P/E રી-રેટિંગ અને ડી-રેટિંગ: તેનો અર્થ શું છે અને તે શા માટે મહત્વપૂર્ણ છે

P/E રેશિયો શું છે?

P/E નું સંપૂર્ણ સ્વરૂપ Price-to-Earnings છે. તે રોકાણકારોને જણાવે છે કે તેઓ કંપનીની કમાણીના એક એકમ માટે કેટલી ચુકવણી કરી રહ્યા છે. ઉદાહરણ તરીકે, જો કોઈ કંપની તેની કમાણીના 20 ગણી ટ્રેડ કરે છે, તો બજાર નફાના દરેક 1 એકમ માટે 20 ચૂકવી રહ્યું છે. તે P/E રેશિયો પાછળનો મૂળભૂત વિચાર છે.

P/E રેશિયોનો ઉપયોગ મુખ્યત્વે માર્કેટનું મૂલ્યાંકન કેવી રીતે કરી રહ્યું છે તે સમજવા માટે કરવામાં આવે છે.

ઉચ્ચ P/E રેશિયો (ઘણીવાર 25-30 થી વધુ) સામાન્ય રીતે સૂચવે છે કે રોકાણકારો મજબૂત ભવિષ્યની વૃદ્ધિની અપેક્ષા રાખે છે, અથવા સ્ટૉકનું વધુ મૂલ્ય હોઈ શકે છે. બીજી તરફ, ઓછો P/E રેશિયો (ઘણીવાર 15 થી નીચે) સૂચવી શકે છે કે સ્ટૉકનું મૂલ્ય ઓછું છે અથવા તે વેલ્યૂની તક છે. સરળ શબ્દોમાં, ઉચ્ચ P/E નો અર્થ એ છે કે રોકાણકારો આવકના દરેક યુનિટ માટે વધુ ચુકવણી કરવા તૈયાર છે કારણ કે તેઓ ભવિષ્યમાં ઉચ્ચ વૃદ્ધિની અપેક્ષા રાખે છે.

જો કે, P/E રેશિયો ફિક્સ્ડ રહેતો નથી. જો કંપનીની કમાણી પ્રમાણમાં સ્થિર રહે તો પણ તે બદલાઈ શકે છે.

રી-રેટિંગ અને ડી-રેટિંગને સમજવું

જ્યારે માર્કેટ ઉચ્ચ P/E પર કંપનીનું મૂલ્યાંકન કરવાનું શરૂ કરે છે, ત્યારે તેને P/E રી-રેટિંગ કહેવામાં આવે છે. જ્યારે બજાર નીચા P/E સોંપે છે, ત્યારે તેને P/E ડી-રેટિંગ કહેવામાં આવે છે. તમે P/E રિ-રેટિંગને માર્કેટ કહેતા તરીકે વિચારી શકો છો, "આ બિઝનેસ વધુ સારી કિંમત માટે પાત્ર છે." P/E ડી-રેટિંગનો અર્થ એ છે કે માર્કેટ કહે છે, "આ બિઝનેસ ઓછી કિંમત માટે પાત્ર છે."

આને યાદ રાખવાની એક સરળ રીત -

દુકાનની જેમ કંપની વિશે વિચારો. જો વધુ ગ્રાહકો માને છે કે ભવિષ્યમાં દુકાન સારી રીતે કરશે, તો તેઓ તેને ખરીદવા માટે વધુ કિંમત ચૂકવવા તૈયાર છે. તે રી-રેટિંગ છે.

જો ગ્રાહકો માને છે કે દુકાન સંઘર્ષ કરશે, તો તેઓ માત્ર ઓછી કિંમત ચૂકવવા માંગે છે. તે ડી-રેટિંગ છે. દુકાનનો વર્તમાન નફો બદલાઈ શકતો નથી. પરંતુ તેના અનુમાનિત મૂલ્યમાં ફેરફાર થાય છે.

સ્ટૉક માર્કેટ એ જ રીતે કામ કરે છે, અને તેથી, આ બે વિચારો રોકાણકારો માટે ખૂબ જ મહત્વપૂર્ણ છે. તેઓ ઘણીવાર સમજાવે છે કે જ્યારે કંપનીના નફામાં વધુ ફેરફાર થતો નથી ત્યારે પણ સ્ટૉકની કિંમતો શા માટે આગળ વધે છે.

આ બ્લૉગ બંને નિયમોને સમજાવે છે અને બતાવે છે કે તેઓ શા માટે મહત્વપૂર્ણ છે.

1. P/E રી-રેટિંગ શું છે?

જ્યારે રોકાણકારો કંપનીની કમાણી માટે વધુ ચૂકવણી કરવા તૈયાર હોય છે, ત્યારે તેને P/E રી-રેટિંગ કહેવામાં આવે છે. સરળ શબ્દોમાં કહીએ તો, બજાર બિઝનેસ વિશે વધુ આત્મવિશ્વાસ ધરાવે છે. શેરની કિંમત વધી શકે છે કારણ કે રોકાણકારો સારી વૃદ્ધિ, વધુ સારું માર્જિન, મજબૂત મેનેજમેન્ટ, નવું પ્રૉડક્ટ અથવા સમગ્ર ઉદ્યોગને વધુ સારી રીતે જોવાની અપેક્ષા રાખે છે.

યાદ રાખવાની સૌથી મહત્વપૂર્ણ બાબત એ છે કે કમાણી વધે તે પહેલાં પણ રી-રેટિંગ થઈ શકે છે. કેટલીકવાર બજાર માને છે કે ભવિષ્યમાં વૃદ્ધિ મજબૂત હશે અને સમય પહેલાં શેરો માટે વધુ ચૂકવણી કરવાનું શરૂ કરે છે. આનો અર્થ એ છે કે P/E વિસ્તૃત થાય છે. તેથી, જો નફો થોડા સમય માટે સમાન રહે તો પણ, શેરની કિંમત હજુ પણ વધી શકે છે કારણ કે મૂલ્યાંકન બહુવિધમાં વધારો થયો છે.

P/E રી-રેટિંગ શા માટે થાય છે?

કેટલાક કારણો છે:

• ભવિષ્યના વિકાસ વિશે વધુ આશાવાદી
• મજબૂત કમાણીનું પરફોર્મન્સ
• નવા બજારોમાં પ્રવેશ
• મેનેજમેન્ટ દ્વારા વધુ સારા નિર્ણયો
• વ્યવસાય અથવા ઉદ્યોગમાં ઓછું જોખમ
• ઇન્ડસ્ટ્રીમાં અનુકૂળતાઓ

આ જ કારણ છે કે કેટલાક શેરો તરત જ સારા વળતર આપે છે, તેમ છતાં તેમની કમાણી ખૂબ વધી નથી. માર્કેટ એક જ કમાણી માટે વધુ બહુવિધ ચુકવણી કરી રહ્યું છે. તેથી જ રોકાણકારો ઘણીવાર કમાણીની વૃદ્ધિ અને P/E વિસ્તરણ બંનેને એકસાથે જોવે છે. જ્યારે માર્કેટ તેને ફરીથી રેટિંગ આપે છે ત્યારે સ્ટૉક ઝડપથી ખર્ચાળ બની શકે છે.

P/E રી-રેટિંગનું ઉદાહરણ

ધારો કે કંપની 10 શેર કમાવે છે અને કમાણીના 20 ગણી ટ્રેડ કરે છે. તેની શેર કિંમત ₹200 હશે. જો બજાર પાછળથી નક્કી કરે છે કે કંપની કમાણીના 30 ગણા લાયક છે, તો કિંમત ₹300 થઈ જાય છે, પછી ભલે કમાણી હજુ પણ 10 હોય. મૂલ્યાંકનમાં તે વધારો P/E રી-રેટિંગ છે.

રોકાણકારો માટે તેનો અર્થ શું છે?

P/E રિ-રેટિંગ મોટી કમાણીની વૃદ્ધિ વગર પણ મજબૂત રિટર્ન તરફ દોરી શકે છે. આ જ કારણ છે કે ગ્રોથ સ્ટૉક્સ ઘણીવાર પ્રારંભિક તબક્કામાં સારી કામગીરી કરે છે. જો કે, રી-રેટિંગ કાયમ માટે ચાલુ રાખી શકાતી નથી. જો અપેક્ષાઓ ખૂબ વધુ હોય, તો તે બંધ અથવા રિવર્સ કરી શકે છે.

2. P/E ડી-રેટિંગ શું છે?

P/E ડી-રેટિંગ વિરુદ્ધ છે. તે ત્યારે થાય છે જ્યારે રોકાણકારો હવે કંપનીની કમાણી માટે ઉચ્ચ બહુવિધ ચુકવણી કરવા માટે તૈયાર નથી. P/E ઘટ્યું કારણ કે આત્મવિશ્વાસ નબળું થાય છે. જ્યારે કમાણી હજુ પણ સ્થિર હોય ત્યારે પણ આ થઈ શકે છે. શેરની કિંમત ઘટી શકે છે, અથવા તે પહેલાં કરતાં વધુ ધીમે વધી શકે છે, પરંતુ વેલ્યુએશન મલ્ટિપલ નીચે આવે છે.

જ્યારે વૃદ્ધિ ધીમી થાય છે, સ્પર્ધા વધે છે, માર્જિન દબાણ હેઠળ આવે છે અથવા ભવિષ્ય વિશે બજારની ચિંતાઓ હોય ત્યારે ડી-રેટિંગ ઘણીવાર થાય છે. એક કંપની જે એકવાર મજબૂત વિકાસની વાર્તાની જેમ દેખાય છે તે સામાન્ય દેખાવાનું શરૂ કરી શકે છે. પછી રોકાણકારો તેને નીચા P/E સોંપી શકે છે.

P/E ડી-રેટિંગ શા માટે થાય છે?

સામાન્ય કારણોમાં શામેલ છે:

• અપેક્ષા કરતાં ધીમી વૃદ્ધિ
• નબળા નાણાંકીય પરિણામો
• મેનેજમેન્ટની સમસ્યાઓ
• વધતું ડેબ્ટ લેવલ
• ઇન્ડસ્ટ્રી સ્લોડાઉન
• નિયમનકારી દબાણ
• વૈશ્વિક આર્થિક ચિંતાઓ

ડી-રેટિંગનું ઉદાહરણ

સમાન ઉદાહરણનો ઉપયોગ કરીને, જો કોઈ કંપની 10 શેર કમાવે છે અને કમાણીના 20 ગણી ટ્રેડ કરે છે, તો શેરની કિંમત ₹200 છે. જો સેન્ટિમેન્ટ નબળું થાય છે અને P/E 12 સુધી ઘટે છે, તો કિંમત ₹120 સુધી ઘટે છે, પછી ભલે કમાણી બદલાતી ન હોય. તે ડી-રેટિંગ છે.

રોકાણકારો માટે તેનો અર્થ શું છે?

જ્યારે કંપની નફાકારક રહે ત્યારે પણ P/E ડી રેટિંગ રિટર્નને નુકસાન પહોંચાડી શકે છે. તેથી જ કમાણીમાં કોઈ મોટો ઘટાડો ન થયો હોવા છતાં કેટલાક શેરો તીવ્ર ઘટાડો કરે છે. ઉદાહરણ તરીકે, કંપની દર વર્ષે ₹50 પ્રતિ શેર કમાઈ શકે છે, અને જો બજાર તેને 20 ના P/E પર મૂલ્ય આપે છે, તો શેરની કિંમત ₹1,000 હશે. જો કે, જો ઉદ્યોગની મંદી અથવા ઉપર ચર્ચા કરેલા અન્ય કોઈપણ પરિબળોને કારણે રોકાણકારનો વિશ્વાસ નબળો થઈ જાય, તો મૂલ્યાંકન બહુવિધ ઘટી શકે છે. જો P/E 20 થી 12 સુધી સ્લિપ થાય છે, તો શેરની કિંમત ₹1,000 થી ₹600 સુધી ઘટી શકે છે, જોકે કંપનીના નફામાં કોઈ ફેરફાર થયો નથી.

નિષ્કર્ષ

P/E રિ-રેટિંગ અને ડી-રેટિંગ સાથે, P/E રેશિયો એ કંપનીને માર્કેટ વેલ્યૂ કેવી રીતે કરે છે તે સમજવા માટે મહત્વપૂર્ણ ટૂલ્સ છે. તેઓ સમજાવવામાં મદદ કરે છે કે જ્યારે કમાણીમાં વધુ ફેરફાર ન થાય ત્યારે પણ સ્ટૉકની કિંમતો ઉપર અથવા નીચે શા માટે ખસેડી શકે છે. ઘણા કિસ્સાઓમાં, આ કલ્પનાઓ બજારની ભાવના અને ભવિષ્યની અપેક્ષાઓ વિશે ઉપયોગી સમજ આપે છે.

જો કે, તેનો ઉપયોગ આઇસોલેશનમાં ન કરવો જોઈએ. સ્ટૉક ખરીદવા અથવા વેચવાનો નિર્ણય માત્ર P/E અથવા તેના મૂલ્યાંકન મલ્ટીપલમાં ફેરફારો પર આધારિત ન હોઈ શકે. કંપનીના બિઝનેસ મોડેલ, કમાણીની ગુણવત્તા, વૃદ્ધિની સંભાવનાઓ, બેલેન્સ શીટની તાકાત, ઉદ્યોગના વલણો અને એકંદર આર્થિક સ્થિતિઓ પર નજર રાખવી પણ એટલું જ મહત્વપૂર્ણ છે.