ક્વૉન્ટ આર્બિટ્રેજ ફંડ - ડાયરેક્ટ (જી): એનએફઓ વિગતો

ક્વૉન્ટ આર્બિટ્રેજ ફંડ, ક્વૉન્ટ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ દ્વારા શરૂ કરવામાં આવ્યું છે, તે એક ઓપન-એન્ડેડ હાઇબ્રિડ સ્કીમ છે જે ઇક્વિટી માર્કેટના કૅશ અને ડેરિવેટિવ સેગમેન્ટમાં આર્બિટ્રેજની તકો દ્વારા મૂડી પ્રશંસા અને ઇન્કમ ઉત્પન્ન કરવા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે. તે ડેબ્ટ અને મની માર્કેટ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટમાં પણ રોકાણ કરે છે. ન્યૂ ફંડ ઑફર (NFO) 18 માર્ચ 2025 થી 1 એપ્રિલ 2025 સુધી ખુલ્લી છે, જેમાં ન્યૂનતમ સબસ્ક્રિપ્શન રકમ ₹5,000 છે. કોઈ ખાતરી નથી કે યોજનાનો રોકાણનો ઉદ્દેશ પ્રાપ્ત થશે.

ભારતીય બજારોમાં ઇન્વેસ્ટ કરો અને 5paisa સાથે ભવિષ્યની ક્ષમતાને અનલૉક કરો!

હમણાં જ એકાઉન્ટ ખોલો

રોકાણનો ઉદ્દેશ અને વ્યૂહરચના

ઉદ્દેશ્ય:

ક્વૉન્ટ આર્બિટ્રેજ ફંડ - ડાયરેક્ટ (જી) નો રોકાણ ઉદ્દેશ મુખ્યત્વે ઇક્વિટી માર્કેટના કૅશ અને ડેરિવેટિવ સેગમેન્ટમાં આર્બિટ્રેજની તકો અને ડેરિવેટિવ સેગમેન્ટમાં ઉપલબ્ધ આર્બિટ્રેજની તકોમાં રોકાણ કરીને અને ડેબ્ટ અને મની માર્કેટ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટમાં બૅલેન્સમાં રોકાણ કરીને મૂડી પ્રશંસા અને આવક પેદા કરવાનો છે. કોઈ ખાતરી નથી કે યોજનાનો રોકાણનો ઉદ્દેશ પ્રાપ્ત થશે.

રોકાણની વ્યૂહરચના:

ક્વૉન્ટ આર્બિટ્રેજ ફંડ - ડાયરેક્ટ (જી) સક્રિય રીતે સંચાલિત કરવામાં આવશે. ફંડ મેનેજર આર્બિટ્રેજની તકોને ઓળખશે અને બંને બજારોમાં એક સાથે ડીલને અમલમાં મુકશે. સેબીની માર્ગદર્શિકાના સંદર્ભમાં, આ સ્કીમ હંમેશા કૅશ માર્કેટમાં ટૂંકા વેચાણ કરશે નહીં. આ યોજનાના ડેબ્ટ ઘટકને ડેબ્ટ સિક્યોરિટીઝ અને મની માર્કેટ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટમાં રોકાણ કરવામાં આવશે. ડેબ્ટ પોર્ટફોલિયોના સમયગાળાને મુખ્યત્વે લઘુત્તમ ઇન્ટરેસ્ટ રેટ રિસ્ક સાથે ઇન્કમ પેદા કરવાના દૃષ્ટિકોણથી સંચાલિત કરવામાં આવશે. ફંડ મેનેજર દ્વારા સમયાંતરે અપનાવવામાં આવતી કેટલીક આર્બિટ્રેજ વ્યૂહરચનાઓમાં શામેલ છે:

કૅશ-ફ્યુચર આર્બિટ્રેજ: આર્બિટ્રેજ સ્પોટ માર્કેટમાં સ્ટૉકની કિંમત અને માર્કેટ ન્યુટ્રલ આધારે ફ્યુચર્સ માર્કેટમાં સ્પ્રેડને કૅપ્ચર કરે છે. જો ફ્યુચર્સ માર્કેટમાં શેરની કિંમત સ્પોટ માર્કેટ કરતાં વધારે હોય તો ટેક્સ અને અન્ય ખર્ચ માટે એડજસ્ટ કર્યા પછી સ્કીમ સ્પોટ માર્કેટમાં સ્ટોક ખરીદી શકે છે અને તે જ સ્ટોકને ફ્યુચર્સ માર્કેટમાં સમાન જથ્થામાં વેચી શકે છે. આ સ્ટૉક અને સ્ટૉકના ફ્યુચર્સ વચ્ચે કૅરીનો ખર્ચ કમાવવા માટે ફંડને સક્ષમ કરે છે. 

જો ફ્યુચર્સ સમાપ્તિ પહેલાં રોકડ બજારમાં ભાવમાં ડિસ્કાઉન્ટમાં ક્વોટ કરે છે, તો રોકડ બજારમાં ફ્યુચર્સ ખરીદી અને શેરોનું વેચાણ કરીને વેપાર ઉલટાવી શકાય છે, જે રોકડ બજારની સરખામણીમાં ભવિષ્યમાં ડિસ્કાઉન્ટની હદ સુધી નફામાં વધારો કરશે. સામાન્ય રીતે કૅશ અને ફ્યુચર સેગમેન્ટ વચ્ચેની કિંમત સમાપ્તિ દિવસે રૂપાંતરિત થાય છે. લૉક કરેલ આર્બિટ્રેજ પ્રોફિટ બુક કરવા માટે સમાપ્તિ દિવસે કૅશ અને ફ્યુચર ટ્રેડ પરત કરવામાં આવશે.

ફ્યુચર્સ ટ્રાન્ઝૅક્શનનું રોલિંગ: ફ્યુચર્સ ટ્રાન્ઝૅક્શનનું રોલિંગ એટલે:

1) ફ્યુચર્સમાં શોર્ટ પોઝિશન ખોલવી અને તે જ સમયે આગામી મહિનાના ફ્યુચર્સનું વેચાણ કરવું; અને

2) હોલ્ડિંગ ઑન-ટુ-સ્પૉટ પોઝિશન.

જો તે લાભદાયી સાબિત થાય અથવા રિડમ્પશનને પહોંચી વળવા માટે વર્તમાન મહિનાના ભવિષ્યની સમાપ્તિ પહેલાં સ્પૉટ અને ભવિષ્યની સ્થિતિ બંનેને અનવાઇન્ડ કરવાની ઘટનાઓ પણ હોઈ શકે છે. જો ફંડ મેનેજરના અભિપ્રાયમાં યોગ્ય આર્બિટ્રેજની તકો ઉપલબ્ધ નથી, તો સ્કીમ ટૂંકા ગાળાના ડેબ્ટ અને મની માર્કેટ સિક્યોરિટીઝમાં રોકાણ કરી શકે છે. ફંડ મેનેજર ફ્યુચર્સ માર્કેટમાં અને સ્પોટ માર્કેટમાં શેરની કિંમત વચ્ચેના તફાવતનું મૂલ્યાંકન કરશે. જો ફ્યુચર્સ માર્કેટમાં સ્ટોકની કિંમત સ્પોટ માર્કેટ કરતાં વધારે હોય તો, ખર્ચ અને ટેક્સ માટે એડજસ્ટ કર્યા પછી સ્કીમ સ્પોટ માર્કેટમાં સ્ટોક ખરીદશે અને તે જ સ્ટોકને ફ્યુચર્સ માર્કેટમાં સમાન જથ્થામાં વેચશે. આ સ્કીમ એક ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રેક્ટ અને અન્ય વચ્ચે તકોનો લાભ લેવા પણ વિચારી રહી છે. ડેરિવેટિવ એક્સપોઝરના હેતુઓ માટે માર્જિન મનીની જરૂરિયાત ટર્મ ડિપોઝિટ, કૅશ અથવા કૅશ સમકક્ષના રૂપમાં રાખવામાં આવશે.

ઇન્ડેક્સ આર્બિટ્રેજ: નિફ્ટી 50 તેના મૂલ્યને પચાસ ઘટક સ્ટૉક્સમાંથી મેળવે છે; ઘટક સ્ટૉક્સ (તેમના સંબંધિત વજનમાં) નો ઉપયોગ નિફ્ટી ઇન્ડેક્સને અનુરૂપ સિન્થેટિક ઇન્ડેક્સ બનાવવા માટે કરી શકાય છે. ઉપરાંત, સૈદ્ધાંતિક રીતે, ભવિષ્યનું વાજબી મૂલ્ય સ્પોટ પ્રાઇસ વત્તા કૅરીની કિંમત સમાન છે. સૈદ્ધાંતિક રીતે, તેથી, નિફ્ટી ઇન્ડેક્સ ફ્યુચર્સની કિંમત અંતર્નિહિત સ્ટૉક્સ પર ફ્યુચર્સ દ્વારા બનાવેલ સિંથેટિક ઇન્ડેક્સની કિંમત સમાન હોવી જોઈએ. બજારની ખામીઓને કારણે, index ફ્યુચર્સ સિન્થેટિક index ફ્યુચર્સ સાથે બરાબર સંબંધિત ન હોઈ શકે. નિફ્ટી ઇન્ડેક્સ ફ્યુચર્સ સામાન્ય રીતે સિન્થેટિક ઇન્ડેક્સમાં ડિસ્કાઉન્ટમાં ટ્રેડ કરે છે કારણ કે નિફ્ટી ઇન્ડેક્સ ફ્યુચર્સનો ઉપયોગ કરીને મોટા પ્રમાણમાં સ્ટૉક હેજિંગ કરવામાં આવે છે જે આર્બિટ્રેજની તકોમાં વધારો કરે છે. એક ઉદાહરણ જેમાં index આર્બિટ્રેજની તક અસ્તિત્વમાં છે તે છે જ્યારે index ફ્યુચર index (સ્પૉટ) પર ડિસ્કાઉન્ટ પર ટ્રેડિંગ કરી રહ્યું છે અને ઘટક શેરોના ફ્યુચર્સ સંચિત પ્રીમિયમ પર ટ્રેડિંગ કરી રહ્યા છે. ફંડ મેનેજર નિફ્ટી ઇન્ડેક્સ ફ્યુચર્સ અને સિન્થેટિક ઇન્ડેક્સ (કન્સ્ટિટ્યુન્ટ સ્ટૉક ફ્યુચર્સ) માં ટૂંકી પોઝિશનમાં લાંબી પોઝિશન લઈને આવી આર્બિટ્રેજની તકો કૅપ્ચર કરવાનો પ્રયત્ન કરશે. તકના આધારે, રિવર્સ પોઝિશન પણ શરૂ કરી શકાય છે.

અન્ય આગામી એનએફઓ જુઓ

પોર્ટફોલિયો પ્રોટેક્શન હેજિંગ: આ સ્કીમ ઇક્વિટી પોર્ટફોલિયોને હેજ કરવા માટે એક્સચેન્જ-ટ્રેડેડ ડેરિવેટિવ્સનો ઉપયોગ કરી શકે છે. ફંડ મેનેજર પોર્ટફોલિયોમાં સ્ટૉક્સને હેજ કરવા માટે index ફ્યુચર્સ અને ઑપ્શન્સ અથવા સ્ટૉક ફ્યુચર્સ અને ઑપ્શન્સનો ઉપયોગ કરશે. ફંડ શ્રેષ્ઠ સ્ટૉક પસંદગી દ્વારા આલ્ફા બનાવવાનો અને યોગ્ય ઇન્ડેક્સ વેચીને અથવા માર્કેટની દિશામાં વ્યૂહાત્મક દૃષ્ટિકોણ લઈને માર્કેટના જોખમોને દૂર કરવાનો પ્રયત્ન કરશે. વિકલ્પોનો ઉપયોગ કરીને હેજિંગના ઉદાહરણો–

કૉલ ઓપ્શન (ખરીદી): ફંડ ₹1000 ના સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ પર કૉલ ઑપ્શન ખરીદે છે અને ₹50 ના પ્રીમિયમની ચુકવણી કરે છે, જો ઑપ્શનની સમાપ્તિ સમયે સ્ટૉકની માર્કેટ પ્રાઇસ સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ અને તેના પર પ્રીમિયમની કુલ 1050 કરતાં વધુ હોય તો ફંડ નફો મેળવશે. જો ઑપ્શનની સમાપ્તિની તારીખ પર સ્ટૉકની કિંમત ₹1000 થી ઓછી હોય, તો ફંડ ₹50 નું પ્રીમિયમ ગુમાવતી વખતે ઑપ્શનનો ઉપયોગ કરશે નહીં.

પુટ ઓપ્શન (ખરીદો): ફંડ ₹50 ના પ્રીમિયમની ચુકવણી કરીને ₹1000 પર પુટ ઓપ્શન ખરીદે છે. જો સ્ટૉકની કિંમત ₹900 સુધી ઘટી જાય, તો ફંડ
તેની ખામીને સુરક્ષિત કરશે અને ₹100 ના નુકસાનને બદલે માત્ર ₹50 નું પ્રીમિયમ ચૂકવવું પડશે, જ્યારે જો સ્ટૉકની કિંમત ₹1100 સુધી વધે છે, તો ફંડ વિકલ્પને સમાપ્ત થવા આપી શકે છે અને તેથી ₹50 નું પ્રીમિયમ વહન કર્યા પછી ₹100 અપસાઇડ કૅપ્ચર કરી શકે છે. આ સ્કીમ પોર્ટફોલિયોમાં સ્ટૉક્સને હેજ કરવા માટે index અને સ્ટૉક ફ્યુચર્સ અને ઑપ્શન્સ બંનેનો ઉપયોગ કરી શકે છે.

કવર કરેલ કૉલ વ્યૂહરચના: ફંડ મેનેજર અંતર્નિહિત સુરક્ષામાં સમાન લાંબા પોઝિશન સામે કૉલ વિકલ્પો લખીને કવર કરેલી કૉલ વ્યૂહરચનાનો ઉપયોગ કરી શકે છે, જેથી પોઝિશન ખુલ્લી રાખવાને બદલે રિટર્ન લૉક કરી શકાય. આ વ્યૂહરચના ફંડ મેનેજરોને લાંબા અંડરલાઇંગથી લૉક કરેલ રિટર્ન ઉપરાંત પ્રીમિયમ ઇન્કમ કમાવવાની મંજૂરી આપે છે. વ્યૂહરચનાનો ઉદ્દેશ ઓપ્શન પ્રીમિયમ મેળવવાનો છે. આ વ્યૂહરચના ફંડ મેનેજરને ડાઉનસાઇડ રિસ્ક (પ્રાપ્ત પ્રીમિયમની મર્યાદા સુધી) ઘટાડવાની મંજૂરી આપે છે, જેના પરિણામે સ્કીમ માટે વધુ સારા રિસ્ક ઍડજસ્ટ કરેલ રિટર્ન મળે છે. કવર કરેલ કૉલ્સ છતાં અપસાઇડના નુકસાનનું આંતરિક રિસ્ક હોય છે.

હેજિંગ અને આલ્ફા સ્ટ્રેટેજી : ફંડ ઇક્વિટી પોર્ટફોલિયોને હેજ કરવા માટે એક્સચેન્જ-ટ્રેડેડ ડેરિવેટિવ્સનો ઉપયોગ કરશે. ફંડ મેનેજર પોર્ટફોલિયોમાં સ્ટૉક્સને હેજ કરવા માટે index ફ્યુચર્સ અને ઑપ્શન્સ અથવા સ્ટૉક ફ્યુચર્સ અને ઑપ્શન્સનો ઉપયોગ કરશે. ફંડ શ્રેષ્ઠ સ્ટૉક પસંદગી દ્વારા આલ્ફા જનરેટ કરવાનો અને યોગ્ય ઇન્ડેક્સ વેચીને બજારના જોખમોને દૂર કરવાનો પ્રયત્ન કરશે. ઉદાહરણ તરીકે, કોઈપણ વ્યક્તિ IT સ્ટોક ખરીદીને સીએનએક્સઆઇટી ઈન્ડેક્સ ફ્યુચર વેચીને અથવા બેન્ક સ્ટોક ખરીદીને અને બેન્ક ઈન્ડેક્સ ફ્યુચર્સ વેચીને અથવા સ્ટોક ખરીદીને અને નિફ્ટી ઈન્ડેક્સ વેચીને હકારાત્મક આલ્ફા જનરેટ કરી શકે છે.

કેલેન્ડર સ્પ્રેડ: આ વ્યૂહરચના હેઠળ, આ સ્કીમ બે ડેરિવેટિવ કોન્ટ્રાક્ટ (દા.ત. એક જ અન્ડરલાઇંગ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટનું ફ્યુચર્સ) પરંતુ વિવિધ સમાપ્તિ સાથે

અન્ય ડેરિવેટિવ વ્યૂહરચનાઓ: ડેરિવેટિવ્સ પર સેબીની માર્ગદર્શિકા હેઠળ મંજૂર કર્યા મુજબ, ફંડ મેનેજર સ્ટૉક/index ફ્યુચર્સ અને/અથવા વિકલ્પો ખરીદી અથવા વેચીને અન્ય વિવિધ સ્ટૉક અને index ડેરિવેટિવ વ્યૂહરચનાઓનો ઉપયોગ કરશે. દા.ત. ટ્રેડિંગ વ્યૂહરચના જેમાં ઉચ્ચ સહસંબંધ સાથે બે સ્ટૉક ફ્યુચર્સમાં ટૂંકી પોઝિશન સાથે લાંબી પોઝિશન મેચ કરવાનો સમાવેશ થાય છે.