સ્મોલકેપ 7 વર્ષમાં સૌથી વધુ ઘટાડો માટે તૈયાર છે કારણ કે 2025 ની કમાણી બજારને ઘટાડે છે 

ભારતના સ્મોલકેપ ઇન્ડેક્સમાં સાત વર્ષમાં સૌથી વધુ વાર્ષિક ઘટાડો જોવા મળ્યો છે, કારણ કે 2025નો આંકડો બંધ થયો છે. બીએસઈનો ડેટા ઇન્ડેક્સને આશરે 7-9% વાયટીડી નીચે બતાવે છે, જે 2019 માં 6.8% ઘટાડાને પાછળ રાખે છે પરંતુ 2018 ના ક્રૂર 23.5% પ્લન્જને પાછળ રાખે છે.

બૂમ વર્ષો પછી તીવ્ર રિવર્સલ

BSE સ્મોલકેપ index 2023 માં 47.5% રોકાયું હતું અને ત્યારબાદ 2024 માં 29.3% ઉછાળા સાથે આ શેરોમાં તેજી આવી હતી. અગાઉની આવક ઓછી અને ઊંચી કિંમતોને કારણે આ વર્ષે તે ગતિ ઝડપથી બદલાઈ ગઈ છે. પ્રમુખ ઇન્ડેક્સ મજબૂત રહ્યા, નિફ્ટી 50 10.1% વધ્યો અને BSE સેન્સેક્સ 8.8% વધ્યો. આ તેમના સતત દસમા વર્ષના લાભને દર્શાવે છે.

સમગ્ર સ્ટૉક્સમાં વ્યાપક દુખાવો

BSE ના અડધાથી વધુ 1000 ઘટકો, લગભગ 660 શેરોએ 2025 માં નુકસાન નોંધાવ્યું હતું, જે સૂચિબદ્ધ માર્કેટ કેપના 94% ને આવરી લે છે. Ola ઇલેક્ટ્રિક મોબિલિટી, પ્રજ ઇન્ડસ્ટ્રીઝ, તેજસ નેટવર્ક, સ્ટર્લિંગ અને વિલ્સન રિન્યુએબલ એનર્જી, KNR કન્સ્ટ્રક્શન, ન્યૂજેન સૉફ્ટવેર, રૂટ મોબાઇલ અને વર્લપૂલ ઑફ ઇન્ડિયા જેવા ભારે હિટર્સ 62% સુધી ઘટી ગયા છે. વ્યાપક નુકસાનએ લગભગ 1,000 લિસ્ટેડ કંપનીઓને અસર કરી, જે તેમની હાઇમાંથી 20% થી વધુ ઘટ્યા. 440 કંપનીઓ 50% કરતાં વધુ ઘટ્યા છે. કેટલાક 80 થી 99% સુધી ઘટી ગયા છે.

સેક્ટર વિજેતાઓ અને લૂઝર્સ

ઑટો અને ફાઇનાન્શિયલ્સ સારી કામગીરી કરી, વિવિધ માર્કેટ સાઇઝ, બેંકના પ્રકારો અને માલિકીમાં મજબૂતાઈ દર્શાવી. BSE પર PSU બેંકો, મેટલ્સ, ઑટો, ફાઇનાન્શિયલ સર્વિસિસ અને ટેલિકોમમાં 10 થી 23% નો વધારો થયો છે. બીજી તરફ, રિયલ એસ્ટેટમાં 13% નો ઘટાડો થયો અને તેમાં 17% નો ઘટાડો થયો. Q2 કમાણીના મિસ થવાથી મોટા નાના-કૅપની સમસ્યાઓ ઉદ્ભવી. અમે ટ્રૅક કરેલ સ્મોલ કેપ્સના 32% અપેક્ષાઓને પૂર્ણ કરતા નથી, જ્યારે લાર્જ કેપ્સ વધુ સારી કામગીરી કરે છે. રિપોર્ટ મુજબ, સ્મોલ કેપ્સમાં 5% year-over-year કમાણીમાં ઘટાડો નોંધાયો હતો, જે 3% ની વૃદ્ધિથી ઓછો હતો, જેની અપેક્ષા હતી, જેમાં 40% ની તેમની આગાહી ચૂકી ગઈ હતી.

મોશનમાં મૂલ્યાંકન રિસેટ

અગાઉના ઉત્સાહએ પ્રવાહ દ્વારા સંચાલિત બે વર્ષની રેલી પછી લાંબા ગાળાની સરેરાશથી ઘણા સ્મોલ-કેપ શેરોને 25% થી 35% ઉપર ખસેડ્યું હતું. હવે, મૂલ્યાંકનમાં ઘટાડો થયો છે. BSE સ્મોલકેપ P/E 2024 ના અંતમાં અને 2025 ના અંતમાં 45.3 થી 37.7 વખત ઘટી ગયું. મિડકેપ્સ 48.8 થી 41.6 સુધી ઘટી ગયા. જો કે, આ સ્તર હજુ પણ 16.7 અને 23.1 ના ઐતિહાસિક સરેરાશ કરતાં વધુ છે. વધતા જોખમોને કારણે નાના અને મિડ-કેપ્સમાં રોકાણમાં ઘટાડો. રિટેલ રોકાણકારો, જેઓ NSE લિસ્ટિંગના 8.6% અને કૅશ ટ્રેડના 35% ધરાવે છે, તેમને ઓછી લિક્વિડિટીથી વધુ નુકસાનનો સામનો કરવો પડ્યો છે.

લિક્વિડિટી સેફર્સ બેટ્સમાં શિફ્ટ થાય છે

સ્થિર નફા અને ઓછા સ્વિંગ સાથે મોટા પાયે ભંડોળ ઊભું થયું, સેન્સેક્સ 10% વધ્યો હોવા છતાં સ્મોલકેપને બાજુએ રાખે છે. નિફ્ટી સ્મોલકેપ 250 નવેમ્બર સુધીમાં 5% તૂટી ગયું, મિડકેપમાં 2% ઉછાળો આવ્યો. ગ્લોબલ જિટર, એક પૅક કરેલ IPO લાઇન અને રિસ્ક-ઑફ મૂડએ મજબૂત બૅલેન્સ શીટ ધરાવતી કંપનીઓ માટે કૅશને આગળ વધાર્યું. જો સ્થિર સ્મોલકેપમાં 40-60% સુધારાઓ રીબાઉન્ડ કરે અથવા લાંબા સમય સુધી સ્ક્વીઝ કરે તો આગામી ક્વાર્ટરમાંથી કમાણી ટેસ્ટ થશે.