બીજા મહિના માટે ખાનગી બેંકોમાં મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં હિસ્સો ઘટાડ્યો, લાંબા ગાળાનો દૃષ્ટિકોણ સકારાત્મક રહ્યો

સતત બીજા મહિને, મ્યુચ્યુઅલ ફંડ હાઉસિસએ જૂન 2025 માં ખાનગી ક્ષેત્રની બેંકોમાં તેમના એક્સપોઝરમાં ઘટાડો કર્યો હતો, જે સૂચવે છે કે લાંબા ગાળાના વ્યૂહાત્મક ફેરફારને બદલે વ્યૂહાત્મક પોર્ટફોલિયોની ગતિ. મોતીલાલ ઓસવાલ ફાઇનાન્શિયલ સર્વિસિસ (MOFSL) ફંડ ફોલિયો રિપોર્ટ મુજબ, ઘરેલું મ્યુચ્યુઅલ ફંડ પોર્ટફોલિયોમાં ખાનગી બેંકોનું વજન જૂનમાં 50 બેસિસ પોઇન્ટ (bps) ઘટીને 17.9% થયું હતું. આ ફાળવણીમાં ઘટાડો થયો હોવા છતાં, ગયા વર્ષે તે જ સમય દરમિયાન હતી તેના કરતાં હજુ પણ 70 બેસિસ પોઇન્ટ વધુ છે.

આ પગલું એપ્રિલમાં ટોચની ફાળવણીને અનુસરે છે, જે 20-મહિનાની ઉચ્ચતાને ચિહ્નિત કરે છે. ફંડ મેનેજરો તાજેતરના ઘટાડાને ટૂંકા ગાળાના એડજસ્ટમેન્ટને આભારી છે, જે ખાનગી બેંકોમાં વિશ્વાસ ગુમાવવાને બદલે અન્ય ક્ષેત્રોમાં બજારની તકો દ્વારા સંચાલિત છે.

વ્યૂહાત્મક શિફ્ટ, સ્ટ્રક્ચરલ એક્ઝિટ નહીં

એલારા સિક્યોરિટીઝના લિક્વિડિટી ટ્રેકર દર્શાવે છે કે ICICI પ્રુડેન્શિયલ, એક્સિસ, કોટક અને એચડીએફસી એએમસી જેવી કેટલીક મુખ્ય એસેટ મેનેજમેન્ટ કંપનીઓ (એએમસી) તેમના એક્સપોઝરને પાછું ખેંચ્યું છે. HDFC AMC સેક્ટર પર 8.4% ઓવરવેટ રહ્યું, જ્યારે ક્વૉન્ટ મ્યુચ્યુઅલ ફંડનું વજન 7.7% સુધી ઓછું હતું. તેનાથી વિપરીત, મિરા અને ફ્રેન્કલિન ટેમ્પલ્ટને ખાનગી બેંકોમાં તેમની ફાળવણીમાં થોડી વધારો કર્યો. આ દરમિયાન, જાહેર ક્ષેત્રની બેંકો (PSB) માં હોલ્ડિંગ્સ સ્થિર રહી છે અથવા મોટાભાગના AMC માં ઘટ્યા છે.

ભારતીય બજારોમાં ઇન્વેસ્ટ કરો અને 5paisa સાથે ભવિષ્યની ક્ષમતાને અનલૉક કરો!

હમણાં જ એકાઉન્ટ ખોલો

ફંડ મેનેજરોએ જણાવ્યું હતું કે ધીમી ડિપોઝિટ વૃદ્ધિ અને ઉચ્ચ ક્રેડિટ-ડિપોઝિટ રેશિયો ખાનગી બેંકો માટે લિક્વિડિટીની સમસ્યા ઊભી કરી છે. જો કે, લેટેસ્ટ રેટ ઘટાડા પછી લિક્વિડિટીની સ્થિતિમાં સુધારો થયો છે. આ પ્રગતિ હોવા છતાં, એવું લાગે છે કે કેટલીક મૂડી તાત્કાલિક ટૂંકા ગાળાના વિકાસની ક્ષમતા ધરાવતા ઉદ્યોગોમાં ખસેડવામાં આવી છે..

અસ્થાયી રૂપે ચાલુ રાખવા માટે માર્જિન દબાણ

સાવચેત રહેવા તરફ દોરી જતી એક ચિંતા ટૂંકા ગાળામાં ચોખ્ખા ઇન્ટરેસ્ટ માર્જિન (એનઆઇએમએસ) પર સંભવિત દબાણ છે. 100 બીપીએસ રેટ કટ સાઇકલની અસર ડિપોઝિટ કરતાં ધિરાણ દરો પર વધુ તાત્કાલિક રહી છે, જેના કારણે અસ્થાયી માર્જિન કમ્પ્રેશન થયું છે. તેમ છતાં, નિષ્ણાતો માને છે કે આ તબક્કો પરિવર્તનશીલ છે.

કોટક મહિન્દ્રા AMC ના શિબાની સરકાર કુરિયને જણાવ્યું હતું કે ઓછા ભંડોળ ખર્ચ આખરે બેંકોને લાભ આપશે. તેમણે એ પણ નોંધ્યું કે ખાનગી બેંકો લોન અને ડિપોઝિટ બંનેમાં બજારનો હિસ્સો મેળવવાનું ચાલુ રાખે છે, નાણાંકીય વર્ષ 27 આ ક્ષેત્ર માટે મજબૂત વર્ષ હોવાની અપેક્ષા છે. ક્વૉન્ટમ મ્યુચ્યુઅલ ફંડના ક્રિસ્ટી મથાઈએ સમાન આશાવાદનો સ્વીકાર કર્યો, જેમાં હાઇલાઇટ કરવામાં આવ્યું હતું કે તેમના ઇન્વેસ્ટમેન્ટનું દૃષ્ટિકોણ સામાન્ય રીતે બે થી ત્રણ વર્ષ સુધી હોય છે, જે તેમને ટૂંકા ગાળાના દબાણથી આગળ જોવાની મંજૂરી આપે છે.

સ્થિર પરફોર્મન્સ અને મૂલ્યાંકન અનુકૂળ રહે છે

મ્યુચ્યુઅલ ફંડના એક્સપોઝરમાં ઘટાડો થવા છતાં, જૂનમાં બેન્કિંગ શેરો સ્થિર રહ્યા હતા. નિફ્ટી બેંક ઇન્ડેક્સ એ પીએસબીની ટ્રેઝરી ઇન્કમ અને સ્થિર ઓપરેશનલ મેટ્રિક્સ દ્વારા સમર્થિત મહિનાની શરૂઆતમાં વધુ બંધ કર્યું.

પ્રારંભિક Q1 FY26 પરિણામોમાં મિશ્ર સિગ્નલ જોવા મળે છે- ચોખ્ખી વ્યાજની ઇન્કમ (NII) માત્ર 4.3% year-on-year વધ્યો છે, જે તાજેતરના ત્રિમાસિકમાં તેની સૌથી ધીમી વૃદ્ધિ દર્શાવે છે, જ્યારે ક્રમશ: તેમાં 1.3% ઘટાડો થયો છે. જો કે, ઑપરેટિંગ નફામાં 24% YoY અને 13% QoQ નો વધારો થયો છે, જે સુધારેલ ખર્ચ નિયંત્રણ અને ઑપરેટિંગ લીવરેજનું સંકેત આપે છે.

ફંડ મેનેજર્સ મૂલ્યાંકન વિશે આશાવાદી રહે છે. મોટાભાગની ખાનગી બેંકો તેમના નાણાંકીય વર્ષ 26 ના બુક વેલ્યૂ-લેવલના 1.5x થી 2.2x વચ્ચે ટ્રેડિંગ કરી રહી છે જે લાંબા ગાળાના સરેરાશ સાથે અથવા તેનાથી ઓછા છે. મજબૂત મૂડી બફર અને પૂરતી જોગવાઈ સાથે સંપત્તિની ગુણવત્તા પણ સ્થિર રહી છે.

નિષ્કર્ષ

ખાનગી બેંકો માટે મ્યુચ્યુઅલ ફંડ ફાળવણીમાં તાજેતરનો ઘટાડો ઉભરતી બજારની સ્થિતિઓ માટે એક વ્યૂહાત્મક પ્રતિસાદ માનવામાં આવે છે, જે ઊંડાણપૂર્વકની સમસ્યાઓના સંકેત નથી. લિક્વિડિટી, સ્થિર સંપત્તિની ગુણવત્તા અને આકર્ષક મૂલ્યાંકનમાં સુધારો કરવા સાથે, ફંડ મેનેજરો ખાનગી ક્ષેત્રની બેંકોની લાંબા ગાળાની સંભાવનાઓ વિશે વિશ્વાસ રાખે છે. ટૂંકા ગાળાના માર્જિન કમ્પ્રેશનને કામચલાઉ હેડવાઇન્ડ તરીકે જોવામાં આવે છે, જેમાં રિકવરીની અપેક્ષા છે કારણ કે આગામી ક્વાર્ટરમાં ફંડની ઓછી કિંમત અસર કરે છે