સેબી સ્કેલને સરળ બનાવવા અને રોકાણકારોને સુરક્ષિત કરવા માટે સમાન કેટેગરીમાં ડ્યુઅલ મ્યુચ્યુઅલ ફંડનો પ્રસ્તાવ કરે છે

સિક્યોરિટીઝ એન્ડ એક્સ્ચેન્જ બોર્ડ ઓફ ઇન્ડિયા (SEBI) એ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ કંપનીઓને ચોક્કસ નિયંત્રણો હેઠળ લાર્જ-કેપ અથવા મિડ-કેપ જેવી જ ફંડ કેટેગરીમાં બીજી સ્કીમ શરૂ કરવાની મંજૂરી આપી છે, જે ભારતના ₹46-લાખ રૂપિયાના મ્યુચ્યુઅલ ફંડ ઉદ્યોગમાં ભારે ફેરફાર કરી શકે છે. ડ્રાફ્ટ પરિપત્ર પર જાહેર ટિપ્પણીઓ, જે 18 જુલાઈ, 2025 ના રોજ પ્રકાશિત કરવામાં આવી હતી, 8 ઓગસ્ટ સુધી સ્વાગત છે.

ભારતીય બજારોમાં ઇન્વેસ્ટ કરો અને 5paisa સાથે ભવિષ્યની ક્ષમતાને અનલૉક કરો!

હમણાં જ એકાઉન્ટ ખોલો

મુખ્ય પ્રસ્તાવની વિગતો

હાલમાં, રોકાણકારની મૂંઝવણને ટાળવા માટે SEBI મ્યુચ્યુઅલ ફંડ કંપનીઓને કેટેગરી દીઠ માત્ર એક સ્કીમ પર પ્રતિબંધિત કરે છે. જો કે, કેટલાક ફંડ એસેટ્સ અંડર મેનેજમેન્ટ (એયુએમ) માં ખૂબ જ મોટા ₹50,000 કરોડને પાર કરી રહ્યા છે - ફંડ મેનેજરોએ પોર્ટફોલિયો રિબૅલેન્સિંગ, ટ્રેડ એક્ઝિક્યુશન અને લિક્વિડિટી જાળવવા જેવા ઑપરેશનલ પડકારો વિશે ચિંતાઓ ઉભી કરી છે.

આને ઉકેલવા માટે, સેબીએ સૂચવ્યું છે:

• ફંડ હાઉસ માત્ર એક કેટેગરીમાં બીજી સ્કીમ રજૂ કરે છે જો પ્રથમ સ્કીમ ઓછામાં ઓછા પાંચ વર્ષથી અમલમાં છે અને તેનું AUM ₹50,000 કરોડથી વધુ છે.
• હાલના રોકાણકારો બીજા એક લૉન્ચ પછી મૂળ સ્કીમમાં ભાગ લેવાનું ચાલુ રાખી શકે છે, પરંતુ નવા રોકાણ (લમ્પસમ અને નવી SIP બંને) હવે સ્વીકારવામાં આવશે નહીં.
• રોકાણકારની નિષ્પક્ષતા સુનિશ્ચિત કરવા માટે, નવા ફંડનો કુલ ખર્ચ રેશિયો (ટીઈઆર) મૂળ ફંડ કરતાં વધુ ન હોઈ શકે.
• બે યોજનાઓ વચ્ચે તફાવત કરવામાં અને રોકાણકારની મૂંઝવણ ઘટાડવામાં મદદ કરવા માટે, "લાર્જ કેપ ફંડ - સીરીઝ I" અને "સીરીઝ II" જેવા કન્વેન્શનનું નામ લેવાની ભલામણ કરવામાં આવે છે.

ઉદ્યોગનો પ્રતિસાદ

મોટાભાગે, મ્યુચ્યુઅલ ફંડ ઉદ્યોગે સેબીના પ્રસ્તાવને અપનાવ્યા છે. તે ફંડ મેનેજર્સ દ્વારા સમસ્યાઓને સ્કેલ કરવા માટે વ્યવહારિક ઉકેલ તરીકે જોવામાં આવે છે. વ્હાઇટઓક કેપિટલના સીઇઓ આશિષ સોમૈયાએ જણાવ્યું હતું કે બીજો ફંડ હોવાથી ઓપરેશનલ તણાવમાં ઘટાડો થશે કારણ કે ₹50,000 કરોડ કરતાં વધુના ફંડની દેખરેખ કરવી મુશ્કેલ બની શકે છે.
 
વિવિધ સમયે બ્રેકફાસ્ટ ખાતા હોટેલ મહેમાનો સાથે તેની તુલના કરીને, DSP MF ના અનિલ ઘેલાનીએ સ્પષ્ટ કર્યું છે કે SIP ને ખસેડવા અથવા નવી સ્કીમમાં ચાલુ રાખવાની મંજૂરી આપવાથી મોટી લોજિસ્ટિક સમસ્યાઓ થશે નહીં.

રોકાણકારની સમસ્યાઓ

કાર્યકારી રાહત હોવા છતાં, આ પગલું ફંડ હાઉસ પ્રદાન કરે છે, કેટલાક ફાઇનાન્શિયલ નિષ્ણાતો જૂની યોજનાઓ પર થતી અસર વિશે ચિંતિત છે. ક્રિડેન્સ વેલ્થના સ્થાપક કીર્તન એ શાહે નિર્દેશ કર્યો હતો કે મૂળ ફંડને નવા પ્રવાહમાં બંધ કરવાથી સતત રિડેમ્પશન અને નવી મૂડીના અભાવે પરફોર્મન્સને લગતી સમસ્યાઓ થઈ શકે છે.

અન્ય લોકો ચેતવણી આપે છે કે રોકાણકારો વધુ સારી લિક્વિડિટી સાથે નવી યોજનાઓ તરફ દોરી શકે છે, જે વૃદ્ધોને આઉટફ્લો માટે સંવેદનશીલ બનાવી શકે છે. સેબી, જો કે, માને છે કે કેટેગરી દીઠ માત્ર બે યોજનાઓને મંજૂરી આપવામાં આવશે, અને જો જરૂર પડે તો ફંડ હાઉસ તેમને ભવિષ્યમાં મર્જ કરી શકે છે.

વધારાના પ્રસ્તાવો

• સેબીના ડ્રાફ્ટમાં 20 થી વધુ અન્ય પ્રસ્તાવો પણ શામેલ છે:
• ડેબ્ટ ફંડનું નામકરણ
• મૂલ્ય/કોન્ટ્રા વિરુદ્ધ થીમેટિક કેટેગરી પર સ્પષ્ટીકરણ
• આરઇઆઈટી અને આઇએનવીઆઇટીમાં અવશેષ રોકાણ સંબંધિત નિયમો

નિષ્કર્ષ

સેબીનું ડ્રાફ્ટ ફ્રેમવર્ક એ મ્યુચ્યુઅલ ફંડને કાર્યક્ષમ રીતે વધવાની મંજૂરી આપતી વખતે રોકાણકારના આત્મવિશ્વાસને સુરક્ષિત કરવા માટેનું એક સમજદાર પગલું છે. સેબી બીજી યોજનાની રજૂઆત માટે સ્પષ્ટ શરતો અને નાણાંકીય પ્રતિબંધો સ્થાપિત કરીને રોકાણકારના હિતની સુરક્ષાની ગેરંટી આપે છે. પરંતુ અંતિમ અમલીકરણ પહેલાં, SIP સાતત્ય અને બંધ ફંડનું શું થાય તે જેવી બાબતોને કાળજીપૂર્વક ધ્યાનમાં લેવાની જરૂર પડશે.