સેબીએ લવચીક ડિલ્યુશન નિયમો સાથે મોટી કંપનીઓ માટે IPOના નિયમોને સરળ બનાવ્યા છે

સિક્યોરિટીઝ એન્ડ એક્સચેન્જ બોર્ડ ઑફ ઇન્ડિયા (સેબી) એ મુખ્ય ઇશ્યુઅર્સ માટે IPO નિયમોમાં છૂટછાટ કરવાની યોજના જાહેર કરી છે, જેનો હેતુ ઘરેલું બજારમાં વધુ મૂલ્યવાન કંપનીઓને આકર્ષિત કરવાનો છે. ન્યૂનતમ જાહેર શેરહોલ્ડિંગ (એમપીએસ) નિયમોનું પાલન કરવામાં ઓછું ડાયલ્યુટિંગ દબાણ અને વધુ સુગમતા આ ફેરફારોના લક્ષ્યો છે.

ભારતીય બજારોમાં ઇન્વેસ્ટ કરો અને 5paisa સાથે ભવિષ્યની ક્ષમતાને અનલૉક કરો!

હમણાં જ એકાઉન્ટ ખોલો

ન્યૂનતમ જાહેર ઑફર થ્રેશોલ્ડ ઘટાડવું

SEBI ના કન્સલ્ટેશન પેપર મિનિમમ પબ્લિક ઑફર (MPO)ની જરૂરિયાત માટે એક સ્તરીય અભિગમની રૂપરેખા આપે છે:

• ₹50,000 કરોડ અને ₹1 લાખ કરોડ વચ્ચે ઇશ્યૂ પછીની માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન ધરાવતી કંપનીઓ અગાઉના 10% થી ઓછામાં ઓછા 8% અથવા ઓછામાં ઓછા ₹1,000 કરોડ જાહેર શેર ઓફર કરી શકે છે.
• ₹1 લાખ કરોડ અને ₹5 લાખ કરોડનું મૂલ્યાંકન ધરાવતા લોકોને 2.75% અથવા ₹6,250 કરોડનું મૂલ્ય ઘટાડવાની જરૂર છે.
• ₹5 લાખ કરોડથી વધુનું મૂલ્ય ધરાવતી મેગા-કેપ કંપનીઓ માટે - MPO ઇશ્યૂ પછીની ઇક્વિટીના 2.5% અથવા ₹15,000 કરોડ, 1% ના ફ્લોર સાથે ઘટી ગઈ છે.
• આ શિફ્ટનો હેતુ ઓવરસપ્લાય દ્વારા ઉભા થયેલા પડકારોને ઘટાડીને મોટા ઇશ્યૂઅર્સ માટે ભારતીય IPO ને વધુ વ્યવહાર્ય બનાવવાનો છે.

શેરહોલ્ડિંગ અનુપાલન માટે વિસ્તૃત સમયસીમા

નિયમનકારી દબાણને સરળ બનાવવા માટે, સેબીએ 25% ની સાંસદોની જરૂરિયાતને પહોંચી વળવા માટે સમયમર્યાદા વધારવાની પણ દરખાસ્ત કરી છે:

• ₹1 લાખ કરોડથી ઓછાના મૂલ્યના વ્યવસાયોને પાલન કરવા માટે પાંચ વર્ષ (ત્રણથી વધુ) મળશે.
• મોટી સંસ્થાઓ, લિસ્ટિંગ પર તેમના જાહેર ફ્લોટના આધારે, સાંસદો સુધી પહોંચવા માટે દસ વર્ષ સુધી મેળવી શકે છે, જો કે જો જાહેર હોલ્ડિંગ પહેલેથી જ 15% થી વધુ હોય તો ઝડપી પાંચ વર્ષનો માર્ગ લાગુ પડે છે.
• આ તબક્કાવાર અભિગમ સુનિશ્ચિત કરે છે કે મોટા ઇશ્યુઅર્સને વધારે પડતી અસરમાં ધકેલવામાં ન આવે.

રિટેલ ઇન્વેસ્ટર ક્વોટા જાળવી રાખવામાં આવ્યો છે

મહત્વનું છે કે, સેબીએ IPOમાં 35% રિટેલ ક્વોટા જાળવી રાખવાનો નિર્ણય કર્યો છે, જે અગાઉના પ્લાનને બદલે મોટી ઇશ્યૂ માટે તેને 25% સુધી ઘટાડવાનો નિર્ણય લીધો છે. આ IPO માળખામાં ફેરફાર વચ્ચે રિટેલ ભાગીદારીને સુરક્ષિત રાખવા માટે રેગ્યુલેટરની પ્રતિબદ્ધતાને રેખાંકિત કરે છે.

શા માટે બદલવું મહત્વપૂર્ણ છે

સેબીના જણાવ્યા અનુસાર, મોટા આઇપીઓ બજાર પર વધુ ભાર મૂકે છે, જે મૂલ્યાંકનને દબાવી શકે છે. નાના પ્રવાહો અને લાંબી સમયસીમાઓને મંજૂરી આપીને, રેગ્યુલેટરનો હેતુ ભારતની મૂડી બજારની વૃદ્ધિને ટેકો આપવાનો છે, જ્યારે મોટી કંપનીઓ માટે ઘરેલું સૂચિબદ્ધ કરવા માટે અવરોધો ઘટાડવાનો છે.

કન્સલ્ટેશન પેપર પર જાહેર ફીડબૅક 8 સપ્ટેમ્બર, 2025 સુધી આમંત્રિત કરવામાં આવે છે, જેના પછી ઔપચારિક નિયમમાં ફેરફારો થઈ શકે છે.

નિષ્કર્ષ

SEBI તરફથી પ્રસ્તાવિત સુધારાઓનો હેતુ ભારતમાં હાઇ-પ્રોફાઇલ ઇનિશિયલ પબ્લિક ઓફરિંગ (IPO) ને આકર્ષવાની જરૂરિયાત અને ધીમે ધીમે ઘટાડો કરીને તથા પાલનની સમયમર્યાદા લંબાવીને બજારની સ્થિરતા જાળવવા વચ્ચે સંતુલન સ્થાપિત કરવાનો છે. રેગ્યુલેટર રિટેલ ઍક્સેસ જાળવી રાખીને અને પ્રારંભિક જાહેર ઑફર (IPO) ને સમજવા માટે સરળ તરીકે પ્રોત્સાહન આપીને મેગા કોર્પોરેશનો માટે વધુ લવચીક માર્કેટ પ્રવેશ માટે માર્ગ મોકળો કરી રહ્યું છે.