2025 કમાણીના કારણે બજારોમાં ઘટાડો થયો હોવાથી 7 વર્ષમાં સૌથી વધુ ઘટાડા માટે સ્મોલકેપ્સ સેટ કરવામાં આવ્યા છે 

ભારતના સ્મોલકેપ ઇન્ડેક્સમાં સાત વર્ષમાં સૌથી વધુ વાર્ષિક ઘટાડો જોવા મળ્યો છે કારણ કે 2025 બંધ થઈ ગયું છે. BSEનો ડેટા ઇન્ડેક્સ લગભગ 7-9% YTD બતાવે છે, જે 2019 માં 6.8% ડિપને પાર કરે છે પરંતુ 2018 ના ક્રૂર 23.5% પ્લન્જને ટ્રેલ કરે છે. 

તેજીના વર્ષો પછી તીક્ષ્ણ રિવર્સલ 

BSE સ્મોલકેપ ઇન્ડેક્સમાં 2023 માં 47.5% નો ઉછાળો આવ્યો હતો અને ત્યારબાદ 2024 માં 29.3% નો ઉછાળો થયો હતો, જે આ સ્ટૉક્સમાં તેજીને વેગ આપ્યો હતો. અગાઉની આવકમાં ઘટાડો અને ઉચ્ચ કિંમતોને કારણે આ વર્ષે તે ગતિ ઝડપથી બદલાઈ ગઈ છે. નિફ્ટી 50 માં 10.1% વધારો થયો અને BSE સેન્સેક્સમાં 8.8% નો વધારો થયો. આ તેમના સતત દસમાં લાભના વર્ષને ચિહ્નિત કરે છે. 

સ્ટૉક્સમાં વ્યાપક દુખાવો 

BSE ના અડધાથી વધુ ઘટકો, લગભગ 660 શેર, 2025 માં નુકસાન પોસ્ટ કર્યું, જે લિસ્ટેડ માર્કેટ કેપના 94% ને કવર કરે છે. ઓલા ઇલેક્ટ્રિક મોબિલિટી, પ્રજ ઇન્ડસ્ટ્રીઝ, તેજસ નેટવર્ક્સ, સ્ટર્લિંગ અને વિલ્સન રિન્યુએબલ એનર્જી, KNR કન્સ્ટ્રક્શન, ન્યુજેન સોફ્ટવેર, રૂટ મોબાઇલ અને વ્હર્લપૂલ ઑફ ઇન્ડિયા જેવા ભારે હિટર્સ 62% સુધી શેડ થયા. વ્યાપક નુકસાન લગભગ 1,000 લિસ્ટેડ કંપનીઓને અસર કરે છે, જે તેમના ઊંચાઈથી 20% થી વધુ ઘટ્યા છે. 440 કંપનીઓ 50% થી વધુ ઘટી. કેટલાક 80 થી 99% સુધી ઘટી ગયા છે.  

સેક્ટર વિજેતાઓ અને લૂઝર્સ 

ઑટો અને ફાઇનાન્શિયલ્સ સારી રીતે કામ કરે છે, જે વિવિધ બજારના કદ, બેંકના પ્રકારો અને માલિકીમાં શક્તિ દર્શાવે છે. પીએસયુ બેંકો, ધાતુઓ, ઑટો, નાણાંકીય સેવાઓ અને ટેલિકૉમ BSE પર 10 થી 23% સુધી વધી ગયા છે. બીજી તરફ, રિયલ એસ્ટેટમાં 13% નો ઘટાડો થયો અને તેમાં 17% નો ઘટાડો થયો. Q2 કમાણીની ચૂકમાંથી વ્યાપક સ્મૉલ-કેપ સમસ્યાઓ ઉદ્ભવી છે. અમે ટ્રેક કરેલા 32% સ્મોલ કેપ્સ અપેક્ષાઓને પૂર્ણ કરતા નથી, જ્યારે મોટા કેપ્સ વધુ સારી કામગીરી કરે છે. રિપોર્ટ મુજબ, સ્મોલ કેપ્સમાં વર્ષ-દર-વર્ષની કમાણીમાં 5% નો ઘટાડો નોંધાયો હતો, જે 3% વૃદ્ધિથી ઓછો થયો હતો, જે અપેક્ષિત હતી, જેમાં 40% તેમની આગાહી ચૂકી ગયા હતા. 

ગતિમાં વેલ્યુએશન રીસેટ 

અગાઉના ઉત્સાહથી ઘણા સ્મોલ-કેપ શેરો 25% થી 35% લાંબા ગાળાના સરેરાશથી વધુ પ્રવાહ દ્વારા સંચાલિત બે વર્ષની રેલી પછી આગળ વધ્યા હતા. હવે, વેલ્યુએશન ઘટી ગયું છે. BSE સ્મોલકેપ P/E 2024 અને અંતમાં 2025 વચ્ચે 45.3 થી 37.7 ગણી ઘટી ગયું છે. મિડકેપ્સ 48.8 થી 41.6 સુધી ઘટી ગયા છે. જો કે, આ લેવલ હજુ પણ 16.7 અને 23.1 ની ઐતિહાસિક સરેરાશ કરતાં વધુ છે. વધતા જોખમોને કારણે નાના અને મિડકેપમાં ફંડના પ્રવાહમાં ઘટાડો. રિટેલ રોકાણકારો, જેમની પાસે એનએસઈ લિસ્ટિંગના 8.6% અને કૅશ ટ્રેડના 35% છે, તેમને ઓછા લિક્વિડિટીથી વધુ નુકસાનનો સામનો કરવો પડ્યો છે. 

સુરક્ષિત બેટ્સમાં લિક્વિડિટી શિફ્ટ 

સ્થિર નફા અને ઓછા સ્વિંગ સાથે લાર્જકેપમાં ભંડોળ ભર્યું, સેન્સેક્સમાં 10% વધારો થયો હોવા છતાં સ્મોલકેપ્સને બાજુએ રાખી. નવેમ્બર સુધીમાં નિફ્ટી સ્મોલકેપ 250 5% ઘટી, મિડકેપ્સ 2% ની બહાર નીકળ્યા. ગ્લોબલ જિટર્સ, એક પૅક કરેલ IPO લાઇન અને રિસ્ક-ઑફ મૂડ્સે મજબૂત બેલેન્સ શીટ્સ સાથે કંપનીઓને રોકડ શરૂ કરી. આવનાર ત્રિમાસિકમાંથી મળતી આવકનું પરીક્ષણ કરશે જો સ્થિર સ્મોલકૅપ્સમાં 40-60% સુધારો સ્પાર્ક રિબાઉન્ડ અથવા લાંબા સમય સુધી સ્ક્વીઝમાં થાય તો.