સ્ટડ્સ એક્સેસરીઝનો IPO 1.88% ઘટાડા સાથે પ્રારંભ થયો, અસાધારણ સબ્સ્ક્રિપ્શન સામે ₹574.00 પર લિસ્ટ

સ્ટડ્સ ઍક્સેસરીઝ IPO ભારતની સૌથી મોટી ટૂ-વ્હીલર હેલ્મેટ મેન્યુફેક્ચરરે 7 નવેમ્બર, 2025 ના રોજ બજારમાં પ્રવેશ કર્યો હતો, જે પ્રતિ શેર ₹574.00 પર લિસ્ટ થયું હતું, જે ₹585.00 ની ઇશ્યૂ કિંમતથી 1.88% ની નીચે છે. 1975 માં સ્થાપિત અને ફરીદાબાદ, હરિયાણામાં મુખ્યાલય ધરાવતી કંપની તેના "સ્ટડ્સ" અને "એસએમકે" બ્રાન્ડ્સ હેઠળ તેની "સ્ટડ્સ", ઉત્પાદન અને માર્કેટ હેલ્મેટ ડિઝાઇન કરે છે, તેમજ ટુ-વ્હીલર ઍક્સેસરીઝ જેમ કે સામાન, ગ્લવ્સ, રેઇન સૂટ, રાઇડિંગ જેકેટ, આઇવેર અને હેલ્મેટ સિક્યોરિટી પ્રૉડક્ટ્સ. 19,258 એસકેયુ અને 240 થી વધુ ડિઝાઇન સાથે, સ્ટડ્સે નાણાંકીય વર્ષ 25 માં 7.40 મિલિયન હેલ્મેટ વેચ્યા છે, જે ચાર ઉત્પાદન સુવિધાઓ અને 75-સભ્ય આર એન્ડ ડી ટીમ દ્વારા સમર્થિત છે. 

સ્ટડ્સ ઍક્સેસરીઝ લિમિટેડ લિસ્ટિંગની વિગતો

IPO ની કિંમત પ્રતિ શેર ₹585 હતી, જેની ઓછામાં ઓછી લૉટ સાઇઝ 25 હતી, જેમાં એપ્લિકેશન દીઠ ₹14,625 હતી. આ ઈશ્યુને જબરદસ્ત પ્રતિસાદ મળ્યો છે, 159.99 વખત ઓવરઓલ-QIB ની આગેવાનીમાં 73.25 ગણો, NII 76.99 વખત (bNII 83.08 વખત અને sNII 64.79 વખત), અને 22.08 વખત રિટેલ કર્યું. આ સ્ટડ્સના બજારના નેતૃત્વ અને મજબૂત બ્રાન્ડ ઇક્વિટીમાં મજબૂત સંસ્થાકીય અને છૂટક વિશ્વાસને સૂચવે છે, જે એન્કર રોકાણકારો પાસેથી પ્રાપ્ત ₹136.65 કરોડ દ્વારા સમર્થિત છે.

પ્રથમ દિવસનું ટ્રેડિંગ પરફોર્મન્સ

લિસ્ટિંગ કિંમત: સ્ટડ્સ ઍક્સેસરીઝ ₹570.00 પર ખોલવામાં આવી છે જે ₹585.00 ની ઇશ્યૂ કિંમતથી 2.56% ના ઘટાડાને દર્શાવે છે, ₹585.00 (ફ્લેટ) ની ઇન્ટ્રાડે હાઇ અને ₹555.80 (નીચે 4.99%) ની ની નીચી સપાટીએ, ₹573.07 પર VWAP સાથે, 1.88% નો સામાન્ય ઘટાડો ₹574.00 પર જોવા મળ્યો, જે મજબૂત સબસ્ક્રિપ્શન હોવા છતાં સાવચેત બજાર ભાવનાને પ્રતિબિંબિત કરે છે અને સંપૂર્ણપણે વેચાણ માટે ઑફર કરે છે.

ગ્રોથ ડ્રાઇવરો અને પડકારો

ગ્રોથ ડ્રાઇવર્સ:
પ્રમુખ બજારની સ્થિતિ: સ્ટડ્સ તેના સ્ટડ્સ અને એસએમકે બ્રાન્ડ્સ સાથે ભારતના હેલ્મેટ ઉદ્યોગમાં વર્ચ્યુઅલ મોનોપોલી ધરાવે છે, જે 19,258 એસકેયુમાં 240 થી વધુ ડિઝાઇન પ્રદાન કરે છે, જે વિશાળ ગ્રાહક આધારની ખાતરી કરે છે.

વૈશ્વિક હાજરી: કંપની અમેરિકા, એશિયા અને યુરોપમાં 70 થી વધુ દેશોમાં નિકાસ કરે છે અને જે સ્ક્વેર્ડ એલએલસીના "ડેટોના" અને ઓ'નીલ જેવી આંતરરાષ્ટ્રીય બ્રાન્ડ્સ માટે હેલ્મેટનું ઉત્પાદન કરે છે.

મજબૂત ફાઇનાન્શિયલ્સ: નાણાંકીય વર્ષ 25 માં આવક 11% year-on-year થી ₹595.89 કરોડ સુધી વધી ગઈ, અને પીએટીમાં 22% થી ₹69.64 કરોડ સુધીનો વધારો થયો. આરઓઇ 16.64%, આરઓસીઇ 20.25%, પીએટી માર્જિન 11.93%, અને ઇબીઆઇટીડીએ માર્જિન 17.96% પર રહ્યું. કંપનીએ -0.07 ના નેગેટિવ debt-to-equity રેશિયો સાથે નેટ કૅશ પોઝિશન જાળવી રાખી છે.

પડકારો:
સબડ્યૂ લિસ્ટિંગ: રેકોર્ડ સબ્સ્ક્રિપ્શન સ્તર હોવા છતાં, સ્ટોક 1.88% નીચે બંધ થયો, મૂલ્યાંકનની ચિંતાઓ અને પોસ્ટ-લિસ્ટિંગ લાભને સૂચવે છે.

આક્રમક મૂલ્યાંકન: 28.43x નું પોસ્ટ-ઇશ્યૂ P/E અને 5.12x નું P/B સંપૂર્ણપણે કિંમતવાળી દેખાય છે, જેમાં પ્રીમિયમને યોગ્ય બનાવવા માટે ટકાઉ કમાણીની વૃદ્ધિની જરૂર છે.

કોઈ નવી મૂડી નથી: આ IPO ₹455.49ના વેચાણ માટેની ઓફર હતી કરોડ, જે વિસ્તરણ અથવા કાર્યકારી મૂડી માટે કોઈપણ નવા મૂડી ઉમેર્યા વિના, 78.78% થી 61.76% સુધી પ્રમોટરનો હિસ્સો ઘટાડવાનું કારણ બને છે.

IPO ની આવકનો ઉપયોગ

₹ 455.49 વેચાણ માટે ઓફર દ્વારા એકત્ર કરવામાં આવેલા કરોડમાં પ્રમોટર્સ મધુ ભૂષણ ખુરાના, સિદ્ધાર્થ ભૂષણ ખુરાના અને શિલ્પા અરોરા દ્વારા વેચાયેલા 77.86 લાખ શેર સામેલ છે. આનો ઉદ્દેશ લિસ્ટિંગના લાભો પ્રાપ્ત કરવાનો અને શેરધારકોને લિક્વિડિટી પ્રદાન કરવાનો હતો, જેમાં બિઝનેસ વૃદ્ધિ અથવા વિસ્તરણ માટે કોઈ આવક ફાળવવામાં આવતી નથી.

ફાઇનાન્શિયલ પરફોર્મન્સ

આવક: ₹595.89 નાણાંકીય વર્ષ 25 માટે, નાણાંકીય વર્ષ 24 માં ₹535.84 કરોડથી 11% ની વૃદ્ધિ, સ્ટડ્સ અને એસએમકે બ્રાન્ડ હેલ્મેટ અને ઍક્સેસરીઝની સ્થિર માંગને પ્રતિબિંબિત કરે છે.

ચોખ્ખો નફો: નાણાંકીય વર્ષ 25 માં ₹69.64 કરોડ, નાણાંકીય વર્ષ 24 માં ₹57.23 કરોડથી 22% ની વૃદ્ધિ, મજબૂત સંચાલન લાભનું પ્રદર્શન કરે છે.

ફાઇનાન્શિયલ મેટ્રિક્સ: 16.64% નો સોલિડ આરઓઇ, 20.25% નો આરઓસીઇ, -0.07 ના debt-to-equity નેગેટિવ, 11.93% નો પીએટીડીએ માર્જિન, 17.96% નું ઇબીઆઇટીડીએ માર્જિન, 5.12x નું price-to-book, ₹20.58 ના પોસ્ટ-ઇશ્યૂ ઇપીએસ, 28.43x નું P/E, અને ₹2,266.76 નું માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન કરોડ.