સ્પેશિયાલિટી કેમિકલ્સ વેલ્યુએશન ઊંચું છે પરંતુ રોકાણકારો આ શેરોના ગ્રોથ કર્વ પર રમી શકે છે

ભારતીય વિશેષતા રસાયણ ક્ષેત્રે સ્થાનિક શેરબજારના સૂચકાંકોમાં ઉથલપાથલ સાથે ટૅગ કર્યું છે. જ્યારે આ ક્ષેત્રમાં મોટા પાયે ઉચ્ચ મૂલ્યાંકનને કારણે રોકાણકારોને બંધ કરી શકે છે, મેક્રો વૃદ્ધિની તકો એ એક કારણ હોઈ શકે છે કે શા માટે કોઈ પણ વ્યક્તિ હજુ પણ અવકાશમાં પસંદગીપૂર્વક શેરો જોઈ શકે છે, કોટક સિક્યોરિટીઝના વિશ્લેષકોના જણાવ્યા મુજબ.

આ ક્ષેત્ર માટે એક વર્ષની ફોરવર્ડ અર્નિંગ મલ્ટિપલ્સને તેમના ઐતિહાસિક સ્તરના બે ગણીને 55x પર ફરીથી રેટિંગ આપવામાં આવ્યું છે. આ રોકાણકારો માટે સંવેદનશીલતા લાવે છે પરંતુ કેટલાક મજબૂત પરિબળો છે જે આરામ પ્રદાન કરે છે.

આ ઓછા રિસ્ક-મુક્ત દરોના નેતૃત્વમાં ઇક્વિટીની ઓછી કિંમત અને કમાણીની લાંબા સમય સુધી રોકાણકારના આરામ દ્વારા ચલાવવામાં આવે છે.

“અમે માનીએ છીએ કે ઉચ્ચ પુનઃરોકાણ દરો સાથે લાંબા વિકાસના રનવે અને સ્વસ્થ ક્ષેત્રના આરઓસીઇને કારણે રોકાણકારની આરામ ટકાવી રહેશે; જો કે, અમે નોંધ્યું છે કે ક્ષેત્રનું મૂલ્યાંકન સીઓઇ ફેરફારો માટે ખૂબ જ સંવેદનશીલ રહેશે. મહત્વપૂર્ણ રીતે, કમાણીમાં વૃદ્ધિ થવાની સંભાવના છે, ખાસ કરીને અમારા સ્કેલેબિલિટી ઉમેદવારો માટે," કોટક સિક્યોરિટીઝ અનુસાર.

સ્પેશિયાલિટી કેમિકલ્સ માટે પોઝિટિવ મેક્રો પિક્ચર પાછળ શું છે?

બ્રોકરેજ હાઉસને લાગે છે કે ભારતીય સ્પેશિયાલિટી કેમિકલ્સ કંપનીઓ પ્રોડક્ટના વૈશ્વિક ગ્રાહકોની 'ચીન + 1' વ્યૂહરચના, દેશની અંદર આયાત વિકલ્પ, ચીનની અંદર વધતા ખર્ચ (મૂડી, કાર્યકારી, અનુપાલન) અને ચલણના લાભો સહિત મેક્રો ડ્રાઇવરો પાસેથી અનુકૂળ સવારી કરવા માટે તૈયાર છે.

તેમણે જણાવ્યું હતું કે ભારત પાસે વૈશ્વિક રસાયણો બજારનો માત્ર 4% હિસ્સો છે જે ડોલરની દ્રષ્ટિએ 5-6% પર વધી રહ્યો છે. આગામી 15 વર્ષમાં રૂપિયાની દ્રષ્ટિએ 15% સીએજીઆર પણ માત્ર 8% વૈશ્વિક માર્કેટ શેર મેળવશે.

ચીન દ્વારા રાસાયણિક નિકાસની અપેક્ષિત અને વ્યૂહાત્મક ઘટાડાને કારણે આ સામાન્ય છે જે વૈશ્વિક બજારના 13-15% ભાગનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે.

પરંતુ ટોપ-ડાઉન અભિગમને બદલે તમારે સેક્ટર મેક્રોસના વાસ્તવિક લાભાર્થીઓને ઓળખવા માટે બોટમ અપ ચિત્ર જોવું જોઈએ, જે નવીનતાનો લાભ લઈ શકે છે અને ટકાઉ બિઝનેસ મોડેલો બનાવી શકે છે.

કયા કેમિકલ સ્ટોક પસંદ કરવા જોઈએ?

કોટક સિક્યોરિટીઝ અનુસાર, જે કંપનીઓ સ્કેલ-અપ કરવા સક્ષમ છે તે નવીન રાસાયણિક પ્રક્રિયાના આધારે પ્રવેશ અવરોધો બનાવવાની અને સંબંધિત ક્ષેત્રોમાં સતત વિસ્તરણ કરવાની, આર એન્ડ ડી પ્રતિભાને અપગ્રેડ કરવાની અને કાર્બનિક રોકાણનો લાભ લેવા માટે વિવેકપૂર્વક મૂડી ફાળવવાની ક્ષમતા દ્વારા ચિહ્નિત કરવામાં આવશે તેમજ વ્યૂહાત્મક એમ એન્ડ અને વૈશ્વિક ભાગીદારીને આગળ વધારશે.

ખાસ કરીને, લાંબા સમય સુધી ચાલતી હોવા છતાં, રોકાણકારોએ મૂલ્યાંકન નહીં કરતાં સ્કેલેબિલિટીનો પીછો કરવો જોઈએ, કોટક સિક્યોરિટીઝ કે જેણે ક્ષેત્ર પર કવરેજ શરૂ કર્યું છે.

તેણે આઉટસોર્સિંગ અને સપ્લાય ચેઇનના વૈવિધ્યકરણની વૃદ્ધિના આધારે સ્ટૉક્સ પસંદ કર્યા છે, જે પીઆઈ ઇન્ડસ્ટ્રીઝ, એસઆરએફ અને નવીન ફ્લોરિન જેવા કોન્ટ્રાક્ટ ઉત્પાદકોને લાભ આપે છે; આયાત વિકલ્પ જે આરતી અને અતુલ જેવા ઉત્પાદકોને પ્રોત્સાહિત કરે છે અને વિશિષ્ટ એપ્લિકેશનોમાં વૃદ્ધિ કરે છે, જે સ્વચ્છ વિજ્ઞાન અને વિનાટી માટેની તકોને પ્રેરિત કરે છે. પરંતુ બધા વર્તમાન સ્તરે ખરીદી નથી.

આરતી ઇન્ડસ્ટ્રીઝ (ખરીદ: CMP 932.2: FV 1080, અપસાઇડ: 16%) ફર્મ એ આક્રમક આયાત અવેજી પ્લે અને તેના ડાઉનસ્ટ્રીમ એરોમેટિક્સમાં ખસેડવા પર એક પ્લે છે. નાણાંકીય વર્ષ 2019-21 થી વધુ સ્થિર આવક પછી, તે હવે આરઓસીઇ સુધારણા સાથે તીવ્ર ગતિ માટે તૈયાર છે.

વિનતિ ઓર્ગેનિક્સ (ખરીદો: CMP 1888: FV 2200, અપસાઇડ: 16.5%) તેની મજબૂત કમાણી વૃદ્ધિનું નેતૃત્વ યુરોપ અને યુએસના એટીબીની માંગના પુનરુત્થાન દ્વારા કરવામાં આવ્યું છે, તેમજ વધતી નવી એપ્લિકેશનો ઉચ્ચ ક્ષમતાના સંપૂર્ણ શોષણને આગળ ધપાવવા ઉપરાંત બ્યૂટાઈલ ફિનોલ્સ, નવા આઈબી ડેરિવેટિવ્ઝ અને એન્ટીઑકિસડન્ટમાં તાજેતરની પ્રવેશ.

અતુલ લિમિટેડ (ઉમેરો: CMP 9387.45: FV 10,000, અપસાઇડ: 6.5%) કંપની તેના વિશાળ ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર દ્વારા પોતાને અલગ પાડે છે, બહુવિધ વર્ટિકલ અને માપાંકિત કેપેક્સમાં હાજરી આપે છે જે શ્રેષ્ઠ આરઓઆઇસી તરફ દોરી જાય છે અને સ્વસ્થ પાસે મજબૂત મફત રોકડ પ્રવાહ ઉત્પન્ન થાય છે. પરંતુ કંપની વિકાસના સંદર્ભમાં સાથીદારોને પાછળ છોડવાની સંભાવના છે.

એસઆરએફ લિમિટેડ (ઉમેરો: CMP 11027: એફવી 12,000, અપસાઇડ: 8.8%) એસઆરએફ એ આવકમાં 33% સીએજીઆર વૃદ્ધિ અને નાણાંકીય વર્ષ 2014-21 કરતાં 8% થી આરઓઇના વિસ્તરણમાં 20% સુધી આવકમાં સીએજીઆર વૃદ્ધિને ટેકો આપવા માટે તેના પરંપરાગત વ્યવસાયોમાંથી રોકડ પ્રવાહનો અસરકારક રીતે ઉપયોગ કર્યો છે. તેનો રસાયણ વ્યવસાય જે આવકના 45% નું યોગદાન આપે છે તે આગામી 10 વર્ષોમાં 20% CAGR પર વધી શકે છે જ્યારે રેફ્રિજરન્ટ તેના આગામી વિકાસ એન્જિન તરીકે ઉભરી આવે છે.

પીઆઇ ઇન્ડ્સ (ઉમેરો: CMP 3144.25: એફવી 3500, અપસાઇડ: 11.3%) કંપની વૃદ્ધિનો મજબૂત ટ્રેક રેકોર્ડ ધરાવે છે (છેલ્લા દાયકામાં નાણાંકીય વર્ષ 2018-21, 28% માં 23% ઇપીએસ સીએજીઆર) અને આરઓસીઇ (છેલ્લા દાયકામાં 20%+) અને અલગ આર એન્ડ ડી રોકાણ (વેચાણના 4%) જે નવીનતા ભાગીદારીમાં સફળતાને વેગ આપે છે.

સ્વચ્છ વિજ્ઞાન (ઘટાડો: સીએમપી 2058: એફવી 1950), કંપની ઉચ્ચ આરઓસીઇ (~ 74%) પર સાથીઓને આગળ વધારે છે, જે સ્વસ્થ રોકડ પ્રવાહનું સર્જન કરે છે પરંતુ મૂલ્યાંકનમાં રન-અપ વર્તમાન કિંમત પર લાભ માટે મર્યાદિત જગ્યા આપે છે.

નેવિન ફ્લોરિન (ઘટાડો: સીએમપી 3752: એફવી 3750) તે કોન્ટ્રાક્ટ ઉત્પાદકોમાં અનન્ય રીતે મૂકવામાં આવે છે, જે વધતી જતી પરંતુ જટિલ રસાયણશાસ્ત્ર - ફ્લુઓરિનેશન અને બહુવિધ ઉદ્યોગ વર્ટિકલમાં હાજરીમાં તેની વિશિષ્ટ કુશળતા આપે છે. પરંતુ તેનું સમૃદ્ધ મૂલ્યાંકન વર્તમાન પ્રોજેક્ટને શરૂ કરવામાં વિલંબના જોખમોથી વાકેફ નથી. નવી પ્રોજેક્ટની જાહેરાતો અને રી-રેટિંગની તેજ ગતિ વચ્ચે પણ અંતર છે.