ

બ્રોકરેજની અપેક્ષા છે કે MSCI ઇન્ડિયા માટે પ્રતિ શેર અર્નિંગ ગ્રોથ (EPS) એપ્રિલ 2026 ના રોજ સમાપ્ત થતા નાણાંકીય વર્ષ માટે 13-14% સુધી વધશે, જે વર્તમાન વર્ષની EPS વૃદ્ધિ 8-9% થી વધશે. નિફ્ટી 20.4x ફોરવર્ડ અર્નિંગ પર ટ્રેડ કરે છે, મિડ-કેપ સ્ટૉક સુધારેલી અપેક્ષાઓના આધારે 28.5x ફોરવર્ડ અર્નિંગ પર ટ્રેડ કરે છે. 

ધિરાણની શરતોને હળવી કરવાના પરિણામે અને સપ્ટેમ્બરમાં 22 GST ઘટાડાથી આ વર્ષના મે મહિનામાં ક્રેડિટની વૃદ્ધિ દર વર્ષે 9% થી વધીને 12% થઈ ગઈ છે; આ વૃદ્ધિના રીબાઉન્ડની સંભાવનાના નોંધપાત્ર સૂચક હશે.

રૂપિયાની સ્થિતિસ્થાપકતા અને મેક્રો સપોર્ટ

ચાલુ ખાતાની ખાધ (જે જીડીપીના માત્ર 0.6% છે) દ્વારા સમર્થિત 90/ યુએસ ડોલરના બેંચમાર્ક પર વેપાર કર્યા પછી રૂપિયો તેની સૌથી નીચી સપાટીએ આવી ગયો હોવાનું જણાય છે, જે 20 વર્ષના નીચલા સ્તરને દર્શાવે છે, જેમાં હાલમાં $697 અબજ ડોલર (ભારતીય આયાતના 11 મહિનાની સમાન) છે.

વેપારની ખાધ 11 મહિનામાં $282 અબજ સુધી પહોંચી ગઈ છે, જે 11.3% વાયઓવાયના વધારાને દર્શાવે છે, જે અમેરિકન ઉત્પાદનોને 50% ટેરિફ સાથે મૂલ્યાંકન કરવા માટે જોખમમાં મૂકી શકે છે. ભારતમાં કુલ વિદેશી સીધું ઇન્વેસ્ટમેન્ટ નાણાંકીય વર્ષ 25 માં આશરે $81 અબજ હતું.

ડોમેસ્ટિક ફ્લો ઑફસેટ FII એક્ઝિટ

નિફ્ટીમાં 10.5% વધારો 11 મહિનાના સમયગાળા દરમિયાન ઇક્વિટી મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં ₹4.1 લાખ કરોડના પ્રવાહને કારણે થયો હતો, જે દર મહિને સરેરાશ $7.4 બિલિયન છે, જે એફઆઇઆઇ વેચાણમાં ₹1880 કરોડ અને ઇક્વિટી જારી કરવામાં ₹680 કરોડ છે.

રિસ્ક/ તકો

IT સેવાઓમાં નાણાંકીય વર્ષ 25 માં 4% આવકની વૃદ્ધિ થવાની અપેક્ષા છે, અને Q2FY26 માં BSE માટે 1.6% આવક વૃદ્ધિ હશે જે 31 થી ઘટીને 23.7 ગણા ફોરવર્ડ PE મલ્ટિપલ પર હશે. RBI ની ઇન્ટરેસ્ટ દરો પરની પૉલિસી હકીશથી બદલીને ગવર્નર સંજય મલ્હોત્રા હેઠળ છે, જ્યાં તેઓએ 1% (ઓક્ટોબર 0.25% ના નીચા) થી નીચે આવવાના પરિણામે રેપો રેટ 125 બેસિસ પોઇન્ટ ઘટાડીને 5.25% કર્યો છે. રિયલ એસ્ટેટ સેક્ટરમાં પ્રી-સેલ્સમાં વધારો અને નેટ ડેબ્ટમાં ઘટાડો સાથે સુધારો જોવા મળી રહ્યો છે.