પૅસિવ ફંડ માર્કેટ સુધારો ઘટાડવામાં નિષ્ફળ થાય છે, ઍક્ટિવ સ્ટ્રેટેજી આઉટપરફોર્મ કરે છે

ઇવેન્ટના આશ્ચર્યજનક વળાંકમાં, બજારના મંદી દરમિયાન પોર્ટફોલિયોને ટેકો આપવાની અપેક્ષા રાખવામાં આવતા નિષ્ક્રિય ફંડ તાજેતરના માર્કેટ કરેક્શનમાં રોકાણકારની અપેક્ષાઓને પૂર્ણ કરવામાં નિષ્ફળ ગયા છે. જ્યારે નબળાઈની વ્યૂહરચનાને અસ્થિર સમયને નેવિગેટ કરવા માટે વિશ્વસનીય ઓપ્શન માનવામાં આવ્યો હતો, ત્યારે ડેટા દર્શાવે છે કે ઘણા સ્માર્ટ બીટા ફંડો અને નિષ્ક્રિય ઇન્વેસ્ટમેન્ટ વ્યૂહરચનાઓ તાજેતરના બજારના મંદી દરમિયાન તેમના market-cap-weighted સૂચકાંકો કરતાં વધુ ખરાબ પ્રદર્શન કરી છે.

ભારતીય બજારોમાં ઇન્વેસ્ટ કરો અને 5paisa સાથે ભવિષ્યની ક્ષમતાને અનલૉક કરો!

હમણાં જ એકાઉન્ટ ખોલો

માર્કેટ ડાઉનટર્ન

નેશનલ સ્ટૉક એક્સચેન્જ (NSE) બેંચમાર્ક નિફ્ટી 50 index 27 સપ્ટેમ્બર, 2024 ના રોજ નવા ઑલ-ટાઇમ હાઇ હિટ કર્યા પછી ડાઉનવર્ડ ટ્રેજેક્ટરી પર છે. આ સુધારો વચ્ચે, ઓછા અસ્થિરતા અને સ્માર્ટ બીટા ફંડ સહિત ઘણા પેસિવ ફંડ, રોકાણકારો આશા રાખી રહ્યા હતા તે સુરક્ષા અને રિટર્ન પ્રદાન કરવામાં નિષ્ફળ થયા છે.

ઉદાહરણ તરીકે, નિફ્ટી આલ્ફા લો-વોલેટીલીટી 30 ઇન્ડેક્સ, જે ઓછા અસ્થિરતા સાથે આલ્ફા જનરેશનને જોડવા માટે ડિઝાઇન કરેલ છે, 28 ફેબ્રુઆરી, 2025 સુધીમાં 24.3% નો ઘટાડો થયો છે. આ સમાન સમયગાળા દરમિયાન નિફ્ટી 50 ઇન્ડેક્સમાં માત્ર 15.60%ના ઘટાડાની વિપરીત છે. રોકાણકારોએ આશા વ્યક્ત કરી હતી કે ઓછી અસ્થિરતાને સમાવવાથી બેર માર્કેટમાં થતા નુકસાનને ઘટાડવામાં મદદ મળશે, પરંતુ આ ફંડે તેમના તુલનાત્મક સૂચકાંકોને ઓછા પ્રદર્શન કર્યું છે.

તેવી જ રીતે, નિફ્ટી ક્વૉલિટી લો-વોલેટીલીટી 30 ઇન્ડેક્સ અને નિફ્ટી આલ્ફા ક્વૉલિટી લો-વોલેટીલીટી 30 ઇન્ડેક્સ જેવી અન્ય લો-વોલેટીલીટી સ્ટ્રેટેજી પણ આ મંદીમાં નિફ્ટી 50 ઇન્ડેક્સ ને આઉટપરફોર્મ કરવા માટે સંઘર્ષ કરી હતી.

પૅસિવ ફંડ શા માટે કામ કરતું નથી?

આ પેસિવ ફંડ્સની નબળી કામગીરી પાછળનું એક કારણ બેક-ટેસ્ટેડ ડેટા પર નિર્ભર છે. સ્માર્ટ બીટા ઇન્ડેક્સની ડિઝાઇન ધારે છે કે અસ્થિરતાને મેનેજ કરવામાં ભૂતકાળની પરફોર્મન્સ ભવિષ્યની બજારની પરિસ્થિતિઓમાં પુનરાવર્તન કરશે. જો કે, બજારમાં અસ્થિરતા હંમેશા અનુમાનિત પેટર્નને અનુસરતી નથી, અને ભૂતકાળની કામગીરી ભવિષ્યના પરિણામોની ગેરંટી આપતી નથી, જેમ કે વિશ્વસનીયતા સંપત્તિના સ્થાપક કીર્તન શાહ દ્વારા પ્રકાશિત કરવામાં આવી છે.

વધુમાં, જ્યારે index ફંડ્સ અને એક્સચેન્જ-ટ્રેડેડ ફંડ્સ (ઇટીએફ) જેવા નિષ્ક્રિય ફંડ્સમાં મેનેજમેન્ટ (એયુએમ) હેઠળ અસ્કયામતોમાં નોંધપાત્ર વૃદ્ધિ જોવા મળી છે, જે જાન્યુઆરી 2025 સુધીમાં કુલ ₹10.91 લાખ કરોડ છે, ત્યારે તાજેતરના સુધારા દરમિયાન તેમની કામગીરીમાં ઘટાડો થયો છે.

ઍક્ટિવ ફંડ્સ આઉટપરફોર્મિંગ

બીજી તરફ, ઍક્ટિવ ફંડે આ બજારના વાતાવરણમાં વધુ લવચીકતા દર્શાવી છે. એસીઇ એમએફનો ડેટા સૂચવે છે કે ઍક્ટિવ સ્મોલ-કેપ ફંડ્સે સુધારા દરમિયાન નિફ્ટી સ્મોલકેપ 250 ઇન્ડેક્સ કરતાં વધુ પ્રદર્શન કર્યું છે. વધુમાં, કેટલાક ઍક્ટિવ ફ્લૅક્સી-કેપ અને મલ્ટી-કેપ ફંડે નિફ્ટી 500 ઇન્ડેક્સના રિટર્નને હરાવી દીધા છે, જે તેમના બેંચમાર્ક છે.

આ પરફોર્મન્સ ડાયવર્જેન્સ સૂચવે છે કે ઍક્ટિવ ફંડ મેનેજરો, વર્તમાન બજારની સ્થિતિઓના આધારે નિર્ણયો લેવાની ક્ષમતા સાથે, બજારમાં સુધારાઓને નેવિગેટ કરવા માટે વધુ સારી સ્થિતિ ધરાવે છે. પ્લાન રૂપી ઇન્વેસ્ટમેન્ટ સર્વિસિસના સ્થાપક અમોલ જોશીએ જણાવ્યું હતું કે, પેસિવ ફંડ બુલ અથવા બિયર માર્કેટમાં આઉટપરફોર્મ કરવા માટે નથી. જ્યારે તેઓ ઓછી ફી અને પારદર્શિતા ઑફર કરે છે, ત્યારે તેઓ સામાન્ય રીતે એવા રિટર્ન પ્રદાન કરે છે જે બજારમાં ઘટાડા દરમિયાન તેમના અંતર્ગત ઇન્ડેક્સને નજીકથી પ્રતિબિંબિત કરે છે.

નિષ્કર્ષ

નિષ્કર્ષમાં, જ્યારે પેસિવ ફંડે લોકપ્રિયતામાં વધારો જોયો છે, ખાસ કરીને તેમના ઓછા ખર્ચના રેશિયો સાથે, તાજેતરના માર્કેટ સુધારાએ દર્શાવ્યું છે કે તેઓ હંમેશા ડાઉનસાઇડ સુરક્ષા પ્રદાન કરી શકતા નથી જેની રોકાણકારો અપેક્ષા રાખે છે. ઍક્ટિવ ફંડ, તેમની લવચીકતા અને બજારની સ્થિતિઓ અનુસાર વ્યૂહરચનાઓને ઍડજસ્ટ કરવાની ક્ષમતા સાથે, આ પરિસ્થિતિમાં આઉટપરફોર્મ કરવા માટે સાબિત થયા છે. જો કે, રોકાણકારો માટે એ સમજવું મહત્વપૂર્ણ છે કે નિષ્ક્રિય અને ઍક્ટિવ ફંડ્સ બંને પાસે પોર્ટફોલિયોમાં સ્થાન છે, જે બજારની સ્થિતિઓ અને વ્યક્તિગત રિસ્ક સહનશીલતા પર આધારિત છે.