મહામાયા લાઇફસાઇન્સ IPOએ 2.63% પ્રીમિયમ સાથે સૌથી મોડેસ્ટ ડેબ્યુ કર્યું, નબળા સબસ્ક્રિપ્શન સામે ₹117.00 પર લિસ્ટ

મહામાયા લાઇફસાયન્સ લિમિટેડ, પાક અને જમીન સ્વાસ્થ્ય વ્યવસ્થાપન માટે શ્રેષ્ઠ પાક સંરક્ષણ ઉત્પાદનો અને બાયોપ્રોડક્ટ્સના ઉત્પાદન, નોંધણી અને નિકાસમાં સંલગ્ન 2002 માં સ્થાપિત પાક સંરક્ષણ ઉત્પાદનો ઉત્પાદક છે, જે કૃષિ સમુદાયને ઉત્પાદકતા માટે મદદ કરે છે, જંતુનાશકના સૂત્રીકરણમાં નિષ્ણાત છે અને ભારતીય કૃષિ રાસાયણિક કંપનીઓ અને બહુરાષ્ટ્રીય કોર્પોરેશનોને જથ્થાબંધ ઉત્પાદનો પૂરા પાડે છે, તકનીકી અને મૂલ્ય-વર્ધિત સૂત્રો તરીકે કેન્દ્રીય કીટનાશકો બોર્ડ માર્કેટિંગ સાથે નોંધાયેલા કાળજીપૂર્વક સંશોધિત અણુઓની આયાત કરે છે. કંપનીએ નવેમ્બર 18, 2025 ના રોજ BSE SME પર સામાન્ય પ્રારંભ કર્યો; નવેમ્બર 11-13, 2025 ની વચ્ચે તેની IPO બિડ બંધ કર્યા પછી, કંપનીએ ₹116.00 પર 1.75% ખુલવાના પ્રીમિયમ સાથે ટ્રેડિંગ શરૂ કર્યું અને 2.63% ના લાભ સાથે ₹117.00 સુધી વધ્યું.

મહામાયા લાઇફસાયન્સ લિમિટેડ લિસ્ટિંગની વિગતો

મહામાયા લાઇફસાઇન્સ IPO ₹2,73,600 ની કિંમતના ન્યૂનતમ 2,400 શેરના રોકાણ સાથે પ્રતિ શેર ₹114 પર શરૂ કરવામાં આવેલ છે. IPO ને માત્ર 1.63 વખતના સબસ્ક્રિપ્શન સાથે નબળો પ્રતિસાદ મળ્યો - માર્જિનલ 1.02 ગણી રિટેલ કવર, QIB 1.19 વખત નબળા, અને NII મધ્યમ 3.63 સમયે.

ફર્સ્ટ-ડે ટ્રેડિંગ પરફોર્મન્સ

લિસ્ટિંગ કિંમત: ₹114.00 ની ઇશ્યૂ કિંમતથી 1.75% ના પ્રીમિયમનું પ્રતિનિધિત્વ કરતા ₹116.00 પર મહામાયા લાઇફસાઇન્સ ખોલ્યું, ₹117.00 (2.63% સુધી) વધીને ₹121.80 (6.84% સુધી) ની ઇન્ટ્રાડે હાઈ અને ₹115.50 (1.32% સુધી) ની ની નીચલી સપાટી પર પહોંચી ગયું, VWAP સાથે ₹116.38 માં, મજબૂત નાણાંકીય વૃદ્ધિ અને વૈવિધ્યસભર પ્રૉડક્ટ પોર્ટફોલિયો હોવા છતાં કૃષિ રાસાયણિક ક્ષેત્ર માટે સાવચેત બજારની ભાવના દર્શાવતા શેર દીઠ ₹3.00 ના સામાન્ય લાભ પ્રદાન કરે છે.

ગ્રોથ ડ્રાઇવર્સ અને ચેલેન્જ

ગ્રોથ ડ્રાઇવર્સ:

• વૈવિધ્યસભર પ્રોડક્ટ પોર્ટફોલિયો અને વૈશ્વિક હાજરી: બલ્ક ફોર્મ્યુલેશન (એસેટામિપ્રિડ, બુપ્રોફેઝિન, ઇમામેક્ટિન બેન્ઝોએટ, ઇમિડેક્લોપ્રિડ, પેરાક્વેટ ડિક્લોરાઇડ), ટેકનિકલ સેલ્સ (એસેટામિપ્રિડ 99%, એટ્રાઝાઇન 95%, ઇમિડેક્લોપ્રિડ 95%, ઇમામેક્ટિન બેન્ઝોએટ 95%), બ્રાન્ડેડ પ્રોડક્ટ્સ (માયામૃત જીઆર, માયામૃત એસએલ, માયાગિબ, ઉચિટ ઇડબ્લ્યુ 370) સહિત વ્યાપક શ્રેણી.
• મજબૂત નોંધણી અને બજાર વિકાસ: કાળજીપૂર્વક સંશોધન કરેલા અણુઓ, કેન્દ્રીય કીટનાશકો બોર્ડ સાથે નોંધણી કરે છે, વૈશ્વિક ઉત્પાદન નોંધણીમાં રોકાણ કરે છે, ભારતીય કૃષિ અને અન્ય સંબંધિત ઉદ્યોગો માટે મહત્વપૂર્ણ ઉત્પાદનો રજૂ કરવાની ક્ષમતા.
• અસાધારણ નાણાંકીય વૃદ્ધિ: આવકમાં પ્રભાવશાળી 64% વધારો થયો અને પીએટીએ નાણાંકીય વર્ષ 24 અને નાણાંકીય વર્ષ 25 વચ્ચે અસાધારણ 148% નો વધારો કર્યો, 34.94% નો અસાધારણ આરઓઇ, 23.15% નો સોલિડ આરઓસી, 26.19% નો રોન, 4.84% નો મધ્યમ પીએટી માર્જિન, 9.22% નો ઇબીઆઇટીડીએ માર્જિન પાક સંરક્ષણ સેગમેન્ટમાં કાર્યક્ષમતામાં સુધારો દર્શાવે છે.

Challenges

• ઉચ્ચ ઋણ અને મૂલ્યાંકન મેટ્રિક્સ: 1.08 ની વધારેલી ડેટ-ટુ-ઇક્વિટી, ₹53.50 કરોડની ચોખ્ખી કિંમત સામે જૂન 2025 સુધી કુલ ₹57.72 કરોડની કરજ, નાણાંકીય સ્થિરતાની ચિંતાઓ વધારવી, 16.25x ના ઇશ્યૂ પછીના P/E અને 9.40x ની કિંમત-થી-બુક.
• સ્પર્ધા અને અમલીકરણના જોખમો: અસંખ્ય સ્થાપિત ખેલાડીઓ અને એમએનસી સાથે અત્યંત સ્પર્ધાત્મક અને વિભાજિત કૃષિ રાસાયણિક અને જંતુનાશક સૂત્રીકરણ સેગમેન્ટમાં કામ કરવું, 77.27% થી 56.35% સુધી નોંધપાત્ર પ્રમોટર હળવું, હિસ્સો ઘટાડવાનો સમય, ઓપરેશનલ નિર્ભરતાઓ બનાવવા માટે અણુઓની આયાત પર નિર્ભરતા અને નિયમનકારી મંજૂરીઓ વિશે ચિંતા વધારવી.

IPO આવકનો ઉપયોગ

ઉત્પાદન વિસ્તરણ: હાલના ફોર્મ્યુલેશન પ્લાન્ટ માટે સાધનોની ખરીદી માટે ₹3.75 કરોડ, નવા ટેકનિકલ મેન્યુફેક્ચરિંગ પ્લાન્ટ વિસ્તરણ ક્ષમતાઓની સ્થાપના માટે મૂડી ખર્ચ માટે ₹29.42 કરોડ, વેરહાઉસ બિલ્ડિંગના નિર્માણ અને મશીનરીની ખરીદી માટે ₹2.53 કરોડ.

કાર્યકારી મૂડી: ₹18.00 કરોડનું ભંડોળ કાર્યકારી મૂડીની જરૂરિયાત પાક સંરક્ષણ વ્યવસાયમાં ઇન્વેન્ટરી મેનેજમેન્ટ અને ઓપરેશનલ કૅશ ફ્લોને ટેકો આપે છે, વત્તા સામાન્ય કોર્પોરેટ હેતુઓ માટે ₹8.26 કરોડ. વધુમાં, પ્રમોટર્સ દ્વારા વેચાણ માટે ઑફર દ્વારા ₹6.16 કરોડ.

નાણાંકીય પ્રદર્શન

• આવક: નાણાંકીય વર્ષ 25 માટે ₹267.17 કરોડ, નાણાંકીય વર્ષ 24 માં ₹162.83 કરોડથી 64% નો પ્રભાવશાળી વિકાસ, જે જંતુનાશકના સૂત્રીકરણો અને પાક સુરક્ષા ઉત્પાદનોના વિસ્તરણને દર્શાવે છે.
• ચોખ્ખો નફો: નાણાંકીય વર્ષ 25 માં ₹12.94 કરોડ, નાણાંકીય વર્ષ 24 માં ₹5.22 કરોડથી 148% ની અસાધારણ વૃદ્ધિ, જોકે ટકાઉક્ષમતા ચિંતાજનક છે.
• નાણાંકીય મેટ્રિક્સ: 34.94% નો અસાધારણ આરઓઇ, 23.15% નો સોલિડ આરઓસીઇ, 1.08 નો ડેબ્ટ-ટુ-ઇક્વિટીમાં વધારો, 26.19% નો રોનઓ, 4.84% નો મધ્યમ પીએટી માર્જિન, 9.22% નો ઇબીઆઇટીડીએ માર્જિન, 9.40x ની કિંમત-થી-બુક, ₹7.01 ની ઇશ્યૂ પછીના ઇપીએસ, 16.25x નો પી/ઇ, અને ₹273.84 કરોડનું માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન.