સ્ટડ્સ ઍક્સેસરીઝ IPO એ 1.88% ઘટાડા સાથે સબડ્યૂડ ડેબ્યૂ કર્યું છે, અસાધારણ સબસ્ક્રિપ્શન સામે ₹574.00 માં લિસ્ટ કરે છે

સ્ટડ્સ ઍક્સેસરીઝ IPO ભારતના સૌથી મોટા ટૂ-વ્હીલર હેલ્મેટ ઉત્પાદકે નવેમ્બર 7, 2025 ના રોજ માર્કેટમાં ઘટાડો કર્યો, જે ₹585.00 ની ઇશ્યૂ કિંમતથી 1.88% ની નીચે, પ્રતિ શેર ₹574.00 પર લિસ્ટ કરેલ છે. 1975 માં સ્થાપિત અને ફરીદાબાદ, હરિયાણામાં મુખ્ય મથક, કંપની તેના "સ્ટડ" અને "એસએમકે" બ્રાન્ડ હેઠળ હેલ્મેટ ડિઝાઇન, ઉત્પાદન અને બજારોમાં હેલ્મેટ, સામાન, ગ્લવ્સ, રેઇન સૂટ્સ, રાઇડિંગ જેકેટ, આઇવેર અને હેલ્મેટ સુરક્ષા ઉત્પાદનો જેવી ટૂ-વ્હીલર ઍક્સેસરીઝ સાથે. 19,258 એસકેયુ અને 240 થી વધુ ડિઝાઇન સાથે, સ્ટડ્સે નાણાંકીય વર્ષ 25 માં 7.40 મિલિયન હેલ્મેટ વેચ્યા, જે ચાર ઉત્પાદન સુવિધાઓ અને 75-સભ્યની આર એન્ડ ડી ટીમ દ્વારા સમર્થિત છે. 

સ્ટડ્સ ઍક્સેસરીઝ લિમિટેડ લિસ્ટિંગની વિગતો

IPO ની કિંમત ઓછામાં ઓછી 25 શેરની લૉટ સાઇઝ સાથે પ્રતિ શેર ₹585 હતી, જેમાં અરજી દીઠ ₹14,625 ની જરૂર હતી. સમસ્યાને ખૂબ જ મોટો પ્રતિસાદ મળ્યો, 159.99 વખત એકંદર-QIBs સાથે 73.25 ગણો સબસ્ક્રાઇબ કર્યો, NIS 76.99 વખત (bNII 83.08 વખત અને sNII 64.79 વખત), અને રિટેલ 22.08 સમયે. આનાથી સ્ટડ્સના બજારના નેતૃત્વ અને મજબૂત બ્રાન્ડ ઇક્વિટીમાં મજબૂત સંસ્થાકીય અને રિટેલ આત્મવિશ્વાસ દર્શાવવામાં આવ્યો છે, જે એન્કર રોકાણકારો પાસેથી ₹136.65 કરોડ દ્વારા સમર્થિત છે.

ફર્સ્ટ-ડે ટ્રેડિંગ પરફોર્મન્સ

લિસ્ટિંગ કિંમત: ₹585.00 ની ઇશ્યૂ કિંમતથી 2.56% ના ઘટાડાને દર્શાવતા ₹570.00 પર સ્ટડ ઍક્સેસરીઝ ખોલવામાં આવી છે, જે ₹585.00 (ફ્લેટ) ની ઇન્ટ્રાડે હાઈ અને ₹555.80 (ડાઉન 4.99%) ની ની નીચલી કિંમતને સ્પર્શ કરે છે, VWAP સાથે ₹573.07 માં, 1.88% નો સામાન્ય ઘટાડો ₹574.00 પર પહોંચાડે છે, જે મજબૂત સબસ્ક્રિપ્શન હોવા છતાં અને સંપૂર્ણપણે વેચાણ માટે ઑફર હોવા છતાં સાવચેત માર્કેટ સેન્ટિમેન્ટ દર્શાવે છે.

ગ્રોથ ડ્રાઇવર્સ અને ચેલેન્જ

ગ્રોથ ડ્રાઇવર્સ:
પ્રમુખ બજારની સ્થિતિ: સ્ટડ્સ તેના સ્ટડ્સ અને એસએમકે બ્રાન્ડ્સ સાથે ભારતના હેલ્મેટ ઉદ્યોગમાં વર્ચ્યુઅલ મોનોપોલી ધરાવે છે, જે 19,258 એસકેયુમાં 240 થી વધુ ડિઝાઇન પ્રદાન કરે છે, જે વ્યાપક ગ્રાહક આધારની ખાતરી કરે છે.

વૈશ્વિક હાજરી: કંપની અમેરિકા, એશિયા અને યુરોપમાં 70 થી વધુ દેશોમાં નિકાસ કરે છે, અને જે સ્ક્વેર્ડ એલએલસીના "ડેટોના" અને ઓ'નીલ જેવા આંતરરાષ્ટ્રીય બ્રાન્ડ્સ માટે હેલ્મેટનું ઉત્પાદન કરે છે.

મજબૂત ફાઇનાન્શિયલ્સ: નાણાંકીય વર્ષ 25 માં આવક 11% વર્ષ-દર-વર્ષે વધીને ₹595.89 કરોડ થઈ, અને પીએટી 22% થી ₹69.64 કરોડ સુધી વધ્યો. આરઓઇ 16.64%, આરઓસીઇ 20.25%, પીએટી માર્જિન 11.93%, અને ઇબીઆઇટીડીએ માર્જિન 17.96% પર હતું. કંપનીએ -0.07 ના નેગેટિવ ડેટ-ટુ-ઇક્વિટી રેશિયો સાથે નેટ કૅશ પોઝિશન જાળવી રાખ્યું છે.

Challenges:
સબડ્યૂડ લિસ્ટિંગ: રેકોર્ડ સબસ્ક્રિપ્શન લેવલ હોવા છતાં, સ્ટૉક 1.88% ની નીચે બંધ થઈ ગયું છે, જે મૂલ્યાંકનની ચિંતાઓ અને લિસ્ટિંગ પછી મર્યાદિત લાભ સૂચવે છે.

આક્રમક મૂલ્યાંકન: 28.43x અને 5.12x ના P/B જારી કર્યા પછીના P/E સંપૂર્ણ કિંમતમાં દેખાય છે, જેમાં પ્રીમિયમને યોગ્ય ઠેરવવા માટે સતત આવકની વૃદ્ધિની જરૂર પડે છે.

કોઈ નવી મૂડી નથી: IPO સંપૂર્ણપણે ₹455.49 કરોડના વેચાણ માટેની ઑફર હતી, જેના કારણે વિસ્તરણ અથવા કાર્યકારી મૂડી માટે કોઈપણ નવી મૂડી ઇન્ફ્યુઝન વગર 78.78% થી 61.76% સુધી પ્રમોટર હિસ્સોમાં ઘટાડો થાય છે.

IPO આવકનો ઉપયોગ

પ્રમોટર્સ મધુ ભૂષણ ખુરાના, સિદ્ધાર્થ ભૂષણ ખુરાના અને શિલ્પા અરોરા દ્વારા વેચાયેલા 77.86 લાખ શેરના વેચાણ માટે ઑફર દ્વારા ₹455.49 કરોડ એકત્રિત કરવામાં આવ્યા છે. ઉદ્દેશ્ય લિસ્ટિંગના લાભો પ્રાપ્ત કરવાનો અને બિઝનેસની વૃદ્ધિ અથવા વિસ્તરણ માટે ફાળવવામાં આવેલી કોઈ આવક વગર શેરધારકોને લિક્વિડિટી પ્રદાન કરવાનો હતો.

નાણાંકીય પ્રદર્શન

આવક: FY25 માટે ₹595.89 કરોડ, FY24 માં ₹535.84 કરોડથી 11% નો વૃદ્ધિ, જે સ્ટડ અને SMK બ્રાન્ડ હેલ્મેટ અને ઍક્સેસરીઝની સ્થિર માંગને દર્શાવે છે.

ચોખ્ખી નફા: નાણાંકીય વર્ષ 25 માં ₹69.64 કરોડ, નાણાંકીય વર્ષ 24 માં ₹57.23 કરોડથી 22% નો વૃદ્ધિ, મજબૂત ઓપરેશનલ લિવરેજ દર્શાવે છે.

ફાઇનાન્શિયલ મેટ્રિક્સ: 16.64% નો સોલિડ આરઓઇ, 20.25% નો આરઓસીઇ, -0.07 નો નેગેટિવ ડેટ-ટુ-ઇક્વિટી, 11.93% નો પીએટી માર્જિન, 17.96% નો ઇબીઆઇટીડીએ માર્જિન, 5.12x ની કિંમત-થી-બુક, ₹20.58 ની ઇશ્યૂ પછીના ઇપીએસ, 28.43x ના પી/ઇ અને ₹2,266.76 કરોડનું માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન.