સિલ્વન પ્લાયબોર્ડ IPO વિશે તમારે શું જાણવું જોઈએ?

સિલ્વન પ્લાયબોર્ડ (ઇન્ડિયા) લિમિટેડ વિશે

સિલ્વન પ્લાયબોર્ડ (ઇન્ડિયા) લિમિટેડને વુડ પ્રોડક્ટ્સની વિશાળ શ્રેણીનું ઉત્પાદન કરવા માટે વર્ષ 2002 માં સ્થાપિત કરવામાં આવ્યું હતું. આમાં વિવિધ ગ્રેડ અને જાડાઈમાં પ્લાયવુડ, બ્લૉક બોર્ડ, ફ્લશ ડોર, વીનીર અને સોન ટિમ્બરનો સમાવેશ થાય છે. સિલ્વન પ્લાયબોર્ડ (ઇન્ડિયા) લિમિટેડ 13 રાજ્યોમાં હાજર 223 અધિકૃત ડીલરોના નેટવર્કમાં તેના વિતરણનું સંચાલન કરે છે. તેના લાકડાના ઉત્પાદનો બ્યુરો ઑફ ઇન્ડિયન સ્ટાન્ડર્ડ્સ (BIS) ના ગુણવત્તા ધોરણોનું પાલન કરે છે. સિલ્વન પ્લાયબોર્ડ (ઇન્ડિયા) લિમિટેડ પશ્ચિમ બંગાળમાં હુગલીમાં સ્થિત ઉત્પાદન સુવિધા ધરાવે છે. કંપની પાસે વિવિધ ઉદ્યોગોમાં ગ્રાહકોનો રોસ્ટર છે જે તેના ઉત્પાદનોનો ઉપયોગ કરે છે. સિલ્વન પ્લાયબોર્ડ (ઇન્ડિયા) લિમિટેડ દ્વારા ઉત્પાદિત ઉત્પાદનો માટેના મુખ્ય યૂઝર ઉદ્યોગોમાં શિપિંગ, બાંધકામ, ઇન્ટીરિયર ડેકોર, ફર્નિચર, એવિએશન, શિક્ષણ, હૉસ્પિટલ, પરિવહન અને બેંકિંગનો સમાવેશ થાય છે. ગ્રાહકની માલિકીના માળખાના સંદર્ભમાં, તે ખાનગી ગ્રાહકો અને સરકારી પ્રોજેક્ટ્સને પણ સપ્લાય કરે છે જ્યાં વ્યવસાયિક અને રહેણાંક ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર માટે પ્લાયવુડની જરૂર છે. સિલ્વન પ્લાયબોર્ડ (ઇન્ડિયા) લિમિટેડ તેના રોલ પર કુલ 817 કર્મચારીઓને નિયુક્ત કરે છે.

સિલ્વન પ્લાયબોર્ડ IPO ની વિશેષતાઓ

નેશનલ સ્ટૉક એક્સચેન્જ (NSE)ના SME સેગમેન્ટ પર સિલ્વાન પ્લાયબોર્ડ આઇપીઓની કેટલીક હાઇલાઇટ્સ અહીં આપેલ છે. 

•    ઇશ્યૂ 24 જૂન 2024 ના રોજ સબ્સ્ક્રિપ્શન માટે ખુલે છે અને 26 જૂન 2024 ના રોજ સબ્સ્ક્રિપ્શન માટે બંધ થાય છે; બંને દિવસો શામેલ છે.

•    કંપનીના સ્ટૉકનું ફેસ વેલ્યૂ પ્રતિ શેર ₹10 છે અને તે એક નિશ્ચિત કિંમત ઇશ્યૂ છે. IPO માટે ઇશ્યૂ પ્રાઇસ ₹55 પ્રતિ શેર નક્કી કરવામાં આવ્યો છે. ફિક્સ્ડ પ્રાઇસ IPO હોવાથી, પ્રાઇસ ડિસ્કવરી જારી થતી નથી.

•    સિલ્વન પ્લાયબોર્ડ (ઇન્ડિયા) લિમિટેડના IPOમાં માત્ર એક નવો ઇશ્યૂ ઘટક છે અને કોઈ ઑફર ફોર સેલ (OFS) ભાગ નથી. જ્યારે નવો ઇશ્યૂ ભાગ ઇપીએસ ડાઇલિટીંગ અને ઇક્વિટી ડાઇલિટિવ છે, ત્યારે ઓએફએસ માત્ર માલિકીનું ટ્રાન્સફર છે અને તેથી તે ઇપીએસ અથવા ઇક્વિટી ડાઇલિટીઝ નથી.

•    IPOના નવા ઇશ્યૂ હિસ્સાના ભાગરૂપે સિલવન પ્લાયબોર્ડ (ઇન્ડિયા) લિમિટેડ કુલ 51,00,000 શેર (51.00 લાખ શેર) ઇશ્યૂ કરશે, જે ₹55 પ્રતિ શેરના નિશ્ચિત IPO મૂલ્ય પર ₹28.05 કરોડ નવા ફંડ ઊભું કરશે.

•    કોઈ OFS ન હોવાથી, એકંદર ઇશ્યૂ તરીકે નવી ઇશ્યૂ સાઇઝ પણ બમણી થશે. તેથી, એકંદર IPO સાઇઝમાં 51,00,000 શેર (51.00 લાખ શેર)નો પણ સમાવેશ થશે, જે પ્રતિ શેર ₹550 ની નિશ્ચિત IPO કિંમત પર ₹28.05 કરોડ એકંદર IPO છે.

•    દરેક SME IPO ની જેમ, આ ઈશ્યુમાં માર્કેટ મેકિંગનો ભાગ પણ છે. કંપનીએ માર્કેટ ઇન્વેન્ટરી માટે ક્વોટા તરીકે કુલ 2,56,000 શેર અલગ રાખ્યા છે. આ ઇશ્યૂ માટે બ્લૅક ફૉક્સ ફાઇનાન્શિયલ પ્રાઇવેટ લિમિટેડની પહેલેથી જ માર્કેટ મેકર્સ તરીકે નિમણૂક કરવામાં આવી છે. માર્કેટ મેકર કાઉન્ટર પર લિક્વિડિટી અને ઓછા આધારે ખર્ચ સુનિશ્ચિત કરવા માટે ટૂ-વે ક્વોટ્સ પ્રદાન કરે છે.

•    કંપનીને આનંદ કુમાર સિંહ, જય પ્રકાશ સિંહ, શકુંતલા સિંહ, કલ્યાણી સિંહ અને મેસર્સ સિંહ સપ્લાયર્સ પ્રાઇવેટ લિમિટેડ દ્વારા પ્રમોટ કરવામાં આવી છે. કંપનીમાં હાલમાં પ્રમોટર હોલ્ડિંગ 99.80% છે. જો કે, શેરના નવા ઇશ્યૂ પછી, પ્રમોટર ઇક્વિટી હોલ્ડિંગ શેર 73.53% સુધી ઘટાડવામાં આવશે.

•    કંપની દ્વારા ઇશ્યૂ ફંડનો ઉપયોગ વધારાના પ્લાન્ટ અને મશીનરીની ખરીદી અને કાર્યકારી મૂડી ખર્ચ માટે કરવામાં આવશે. IPOની આવકનો એક નાનો ભાગ પણ સામાન્ય કોર્પોરેટ હેતુઓ માટે અલગ રાખવામાં આવ્યો છે.

•    ફિનશોર મેનેજમેન્ટ સર્વિસીસ લિમિટેડ આ ઈસ્યુના લીડ મેનેજર હશે અને બિગશેર સર્વિસીસ પ્રાઇવેટ લિમિટેડ આ ઈસ્યુના રજિસ્ટ્રાર હશે. આ ઈશ્યુ માટે માર્કેટ મેકર બ્લેક ફૉક્સ ફાઇનાન્શિયલ પ્રાઇવેટ લિમિટેડ છે.

સિલવન પ્લાયબોર્ડ (ઇન્ડિયા) લિમિટેડનો IPO NSEના SME IPO સેગમેન્ટ પર લિસ્ટ થશે.

સિલ્વન પ્લાયબોર્ડ (ઇન્ડિયા) IPO - મુખ્ય તારીખો

સિલવન પ્લેબોર્ડ (ઇન્ડિયા) લિમિટેડનો SME IPO સોમવારે, 24 જૂન, 2024ના રોજ ખુલશે અને 26 જૂન, 2024ના રોજ બંધ થશે. સિલ્વન પ્લાયબોર્ડ (ઇન્ડિયા) લિમિટેડ IPO બિડની તારીખ 24 જૂન 2024 થી સવારે 10.00 થી સાંજે 26 જૂન 2024 વાગ્યે સાંજે 5.00 વાગ્યે છે. UPI મેન્ડેટ કન્ફર્મેશન માટે કટ-ઑફ સમય ઈશ્યુ બંધ થવાના દિવસે 5 PM છે; જે 26 જૂન 2024 છે.

એ નોંધવું જોઈએ કે એએસબીએ એપ્લિકેશન્સમાં, કોઈ રિફંડ ખ્યાલ નથી. એએસબીએ (બ્લૉક કરેલી રકમ દ્વારા સમર્થિત એપ્લિકેશનો) સિસ્ટમ હેઠળ કુલ એપ્લિકેશન રકમ બ્લૉક કરવામાં આવે છે. એકવાર ફાળવણી નક્કી થયા પછી, માત્ર રકમ ફાળવણીની મર્યાદા સુધી ડેબિટ કરવામાં આવે છે અને બૅલેન્સ રકમ પર લિયન ઑટોમેટિક રીતે બેંક એકાઉન્ટમાં રિલીઝ કરવામાં આવે છે. 28 જૂન 2024 ના રોજ ડિમેટ એકાઉન્ટમાં શેરનું ક્રેડિટ, ISIN કોડ - (INE01IH01015) હેઠળ રોકાણકારોને દેખાશે. ડિમેટ એકાઉન્ટમાં આ ફાળવણી માત્ર શેરની ફાળવણીની મર્યાદા સુધી લાગુ પડે છે અને જો IPOમાં કોઈ ફાળવણી કરવામાં આવતી નથી, તો ડિમેટ એકાઉન્ટમાં કોઈ ક્રેડિટ દેખાશે નહીં.

IPO ફાળવણી અને ન્યૂનતમ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ લૉટ સાઇઝ

સિલ્વન પ્લાયબોર્ડ (ઇન્ડિયા) લિમિટેડે 2,56,000 શેરોની માર્કેટ મેકર ફાળવણીની જાહેરાત કરી છે, જેનો ઉપયોગ માર્કેટ મેકિંગ માટે ઇન્વેન્ટરી તરીકે કરવામાં આવશે. બ્લેક ફોક્સ ફાઇનાન્શિયલ પ્રાઇવેટ લિમિટેડ આ IPO માટે માર્કેટ મેકર બનશે. ચોખ્ખી ઑફર (માર્કેટ મેકરની ફાળવણીની ચોખ્ખી) રિટેલ રોકાણકારો અને એચએનઆઇ/એનઆઇઆઇ રોકાણકારો વચ્ચે વિભાજિત કરવામાં આવશે. વિવિધ શ્રેણીઓને ફાળવણીના સંદર્ભમાં સિલ્વન પ્લાયબોર્ડ (ઇન્ડિયા) લિમિટેડના એકંદર IPOનું બ્રેકડાઉન નીચે કૅપ્ચર કરવામાં આવ્યું છે.

ડેટા સ્ત્રોત: કંપની RHP

IPO ઇન્વેસ્ટમેન્ટ માટે ન્યૂનતમ લૉટ સાઇઝ 2,000 શેર હશે. આ રીતે રિટેલ રોકાણકારો IPOમાં ઓછામાં ઓછા ₹1,10,000 (2,000 x ₹55 પ્રતિ શેર) નું રોકાણ કરી શકે છે. આ પણ મહત્તમ છે કે રિટેલ રોકાણકારો IPO માં રોકાણ કરી શકે છે. HNI/NII રોકાણકારો ઓછામાં ઓછા 2 લૉટ્સનું રોકાણ કરી શકે છે જેમાં 4,000 શેરનો સમાવેશ થાય છે અને તેનું ન્યૂનતમ લૉટ મૂલ્ય ₹2,20,000 છે. ક્યુઆઇબી શું છે તેમજ એચએનઆઇ/એનઆઇઆઇ રોકાણકારો શું માટે અરજી કરી શકે છે તેની ઉપરની કોઈ મર્યાદા નથી. નીચે આપેલ ટેબલ વિવિધ કેટેગરી માટે લૉટ સાઇઝનું બ્રેક-અપ કૅપ્ચર કરે છે.

સિલ્વન પ્લાયબોર્ડ (ઇન્ડિયા) લિમિટેડના આઇપીઓમાં એચએનઆઇ/એનઆઇઆઇએસ દ્વારા રોકાણ માટે કોઈ ઉપલી મર્યાદા નથી.

ફાઇનાન્શિયલ હાઇલાઇટ્સ: સિલ્વન પ્લાયબોર્ડ (ઇન્ડિયા) લિમિટેડ

નીચે આપેલ ટેબલ છેલ્લા 3 પૂર્ણ થયેલ નાણાંકીય વર્ષો માટે સિલ્વન પ્લાયબોર્ડ (ઇન્ડિયા) લિમિટેડના મુખ્ય નાણાંકીય બાબતોને કૅપ્ચર કરે છે.

ડેટા સ્ત્રોત: કંપની RHP સેબીમાં ફાઇલ કરેલ છે

છેલ્લા 3 વર્ષ માટે કંપનીના નાણાંકીયમાંથી કેટલાક મુખ્ય ટેકઅવે અહીં આપેલ છે; એટલે કે, નાણાંકીય વર્ષ 21 થી નાણાંકીય વર્ષ 23 સુધી, જે નવીનતમ વર્ષ છે.

•    છેલ્લા 3 વર્ષમાં આવકમાં સતત વધારો થયો છે, નાણાંકીય વર્ષ 23 ની આવક નાણાંકીય વર્ષ 21 ની આવક કરતાં લગભગ 82% વધુ છે. જો કે, ચોખ્ખો નફો ખૂબ જ ઓછો છે કારણ કે ઉચ્ચ ઇનપુટ ખર્ચના માળખાને કારણે ઓપરેટિંગ નફો છે. નેટ માર્જિન માત્ર 1.78% છે.

•    જ્યારે કંપનીનું નેટ માર્જિન 1.78% છે, ત્યારે છેલ્લા 2 વર્ષોમાં માર્જિન ફ્લેટ રહ્યું છે. નાણાંકીય વર્ષ 23 માં ઇક્વિટી પર રિટર્ન (આરઓઈ) 4.00% છે, જ્યારે નાણાંકીય વર્ષ 23 માં સંપત્તિ પર રિટર્ન (આરઓએ) 1.73% પર ખૂબ ઓછું છે. બંને છેલ્લા 2 વર્ષમાં ફ્લેટ છે.

•    એસેટ ટર્નઓવર રેશિયો અથવા સ્વેટિંગ રેશિયો તાજેતરના વર્ષમાં 0.97X પર સામાન્ય રહ્યો છે; જે તે પાછલા વર્ષમાં પણ હતો. જો કે, અહીં કંપની પાસે મજબૂત આરઓએનો ટેકો નથી, જે 1.73% પર નિર્ભર છે.
વ્યાપક રીતે, જ્યારે વેચાણમાં વૃદ્ધિ છે, ત્યારે ખર્ચ ઇશ્યૂ છે અને નેટ માર્જિન અને ROE એ તે સંખ્યા પર અસર કરી છે. ચાલો વેલ્યુએશન મેટ્રિક્સ જોઈએ.

સિલ્વન પ્લાયબોર્ડ્સ (ઇન્ડિયા) લિમિટેડ માટે મૂલ્યાંકન મેટ્રિક્સને કેવી રીતે આકાર આપવામાં આવ્યો

1:2 ના રેશિયોમાં જારી કરાયેલ બોનસ શેરની અસરને ઍડજસ્ટ કર્યા પછી, કંપની પાસે ₹2.53 ના તાજેતરના વર્ષના EPS છે. FY23 ની કમાણી P/E રેશિયોની 21-22 ગણી પ્રતિ શેર ₹55 ની IPO કિંમત દ્વારા ડિસ્કાઉન્ટ કરવામાં આવી રહી છે. તે ઉચ્ચ બાજુ પર દેખાય છે, ખાસ કરીને તીવ્ર નેટ માર્જિન અને ખૂબ જ સામાન્ય આરઓઇ અને આરઓએ સાથે. જો અમે નાણાંકીય વર્ષ 24 માટે પ્રતિ શેર ₹3.14 ના 9-મહિનાના ઇપીએસને ધ્યાનમાં લઈએ, તો ₹55 ની આઇપીઓ કિંમત પર પ્રતિ શેર ₹4.19 ના વાર્ષિક ઇપીએસ પર અનુમાનિત પી/ઈ રેશિયો નાણાંકીય વર્ષ 24 માટે અપેક્ષિત કમાણીના 13-14 ગણા વધુ વાજબી છે. જો કે, કંપની સાથેની વાસ્તવિક સમસ્યા નાણાંકીય છે.

જો કોઈ કંપનીની બેલેન્સશીટને જુએ છે, તો જવાબદારીઓનો લગભગ એક ચતુર્થાંશ ટૂંકા ગાળાના ધિરાણના રૂપમાં છે અને વેપાર ચૂકવવાપાત્રના રૂપમાં એક-ચતુર્થ છે. તે કદની કંપની માટે તે ખૂબ જ વધારે છે. પરિણામે, કંપની માટે ઇન્ટરેસ્ટ ખર્ચ પણ ખૂબ ઊંચો છે. માર્જિન પર દબાણ મૂકવા ઉપરાંત, તે બિઝનેસના સોલ્વન્સી જોખમમાં પણ વધારો કરી રહ્યું છે. હમણાં માટે, જો તમે નાણાંકીય વર્ષ 24 ના અનુમાનિત નંબરોને ધ્યાનમાં લો તો IPO ની કિંમત વાજબી લાગે છે. જો કે, બેલેન્સ શીટ અને ઇન્કમ સ્ટેટમેન્ટમાં લાલ ફ્લેગ છે. રોકાણકારો, જો તેઓ લાંબા ગાળાના દ્રષ્ટિકોણથી IPO શોધી રહ્યા હોય, તો પણ કંપનીને જે ફાઇનાન્શિયલ જોખમોનો સામનો કરવો પડે છે તે વિશે સંપૂર્ણપણે જાગૃત રહેવું પડશે.