વિક્ટરી ઇલેક્ટ્રિક વેહિકલ્સ ઇન્ટરનેશનલ લિમિટેડ 15.98% ના ઘટાડા સાથે નબળા પદાર્પણ કરે છે, ખરાબ સબસ્ક્રિપ્શન સામે ₹34.45 પર સૂચિબદ્ધ છે

વિક્ટ્રી ઇલેક્ટ્રિક વ્હીકલ ઇન્ટરનેશનલ લિમિટેડ, 2018 માં સ્થાપિત, ટકાઉ અને ઇકો-ફ્રેન્ડલી મોબિલિટી ઉકેલો પ્રદાન કરતા ઇલેક્ટ્રિક વાહનોની ડિઝાઇનિંગ, ઉત્પાદન અને વિતરણમાં ટકાઉ અને ઇકો-ફ્રેન્ડલી મોબિલિટી ઉકેલો પ્રદાન કરે છે જે ઇ-રિક્ષા, ઇ-કાર્ગો/લોડર ઇ-રિક્ષાઓ, સ્કૂટર અને ફૂડ થ્રી વ્હીલર્સ અને આઇસક્રીમ થ્રી વ્હીલર્સ સહિત કસ્ટમાઇઝ્ડ ઇ-થ્રી વ્હીલર્સ દ્વારા લિથિયમ-આયન બૅટરી સિસ્ટમ્સ, કાર્યક્ષમ ઇલેક્ટ્રિક ડ્રાઇવેટ્રેન્સ અને ઘરેલું અને આંતરરાષ્ટ્રીય બજારોને સેવા આપતી સ્માર્ટ કનેક્ટિવિટી સુવિધાઓ સહિતની ઍડવાન્સ્ડ ટેક્નોલોજીને એકીકૃત કરે છે, તેમણે જાન્યુઆરી 14, 2026 ના રોજ NSE પર નબળી શરૂઆત કરી હતી. જાન્યુઆરી 7-9, 2026 વચ્ચે તેની IPO બિડ બંધ કર્યા પછી, કંપનીએ ₹34.45 પર 15.98% ના ગંભીર ઘટાડા સાથે ટ્રેડિંગ શરૂ કર્યું અને ₹32.75 (નીચે 20.12%) પર લોઅર સર્કિટ હિટ કર્યું.

વિક્ટરી ઇલેક્ટ્રિક વ્હીકલ ઇન્ટરનેશનલ લિમિટેડ લિસ્ટિંગની વિગતો

વિક્ટરી ઇલેક્ટ્રિક વાહનોએ ₹2,46,000 ના ન્યૂનતમ 6,000 શેરના ઇન્વેસ્ટમેન્ટ સાથે શેર દીઠ ₹41 પર તેનો IPO શરૂ કર્યો. IPO ને 0.95 વખતના સબ્સ્ક્રિપ્શન સાથે નબળી પ્રતિક્રિયા પ્રાપ્ત થઈ (અન્ડરસબસ્ક્રાઇબ કરવામાં આવી છે) - વ્યક્તિગત રોકાણકારો 0.99 વખત (અન્ડરસબસ્ક્રાઇબ કરવામાં આવે છે), NII 0.91 વખત (અન્ડરસબસ્ક્રાઇબ કરવામાં આવે છે).

પ્રથમ દિવસનું ટ્રેડિંગ પરફોર્મન્સ

લિસ્ટિંગ કિંમત: વિક્ટરી ઇલેક્ટ્રિક વાહનો ₹34.45 પર ખુલ્યા હતા, જે ₹41.00 ની ઇશ્યૂ કિંમતથી 15.98% ના ગંભીર ઘટાડાને દર્શાવે છે, ₹32.75 (ડાઉન 20.12%) પર ઝડપથી લોઅર સર્કિટ થયું હતું, જેમાં VWAP ₹34.15 છે.

ગ્રોથ ડ્રાઇવરો અને પડકારો

ગ્રોથ ડ્રાઇવર્સ:

નાણાંકીય કામગીરી: નાણાંકીય વર્ષ 24 અને નાણાંકીય વર્ષ 25 વચ્ચે આવક ₹48.76 કરોડથી વધીને ₹51.06 કરોડ થઈ, પીએટી ₹4.89 કરોડથી વધીને ₹5.17 કરોડ થયો, 42.10% નો અસાધારણ આરઓઇ, 31.27% નો આરઓસીઇ, 42.11% નું આરઓએનડબલ્યુ, 10.17% નું હેલ્ધી પીએટીડીએ માર્જિન, 15.32% નું મજબૂત ઇબીઆઇટીડીએ માર્જિન.

પ્રૉડક્ટ પોર્ટફોલિયો: ઇ-રિક્ષા, ઇ-કાર્ગો/લોડર ઇ-રિક્ષા, સ્કૂટર, કસ્ટમાઇઝ્ડ ફૂડ થ્રી વ્હીલર અને આઇસક્રીમ થ્રી વ્હીલર સહિત ઇલેક્ટ્રિક ટૂ-વ્હીલર, થ્રી-વ્હીલર અને કમર્શિયલ વાહનોની વ્યાપક ઑફર.

ટેક્નોલોજી એકીકરણ: એડવાન્સ લિથિયમ-આયન બૅટરી સિસ્ટમ્સ, કાર્યક્ષમ ઇલેક્ટ્રિક ડ્રાઇવિંગ, સ્માર્ટ કનેક્ટિવિટી સુવિધાઓ, તમામ 12 રાજ્યોમાં ડીલર સાથે 12 રાજ્યોમાં ભૌગોલિક હાજરી.

પડકારો:

ગંભીર માર્કેટ રિજેક્શન: IPO રિટેલ (0.99x) અને NII (0.91x) બંને સાથે 0.95 વખત અંડરસબસ્ક્રાઇબ કરવામાં આવ્યો છે, જેમાં ઇન્વેસ્ટરનો સંપૂર્ણ અસ્વીકાર દર્શાવવામાં આવ્યો છે, જે 15.98% નો ઘટાડો દર્શાવે છે અને ત્યારબાદ તરત જ લોઅર સર્કિટ 20.12% ડાઉન પર ભારે નુકસાન થયું છે.

મૂલ્યાંકનની ચિંતાઓ: ₹3.30 થી ₹1.35 સુધી એક્સ્ટ્રીમ EPS ડાઇલ્યુશન. ઈશ્યુ પછી, 30.41x નો પોસ્ટ-ઇશ્યૂ P/E પ્રી-ઇશ્યૂ 12.41x, નોંધપાત્ર પ્રમોટર ડાઇલ્યુશન 97.41% થી 63.33% સુધી ખૂબ જ વધારે દેખાય છે.

ઓપરેશનલ જોખમો: સ્થાપિત ખેલાડીઓ પાસેથી તીવ્ર સ્પર્ધાનો સામનો કરતા અત્યંત સ્પર્ધાત્મક અને વિખંડિત ઇલેક્ટ્રિક વાહનોના સેગમેન્ટમાં કાર્યરત, 0.62 માંથી debt-to-equity, ₹9.29 કરોડની કુલ લોન ઘટીને ₹4.85 કરોડ થઈ ગઈ છે.

IPO ની આવકનો ઉપયોગ

મૂડી ખર્ચ: મૂડી ખર્ચની જરૂરિયાતો માટે ઉત્પાદન ક્ષમતાઓને વધારવા માટે ₹5.00 કરોડ.
કાર્યકારી મૂડી: ઇલેક્ટ્રિક વાહન ઉત્પાદન કામગીરીને ટેકો આપતી મોટાભાગની આવકનું પ્રતિનિધિત્વ કરતી કાર્યકારી મૂડીની જરૂરિયાત માટે ₹18.00 કરોડ.

સામાન્ય કોર્પોરેટ હેતુઓ: કાર્યકારી જરૂરિયાતોને ટેકો આપતા સામાન્ય કોર્પોરેટ હેતુઓ માટે ₹6.78 કરોડ.
ફાઇનાન્શિયલ પરફોર્મન્સ

આવક: નાણાંકીય વર્ષ 25 માટે ₹51.06 કરોડ, નાણાંકીય વર્ષ 24 માં ₹48.76 કરોડ થી સામાન્ય વૃદ્ધિ, વધતા બજાર હોવા છતાં ઇલેક્ટ્રિક વાહનોના ઉત્પાદનમાં મર્યાદિત સ્કેલ વિસ્તરણને પ્રતિબિંબિત કરે છે.

નેટ પ્રોફિટ: નાણાંકીય વર્ષ 25 માં ₹5.17 કરોડ, નાણાંકીય વર્ષ 24 માં ₹4.89 કરોડ થી વૃદ્ધિ, જોકે વિશ્લેષક બોટમ લાઇન્સ વિન્ડો ડ્રેસિંગમાં ટકાઉક્ષમતા વધારાને કૉલ કરીને પ્રશ્નો પૂછે છે.

ફાઇનાન્શિયલ મેટ્રિક્સ: 42.10% નો અસાધારણ આરઓઇ, 0.62 નું debt-to-equity, 31.27% નું આરઓસીઇ, 10.17% નું પીએટી માર્જિન, 15.32% નું ઇબીઆઇટીડીએ માર્જિન, 4.32x નું price-to-book, ₹1.35 ના પોસ્ટ-ઇશ્યૂ ઇપીએસ (વર્સસ પ્રી-ઇશ્યૂ ₹3.30), 30.41x નો એક્સટ્રીમ પી/ઈ, ₹9.29 કરોડનું કરજ અને ₹78.89 કરોડનું માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન, 15.98% પ્રારંભિક નુકસાન સાથે ગંભીર લિસ્ટિંગ ઘટાડાનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે, ત્યારબાદ લોઅર સર્કિટ 20.12% નું વેચાણ કરે છે. આઇપીઓ સાથે મહત્તમ નુકસાન 0.95 ગણું થાય છે જે ઇલેક્ટ્રિક વાહનોની વૃદ્ધિના વર્ણન હોવા છતાં સંપૂર્ણ બજાર અસ્વીકૃતિ દર્શાવે છે.