વિક્ટરી ઇલેક્ટ્રિક વ્હીકલ્સ ઇન્ટરનેશનલ લિમિટેડ 15.98% ઘટાડા સાથે નબળું પ્રારંભ કરે છે, ખરાબ સબસ્ક્રિપ્શન સામે ₹34.45 માં લિસ્ટ કરે છે

વિક્ટરી ઇલેક્ટ્રિક વાહનો ઇન્ટરનેશનલ લિમિટેડ, જે 2018 માં સ્થાપિત થયેલ છે, ટકાઉ અને ઇકો-ફ્રેન્ડલી મોબિલિટી ઉકેલો પ્રદાન કરતા ઇલેક્ટ્રિક વાહનોની ડિઝાઇનિંગ, ઉત્પાદન અને વિતરણ કરે છે, જે ઇ-રિક્ષા, ઇ-કાર્ગો/લોડર ઇ-રિક્ષા, સ્કૂટર્સ અને ફૂડ થ્રી વ્હીલર્સ અને આઇસક્રીમ થ્રી વ્હીલર્સ સહિત કસ્ટમાઇઝ્ડ ઇ-થ્રી વ્હીલર્સ સહિત ઇલેક્ટ્રિક ટૂ-વ્હીલર, થ્રી-વ્હીલર અને કમર્શિયલ વાહનોની વિશાળ શ્રેણી પ્રદાન કરે છે, જે લિથિયમ-આયન બૅટરી સિસ્ટમ્સ, કાર્યક્ષમ ઇલેક્ટ્રિક ડ્રાઇવરો અને ઘરેલું અને આંતરરાષ્ટ્રીય બજારોને સેવા આપતી સ્માર્ટ કનેક્ટિવિટી સુવિધાઓ સહિત ઍડવાન્સ્ડ ટેક્નોલોજીને એકીકૃત કરે છે, જાન્યુઆરી 14, 2026 ના રોજ એનએસઈ એસએમઈ પર નબળું પ્રારંભ કર્યું હતું. જાન્યુઆરી 7-9, 2026 વચ્ચે તેની IPO બિડ બંધ કર્યા પછી, કંપનીએ ₹34.45 પર ખોલવાના 15.98% ના ગંભીર ઘટાડા સાથે ટ્રેડિંગ શરૂ કર્યું અને ₹32.75 (નીચે 20.12%) પર લોઅર સર્કિટ હિટ કર્યું.

વિક્ટરી ઇલેક્ટ્રિક વાહનો ઇન્ટરનેશનલ લિમિટેડ લિસ્ટિંગની વિગતો

વિક્ટરી ઇલેક્ટ્રિક વાહનોએ ₹2,46,000 ના ન્યૂનતમ 6,000 શેરના રોકાણ સાથે પ્રતિ શેર ₹41 પર તેનો IPO શરૂ કર્યો. IPO ને 0.95 વખત (અન્ડરસબસ્ક્રાઇબ કરેલ) ના સબસ્ક્રિપ્શન સાથે નબળો પ્રતિસાદ મળ્યો છે - વ્યક્તિગત રોકાણકારો 0.99 વખત (અન્ડરસબસ્ક્રાઇબ કરેલ), NII 0.91 વખત (અન્ડરસબસ્ક્રાઇબ કરેલ).

ફર્સ્ટ-ડે ટ્રેડિંગ પરફોર્મન્સ

લિસ્ટિંગ કિંમત: ₹41.00 ની ઇશ્યૂ કિંમતથી 15.98% ના ગંભીર ઘટાડાને દર્શાવતા ₹34.45 પર ખોલાયેલા વિક્ટરી ઇલેક્ટ્રિક વાહનો, ઝડપથી ₹32.75 (નીચે 20.12%) પર લોઅર સર્કિટ પર હિટ થયા, ₹34.15 માં VWAP સાથે.

ગ્રોથ ડ્રાઇવર્સ અને ચેલેન્જ

ગ્રોથ ડ્રાઇવર્સ:

ફાઇનાન્શિયલ પરફોર્મન્સ: નાણાંકીય વર્ષ 24 અને નાણાંકીય વર્ષ 25 વચ્ચે ₹48.76 કરોડથી ₹51.06 કરોડ સુધીની આવકમાં વધારો થયો, PAT ₹4.89 કરોડથી વધીને ₹5.17 કરોડ, 42.10% નો અસાધારણ ROE, 31.27% નો ROCE, 42.11% નો RONW, 10.17% નો હેલ્ધી PAT માર્જિન, 15.32% નો મજબૂત EBITDA માર્જિન.

પ્રૉડક્ટ પોર્ટફોલિયો: ઇ-રિક્ષા, ઇ-કાર્ગો/લોડર ઇ-રિક્ષા, સ્કૂટર્સ, કસ્ટમાઇઝ્ડ ફૂડ થ્રી વ્હીલર્સ અને આઇસક્રીમ થ્રી વ્હીલર્સ સહિત ઇલેક્ટ્રિક ટૂ-વ્હીલર, થ્રી-વ્હીલર અને કમર્શિયલ વાહનોની વ્યાપક ઑફર.

ટેક્નોલોજી એકીકરણ: તમામ 12 રાજ્યોમાં ડીલરો સાથે 12 રાજ્યોમાં ઍડ્વાન્સ્ડ લિથિયમ-આયન બૅટરી સિસ્ટમ્સ, કાર્યક્ષમ ઇલેક્ટ્રિક ડ્રાઇવટ્રેન, સ્માર્ટ કનેક્ટિવિટી સુવિધાઓ, ભૌગોલિક હાજરી.

Challenges:

ગંભીર બજાર નકાર: IPO એ રિટેલ (0.99x) અને NII (0.91x) બંને સાથે 0.95 વખત અન્ડરસબ્સ્ક્રાઇબ કરેલ છે, જે સંપૂર્ણ રોકાણકાર નકાર, 15.98% નો ઓપનિંગ ડિસ્કાઇન દર્શાવે છે અને ત્યારબાદ 20.12% પર તાત્કાલિક લોઅર સર્કિટ હિટ થયું છે, જે મોટા નુકસાનનું સર્જન કરે છે.

વેલ્યુએશનની ચિંતાઓ: ₹3.30 થી ₹1.35 સુધીની એક્સ્ટ્રીમ EPS ની ઘટાડો જારી કર્યા પછી, 30.41x ના જારી કર્યા પછી P/E પ્રી-ઇશ્યૂ 12.41x ની વિરુદ્ધ અત્યંત વધારે દેખાય છે, 97.41% થી 63.33% સુધીના નોંધપાત્ર પ્રમોટર ઘટાડો.

ઓપરેશનલ જોખમો: અત્યંત સ્પર્ધાત્મક અને ખંડિત ઇલેક્ટ્રિક વાહનોના સેગમેન્ટમાં કામ કરવું, જે સ્થાપિત ખેલાડીઓ પાસેથી તીવ્ર સ્પર્ધા, 0.62 ની ડેટ-ટુ-ઇક્વિટી, કુલ ₹9.29 કરોડની કરજ ₹4.85 કરોડ સુધી ઘટી રહી છે.

IPO આવકનો ઉપયોગ

મૂડી ખર્ચ: ઉત્પાદન ક્ષમતાઓને વધારવા માટે મૂડી ખર્ચની જરૂરિયાતો માટે ₹5.00 કરોડ.
કાર્યકારી મૂડી: ઇલેક્ટ્રિક વાહન ઉત્પાદન કામગીરીને ટેકો આપતી મોટાભાગની આવકનું પ્રતિનિધિત્વ કરતી કાર્યકારી મૂડીની જરૂરિયાત માટે ₹18.00 કરોડ.

સામાન્ય કોર્પોરેટ હેતુઓ: સામાન્ય કોર્પોરેટ હેતુઓ માટે ₹6.78 કરોડ, જે ઓપરેશનલ જરૂરિયાતોને સપોર્ટ કરે છે.
નાણાંકીય પ્રદર્શન

આવક: નાણાંકીય વર્ષ 25 માટે ₹51.06 કરોડ, નાણાંકીય વર્ષ 24 માં ₹48.76 કરોડથી સામાન્ય વૃદ્ધિ, વધતા બજાર હોવા છતાં ઇલેક્ટ્રિક વાહનોના ઉત્પાદનમાં મર્યાદિત સ્કેલ વિસ્તરણને દર્શાવે છે.

ચોખ્ખો નફો: નાણાંકીય વર્ષ 25 માં ₹ 5.17 કરોડ, નાણાંકીય વર્ષ 24 માં ₹ 4.89 કરોડથી વૃદ્ધિ, જોકે વિશ્લેષકોએ બોટમ લાઇન્સ વિન્ડો ડ્રેસિંગમાં ટકાઉક્ષમતા કૉલિંગમાં વધારો કર્યો છે.

નાણાંકીય મેટ્રિક્સ: 42.10% નો અસાધારણ આરઓઇ, 0.62 નો ડેટ-ટુ-ઇક્વિટી, 31.27% નો આરઓસીઇ, 10.17% નો પીએટી માર્જિન, 15.32% નો ઇબીઆઇટીડીએ માર્જિન, 4.32x ની કિંમત-ટુ-બુક, ₹1.35 ના ઇશ્યૂ પછીના ઇપીએસ (પ્રી-ઇશ્યૂ ₹3.30 વિરુદ્ધ), 30.41x નો એક્સટ્રીમ પી/ઇ, ₹9.29 કરોડની કરજ અને ₹78.89 કરોડનું માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન જે 15.98% ઓપનિંગ લોસ સાથે ગંભીર લિસ્ટિંગ ઘટાડો દર્શાવે છે, ત્યારબાદ લોઅર સર્કિટ 20.12% મહત્તમ નુકસાન બનાવે છે, જે 0.95 ગણી ઓછું આઈપીઓ સાથે મહત્તમ નુકસાન બનાવે છે, જે ઇલેક્ટ્રિક વાહનોની વૃદ્ધિના આંકડા હોવા છતાં સંપૂર્ણ બજાર નકારનું પ્રદર્શન કરે છે.