સેબીએ સ્પષ્ટ કર્યું: FPI કેશ માર્કેટ પર ODI જારી કરી શકે છે, ડેરિવેટિવ્સ નથી

સિક્યોરિટીઝ એન્ડ એક્સચેન્જ બોર્ડ ઓફ ઇન્ડિયા (સેબી) એ સ્પષ્ટ કર્યું છે કે વિદેશી ડેરિવેટિવ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટ (ઓડીઆઈ) જારી કરતા વિદેશી પોર્ટફોલિયો રોકાણકારો (એફપીઆઇ) પર બ્લેન્કેટ પ્રતિબંધ વિશે તાજેતરના અહેવાલો ખોટા છે. માર્કેટ રેગ્યુલેટરએ ડિસેમ્બર 18 ના રોજ જણાવ્યું હતું કે એફપીઆઇને માત્ર અન્ડરલાઇંગ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટ તરીકે ડેરિવેટિવ્સ સાથે ઓડીઆઈ જારી કરવાથી પ્રતિબંધિત છે. કૅશ માર્કેટ સિક્યોરિટીઝનો સંદર્ભ આપતા ODI પહેલાંની જેમ જારી કરી શકાય છે.

ભારતીય બજારોમાં ઇન્વેસ્ટ કરો અને 5paisa સાથે ભવિષ્યની ક્ષમતાને અનલૉક કરો!

હમણાં જ એકાઉન્ટ ખોલો

સેબીએ ડિસેમ્બર 17 ના રોજ જારી કરેલા પરિપત્ર પછી મૂંઝવણનું સમાધાન કર્યું. પરિપત્રમાં એફપીઆઇ અને વનડીઆઇ માટે ઘણા ફેરફારોની રૂપરેખા આપવામાં આવી હતી, જેમાં સંદર્ભ અથવા અંતર્ગત સાધનો તરીકે ડેરિવેટિવ્સ સાથે એફપીઆઇ જારી કરવા પર પ્રતિબંધ શામેલ છે. સેબીએ સ્પષ્ટતા કરી છે કે, "આજ સુધી, ડેરિવેટિવ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટ સાથે કોઈ વનડે નથી, જે અંતર્ગત છે," તે પુષ્ટિ કરે છે કે કૅશ માર્કેટ સિક્યોરિટીઝ સાથે જોડાયેલા વનડે અસરગ્રસ્ત રહે છે.

પરિપત્રમાં એફપીઆઇના નિયમોને અનુરૂપ વનડે લાવવા માટે કડક અનુપાલન પગલાંની જરૂરિયાત પર ભાર મૂક્યો હતો. એક મુખ્ય ફેરફાર એ છે કે એફપીઆઇએ વન-ટુ-વન ધોરણે એક જ અંતર્ગત સિક્યોરિટીઝ સાથે એક જ વન-ડે હેજ કરવું આવશ્યક છે. આ પગલું જટિલ ફાઇનાન્શિયલ સાધનો સાથે સંકળાયેલા જોખમોને ઘટાડવા અને ખાતરી કરવા માટે છે કે ODI પોઝિશન સંપૂર્ણપણે સમકક્ષ સિક્યોરિટીઝ દ્વારા સમર્થિત છે.

સેબીએ ખાસ કરીને સમર્પિત એફપીઆઈ રજિસ્ટ્રેશન દ્વારા ઓડીઆઇ જારી કરવાની જરૂર હોય તેવા પ્રક્રિયાત્મક અપડેટ્સ પણ રજૂ કર્યા છે. આ રજિસ્ટ્રેશન પેરેન્ટ એન્ટિટી તરીકે સમાન કાયમી એકાઉન્ટ નંબર (PAN) હેઠળ હોવું જોઈએ, તેના નામમાં પ્રત્યાર્પણ "ઓડીઆઇ" હોવું જોઈએ. જો કે, આ જરૂરિયાત સરકારી સિક્યોરિટીઝના આધારે ODI પર લાગુ થતી નથી, જેને નિયમમાંથી મુક્તિ આપવામાં આવી છે.

પારદર્શિતા વધારવા માટે, સેબીએ ODI સબ્સ્ક્રાઇબર્સની સંપૂર્ણ જાહેરાતને ફરજિયાત કરી છે. આમાં નોંધપાત્ર આર્થિક અથવા નિયંત્રણ હિતો ધરાવતી સંસ્થાઓને ઓળખવાનો સમાવેશ થાય છે, ખાસ કરીને ભારતીય બજારોમાં ₹25,000 કરોડથી વધુની ઇક્વિટી પોઝિશન ધરાવતા લોકોનો સમાવેશ થાય છે. કેટલીક સંસ્થાઓ, જેમ કે સરકાર સંબંધિત રોકાણકારો, એક્સચેન્જ-ટ્રેડેડ ફંડ્સ અને ચોક્કસ એકત્રિત ઇન્વેસ્ટમેન્ટ વાહનો, આ વિગતવાર જાહેરાતોમાંથી મુક્તિ આપવામાં આવે છે, જો તેઓ દર્શાવેલ માપદંડને પૂર્ણ કરે છે.

ડેરિવેટિવ સાથે હાલની ઓડીઆઇ માટે તેમની અંતર્ગત સંપત્તિ તરીકે ટ્રાન્ઝિશનલ જોગવાઈઓ રજૂ કરવામાં આવી છે. એફપીઆઇ પાસે આવા ઓડીઆઈને રિડીમ કરવા અને નવી હેજિંગ જરૂરિયાતો સાથે તેમની પોઝિશનને સંરેખિત કરવા માટે એક વર્ષ સુધી હોય છે. ઓડીઆઈ સબ્સ્ક્રાઇબર્સ માટે ફરજિયાત જાહેરાતો સહિત અન્ય ફેરફારો, પરિપત્રની જારી કરવાની તારીખથી પાંચ મહિનાની અસર કરશે.

સેબીએ અપડેટેડ નિયમોના પાલનને માન્ય કરવા માટે સ્ટાન્ડર્ડ ઓપરેટિંગ પ્રોસિજર (એસઓપી) પણ માગ્યો છે. ડિપોઝિટરીઓ, કસ્ટોડિયન અને ઓડિ જારી કરનાર એફપીઆઈ સાથે પરામર્શ કરીને એસઓપી વિકસાવવામાં આવશે, જે એકરૂપતા અને પારદર્શિતાની ખાતરી કરવા માટે જાહેરમાં સુલભ થશે.

નવીનતમ પગલાં બજારની અખંડિતતાને મજબૂત બનાવવા અને ડેરિવેટિવ-આધારિત ફાઇનાન્શિયલ સાધનો સાથે સંકળાયેલા જોખમોને ઘટાડવા માટે સેબીના ચાલુ પ્રયત્નોનો ભાગ છે. આ નિયમો લાગુ કરીને, નિયમનકારનો હેતુ વિદેશી રોકાણકારો માટે નિયમનકારી દેખરેખ અને કાર્યકારી સુગમતા વચ્ચે સંતુલન જાળવવાનો છે.

નિષ્કર્ષમાં

સેબીનું સ્પષ્ટીકરણ એ વાતને રેખાંકિત કરે છે કે એફપીઆઈ નવા નિર્ધારિત નિયમોનું પાલન કરતી વખતે રોકડ બજાર સિક્યોરિટીઝનો સંદર્ભ આપતા ઓડીઆઇ જારી કરવાનું ચાલુ રાખી શકે છે. આ પગલાંનો હેતુ પારદર્શક અને સુરક્ષિત ઇન્વેસ્ટમેન્ટ વાતાવરણને પ્રોત્સાહન આપવાનો છે, જે એકીકૃત નિયમનકારી માળખા હેઠળ એફપીઆઈ અને ઓડીઆઈને સંરેખિત કરે છે.