રૂપિયાના દબાણને કારણે RBIએ એનડીએફના પોર્ટફોલિયોમાં ઘટાડો કર્યો

ભારતની કેન્દ્રીય બેંક ભારતીય રિઝર્વ બેંકે (RBI) તેના નોન-ડિલિવરેબલ ફોરવર્ડ (NDF) પોર્ટફોલિયોને ઘટાડવાનું શરૂ કર્યું છે, એમ સૂત્રોએ જણાવ્યું હતું. આ મજબૂત યુએસ ડોલરનો સામનો કરવા માટે એનડીએફ માર્કેટનો ઉપયોગ કરવાની તેની અગાઉની વ્યૂહરચનામાંથી બદલાવને ચિહ્નિત કરે છે.

ભારતીય બજારોમાં ઇન્વેસ્ટ કરો અને 5paisa સાથે ભવિષ્યની ક્ષમતાને અનલૉક કરો!

હમણાં જ એકાઉન્ટ ખોલો

તાજેતરમાં, આરબીઆઇએ ઑફશોર એનડીએફ માર્કેટમાં કેટલીક શોર્ટ ડોલર પોઝિશનને રિન્યુ કર્યા વિના લૅપ્સ થવાની મંજૂરી આપી છે, એમ સૂત્રોએ જણાવ્યું હતું, જેમણે અનામીતાની વિનંતી કરી હતી. આ પોઝિશન્સમાં એકથી ત્રણ મહિના સુધીની મેચ્યોરિટી હોય છે.

આ પગલું આરબીઆઇ દ્વારા વધુ વ્યૂહાત્મક પરિવર્તનને સૂચવે છે, જેણે અગાઉ એનડીએફ માર્કેટમાં લગભગ $60 બિલિયનની નેટ શોર્ટ પોઝિશન પ્રાપ્ત કરી હતી. જો કે, આ નિર્ણયથી સ્થાનિક બજારમાં રૂપિયા પર દબાણ વધ્યું છે કારણ કે બેંકો ફોરવર્ડ ટ્રેડના અંતને સેટલ કરે છે, એમ સૂત્રોએ જણાવ્યું હતું.

આ વર્ષે ડોલર સામે આશરે 2% ડેપ્રિશિયેશન હોવા છતાં, અન્ય એશિયન ચલણોની તુલનામાં રૂપિયા પ્રમાણમાં મજબૂત રહે છે, બ્લૂમબર્ગના ડેટા મુજબ વધુ સ્થિરતા જાળવી રાખે છે. જો કે, તે હાલમાં રેકોર્ડ નીચાની નજીક ટ્રેડ કરે છે.

11 ડિસેમ્બરના રોજ સંજય મલ્હોત્રાએ આરબીઆઇના ગવર્નર તરીકે પદભાર સંભાળતા પહેલા એનડીએફની સ્થિતિ પાછી ખેંચવાનો નિર્ણય લેવામાં આવ્યો હતો. બજારમાં સહભાગીઓ નજીકથી અવલોકન કરી રહ્યા છે કે આ નેતૃત્વ પરિવર્તન ફોરેક્સ માર્કેટની બંને બાજુઓ પર વર્ષોના હસ્તક્ષેપો પછી નવી વ્યૂહરચનાઓ લાવશે કે નહીં.

ઐતિહાસિક રીતે, આરબીઆઈએ રૂપિયાની અસ્થિરતા ઘટાડવા માટે હસ્તક્ષેપ કર્યો છે, જે ઇન્ટરનેશનલ મોનેટરી ફંડ (IMF) દ્વારા ટીકા કરવામાં આવેલી પ્રથા છે. IMF એ 2022 માં ફ્લોટિંગ સિસ્ટમમાંથી ભારતની કરન્સી વ્યવસ્થાને "સ્થિર વ્યવસ્થા" તરીકે ફરીથી વર્ગીકૃત કરી હતી, RBI એ આ નિર્ણયને આધિન અને IMF ના કાર્યક્ષેત્રની બહાર વર્ણવ્યો છે.

એનડીએફ સોદાના અનવાઇન્ડિંગથી સ્થાનિક રૂપિયાના બજારને પણ અસર થઈ છે. જે બેંકોએ ટૂંકા વેચાણ ડોલર દ્વારા તેમની ઑફશોર લાંબા-ડૉલર સ્થિતિઓને સંતુલિત કરી હતી તેમને તેમની સ્થિતિ બંધ કરવા માટે ભારતમાં ડોલર ખરીદવા માટે ફરજ પાડવામાં આવી છે. આ એડજસ્ટમેન્ટને ઑનશોર ફૉર્વર્ડ સૂચિત ઉપજ પર ઉપરનું દબાણ બનાવ્યું છે. ઉદાહરણ તરીકે, આ મહિને એક મહિનાની ઉપજમાં 72 બેસિસ પોઇન્ટનો વધારો થયો છે, જે એક વર્ષથી વધુ સમયની સૌથી નોંધપાત્ર હિલચાલ દર્શાવે છે, જ્યારે ત્રણ મહિનાની ઉપજમાં 42 બેસિસ પોઇન્ટનો વધારો થયો છે.

RBI એ ડોલરની ખરીદીનો સામનો કરવા માટે પોતાના રિઝર્વનો ઉપયોગ કરીને રૂપિયા ઑનશોરને ટેકો આપવાનો પ્રયત્ન કર્યો છે. જો કે, આ પગલાંએ એવા સમયે રૂપિયાની લિક્વિડિટીને કડક બનાવી છે જ્યારે વ્યવસાયોને ટૅક્સની જવાબદારીઓને પહોંચી વળવા માટે ફંડની જરૂર હોય છે. લિક્વિડિટીની તંગી ઘટાડવા માટે, સેન્ટ્રલ બેંકે માર્કેટમાં રૂપિયાની લિક્વિડિટીને ઇન્જેક્ટ કરવા માટે રેપો ઓપરેશન્સનો ઉપયોગ કર્યો છે. આ બૅલેન્સિંગ અધિનિયમ લિક્વિડિટીની જરૂરિયાતોને પૂર્ણ કરતી વખતે કરન્સીની સ્થિરતાને મેનેજ કરવાની જટિલતાઓને હાઇલાઇટ કરે છે.