સેબીએ એફ&ઓ સમાપ્તિ દિવસો પર સુધારાઓને અંતિમ રૂપ આપવા માટે તૈયાર છે

ભારતના બજાર નિયમનકાર SEBI ખાસ કરીને સમાપ્તિ દિવસોમાં ફ્યુચર્સ એન્ડ ઓપશન્સ (એફ એન્ડ ઓ) ટ્રેડિંગના મોટા ફેરફારની તૈયારી કરી રહ્યું છે. લક્ષ્ય? જોખમી અટકળો ઘટાડવા અને બજારને સરળતાથી અને યોગ્ય રીતે ચલાવવા માટે.

ભારતીય બજારોમાં ઇન્વેસ્ટ કરો અને 5paisa સાથે ભવિષ્યની ક્ષમતાને અનલૉક કરો!

હમણાં જ એકાઉન્ટ ખોલો

હવે આ શા માટે બદલાય છે?

રિટેલ રોકાણકારો પહેલાં ક્યારેય ન હોય તેવા એફ એન્ડ ઓ ટ્રેડિંગમાં ભાગ લઈ રહ્યા છે. ઓગસ્ટ 2024 માં, ભારત માસિક વેપાર મૂલ્યમાં ₹10,923 ટ્રિલિયનના જૉ-ડ્રોપિંગ સાથે ડેરિવેટિવ્સ ટ્રેડિંગમાં વિશ્વને ટોચ પર છે. પરંતુ અહીં કેચ છે: મોટાભાગના વ્યક્તિગત વેપારીઓ પૈસા ગુમાવી રહ્યા છે. સેબીને જાણવા મળ્યું કે ત્રણ વર્ષમાં રિટેલ રોકાણકારોએ કુલ ₹1.81 ટ્રિલિયન ગુમાવ્યા છે, અને તેમાંથી માત્ર 7.2%એ નફો કર્યો છે.

જે અલાર્મ બેલ સેટ ઑફ કરે છે. સમાપ્તિના દિવસો ખાસ કરીને અસ્થિર, ઉચ્ચ-હિસ્સે ટ્રેડિંગના હોટબેડ્સ બની ગયા છે, જે રોકાણકારની સલામતી અને વ્યાપક બજાર માટે સંભવિત જોખમો વિશે ચિંતાઓ ઉભી કરે છે.

સેબી શું પ્રસ્તાવિત કરી રહ્યું છે

1. ઓછી સાપ્તાહિક સમાપ્તિ

હમણાં, ટ્રેડર્સ સાપ્તાહિક સમાપ્તિ સાથે ઘણા સૂચકાંકો પર વિશ્વાસ કરી શકે છે. દૈનિક સટ્ટાકીય ઉત્સાહને ઘટાડવા માટે, SEBI પ્રતિ એક્સચેન્જ માત્ર એક સાપ્તાહિક સમાપ્તિને મંજૂરી આપવા માંગે છે.

2. સમાપ્તિ દિવસો સેટ કરો

તમામ ઇક્વિટી ડેરિવેટિવ કોન્ટ્રાક્ટ મંગળવાર અથવા ગુરુવારે સમાપ્ત થશે. હવે કોઈ રેન્ડમ એક્સપાયરી તારીખો નહીં, માત્ર બજારને શાંત કરવામાં મદદ કરવા માટે એક સુસંગત શેડ્યૂલ.

3. મોટા કોન્ટ્રાક્ટ સાઇઝ

SEBI index ડેરિવેટિવ કોન્ટ્રાક્ટનું ન્યૂનતમ મૂલ્ય ₹5-₹10 લાખથી વધારીને ₹15 લાખ કરવાની યોજના ધરાવે છે, જેનો હેતુ માત્ર પર્યાપ્ત ફાઇનાન્શિયલ સહાય ધરાવતા લોકો જ ભાગ લે તે સુનિશ્ચિત કરવાનો છે.

4. કોઈ સમાપ્તિ દિવસના સ્પ્રેડ પર વધુ લાભ નથી

સમાપ્તિના દિવસો પર, વેપારીઓ વિવિધ તારીખો પર સમાપ્ત થતા કરારોને ઓફસેટ કરીને રિસ્ક ઘટાડી શકશે નહીં. આ એક લૂફોલ બંધ કરે છે જે ઉચ્ચ-પરિમાણના દિવસો પર બજારના વર્તનને વિકૃત કરી શકે છે.

5. રિયલ-ટાઇમ પોઝિશન ચેક

એક્સચેન્જોએ દરરોજ ઓછામાં ઓછી ચાર વખત વેપારીઓની પોઝિશન લિમિટ તપાસવી આવશ્યક છે. તેઓ ફરતા પહેલાં ઓવરસાઇઝ બેટ્સને રોકવાની દિશામાં આ એક મોટું પગલું છે.

6. સમાપ્તિ દિવસ પર અતિરિક્ત માર્જિન

વાઇલ્ડ માર્કેટના સ્વિંગને ટેકો આપવા માટે, સમાપ્તિના દિવસોમાં તમામ ઓપન શોર્ટ વિકલ્પો પર વધારાના 2% માર્જિનની અપેક્ષા રાખો.

માર્કેટ કેવી રીતે પ્રતિક્રિયા આપી રહ્યું છે

બધાનો આનંદ નથી. ડેરિવેટિવ્ઝમાંથી તેમની આવકનો મોટો ભાગ કમાતા બ્રોકરેજિસ જોઈ શકે છે કે આવક 30% થી 50% સુધી ઘટી શકે છે.

બીજી તરફ, બોમ્બે સ્ટૉક એક્સચેન્જ (BSE)ને પ્રોત્સાહન મળી રહ્યું છે. સેબીના સમાપ્તિ દિવસના પ્રસ્તાવ પછી તેના શેરમાં ઉછાળો જોવા મળ્યો હતો. આ ફેરફારો BSE ને બજારના શેરને પાછું ખેંચવામાં મદદ કરી શકે છે, સંભવિત રીતે 2026 ના મધ્ય સુધીમાં તેના વિકલ્પોનું બજાર 25-30% સુધી ઘટી શકે છે.

આ બધું ક્યારે થઈ રહ્યું છે?

અહીં રોલઆઉટ પ્લાન છે:

નવેમ્બર 20, 2024: સાપ્તાહિક સમાપ્તિમાં ઘટાડો, કરારના કદમાં વધારો અને સમાપ્તિ દિવસના માર્જિન નિયમો શરૂ થાય છે.
ફેબ્રુઆરી 1, 2025: એક્સપાયરી ડે કૅલેન્ડર સ્પ્રેડને ગુડબાય કહો અને અપફ્રન્ટ પ્રીમિયમ કલેક્શનને હેલો કરો.
એપ્રિલ 1, 2025: ટ્રેડર પોઝિશન લાઇવ થવા પર ઇન્ટ્રાડે ચેક.

બોટમ લાઇન

સેબી એફ એન્ડ ઓ સીનને શેક કરવા જઈ રહ્યું છે, અને તે માત્ર શો માટે નથી. આ સુધારાઓ રોજિંદા રોકાણકારોને સુરક્ષિત કરે છે અને ઝડપથી વિકસતા પરંતુ જોખમી બજારના ખૂણામાં વધુ ક્રમ લાવે છે.

હા, કેટલીક કંપનીઓ શૉર્ટ-ટર્મ હિટ લઈ શકે છે. પરંતુ મોટો ચિત્ર વધુ સ્થિર, પારદર્શક અને ઇન્વેસ્ટર-ફ્રેન્ડલી ડેરિવેટિવ્ઝ માર્કેટ છે.