સેબીએ નિષ્ક્રિય રોકાણ યોજનાઓ માટે "મ્યુચ્યુઅલ ફંડ લાઇટ" ફ્રેમવર્ક શરૂ કર્યું

ડિસેમ્બર 31, 2024 ના રોજ, સિક્યોરિટીઝ એન્ડ એક્સચેન્જ બોર્ડ ઑફ ઇન્ડિયા (સેબી) એ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ લાઇટ (એમએફ લાઇટ) ફ્રેમવર્કની જાહેરાત કરી, જે ખાસ કરીને નિષ્ક્રિય રીતે સંચાલિત મ્યુચ્યુઅલ ફંડ યોજનાઓ માટે ડિઝાઇન કરેલ છે.

MF લાઇટ ફ્રેમવર્ક મ્યુચ્યુઅલ ફંડને કવર કરે છે જેમાં માત્ર index ફંડ, એક્સચેન્જ-ટ્રેડેડ ફંડ (ઇટીએફ), ફંડ ઑફ ફંડ (એફઓએફ) અને અન્ય પૅસિવ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ શામેલ છે. આ પહેલનો હેતુ પ્રવેશના અવરોધોને ઘટાડવાનો, અનુપાલનની જરૂરિયાતોને સુવ્યવસ્થિત કરવાનો અને મ્યુચ્યુઅલ ફંડ ઉદ્યોગમાં લિક્વિડિટી અને વૈવિધ્યકરણને વધારવાનો છે.

MF લાઇટ ફ્રેમવર્કનો તબક્કો 1

MF લાઇટ ફ્રેમવર્કનો પ્રથમ તબક્કો દરેક ફાઇનાન્શિયલ વર્ષના ડિસેમ્બર 31 સુધીમાં ₹5,000 કરોડ અથવા તેનાથી વધુની કુલ એસેટ અંડર મેનેજમેન્ટ (AUM) સાથે ઘરેલું ઇક્વિટી ઇન્ડેક્સને ટ્રૅક કરતા નિષ્ક્રિય ફંડ પર લાગુ પડે છે.

વધુમાં, સરકારી સિક્યોરિટીઝ (જી-સેક), ટ્રેઝરી બિલ (ટી-બિલ) અને રાજ્ય વિકાસ લોન (એસડીએલ) સાથે લિંક કરેલ ઘરેલું લક્ષ્ય-પરિપક્વતા ઋણ નિષ્ક્રિય ભંડોળનો સમાવેશ કરવામાં આવે છે, સાથે સાથે ડેટ સૂચકાંકોના આધારે સતત-સમયગાળાના નિષ્ક્રિય ભંડોળનો સમાવેશ કરવામાં આવે છે, જો તેઓ ₹5,000 કરોડ એયૂએમ થ્રેશહોલ્ડને પૂર્ણ કરે.

આ માળખામાં ગોલ્ડ અને સિલ્વર ઇટીએફ, એફઓએફ, જે આ ઇટીએફમાં રોકાણ કરે છે, તેમજ વિદેશી ઇટીએફ અને એફઓએફને એક ઘરેલું અથવા આંતરરાષ્ટ્રીય index અથવા સિંગલ અન્ડરલાઇંગ પેસિવ ફંડ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે.

ઇક્વિટી પેસિવ ફંડ માટે માર્ગદર્શિકા

સેબીએ ઇક્વિટી પેસિવ ફંડ્સ શરૂ કરવા માટે ચોક્કસ માર્ગદર્શિકા બહાર પાડી છે. નિયમનકારી ઑથોરિટી ફરજિયાત કરે છે કે નિષ્ક્રિય યોજનાઓ માટે આધાર તરીકે કાર્ય કરતી ઇન્ડેક્સ સમગ્ર ઉદ્યોગમાં વ્યાપક અને માનકીકૃત હોવી આવશ્યક છે.

વિદેશમાં રોકાણ કરતા ઇટીએફ અથવા એફઓએફને ઓછામાં ઓછી 10 સિક્યોરિટીઝ ધરાવીને વૈવિધ્યકરણના નિયમોનું પાલન કરવું આવશ્યક છે. $20 બિલિયન અથવા તેનાથી વધુની માર્કેટ કેપ થ્રેશોલ્ડ સાથે વિદેશી ઇક્વિટી ઇન્ડેક્સને અનુસરતા નિષ્ક્રિય ફંડને પણ MF લાઇટ ફ્રેમવર્ક હેઠળ શામેલ કરવામાં આવે છે.

ફ્રેમવર્કની એક નોંધપાત્ર સુવિધા એ સ્કીમ ઇન્ફોર્મેશન ડૉક્યૂમેન્ટ (એસઆઇડીએસ) ની ઝડપી ટ્રેકિંગ ફરજિયાત છે. જો કે, એસેટ મેનેજમેન્ટ કંપનીઓ (એએમસી) ને દરેક નિષ્ક્રિય સ્કીમ માટે અલગ કી ઇન્ફોર્મેશન મેમોરેન્ડમ (કેઆઇએમ) દાખલ કરવાની જરૂર નથી.

MF લાઇટ હેઠળ પરવાનગીપાત્ર રોકાણ

MF લાઇટ ફ્રેમવર્ક હેઠળ ફંડ ઇક્વિટી, પ્લેન વેનિલા ડેબ્ટ સિક્યોરિટીઝ અને કોમોડિટીઝમાં રોકાણ કરી શકે છે. તેઓ ETF કોમોડિટી ડેરિવેટિવ્સ અને અન્ડરલાઇંગ index સાથે લિંક કરેલ ઇક્વિટી ડેરિવેટિવ્સ માટે પણ સંસાધનો ફાળવી શકે છે.

ટ્રેકિંગ તફાવત (ટીડી) અંગે, સેબીએ જણાવ્યું હતું કે ઇક્વિટી-ઓરિએન્ટેડ પેસિવ યોજનાઓ માટે, ટીડીએસનું લક્ષ્ય વાસ્તવિક કુલ ખર્ચ ગુણોત્તર (ટીઈઆર) કરતાં 50 બેસિસ પોઇન્ટ (બીપીએસ) હોવું જોઈએ.

હાઇબ્રિડ પૅસિવ ફંડનો પરિચય

MF લાઇટ ફ્રેમવર્ક AMC ને હાઇબ્રિડ પૅસિવ ફંડ લૉન્ચ કરવાની પણ મંજૂરી આપે છે, જે સંતુલિત, ઇક્વિટી-ઓરિએન્ટેડ અથવા ડેબ્ટ-ઓરિએન્ટેડ હોઈ શકે છે. દરેક કેટેગરી એક ETF અને એક index ફંડ સુધી મર્યાદિત છે, જેમાં ન્યુ ફંડ ઓફર્સ (એનએફઓ) માટે ન્યૂનતમ સબ્સ્ક્રિપ્શન રકમ ₹10 કરોડ છે.

ડેબ્ટ-ઓરિએન્ટેડ પેસિવ ફંડે તેમની વેબસાઇટ પર તેમની ટ્રેકિંગ ભૂલ અને ટ્રેકિંગ તફાવત સાથે તેમના ડેબ્ટ Index રિપ્લિકેશન પરિબળ (DIRF) ને જાહેર કરવું આવશ્યક છે. આ ફ્રેમવર્ક એએમસીને ક્લોઝ-એન્ડેડ ડેબ્ટ પૅસિવ સ્કીમ રજૂ કરવામાં પણ સક્ષમ બનાવે છે જે ખાસ કરીને ટાર્ગેટ-મેચ્યોરિટી ઇન્ડેક્સ પર આધારિત છે.