ફુગાવાને અંકુશમાં રાખીને RBIએ વ્યાજદરમાં 25 બેસિસ પોઇન્ટનો ઘટાડો કરવાની શક્યતા

ભારતીય રિઝર્વ બેંકની નાણાકીય પૉલિસી કમિટી (MPC) એ 7 એપ્રિલના રોજ તેની ત્રણ દિવસીય બેઠક શરૂ કરી હતી, જેમાં મુખ્ય જાહેરાત આવતીકાલે, 9ના રોજ નવા RBI ગવર્નર સંજય મલ્હોત્રાએ કરી હતી. મોટાભાગના અર્થશાસ્ત્રીઓ અને માર્કેટ નિષ્ણાતો ફેબ્રુઆરીમાં પણ રેપો રેટમાં 25 બેસિસ પોઇન્ટ (બીપીએસ) ઘટાડવાની અપેક્ષા રાખે છે, જે દરમાં 6.25% સુધીનો ઘટાડો કર્યો હતો.

આ બેઠક આરબીઆઈના ગવર્નર સંજય મલ્હોત્રા હેઠળની બીજી પૉલિસી સમીક્ષા છે અને સ્થાનિક આર્થિક સૂચકાંકોમાં સુધારાની પૃષ્ઠભૂમિમાં આવે છે પરંતુ વધતી જતી વૈશ્વિક અનિશ્ચિતતા સામે આવે છે. વિકાસના સકારાત્મક સમૂહમાં, રિટેલ ફુગાવો ફેબ્રુઆરીમાં 3.6% પર આવી ગયો હતો, જે સાત મહિનાની નીચી સપાટીએ છે, જે આરબીઆઇના 4% લક્ષ્યથી સારી રીતે નીચે છે.

ભારતમાં ખાદ્ય ફુગાવો પણ નોંધપાત્ર રીતે ઓછો થયો છે, ખાદ્ય અને પીણાં સેગમેન્ટ ઓક્ટોબર 2024 માં 9.7% થી ફેબ્રુઆરી 2025 માં 3.8% સુધી તીવ્ર ઘટાડો દર્શાવે છે. મુખ્ય ફુગાવો પણ 4% થી નીચે છે. તે જ સમયે, GDP વૃદ્ધિએ રિકવરીના સંકેતો દર્શાવ્યા છે, જે Q2 FY25 માં 5.6% થી વધીને Q3 માં 6.2% થયું છે. જો કે, આ હજુ પણ ભારતની લાંબા ગાળાની વિકાસની સંભાવનાથી નીચે છે. નબળા ખાનગી ઇન્વેસ્ટમેન્ટ, ધીમી માળખાકીય ખર્ચ અને અસમાન ઘરેલું માંગને કારણે પડકારો ઉભા થઈ રહ્યા છે.

ભારતીય બજારોમાં ઇન્વેસ્ટ કરો અને 5paisa સાથે ભવિષ્યની ક્ષમતાને અનલૉક કરો!

હમણાં જ એકાઉન્ટ ખોલો

અમેરિકન રાષ્ટ્રપતિ ડોનાલ્ડ ટ્રમ્પ દ્વારા સઘન પારસ્પરિક ટેરિફની જાહેરાત પછી વૈશ્વિક વેપારના તણાવમાં વધારો કરવો એ દબાણ છે, જેમાં કેટલાક ભારતીય નિકાસ પર 26% ડ્યુટી શામેલ છે. આ વિકાસ ભારતની નિકાસ કમાણી અને ઔદ્યોગિક ઉત્પાદન પર ભાર મૂકી શકે છે.

કેટલીક ભારતીય નિકાસ પર રેસિપ્રોકલ ટેરિફ વિશે વધુ વાંચો

મોટાભાગના નિષ્ણાતોનું માનવું છે કે RBI રેટમાં ઘટાડા દ્વારા વિકાસને ટેકો આપવા તરફ તેના બદલાવને ચાલુ રાખશે. એક્યુટ રેટિંગ્સ અને IDFC First બેંક જેવી સંસ્થાઓના અર્થશાસ્ત્રીઓ 25 બીપીએસ ઘટાડાની અપેક્ષા રાખે છે, પરંતુ ચાલુ વૈશ્વિક અનિશ્ચિતતા અને વેપાર વાટાઘાટોને કારણે વધુ આક્રમક ઘટાડો કરવા સામે સાવચેતી રાખે છે.

લિક્વિડિટીના મોરચે, RBIએ OMOs, રેપો હરાજી અને ફોરેક્સ સ્વેપ જેવા વિવિધ સાધનો દ્વારા બેંકિંગ સિસ્ટમમાં ₹6.8 લાખ કરોડ ઉમેર્યા છે. આનાથી લિક્વિડિટીની ખાધ જાન્યુઆરીમાં 2 લાખ કરોડ રૂપિયાથી ઘટીને માર્ચમાં 1.6 લાખ કરોડ રૂપિયા થઈ ગઈ છે. જો કે, NBFC અને નાના બિઝનેસ માટે લિક્વિડિટી સખત રહે છે.

બજારમાં સહભાગીઓ આરબીઆઇના નાણાંકીય નીતિના વલણમાં ફેરફારો પર પણ નજર રાખી રહ્યા છે- પછી ભલે તે "ન્યુટ્રલ" હોય અથવા "અનુકૂળ" પર શિફ્ટ થાય છે. સૌથી વધુ અપેક્ષા રાખે છે કે આ સરળ ચક્રમાં રેપો રેટ લગભગ 5.5% ની નીચે જશે.

નિષ્કર્ષ:

જોકે ફુગાવો નિયંત્રણમાં રહે છે તેમજ વૃદ્ધિ પુનરુત્થાનના સંકેતો બતાવે છે, વૈશ્વિક વેપારના તણાવ એક નવું રિસ્ક રજૂ કરે છે. RBI 9 એપ્રિલે વ્યાજદરમાં 25 બેસિસ પોઇન્ટનો ઘટાડો કરે તેવી શક્યતા છે, જે વૈશ્વિક અનિશ્ચિતતા સામે સ્થાનિક જરૂરિયાતોને સંતુલિત કરવા સતર્ક પરંતુ સહાયક વલણ જાળવી રાખે છે.