સેબી પાસીવ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ સ્કીમ માટે "મ્યુચ્યુઅલ ફંડ લાઇટ" ફ્રેમવર્ક શરૂ કરે છે

31 ડિસેમ્બર, 2024 ના રોજ, સિક્યોરિટીઝ એન્ડ એક્સચેન્જ બોર્ડ ઑફ ઇન્ડિયા (સેબી) એ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ લાઇટ (એમએફ લાઇટ) ફ્રેમવર્કની રજૂઆતની જાહેરાત કરી હતી, જે ખાસ કરીને નિષ્ક્રિય રીતે સંચાલિત મ્યુચ્યુઅલ ફંડ સ્કીમ માટે ડિઝાઇન કરેલ છે.

એમએફ લાઇટ ફ્રેમવર્ક મ્યુચ્યુઅલ ફંડને કવર કરે છે જેમાં માત્ર ઇન્ડેક્સ ફંડ, એક્સચેન્જ-ટ્રેડેડ ફંડ (ઇટીએફ), ફંડ ઑફ ફંડ્સ (એફઓએફ) અને અન્ય પૅસિવ મ્યુચ્યુઅલ ફંડનો સમાવેશ થાય છે. આ પહેલનો હેતુ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ ઇન્ડસ્ટ્રીમાં એન્ટ્રી અવરોધો દૂર કરવાનો, અનુપાલનની જરૂરિયાતોને સુવ્યવસ્થિત કરવાનો અને લિક્વિડિટી અને વિવિધતા વધારવાનો છે.

MF લાઇટ ફ્રેમવર્કના તબક્કા 1

એમએફ લાઇટ ફ્રેમવર્કનો પ્રથમ તબક્કો દરેક નાણાંકીય વર્ષના ડિસેમ્બર 31 સુધી કુલ સંપત્તિ હેઠળ ₹ 5,000 કરોડ અથવા તેનાથી વધુની વ્યવસ્થાપન (એયુએમ) સાથે ઘરેલું ઇક્વિટી સૂચકાંકોને ટ્રેક કરવા માટે નિષ્ક્રિય ભંડોળ પર લાગુ પડે છે.

વધુમાં, સરકારી સિક્યોરિટીઝ (જી-સિક્યોરિટીઝ), ટ્રેઝરી બિલ (ટી-બિલ) અને રાજ્ય વિકાસ લોન (એસડીએલ) સાથે જોડાયેલ ઘરેલું ટાર્ગેટ-મેચ્યોરિટી ડેબ્ટ પેસિવ ફંડ, દેવા સૂચકાંકોના આધારે સતત સમયગાળાના પૅસિવ ફંડ સાથે શામેલ કરવામાં આવે છે, જો તેઓ ₹5,000 કરોડ AUM થ્રેશહોલ્ડને પૂર્ણ કરે છે.

આ ફ્રેમવર્ક ગોલ્ડ અને સિલ્વર ઈટીએફ, એફઓએફને પણ કવર કરે છે જે આ ઈટીએફમાં રોકાણ કરે છે, તેમજ વિદેશી ઈટીએફ અને એફઓએફને એક ઘરેલું અથવા આંતરરાષ્ટ્રીય ઇન્ડેક્સ અથવા એકલ અંતર્નિહિત પૅસિવ ફંડ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે.

ઇક્વિટી પેસિવ ફંડ માટે માર્ગદર્શિકા

સેબીએ ઇક્વિટી પેસિવ ફંડ શરૂ કરવા માટે વિશિષ્ટ માર્ગદર્શિકાની રૂપરેખાઓની રૂપરેખા આપી છે. રેગ્યુલેટરી ઓથોરિટી આદેશ આપે છે કે નિષ્ક્રિય યોજનાઓ માટે આધાર તરીકે સેવા આપતા ઇન્ડેક્સ સમગ્ર ઉદ્યોગમાં વ્યાપક-આધારિત અને પ્રમાણિત હોવો જોઈએ.

વિદેશમાં રોકાણ કરતા ETF અથવા FoF એ ઓછામાં ઓછી 10 સિક્યોરિટીઝ ધરાવીને વિવિધતા ધોરણોનું પાલન કરવું આવશ્યક છે. $20 બિલિયન અથવા તેનાથી વધુના માર્કેટ કેપ થ્રેશહોલ્ડ સાથે વિદેશી ઇક્વિટી સૂચકાંકોને અનુસરતા પૅસિવ ફંડને પણ એમએફ લાઇટ ફ્રેમવર્ક હેઠળ શામેલ કરવામાં આવે છે.

યોજનાના માહિતી દસ્તાવેજો (એસઆઇડી) નું ઝડપી ટ્રૅકિંગ ફરજિયાત ફ્રેમવર્કની નોંધપાત્ર સુવિધા છે. જો કે, સંપત્તિ વ્યવસ્થાપન કંપનીઓ (એએમસી)ને દરેક નિષ્ક્રિય યોજના માટે અલગ મુખ્ય માહિતી મેમોરેન્ડમ (કેઆઈએમ) ફાઇલ કરવાની જરૂર નથી.

MF લાઇટ હેઠળ માન્ય ઇન્વેસ્ટમેન્ટ

એમએફ લાઇટ ફ્રેમવર્ક હેઠળ ફંડ ઇક્વિટી, પ્લેન વેનિલા ડેબ્ટ સિક્યોરિટીઝ અને કમોડિટીમાં રોકાણ કરી શકે છે. તેઓ અંતર્ગત ઇન્ડેક્સ સાથે લિંક કરેલ ETF કોમોડિટી ડેરિવેટિવ્સ અને ઇક્વિટી ડેરિવેટિવ્સને સંસાધનો પણ ફાળવી શકે છે.

ટ્રેકિંગ તફાવત (ટીડી) સંબંધિત, સેબીએ જણાવ્યું હતું કે ઇક્વિટી-ઓરિએન્ટેડ પૈસિવ સ્કીમ માટે, ટીડીને ચાર્જ કરેલ વાસ્તવિક કુલ એક્સપેન્સ રેશિયો (ટીઇઆર) કરતાં વધુ 50 બેસિસ પોઇન્ટ (બીપીએસ) પર લક્ષ્ય બનાવવું આવશ્યક છે.

હાઇબ્રિડ પૅસિવ ફંડની રજૂઆત

એમએફ લાઇટ ફ્રેમવર્ક એએમસીને હાઇબ્રિડ પેસિવ ફંડ લૉન્ચ કરવાની પણ મંજૂરી આપે છે, જે સંતુલિત, ઇક્વિટી-ઓરિએન્ટેડ અથવા ડેબ્ટ-ઓરિએન્ટેડ હોઈ શકે છે. દરેક કેટેગરી એક ETF અને એક ઇન્ડેક્સ ફંડ સુધી મર્યાદિત છે, જેમાં ₹10 કરોડ પર સેટ કરેલ નવા ફંડ ઑફર (NFO) માટે ન્યૂનતમ સબસ્ક્રિપ્શન રકમ છે.

ડેબ્ટ-ઓરિએન્ટેડ પૅસિવ ફંડને તેમની વેબસાઇટ પર ટ્રેકિંગ ભૂલ અને ટ્રેકિંગ તફાવત સાથે તેમના ડેબ્ટ ઇન્ડેક્સ રિપ્લિકેશન ફેક્ટર (DIRF) જાહેર કરવું આવશ્યક છે. આ ફ્રેમવર્ક એએમસીને ક્લોઝ-એન્ડ ડેબ્ટ પેસિવ સ્કીમ રજૂ કરવા માટે પણ સક્ષમ બનાવે છે જે ખાસ કરીને લક્ષિત-મેચ્યોરિટી ઇન્ડેક્સ પર આધારિત છે.