સેબીએ ટ્રેફિકસોલનો IPO રદ કર્યો, રોકાણકારોને રિફંડનો આદેશ આપ્યો

માર્કેટ રેગ્યુલેટરે તેની ટેકનોલોજીના IPO પર રોક લગાવી દીધી છે, જે કંપનીને રોકાણકારોના પૈસા પરત કરવાની સૂચના આપે છે.

ભારતીય બજારોમાં ઇન્વેસ્ટ કરો અને 5paisa સાથે ભવિષ્યની ક્ષમતાને અનલૉક કરો!

હમણાં જ એકાઉન્ટ ખોલો

મંગળવારના રોજ જારી કરેલા તેના ઑર્ડરમાં, સિક્યોરિટીઝ એન્ડ એક્સચેન્જ બોર્ડ ઑફ ઇન્ડિયા (SEBI)એ ટ્રેફિકસોલને ચાલુ નિયમનકારી કાર્યવાહી પૂર્ણ થયા પછી અને કોઈપણ અનુગામી સૂચનાઓ મુજબ જ બજારનો સંપર્ક કરવા માટે નિર્દેશિત કરેલ છે.

ટ્રફિક્સોલનો હેતુ IPO આવકના એક ભાગનો ઉપયોગ થર્ડ પાર્ટી વિક્રેતા પાસેથી સોફ્ટવેર ખરીદવા માટે કરવાનો હતો. જો કે, ફરિયાદમાં જાણવા મળ્યું છે કે આ વિક્રેતાએ ત્રણ વર્ષથી વધુ સમયથી તેના નાણાકીય નિવેદનો દાખલ કર્યા નથી. સપ્ટેમ્બરમાં, બોમ્બે સ્ટોક એક્સચેન્જ (BSE) એ કંપનીને સમાધાન ન થયેલા પ્રશ્નોના કારણે લિસ્ટિંગમાં વિલંબ કરવા જણાવ્યું હતું.

સેબીના ડિસેમ્બર 3ના આદેશ મુજબ, ટ્રફિક્સોલને શેર ફાળવવામાં આવેલા રોકાણકારોને બધા IPO ફંડ રિફંડ કરવા આવશ્યક છે. BSE, IPO ના બેંકર્સના સહયોગથી, રિફંડ પ્રક્રિયાની દેખરેખ રાખશે, જે એક અઠવાડિયાની અંદર પૂર્ણ થવી આવશ્યક છે. એકવાર રિફંડ જારી થયા પછી, ડિપોઝિટરીઓ ટ્રેફિકસોલના નામ હેઠળ ફાળવવામાં આવેલા શેરને અલગ ડિમેટ એકાઉન્ટમાં ટ્રાન્સફર કરશે, જેના પછી કંપનીએ શેર કૅન્સલ કરવાની જરૂર છે.

ટ્રેફિકસોલના ડ્રાફ્ટ રેડ હેરિંગ પ્રોસ્પેક્ટસ (DRHP) એ સ્માર્ટ સિટી કામગીરી માટે હબ તરીકે સેવા આપવા માટે થર્ડ-પાર્ટી વિક્રેતા પાસેથી એકીકૃત સૉફ્ટવેર કંટ્રોલ સેન્ટર (ICCC) ખરીદવાની યોજનાઓને સૂચવે છે. જો કે, વિક્રેતાની વિશ્વસનીયતા અંગેની ફરિયાદોને પગલે, સેબીએ BSEને બહુવિધ રેડ ફ્લેગને શોધી કાઢીને તપાસ કરવાની સૂચના આપી હતી.

સેબીના તાજેતરના આદેશમાં જણાવાયું છે કે વિક્રેતા એક શેલ કંપની હતી. સાઇટ નિરીક્ષણ દરમિયાન, વિક્રેતાની ઑફિસ લૉક કરવામાં આવી હતી, અને નિયમનકારી ચકાસણી શરૂ થયા પછી સબમિટ કરેલા નાણાંકીય વર્ષ 22-નાણાંકીય વર્ષ 24 માટેના તેના નાણાંકીય નિવેદનોને શંકાસ્પદ માનવામાં આવ્યા હતા. આ સ્ટેટમેન્ટ પર એક ઑડિટર દ્વારા તે જ દિવસે હસ્તાક્ષર કરવામાં આવ્યા હતા, જેના કારણે વધુ શંકા ઊભી થઈ હતી. વધુમાં, વેન્ડરની ક્લાયન્ટ લિસ્ટ અને ડાયરેક્ટરના ક્રેડેન્શિયલ તૈયાર કરવામાં આવ્યા હતા, અને એક એક્સ-ડાયરેક્ટરએ સ્વીકાર્યું હતું કે કંપનીને ₹20,000 ની નજીવી રકમ પર વેચવામાં આવી હતી, જે આઇસીસી પ્રોજેક્ટને ડિલિવર કરવા માટે કુશળતાનો અભાવ દર્શાવે છે.

સેબીના સંપૂર્ણ સમયના સભ્ય અશ્વની ભાટિયાએ વિક્રેતા સાથે તેના જોડાણ માટે વિશ્વસનીય સ્પષ્ટીકરણ પ્રદાન કરવામાં નિષ્ફળ રહેવા બદલ ટ્રેફિકસોલની ટીકા કરી હતી. ભાટિયાએ ટિપ્પણી કરી, "કંપની એક નકલી એન્ટિટી પર આધાર રાખે છે અને વિક્રેતાના ઓળખપત્રોની તપાસ દરમિયાન કવર-અપમાં રોકાયેલી છે." આ કહેવતનો ઉલ્લેખ કરીને, "ઓહ, એક ટેંગલ્ડ વેબ આપણે કઈ રીતે વિતાવે છે, જ્યારે આપણે પ્રથમ છેતરવાની પ્રેક્ટિસ કરીએ છીએ," ભાટિયાએ ભ્રામક પ્રથાઓ પર ભાર મૂક્યો હતો. ખોટા ફાઇનાન્શિયલ સ્ટેટમેન્ટ સહિતના અન્ય આરોપોની તપાસ ચાલુ છે.

ઓક્ટોબર 2024 માં, બોમ્બે સ્ટોક એક્સચેન્જ (BSE) એ રોકાણકારો દ્વારા ઉઠાવવામાં આવેલી ચિંતાઓને કારણે તેના SME પ્લેટફોર્મ પર ટ્રેફિકસોલ તેની ટેક્નોલોજીસ લિમિટેડના લિસ્ટિંગને સ્થગિત કરી દીધી હતી. આનાથી સિક્યોરિટીઝ એન્ડ એક્સચેન્જ બોર્ડ ઓફ ઇન્ડિયા (SEBI) ને ફરિયાદોની તપાસ કરવા માટે પ્રેરિત કરવામાં આવ્યું છે, ખાસ કરીને સોફ્ટવેર ખરીદી માટે તેના IPO આવકમાંથી ₹17.7 કરોડ રૂપિયાની ફાળવણી અંગે.

તપાસમાં ગંભીર અનિયમિતતાઓનો ખુલાસો કરવામાં આવ્યો, જેના કારણે SEBI લિસ્ટિંગ પર રહીને અભૂતપૂર્વ પગલું ભર્યું અને આખરે IPO સંપૂર્ણપણે રદ કર્યો.

ટ્રેફિકસોલ દ્વારા પસંદ કરાયેલ થર્ડ-પાર્ટી વેન્ડર (TPV) પર કેન્દ્રિત ફરિયાદો, જે કથિત રીતે સોફ્ટવેર કરારને પૂર્ણ કરવામાં અસમર્થ હતી. સેબીના 16 પેજના અંતિમ આદેશમાં પુષ્ટિ કરવામાં આવી હતી કે ટ્રેફિકસોલે જાણી જોઈને આ શંકાસ્પદ વિક્રેતા દ્વારા સબમિટ કરેલા છેતરપિંડીના ડૉક્યુમેન્ટેશન પર આધાર રાખ્યો હતો. તપાસથી જાણવા મળ્યું છે કે ટીપીવી એક શેલ કંપની હતી જેનો સોફ્ટવેર ડેવલપમેન્ટમાં કોઈ પૂર્વ અનુભવ ન હતો.

નાણાંકીય વર્ષ 22 થી નાણાંકીય વર્ષ 24 માટેના તેના ફાઇનાન્શિયલ સ્ટેટમેન્ટને બનાવટી હોવાનું જણાયું હતું, જેમાં લિસ્ટિંગને હોલ્ડ પર રાખ્યા પછી માત્ર એક દિવસ પછી, ઑડિટર દ્વારા તે જ દિવસે સહી કરવામાં આવી હતી. IPO દસ્તાવેજોમાં પ્રસ્તુત વિક્રેતાની પ્રોફાઇલો અને ઓળખપત્રો બનાવ્યાં હતાં, અને તેની કામગીરીમાં વિશ્વસનીયતાનો અભાવ જોવા મળ્યો હતો.

ટ્રેફિકસોલએ તેના બચાવમાં દાવો કર્યો હતો કે તેણે તેની આંતરિક પ્રાપ્તિ પૉલિસીનું પાલન કર્યા પછી વિક્રેતાને પસંદ કરી હતી અને ટીપીવીને એક મધ્યસ્થી તરીકે વર્ણવ્યું હતું જે પેટા કોન્ટ્રેક્ટ કાર્ય કરશે. જો કે, સેબીએ આ તર્કોને નકારી કાઢ્યા, અને એ બાબત પર પ્રકાશ પાડ્યો કે ટ્રેફિકસોલે વિરોધાભાસી સમજૂતીઓ પ્રદાન કરી હતી અને વિક્રેતાને સામેલ કરવા માટે એક જ વિશ્વસનીય કારણ પ્રદાન કરવામાં નિષ્ફળ થયા હતા.

સેબીએ નોંધ્યું હતું કે ટ્રેફિકસોલના મેનેજિંગ ડિરેક્ટર, ઉદ્યોગમાં તેમના અનુભવને જોતાં, ટીપીવીની પ્રોફાઇલની બનાવટી પ્રકૃતિ વિશે જાગૃત હોવા જોઈએ. આનાથી રોકાણકારોને ગેરમાર્ગે દોરવાનો અને જ્યારે વિક્રેતાના ઓળખપત્રોની ચકાસણી કરવામાં આવી ત્યારે કવર-અપમાં ભાગ લેવાનો પ્રયાસ પ્રદર્શિત થયો.

સેબીએ ટ્રેફિકસોલને તેના IPO સાથે આગળ વધવા પર પ્રતિબંધ મૂક્યો હતો અને કંપનીને રોકાણકારો પાસેથી એકત્રિત કરેલા ભંડોળને પરત કરવાનો આદેશ આપ્યો હતો. ડિપોઝિટરીઓને IPO દરમિયાન ફાળવવામાં આવેલા શેરને ટ્રેફિકસોલના નામ હેઠળ એક અલગ ડિમેટ એકાઉન્ટમાં ટ્રાન્સફર કરવાની સૂચના આપવામાં આવી હતી, જેના પછી કંપનીએ આ શેરોને કૅન્સલ કરવાની જરૂર હતી. સેબીએ એ પણ જણાવ્યું હતું કે ટ્રેફિકસોલ ચાલુ નિયમનકારી કાર્યવાહીના સમાપન પછી જ ફરીથી બજારનો સંપર્ક કરી શકે છે.

સરાફ અને પાર્ટનર્સના પાર્ટનર અભિરાજ અરોરાએ સેબીની કાર્યવાહીને એક સીમાચિહ્નરૂપ નિર્ણય તરીકે વર્ણવી હતી, જે રોકાણકારોના હિતોની સુરક્ષામાં તેની ભૂમિકા પર ભાર મૂકે છે. તેમણે નોંધ્યું હતું કે સેબીનું આ પગલું આઇપીઓ ડિસ્ક્લોઝરમાં પારદર્શિતાના મહત્વ અને રોકાણકારના વિશ્વાસને જાળવી રાખવાની જરૂરિયાત વિશે મજબૂત સંદેશ મોકલે છે.

જો કે, અરોરાએ એ પ્રશ્ન પણ ઉઠાવ્યો કે શું સેબીનો પ્રતિસાદ પ્રમાણસર હતો કે નહીં, સૂચવે છે કે સમગ્ર IPO રદ કરવાને બદલે, સેબી પાસે ₹17.7 કરોડને અલગ રાખવા માટે જરૂરી ટ્રેફિકસોલ હોઈ શકે છે અથવા ભંડોળના ખર્ચની દેખરેખ માટે દેખરેખ એજન્સીની નિમણૂક કરી શકે છે.

જ્યારે સેબીની નિર્ણાયક કાર્યવાહી તાત્કાલિક ચિંતાઓને દૂર કરે છે, ત્યારે ટ્રેફિકસોલ દ્વારા ખોટી નાણાકીય નિવેદનોના આરોપો હજુ પણ નિર્ણય હેઠળ છે. આ કેસ બજારમાં જવાબદારીના મહત્વ અને જાહેર કરવા અને પારદર્શિતાના ઉચ્ચતમ ધોરણોને જાળવી રાખવા માટે કંપનીઓની મહત્વપૂર્ણ જરૂરિયાતના મહત્વપૂર્ણ રિમાઇન્ડર તરીકે કાર્ય કરે છે.