Q4FY22 જીડીપી 4.1% સુધી પહોંચી ગયું છે કારણ કે નાણાંકીય વર્ષ 22 જીડીપી 8.7% માં આવે છે

31 મેની સાંજે, MOSPI એ ચોથા ત્રિમાસિક GDP વૃદ્ધિ 4.1% અને સંપૂર્ણ વર્ષની GDP વૃદ્ધિ 8.7% પર જારી કરી; બંને અપેક્ષિત કરતાં ઓછી. દેખીતી રીતે, Q4 માં ઉચ્ચ જીડીપી વૃદ્ધિ સામે ઘણા પરિબળોને ટિપ સ્કેલ સાથે જોડવામાં આવ્યા છે.

ઓમિક્રોન વાઇરસ, રશિયા યુક્રેન યુદ્ધ દ્વારા ઉત્પન્ન થયેલા જોખમો અને સપ્લાય ચેઇનની અવરોધો અને યુએસ ફેડરલ રિઝર્વ દ્વારા દર્શાવવામાં આવેલી હાકીશનેસની અસરની ઘણી અસર થઈ હતી.

એક ચિંતા એ છે કે જો તમે બેઝ ઇફેક્ટ માટે ઍડજસ્ટ કરો છો તો 8.7% હજુ પણ ખૂબ નિરાશાજનક હોઈ શકે છે. ઉદાહરણ તરીકે, નાણાકીય વર્ષ 21 માં, GDP વાસ્તવમાં -6.6% નો ઘટાડો થયો હતો. જો તમે પરિબળ કરો છો, તો નાણાંકીય વર્ષ 20 કરતાં નાણાંકીય વર્ષ 22 ની GDP વૃદ્ધિ માત્ર 1.53% છે.

ટૂંકમાં, જો નકારાત્મક બેઝ ઇફેક્ટ દૂર કરવામાં આવે તો કોવિડ પૂર્વેના સ્તરે GDPમાં એકંદર વૃદ્ધિ નિરાશાજનક રહે છે. કદાચ, ઇન્ટરમિટન્ટ લૉકડાઉન પણ મુખ્ય ભૂમિકા ભજવી શકે છે.

ફેબ્રુઆરી 2022 માં MOSPI દ્વારા મૂકવામાં આવેલા બીજા ઍડવાન્સ અંદાજમાં, સંપૂર્ણ નાણાંકીય વર્ષ 22 માટે GDP વૃદ્ધિ 8.9% પર દર્શાવવામાં આવી હતી. જોકે, વાસ્તવિક GDP વૃદ્ધિ દર બીજા સુધારેલા અંદાજ કરતાં 20 bps ની નીચે આવ્યો છે.

તે ચોથા ત્રિમાસિકમાં ખરેખર પૅપેબલ હતા તે દબાણની મર્યાદા દર્શાવે છે. નાણાકીય વર્ષ 22 માટે, GDPમાં નજીવો વૃદ્ધિ 19.5% હતી, જે ફરીથી બેઝ ઇફેક્ટ છે, પરંતુ ફુગાવો ચિંતાજનક રહ્યો છે.

આંકડાકીય રીતે, 8.7% ની સંપૂર્ણ વર્ષની GDP વૃદ્ધિ એ છે કે જે ભારત છેલ્લા 17 વર્ષોમાં હાંસલ કરે છે. જો કે, આ ભ્રામક હોઈ શકે છે કારણ કે આ નકારાત્મક આધાર પર છે.
 

જો કે, 4.1% ની ચોથી ક્વાર્ટરની GDP વૃદ્ધિ નાણાકીય વર્ષ 22 માં કોઈપણ ક્વાર્ટરમાં હાંસલ કરવામાં આવેલી સૌથી ખરાબ વૃદ્ધિ સંખ્યા છે. તે નાણાંકીય વર્ષ 22 માં દરેક સળંગ ત્રિમાસિકમાં વિકાસની સતત નબળાઈને પણ દર્શાવે છે. માર્ચ 2021 માં, ત્રિમાસિક GDP વૃદ્ધિ 2.5% હતી અને Q4FY22 પછી સૌથી ખરાબ છે.

જો કે, Q4FY22 અને નાણાંકીય વર્ષ 22 માટે કેટલાક નંબરો રસપ્રદ છે. ઉત્પાદન વૃદ્ધિ Q4FY22 માં -0.2% પર નકારાત્મક હતી, જો કે સંપૂર્ણ વર્ષ ઉત્પાદન GDP 9.9% વધી હતી.

બાંધકામ એ અન્ય સેગમેન્ટ હતું જે Q4 માં ભોગવવામાં આવ્યું હતું, જે સંપૂર્ણ વર્ષ માટે બાંધકામમાં 11.5% વૃદ્ધિના રન સામે માત્ર 2% ની વૃદ્ધિ સાથે થયું હતું. નાણાંકીય વર્ષ 21 માં -20.2% ના ઘટાડા સામે સંપૂર્ણ વર્ષ માટે ટ્રેડ, હોટલ 11.1% ઉપર હતા. કોવિડ પહેલાંની તુલના પર, આ -11.02% નીચે છે.

નાણાંકીય સેવાઓ અને જાહેર વહીવટ અને સંરક્ષણ સેવાઓએ ચોથા ત્રિમાસિકમાં સંપૂર્ણ વર્ષની વૃદ્ધિ જાળવી રાખી છે. માત્ર કૃષિએ 4.1% માં ચોથા ત્રિમાસિકમાં સ્થિર વૃદ્ધિ દર્શાવી હતી.

કૃષિ ક્ષેત્રે નાણાંકીય વર્ષ 21 અને નાણાંકીય વર્ષ 22 માં 3% થી વધુ વૃદ્ધિ દર્શાવી હતી. આકસ્મિક રીતે, કોવિડ મહામારી દરમિયાન ઉદ્યોગ અને સેવાઓ મુશ્કેલ સમયમાંથી પસાર થઈ ગયા હોવા છતાં ભારતમાં કૃષિ ક્ષેત્ર અર્થતંત્રમાં વૃદ્ધિ માટે નિરાશાજનક રહ્યું.

RBIની પોલિસીમાં તેનો અર્થ શું છે. હવે GDP પર અસર ખૂબ જ મહત્વપૂર્ણ નથી. જૂનની પૉલિસી માટે RBIની આક્રમકતા ચાલુ રહે તેવી શક્યતા છે. RBI રેપો રેટમાં 50 bps નો વધારો કરે તેવી સંભાવના છે અને સંભવતઃ તે અન્ય 50 bps CRR વધારા સાથે તેને વધારી શકે છે.

GDP મોરચે સંકેત તટસ્થ છે અને જ્યાં સુધી ઉચ્ચ આવર્તન આંકડા સકારાત્મક હોય ત્યાં સુધી, સરકાર ખૂબ ચિંતા કરશે નહીં. હમણાં માટે, તે નાણાંકીય વર્ષ 23 માં પિક-અપના લક્ષણો બતાવી રહ્યું છે.