માલિકીની ટ્રેડિંગ કંપનીઓના ભંડોળને અસર કરવા માટે આરબીઆઈનું નવું કોલેટરલ માળખું

ભારતમાં માલિકીની ટ્રેડિંગ કંપનીઓ અને અન્ય સ્ટૉક માર્કેટના સહભાગીઓ જુલાઈ 1 થી લાગુ થતી બેંકની ગેરંટી અંગેની આરબીઆઇની નવી માર્ગદર્શિકાને કારણે તેમની ફંડિંગ સિસ્ટમમાં ફેરફારો માટે પોતાની જાતને ઝુંબેશ ચલાવી રહ્યા છે. નવી સિસ્ટમ માટે મૂડી બજારના વ્યવહારો માટે બેંક ગેરંટીની જરૂર પડશે, જેમાં ઓછામાં ઓછા 50%ને રોકડ સ્વરૂપમાં રાખવી જોઈએ.

નવી જરૂરિયાત સ્થાનિક માલિકીની ટ્રેડિંગ કંપનીઓ માટે ઉપલબ્ધ લીવરેજ ઘટાડવાની અપેક્ષા છે, મૂડી પ્રતિબદ્ધતાઓ વધારશે અને બજાર વ્યૂહરચનાઓને અમલમાં મૂકવાનો ખર્ચ વધારશે. આ પગલું એવા સમયે લેવામાં આવ્યું છે, કારણ કે ફાઇનાન્શિયલ માર્કેટમાં રિસ્ક મેનેજમેન્ટને મજબૂત કરવા માટે રેગ્યુલેટર સતત પ્રયત્નો કરી રહ્યા છે.

ભારતીય બજારોમાં ઇન્વેસ્ટ કરો અને 5paisa સાથે ભવિષ્યની ક્ષમતાને અનલૉક કરો!

હમણાં જ એકાઉન્ટ ખોલો

વધુ મૂડીની જરૂરિયાતો વેપારની ક્ષમતાને મર્યાદિત કરી શકે છે

ભૂતકાળમાં, બેન્કો પાસેથી ગેરંટી ફંડનો ઉપયોગ કરીને વેપાર કરવાની તેમની ક્ષમતા વધારવી શક્ય બની છે. સંપૂર્ણ કોલેટરલ બેકિંગની જરૂર હોય તેવા સુધારેલા ધોરણો સાથે, મૂડીનો મોટો ભાગ લૉક રહેશે, જે ઍક્ટિવ ટ્રેડિંગ માટે ઉપલબ્ધ ભંડોળને ઘટાડશે.

કર્ણા સ્ટોક બ્રોકિંગ એલએલપીના પાર્ટનર કાર્તિક પીએ જણાવ્યું હતું કે નવા ફ્રેમવર્કથી માલિકીની કંપનીઓની અસરકારક ટ્રેડિંગ ક્ષમતાને નોંધપાત્ર રીતે ઘટાડશે. તેમણે નોંધ્યું હતું કે લીવરેજ લગભગ 1.7 ગણોથી લગભગ 0.85 ગણો થઈ શકે છે, જ્યારે સ્થાનિક પ્રોપરાઇટરી ટ્રેડિંગ ઉદ્યોગ માટે મુખ્ય અડચણ તરીકે પરિવર્તનનું વર્ણન કર્યું છે.

1 ફેબ્રુઆરીના રોજ કેન્દ્રીય બજેટમાં જાહેર કરવામાં આવેલા ઇક્વિટી ડેરિવેટિવ્સ પર સિક્યોરિટીઝ ટ્રાન્ઝૅક્શન ટૅક્સમાં સરકારના વધારાને પગલે કડક ભંડોળનું વાતાવરણ છે. એકસાથે, આ પગલાં કૅશ-ફ્યુચર્સ આર્બિટ્રેજ, ઑપ્શન્સ માર્કેટ-મેકિંગ અને ઇન્ડેક્સ આર્બિટ્રેજ વ્યૂહરચનાઓના રિટર્નને અસર કરવાની અપેક્ષા છે.

નાની ઘરેલું કંપનીઓને વધુ દબાણનો સામનો કરવો પડે છે

સુધારેલા ભંડોળના ધોરણો નાની ટ્રેડિંગ કંપનીઓ પર વધુ અસર કરે તેવી અપેક્ષા છે જે બેંક-સમર્થિત ધિરાણ પર ભારે આધારિત છે. કંપનીઓ કે જેની પાસે મજબૂત બેલેન્સશીટ અથવા ધિરાણના વૈવિધ્યસભર સ્રોતો છે તેનો સામનો કરવા માટે સારી રીતે સ્થાન મેળવી શકાય છે, જ્યારે અન્ય કંપનીઓને નાણાકીય સ્રોતો બદલવા અથવા આંતરિક રીતે વધુ ઇક્વિટીનો ઉપયોગ કરવાની ફરજ પાડવામાં આવશે.

બ્રોકરેજિસ પણ તેમના ધિરાણ મોડેલની સમીક્ષા કરે તેવી અપેક્ષા છે કારણ કે ઉચ્ચ કોલેટરલ આવશ્યકતા લીવરેજ ટ્રેડિંગના અર્થતંત્રમાં ફેરફાર કરે છે.

વિદેશી ઉચ્ચ-ફ્રીક્વન્સી કંપનીઓ મોટાભાગે અપ્રભાવિત

RBIનું નવું ફ્રેમવર્ક વિદેશી પોર્ટફોલિયો ઇન્વેસ્ટર રૂટ અથવા ગિફ્ટ ઇન્ટરનેશનલ ફાઇનાન્શિયલ સર્વિસિસ સેન્ટર (IFSC) દ્વારા કાર્યરત વિદેશી ઉચ્ચ-ફ્રીક્વન્સી ટ્રેડિંગ (HFT) કંપનીઓને લાગુ પડતું નથી.

કેલ્ફા એડ્વાઇઝર્સના સ્થાપક તન્મય કુર્કોટીએ જણાવ્યું હતું કે નિયમનકારી ફેરફાર ભારતીય માલિકીની ટ્રેડિંગ ડેસ્કને અસર કરે છે જ્યારે વિદેશી એચએફટી કંપનીઓને પ્રમાણમાં ઇન્સ્યુલેટેડ કરે છે. તેમણે નોંધ્યું હતું કે, જેન સ્ટ્રીટ ગ્રૂપ, સિટાડેલ સિક્યોરિટીઝ, જમ્પ ટ્રેડિંગ હોલ્ડિંગ્સ અને ઓપ્ટિવર હોલ્ડિંગ સહિતની ઘણી વૈશ્વિક કંપનીઓએ ભારતના ડેરિવેટિવ્સ માર્કેટમાં તેમની હાજરીને વિસ્તૃત કરી છે.

કુરકોટીએ એમ પણ જણાવ્યું હતું કે વિદેશી કંપનીઓ તેમની પેરેન્ટ કંપનીઓ પાસેથી સ્ટેન્ડબાય લેટર ઓફ ક્રેડિટ મેળવી શકે છે, જે તેમને સ્થાનિક સ્પર્ધકો કરતાં ભંડોળનો લાભ પૂરો પાડે છે.

બજારની અસરને નજીકથી ટ્રૅક કરવામાં આવશે

બજારના સહભાગીઓ અનુસાર, સિંગલ-સ્ટૉક ટ્રેડિંગ વ્યૂહરચનાઓ સૌથી વધુ દબાણનો સામનો કરી શકે છે કારણ કે ઉચ્ચ ભંડોળ ખર્ચ ઇન્વેન્ટરી ઓછી આર્થિક ધરાવે છે. તેઓ અપેક્ષા રાખે છે કે સપ્ટેમ્બર ક્વાર્ટર દરમિયાન, ખાસ કરીને લીવરેજ અને માર્કેટ-મેકિંગ પ્રવૃત્તિ પર આધારિત સેગમેન્ટમાં સુધારેલા ભંડોળ માળખાની અસર વધુ સ્પષ્ટ થશે.

નવા નિયમોનું અમલીકરણ ઘરેલું ટ્રેડિંગ કંપનીઓ માટે ભંડોળ પ્રથાઓને ફરીથી આકાર આપતી વખતે બજારની સ્થિરતા મજબૂત કરવાના હેતુથી અન્ય નિયમનકારી પગલાંને ચિહ્નિત કરે છે.