JP મોર્ગન ભારતીય સંરક્ષણ સ્ટૉક્સમાં વિકાસની ક્ષમતાને હાઇલાઇટ કરે છે

JP મોર્ગે ભારતીય સંરક્ષણ સ્ટૉક્સ પર કવરેજ શરૂ કર્યું છે, જે માળખાકીય વિકાસ માટે ક્ષેત્રની મજબૂત ક્ષમતાને હાઇલાઇટ કરે છે. બ્રોકરેજએ ભારત ઇલેક્ટ્રોનિક્સ (BEL) અને હિન્દુસ્તાન એરોનોટિક્સ (HAL) માટે "ન્યૂટ્રલ" સ્ટેન્સ અસાઇન કરતી વખતે મેઝેગન ડૉક શિપમેન્ટબિલ્ડર્સને "ઓવરવેટ" રેટિંગ જારી કર્યું છે.

JP મોર્ગેન સંરક્ષણ ઉત્પાદન અને નિકાસમાં નોંધપાત્ર વૃદ્ધિનો અંદાજ લગાવે છે, જેની વૃદ્ધિ મૂડી ખર્ચ (કેપેક્સ) અને ઘરેલું ઉત્પાદનને પ્રોત્સાહન આપવાની પહેલ દ્વારા સમર્થિત છે. આગામી પાંચ વર્ષોમાં, ભારતનો સંરક્ષણ ખર્ચ $150 અબજ સુધી પહોંચવાનો અંદાજ છે, જે પાછલા પાંચ વર્ષમાં ₹85 અબજથી ઝડપી વધારો થયો છે. નાણાંકીય વર્ષ 29 સુધીમાં ₹500 અબજનું લક્ષ્ય ધરાવતી લાંબા ગાળાની આગાહીઓ સાથે, વર્તમાન નાણાંકીય વર્ષમાં સંરક્ષણ નિકાસ ₹30,000 કરોડથી વધુ થવાની અપેક્ષા છે.

તાજેતરમાં સ્ટૉકની કિંમતોમાં ઘટાડો, BEL, HAL, અને મેઝગન ડૉક તેમના રેકોર્ડ ઉચ્ચમાંથી 14-28% ઉતર્યો છે, જે JP મોર્ગન મુજબ રોકાણકારો માટે આકર્ષક તક પ્રદાન કરે છે. કંપનીએ બેલ માટે ₹340 ની લક્ષ્ય કિંમત સેટ કરી છે, જેનો અર્થ તાજેતરના લેવલથી 16% વધુ પડતો છે, જે તેને બ્રોકરેજની ટોચની પસંદગી બનાવે છે. HAL ને ₹5,135 ની લક્ષ્ય કિંમત પ્રાપ્ત થઈ, જે 20% અપસાઇડ ક્ષમતા દર્શાવે છે, જ્યારે મેઝેગન ડૉકનું લક્ષ્ય ₹4,248 પર સેટ કરવામાં આવ્યું હતું, જે એક સાધારણ 2% અપસાઇડ સૂચવે છે.

મોટા સંરક્ષણ ઘટકોએ ઇક્વિટી (RoE) પર 23-33% રિટર્ન સાથે 15-17% વાર્ષિક EPS વૃદ્ધિ આપવાની અપેક્ષા છે. સેક્ટર-વ્યાપી આવક વૃદ્ધિ આગામી પાંચ વર્ષોમાં 12-15%ના કમ્પાઉન્ડ વાર્ષિક વૃદ્ધિ દર પર અંદાજવામાં આવે છે, જે સરકારી નીતિઓ દ્વારા સહાય કરવામાં આવે છે જે ઘરેલું ખરીદીને પ્રાથમિકતા આપે છે અને આયાત પર નિર્ભરતાને ઘટાડે છે. સ્થાનિક સંરક્ષણ ખર્ચ 60% થી 75% સુધી વધવા માટે તૈયાર છે, જે વિકાસની સંભાવનાઓને વધુ મજબૂત બનાવે છે.

JP મોર્ગનના આશાવાદી દૃષ્ટિકોણ હોવા છતાં, કેટલાક વિશ્લેષકો મૂલ્યાંકનના સ્તર વિશે સાવચેત રહે છે. સ્વતંત્ર બજાર વિશ્લેષક અંબરીશ બલિગાએ જણાવ્યું હતું કે જ્યારે શેરની કિંમતો 15x સુધી વધી ગઈ છે, ત્યારે નફો માત્ર 3-4x વધી ગયા છે, જે મૂલ્યાંકન અને મૂળભૂત બાબતો વચ્ચે સંભવિત જોડાણનું નિર્માણ કરે છે. હેમંત શાહ, સાત ટાપુ પીએમએસમાં ભંડોળ વ્યવસ્થાપક, ઑર્ડર બુક સાઇઝ પર કાર્યક્ષમ અમલીકરણના મહત્વ પર ભાર મૂક્યો છે, જેમાં નોંધ કરવામાં આવ્યું છે કે નાની કંપનીઓ બૅકલૉગને વધુ અસરકારક રીતે સંબોધિત કરીને HAL અને BEL જેવા મોટા ઘટકોને વધુ અસરકારક બનાવી શકે છે.

JP મોર્ગે ક્ષેત્રના મજબૂત નાણાંકીય મેટ્રિક્સ, જેમ કે કેપિટલ એમ્પ્લોયડ (RoCE) પર ઉચ્ચ વળતર અને મજબૂત રોકડ પ્રવાહ, કારણ કે સંરક્ષણ સ્ટૉક્સને આકર્ષક બનાવે છે. ખાસ કરીને, બેલ જમીન, હવા અને નેવલ સેગમેન્ટના વૈવિધ્યસભર પોર્ટફોલિયોને કારણે ઊભા રહે છે, જેમાં સૉલિડ ફાઇનાન્શિયલ ટ્રૅક રેકોર્ડ છે. કંપનીનું માનવું છે કે આ ક્ષેત્રમાં તાજેતરની કિંમતમાં સુધારાઓ સંરક્ષણ ઉત્પાદન અને નિકાસમાં અપેક્ષિત વૃદ્ધિ પર મૂડી લગાવવા માંગતા રોકાણકારો માટે એક આદર્શ એન્ટ્રી પૉઇન્ટ પ્રદાન કરે છે.

બ્રોકરેજનો દૃષ્ટિકોણ ભારતની વ્યાપક ભૂ-રાજકીય વ્યૂહરચના અને સ્વદેશી સંરક્ષણ ઉત્પાદનોની વૈશ્વિક માંગ સાથે સંરેખિત છે. JP મોર્ગન મુજબ, ભારતના સંરક્ષણ ક્ષેત્રમાં માળખાકીય વિકાસ કેપેક્સમાં વધારો કરીને અને સરકારની આત્મનિર્ભરતા માટે પ્રતિબદ્ધતાની સરકાર દ્વારા અંડરપિન કરવામાં આવે છે, જે લાંબા ગાળાના રોકાણકારો માટે અનુપાલનની તકો પ્રદાન કરે છે.