નિફ્ટીના લગભગ અડધા 500 સ્ટૉક્સ 40xp/e થી વધુ ટ્રેડ કરે છે, જે વૈશ્વિક સાથીઓને પાર કરે છે

ભારતનું સ્ટૉક માર્કેટ વૈશ્વિક સ્તરે સૌથી સમૃદ્ધ મૂલ્યવાન બની ગયું છે, નિફ્ટી 500 ઇન્ડેક્સના લગભગ અડધા ઘટકો હવે ઉચ્ચ કિંમત-થી-કમાણી (P/E) ગુણાંક પર વેપાર કરે છે. વિશ્લેષકોનું કહેવું છે કે રેલી મજબૂત રોકાણકારની ભૂખને પ્રતિબિંબિત કરે છે, ત્યારે જો આવક ગતિ જાળવી રાખવામાં નિષ્ફળ જાય તો તે મર્યાદિત વધારો અને સંભવિત જોખમો પર ચિંતાઓ પણ વધારે છે.

બજારના ડેટા મુજબ, લગભગ 235 કંપનીઓ-નિફ્ટી 500 ના લગભગ 47%-નું મૂલ્ય તેમની ટ્રેલિંગ 12-મહિનાની કમાણીના 40 ગણાથી વધુ છે. આ મહામારી પહેલાના સમયગાળાથી તીવ્ર વધારો છે, જ્યારે માત્ર લગભગ 80 કંપનીઓ, અથવા 16%, આ થ્રેશોલ્ડને પાર કરે છે.

ભારત વિરુદ્ધ વૈશ્વિક બજારો

ભારતીય બજારોમાં ઇન્વેસ્ટ કરો અને 5paisa સાથે ભવિષ્યની ક્ષમતાને અનલૉક કરો!

હમણાં જ એકાઉન્ટ ખોલો

અન્ય મુખ્ય વૈશ્વિક સૂચકાંકોની સરખામણીમાં ભારતમાં ઉચ્ચ મૂલ્યાંકનનું પ્રમાણ અલગ છે. ચાઇનામાં, CSI 300 ઇન્ડેક્સના લગભગ 25% ઘટકો 40 × કમાણીથી વધુનો વેપાર કરે છે, જ્યારે ઇન્ડોનેશિયા રેકોર્ડ 14%, તાઇવાન 16%, જર્મનીના DAX 15%, US s&P 500 14%, ફ્રાન્સના CAC 40 13%, અને દક્ષિણ કોરિયાના Kospi 10% પર.

અન્ય ઘણા બજારો ખૂબ ઓછા ખર્ચાળ શેરો બતાવે છે. દક્ષિણ આફ્રિકા અને થાઇલેન્ડમાં તેમની લગભગ 5% બેન્ચમાર્ક કંપનીઓ છે જે આવા સ્તરે વેપાર કરે છે, ફિલિપાઇન્સ માત્ર 3%, બ્રાઝિલ 1%, યુરોપના Stoxx 600 10%, અને જાપાનની Topix લગભગ 8%.

માર્કેટ સ્ટ્રેટેજીસ્ટ ચેતવણી આપે છે કે ભવિષ્યના વિકાસના વર્ષોમાં આવા વિસ્તૃત મૂલ્યાંકનની કિંમત. નાની કમાણીની નિરાશા, લાગણીમાં ફેરફાર અથવા સખત નાણાકીય પૉલિસી પણ સુધારી શકે છે. વધારેલા P/E રેશિયો પણ અપસાઇડ સંભવિતતાને મર્યાદિત કરી શકે છે, જે રોકાણકારોને અસ્થિરતા માટે સંવેદનશીલ બનાવી શકે છે જ્યારે અન્ય માર્કેટ વધુ સારું મૂલ્ય પ્રદાન કરે છે.

વિશ્લેષકોના દ્રષ્ટિકોણ

બધા નિષ્ણાતો ઉચ્ચ ગુણાંકને નકારાત્મક રીતે જોતા નથી. સ્વતંત્ર બજાર નિરીક્ષક દીપક જસાણીએ જણાવ્યું હતું કે ઇન્ડેક્સનો સમાવેશ લિક્વિડિટી, ફ્રી ફ્લોટ, સેક્ટર બેલેન્સ અને રોકાણકારોની ભાગીદારી સહિતના ઘણા પરિબળો પર આધારિત છે. ખર્ચાળ ઑટોમેટિક રીતે ઇન્ડેક્સમાંથી સ્ટૉકને ગેરલાયક ઠરે છે," તે કહે છે.

નિફ્ટી 500 માં, ઘણી કંપનીઓ અસાધારણ મૂલ્યાંકન દર્શાવે છે. દેવયાની આંતરરાષ્ટ્રીય વેપાર 2,200 × P/E થી વધુ, ખાતરો અને રસાયણો ત્રાવણકોર લગભગ 1,500 ×, અને 970 × ની નજીક શાશ્વત. અન્ય સમૃદ્ધ કિંમતવાળી કંપનીઓમાં વેસ્ટલાઇફ ફૂડવર્લ્ડ, FSN ઇ-કોમર્સ વેન્ચર્સ, સફાયર ફૂડ્સ ઇન્ડિયા, એમઆરપીએલ, PTC ઇન્ડસ્ટ્રીઝ, પિરામલ ફાર્મા અને પીબી ફિનટેકનો સમાવેશ થાય છે.

સંપૂર્ણ સર્કલ કેપિટલના પાર્ટનર અને વાઇસ પ્રેસિડન્ટ આદિત્ય કોંડાવર જણાવે છે કે વેલ્યુએશન મોંઘા દેખાઈ શકે છે, પરંતુ ઘણી કંપનીઓ મજબૂત વૃદ્ધિ આપી રહી છે. 40 × થી વધુના P/E ધરાવતી નિફ્ટી 500 કંપનીઓમાંથી લગભગ 28% earnings-per-share વૃદ્ધિ 50% ની નજીક રેકોર્ડ કરી રહી છે, જે લગભગ 1 નો price-to-earnings-growth (PEG) રેશિયો આપે છે, જે લેવલ ઘણીવાર યોગ્ય માનવામાં આવે છે. લગભગ 170 કંપનીઓ, અથવા ઇન્ડેક્સના 34%, 40% થી વધુની ઇપીએસ વૃદ્ધિ રિપોર્ટ કરી રહી છે.

માર્કેટ સપોર્ટ અને લિક્વિડિટી

મજબૂત ઘરેલું પ્રવાહોને કારણે વ્યાપક સુધારાની ચિંતાઓ હળવી થઈ છે. એક્સિસ સિક્યોરિટીઝના રાજેશ પાલ્વિયા જણાવે છે કે મ્યુચ્યુઅલ ફંડો હાલમાં લગભગ ₹1.8 લાખ કરોડનું રોકડ રિઝર્વ ધરાવે છે, જે વિદેશી પ્રવાહમાં ઘટાડો થયો હોવા છતાં અસ્થિરતાને રોકવામાં મદદ કરી શકે છે. High-net-worth રોકાણકારો, ફેમિલી ઓફિસો અને અન્ય મોટા ઘરેલું ખેલાડીઓ પણ ઍક્ટિવ રહે છે, જે સમગ્ર ઇક્વિટીમાં માંગને વધુ મજબૂત બનાવે છે.

નિષ્કર્ષ

ભારતના ઇક્વિટી માર્કેટ વિશ્વના સૌથી મોંઘા હોય છે, જેમાં નિફ્ટી 500 સ્ટૉક્સમાંથી લગભગ અડધા 40 × ની કમાણીથી વધુ ટ્રેડિંગ કરે છે. જ્યારે આ રોકાણકારનો આત્મવિશ્વાસ અને વૃદ્ધિની આશાવાદને પ્રતિબિંબિત કરે છે, ત્યારે જો કમાણીની ગતિ ધીમી થાય તો તે વધુ જોખમો પણ લાવે છે. હમણાં માટે, મજબૂત ઘરેલું સંસ્થાકીય સહાય અને લવચીક કમાણીની વૃદ્ધિ વેલ્યૂએશન ચેલેન્જને સંતુલિત કરતી દેખાય છે, જે વૈશ્વિક અવરોધો હોવા છતાં બજારને સ્થિર રાખે છે.