RBI MPCની બેઠકઃ ભારત-અમેરિકા વચ્ચે થયેલા સોદાના કારણે વ્યાજદરમાં ઘટાડો થવાની સંભાવના છે

રિઝર્વ બેન્ક ઓફ ઇન્ડિયાએ આ સપ્તાહે ત્રણ દિવસની નાણાકીય પૉલિસી સમિતિની બેઠક શરૂ કરી છે, જેમાં શુક્રવારે નીતિગત નિર્ણય લેવામાં આવશે. બજારના સહભાગીઓ મોટા ભાગે અપેક્ષા રાખે છે કે સેન્ટ્રલ બેન્ક ગયા વર્ષે સંચિત 125 બેસિસ પોઇન્ટ દ્વારા ઘટાડીને 5.25% પર પૉલિસી રેપો રેટ જાળવશે.

અપેક્ષિત સ્ટેટસ

મોટાભાગના અર્થશાસ્ત્રીઓ દરોમાં કોઈ ફેરફારની અપેક્ષા રાખતા નથી કારણ કે વૃદ્ધિ સ્થિર રહે છે અને ફુગાવો મધ્યસ્થ બેન્કની આરામ શ્રેણીમાં રહે છે. ભારત અને અમેરિકા વચ્ચેના તાજેતરના વેપાર કરારમાં તાત્કાલિક નાણાંકીય સહાયની જરૂરિયાત પણ ઘટાડવામાં આવી છે. આ સોદામાં બાહ્ય જોખમોને હળવા કરવામાં આવી રહ્યા છે જેણે અગાઉ નિકાસ અને રોકાણની ગતિ અંગે ચિંતા ઉભી કરી હતી. આનાથી RBI MPC મીટિંગથી કોઈ ફેરફાર ન થવાની અપેક્ષાઓ પર અસર થઈ છે, જે 6 ફેબ્રુઆરીના રોજ જાહેર કરવામાં આવશે.

વર્તમાન નાણાકીય વર્ષ માટે ભારતની GDP વૃદ્ધિ 7% ની આસપાસ રહેવાનું અનુમાન છે, જ્યારે ગ્રાહક ફુગાવો 4% ના મધ્યમ ગાળાના લક્ષ્યથી નીચે રહે છે. અગાઉની પૉલિસી સમીક્ષામાં રાજ્યપાલ સંજય મલ્હોત્રાએ અર્થતંત્રને સ્થિર વૃદ્ધિ અને સમાવિષ્ટ કિંમતો સાથે સંતુલિત તબક્કામાં કાર્યરત હોવાનું વર્ણવ્યું હતું.

ફોકસ ટ્રાન્સમિશન પર શિફ્ટ થાય છે

પહેલેથી જ નોંધપાત્ર હળવી ડિલિવરી સાથે, ધ્યાન એ સુનિશ્ચિત કરવા માટે ખસેડવામાં આવ્યું છે કે અગાઉના દરમાં ઘટાડો બિઝનેસ અને પરિવારો માટે ઓછા કરજ ખર્ચમાં રૂપાંતરિત થાય છે. દરમાં ઘટાડો થવા છતાં બોન્ડની ઉપજમાં વધારો થયો છે, જે પૉલિસીને હળવી કરવાના સંપૂર્ણ લાભને મર્યાદિત કરે છે. બેન્ચમાર્ક 10-વર્ષના સરકારી બોન્ડ યીલ્ડમાં પાછલા વર્ષમાં માત્ર સામાન્ય ચળવળ જોવા મળી છે. ઉચ્ચ સરકારી ઉધાર અને લિક્વિડિટીની સખતતાને પણ બેંકો અને કોર્પોરેટ્સ માટે ભંડોળ ખર્ચ મજબૂત રાખ્યો છે.

ફોકસમાં લિક્વિડિટી સપોર્ટ

વિશ્લેષકો અપેક્ષા રાખે છે કે RBI વધુ રેટ ઘટાડવાને બદલે લિક્વિડિટી ટૂલ્સ પર વધુ આધાર રાખશે. ઓપન માર્કેટ બોન્ડની ખરીદી અને લિક્વિડિટી ઇન્જેક્શન જેવા પગલાંનો ઉપયોગ ઉપજને સ્થિર કરવા અને સરળ ટ્રાન્સમિશનને ટેકો આપવા માટે કરી શકાય છે. આ અભિગમ પૉલિસીમાં સાતત્યતાનું સંકેત આપે છે, જેમાં સેન્ટ્રલ બેંક વિકાસ સહાય અને નાણાંકીય સ્થિરતાને સંતુલિત કરે છે અને હાલમાં વધારાના દરની કાર્યવાહીને ટાળે છે. શુક્રવારે MPCનું પરિણામ આવતા મહિનાઓ માટે સેન્ટ્રલ બેન્કના વલણ પર સ્પષ્ટતા પૂરી પાડશે.