સ્મોલકેપ અને મિડકેપ ઇન્ડેક્સમાં 3% થી વધુનો ઘટાડો થયો છે, જે ₹18 લાખ કરોડનો ઘટાડો થયો છે

નિફ્ટી મિડકેપ 100 અને નિફ્ટી સ્મોલકેપ 100 એ શુક્રવાર, ફેબ્રુઆરી 28 ના રોજ ચોથા સીધા સત્ર માટે તેમના નુકસાનની ઝટકો વધારી દીધો છે, જે 2 ટકાથી વધુના પ્રારંભિક વેપારમાં ઘટાડો નોંધાયો છે. વ્યાપક માર્કેટ વેચાણ ચાલુ રહ્યું કારણ કે ભૂ-રાજકીય ચિંતાઓમાં રોકાણકારોની ભાવના પર ભાર મૂકવામાં આવ્યો હતો.

તેની ટોચથી, નિફ્ટી સ્મોલકેપ 100 25 ટકાથી વધુ ઘટ્યો છે, જે માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશનમાં આશરે ₹5.25 લાખ કરોડનો ઘટાડો કરે છે. તેવી જ રીતે, નિફ્ટી મિડકેપ 100 તેના મૂલ્યથી 21 ટકાથી વધુ ઘટ્યો છે, જેના કારણે ₹13.35 લાખ કરોડનું મૂલ્ય ઘટ્યું છે.

આ દરમિયાન, નિફ્ટી 50 ઇન્ડેક્સ તેના મધ્ય-સપ્ટેમ્બર ટોચથી 14 ટકાથી વધુ ઘટ્યો છે, જે સતત પાંચ મહિનાની ઘટાડો દર્શાવે છે - જે લગભગ ત્રણ દાયકામાં સૌથી લાંબી સ્ટ્રીક ગુમાવે છે. આ મંદીના પરિણામે ₹31.94 લાખ કરોડના સંપત્તિમાં ઘટાડો થયો છે, જ્યારે વ્યાપક બજારોએ સામૂહિક રીતે ₹18.60 લાખ કરોડ ગુમાવ્યા છે.

28 ફેબ્રુઆરીના રોજ ટ્રેડિંગ શરૂ થયું હોવાથી, નિફ્ટી 50 પહેલેથી જ લાલ રંગમાં હતું, જે સતત સાતમા સેશન માટે તૈયાર છે. સવારે 11:30 સુધીમાં, ઇન્ડેક્સમાં 1.19 ટકાનો ઘટાડો થયો હતો જે લગભગ 22,250 ની આસપાસ હતો.

મૂલ્યાંકનના મોરચે, ચાલુ કરેલો સુધારો નિફ્ટી 50 ના એક વર્ષના ફોરવર્ડ પી/ઈ રેશિયોને તેના 10-વર્ષના સરેરાશ 20x થી નીચે લાવી રહ્યો છે, જે -1SD ની નજીક છે.

માર્કેટ નિષ્ણાતો નાના અને મિડ-કેપ સેગમેન્ટમાં સંભવિત ઓવરવેલ્યુએશન વિશે રોકાણકારોને ચેતવણી આપી રહ્યા છે. ICICI પ્રુડેન્શિયલના વેટરન સીઆઇઓ, એસ. નરેન, એવા લોકોમાં છે જેમણે પ્રવર્તમાન બજાર યુફોરિયા સાથે સંકળાયેલા જોખમોની ચેતવણી આપી છે.

આ સમસ્યાઓ લગભગ એક વર્ષ પહેલાંની છે જ્યારે સેબીના અધ્યક્ષ માધબી બુચે મ્યુચ્યુઅલ ફંડ હાઉસને સંભવિત "બબલ"ને રોકવા માટે ચેક અને બૅલેન્સ લાગુ કરવા વિનંતી કરી હતી તેવી જ રીતે, કોટક ઇન્સ્ટિટ્યૂશનલ સિક્યોરિટીઝના પ્રશાંત જૈન અને સંજીવ પ્રસાદ જેવા ઉદ્યોગના દિગ્ગજોએ 2023ના અંતથી આશંકાઓ વ્યક્ત કરી છે, જેમાં આ સેગમેન્ટમાં સતત રિટેલ સંચાલિત રેલી વચ્ચે તેમની ચેતવણીઓ વધુ જાહેર કરવામાં આવી છે.

3પી ઇન્વેસ્ટમેન્ટ મેનેજર્સમાં CIO પ્રશાંત જૈને નોંધ્યું હતું કે મિડ અને સ્મોલ-કેપ શેરોનું તાજેતરનું અન્ડરપરફોર્મન્સ આશ્ચર્યજનક હતું, કારણ કે મૂલ્યાંકન વધુ વિસ્તરણ માટે થોડો અવકાશ છોડ્યો હતો. આ જ રીતે કોટક ઇન્સ્ટિટ્યૂશનલ ઇક્વિટીઝના સંજીવ પ્રસાદે અગાઉ વ્યાપક બજારમાં વધુ પડતા પ્રવાહના કારણે 'મિડ-કેપ મેડનેસ'ની ટીકા કરી હતી.

હેલિયોસ કેપિટલના સ્થાપક અને ફંડ મેનેજર સમીર અરોરાએ અગાઉના ઇન્ટરવ્યૂમાં જણાવ્યું હતું કે જ્યારે મિડ અને સ્મોલ-કેપ શેરોમાં પાછલા બેથી ત્રણ વર્ષમાં વાર્ષિક 6-8 ટકા વધારો થયો છે, ત્યારે બજારમાં સુધારા રોકાણકારો અપેક્ષા કરતાં વધુ ઝડપી થાય છે. અરોરાએ એ પણ જણાવ્યું હતું કે છેલ્લા ત્રણ વર્ષમાં નિફ્ટીમાં ઐતિહાસિક રીતે ઓછું વળતર હોવા છતાં - NSE 500 સિવાય, જેણે વધુ સારું લાંબા ગાળાનું વળતર (લગભગ સાત વર્ષ સુધી) આપ્યું છે, તે સામાન્ય શ્રેણીમાં રહે છે, નિફ્ટી 13-14 ટકા અને નિફ્ટી 500 15-16 ટકા આપે છે.

રોકાણકારોની ચિંતાઓને વધારતા, વિદેશી સંસ્થાકીય રોકાણકારો (એફઆઇઆઇ) વૈશ્વિક અનિશ્ચિતતાઓ વચ્ચે તેમના હોલ્ડિંગને ઑફલોડ કરી રહ્યા છે. યુ. એસ. ટ્રેઝરીની ઉપજ અને લાંબા સમય સુધી ઊંચા ઇન્ટરેસ્ટ દરોની અપેક્ષાઓએ ભારત જેવા ઉભરતા બજારોમાંથી મૂડી પ્રવાહ તરફ દોરી છે. જોકે, સ્થાનિક સંસ્થાકીય રોકાણકારો (ડીઆઇઆઇ)એ કેટલાક વેચાણ દબાણને સહન કરવાનું ચાલુ રાખ્યું છે, પરંતુ બજારની ભાવના નબળા છે.

વિશ્લેષકો સૂચવે છે કે તીવ્ર સુધારા લાંબા ગાળાના રોકાણકારો માટે ખરીદીની તકો બનાવી શકે છે, ખાસ કરીને મૂળભૂત રીતે મજબૂત મિડ અને સ્મોલ-કેપ શેરોમાં. જો કે, સાવચેતીની સલાહ આપવામાં આવે છે, કારણ કે નજીકના ગાળામાં અસ્થિરતા ચાલુ રહેવાની સંભાવના છે. રોકાણકારોને રોકાણના નિર્ણયો લેતી વખતે કમાણીની વૃદ્ધિ, બેલેન્સ શીટની તાકાત અને ક્ષેત્ર-વિશિષ્ટ સ્થિતિસ્થાપકતા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવાની વિનંતી કરવામાં આવી રહી છે.

વર્તમાન મંદી હોવા છતાં, ઐતિહાસિક વલણો સૂચવે છે કે બજાર ચક્ર આખરે પુનઃપ્રાપ્ત થાય છે. નિષ્ણાતો અણધાર્યા ટૂંકા ગાળાની વધઘટ સાથે સંકળાયેલા જોખમોને ઘટાડવા માટે એકસામટી રકમની ફાળવણીને બદલે સ્ટૅગર્ડ ઇન્વેસ્ટમેન્ટની ભલામણ કરે છે. મૂલ્યાંકન એડજસ્ટ થવાને કારણે, શિસ્તબદ્ધ અભિગમ ધરાવતા રોકાણકારો મજબૂત વિકાસની ક્ષમતા ધરાવતા પસંદગીના સ્ટૉક્સમાં આકર્ષક એન્ટ્રી પૉઇન્ટ મેળવી શકે છે.