એમ આર મણિવેણી ફૂડ્સ ₹42.55 પર લિસ્ટ, 14.13% નીચે

30 જૂન, 2010ના રોજ એમ આર મણિવેણી ફૂડ્સ લિમિટેડની સ્થાપના 1 જૂન, 2026ના રોજ ઓટોમેટિક અને સેમી-ઓટોમેટિક મિલિંગ એકમોનો ઉપયોગ કરીને ઉરદ દાલ અને તૂર દાલ પર કેન્દ્રિત પ્રોડક્ટ પોર્ટફોલિયોમાં સહભાગી ખાદ્ય ઉત્પાદનોના પ્રોસેસર, પેકેજર્સ અને ડિસ્ટ્રીબ્યુટર તરીકે કરવામાં આવી હતી, જેમાં આધુનિક પ્રોસેસિંગ તકનીકો, મજબૂત સપ્લાય ચેઇન પદ્ધતિઓ અને B2B સેગમેન્ટમાં વિવિધ ગ્રાહકોની પસંદગીઓને સેવા આપતા કડક ગુણવત્તા નિયંત્રણનો સમાવેશ થાય છે. M R મણિવેણી શેરની કિંમત ₹42.55 પર ખુલ્લી છે, જે ₹52.00 ની ઇશ્યૂ કિંમતમાંથી 18.17% ની ભારે ડિસ્કાઉન્ટને દર્શાવે છે, જે ₹44.65 (નીચે 14.13%) પર રિકવર કરવામાં આવી છે.

એમ આર મણિવેણી લિસ્ટિંગની વિગતો

એમ આર મણિવેણીએ ₹51-52 પ્રતિ શેર પર પોતાનો નવો ઇશ્યૂ IPO લોન્ચ કર્યો હતો, જેમાં 4,000 શેરનું લઘુતમ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ₹2,08,000 હતું, જે એન્કર રોકાણકારો પાસેથી ₹7.64 કરોડ સહિત ₹27.04 કરોડ એકત્ર કરશે. IPOને માત્ર 1.74 ગણા નબળી સબસ્ક્રિપ્શન સાથે નબળો પ્રતિસાદ મળ્યો છે - રિટેલ રોકાણકારો 2.09 વખત, NII 1.88 વખત, QIB બધાને 1.00 વખત સબસ્ક્રાઇબ કરવામાં આવ્યું છે.

પ્રથમ દિવસનું ટ્રેડિંગ પરફોર્મન્સ

લિસ્ટિંગ કિંમત: એમ આર મણિવેણી સ્ટૉકની કિંમત ₹42.55 પર ખુલ્લી છે, જે ઇશ્યૂ કિંમતમાંથી 18.17% ની ભારે ડિસ્કાઉન્ટને દર્શાવે છે, જે ₹44.66 (હજુ સુધી 14.12% ઘટાડો) ના ઉચ્ચ સ્તર પર રિકવર કરવામાં આવી છે, VWAP સાથે ₹43.18. નબળા લિસ્ટિંગના પરિણામે ₹7.16 કરોડના ટર્નઓવર, 16.60 લાખ શેરના ટ્રેડેડ વોલ્યુમ, 100% ની ડિલિવરી અને ₹87.39 કરોડના માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન સાથે IPO રોકાણકારો માટે નોંધપાત્ર નુકસાન થયું હતું, જે ₹101.78 કરોડની પ્રી-IPO માર્કેટ કેપ છે.

ગ્રોથ ડ્રાઇવરો અને પડકારો

ગ્રોથ ડ્રાઇવર્સ:

મહેસૂલ વૃદ્ધિ ટ્રેક રેકોર્ડ: નાણાંકીય વર્ષ 23 માં ₹119.61 કરોડથી નાણાંકીય વર્ષ 25 (70% વૃદ્ધિ) માં ₹203.52 કરોડ સુધીની આવક, 9 મહિના નાણાંકીય વર્ષ 26 ની આવક ₹116.19 કરોડ (સંપૂર્ણ નાણાંકીય વર્ષ 25 ના 57%).

સ્કેલેબલ બિઝનેસ મોડેલ: ક્ષમતા વધારવા માટે આઇપીઓમાંથી આયોજિત નવા ફેક્ટરી બાંધકામ અને પ્લાન્ટ/મશીનરીની ખરીદી સાથે સ્કેલેબિલિટીને સક્ષમ બનાવવા માટે ઑટોમેટિક અને સેમી-ઑટોમેટિક મિલિંગ એકમો.

લાંબા સમય સુધી ઉદ્યોગની હાજરી: અનુભવી પ્રમોટર્સ અને B2B ગ્રાહકોની વિશાળ શ્રેણી સાથે કઠોળ ઉદ્યોગમાં 2010 થી સ્થાપિત હાજરી.

પડકારો:

કૃષિપૂર્વક કિંમત: વિશ્લેષક ચેતવણી આપે છે કે માત્ર 2.87% ના પાતળા પૅટ માર્જિન સાથે દાળ પ્રોસેસિંગ બિઝનેસ માટે 22.87x ના પોસ્ટ-IPO P/E સાથે આ મુદ્દાની આક્રમક કિંમત દેખાય છે.

ઉચ્ચ સ્પર્ધાત્મક સેગમેન્ટ: અત્યંત સ્પર્ધાત્મક અને વિખંડિત કઠોળ સેગમેન્ટમાં કાર્યરત જે ઉચ્ચ માર્જિનની મંજૂરી ન આપી શકે, કિંમતની શક્તિ અને નફાકારકતામાં સુધારો મર્યાદિત કરી શકે.

ખરાબ મર્ચંટ બેંકર ટ્રેક રેકોર્ડ: એનાલિસ્ટ ફ્લેગ કેપિટલ સ્ક્વેર એડવાઇઝર્સનો ટ્રેક રેકોર્ડ ખરાબ છે, જે રોકાણકારોને આ મોંઘી ઑફર સ્કિપ કરવાની ભલામણ કરે છે.

IPO ની આવકનો ઉપયોગ

ફેક્ટરી કન્સ્ટ્રક્શન: ફેક્ટરીના નિર્માણ માટે મૂડી ખર્ચની જરૂરિયાતોને ભંડોળ આપવા માટે ₹12.69 કરોડ.

પ્લાન્ટ અને મશીનરી: પ્લાન્ટ અને મશીનરીની ખરીદી માટે મૂડી ખર્ચની જરૂરિયાતોને ભંડોળ આપવા માટે ₹13.61 કરોડ.

સામાન્ય કોર્પોરેટ હેતુઓ: બાકી રહેલ રકમ.

ફાઇનાન્શિયલ પરફોર્મન્સ

આવક: ડિસેમ્બર 2025 ના રોજ સમાપ્ત થયેલ 9 મહિના માટે ₹116.19 કરોડ (સંપૂર્ણ નાણાંકીય વર્ષ 25 નું 57%), નાણાંકીય વર્ષ 25 માટે ₹203.52 કરોડ, નાણાંકીય વર્ષ 24 માં ₹155.00 કરોડ અને નાણાંકીય વર્ષ 23 માં ₹119.61 કરોડ.

ચોખ્ખો નફો: 9 મહિના FY26 માટે ₹3.34 કરોડ, FY25 માં ₹4.13 કરોડ, FY24 માં ₹2.18 કરોડ અને FY23 માં ₹1.56 કરોડ, ₹2.27 ના IPO EPS અને 22.87x ના P/E સાથે. M R મણિવેણી શેરની કિંમત ટ્રૅક કરતા રોકાણકારોએ 2.87% ના PAT માર્જિન, 5.74% નું EBITDA માર્જિન અને 1.02 ના ડેબ્ટ/ઇક્વિટીની નોંધ લેવી જોઈએ, ખૂબ જ સ્પર્ધાત્મક અને વિખંડિત સેગમેન્ટમાં ડલ્સ પ્રોસેસિંગ કંપની માટે આક્રમક કિંમત હોવા છતાં, માત્ર 982 IPO એપ્લિકેશનો ખરાબ રોકાણકારની ભાવના દર્શાવે છે.