સિક્યોરિટીઝ લેન્ડિંગ એન્ડ બોરોઇંગ મિકેનિઝમ (એસએલબી) શું છે?

SLB ની સંક્ષિપ્ત પૃષ્ઠભૂમિ

SLB મે 1997 થી તેના નિયમો અને નિયમન દ્વારા SEBI દ્વારા સંચાલિત કરવામાં આવ્યું છે. ત્યારથી, ઘણા ફેરફારો થયા છે. ટ્રાન્ઝૅક્શન નેશનલ સ્ટૉક એક્સચેન્જ પર કામગીરીની મદદથી થાય છે જ્યાં ધિરાણકર્તાની સિક્યોરિટી સુનિશ્ચિત કરવા માટે બે પક્ષો વચ્ચે એગ્રીમેન્ટ કરવામાં આવે છે. ધિરાણ અને ઉધાર માત્ર ડિમટીરિયલાઇઝ્ડ સ્વરૂપમાં જ આપવામાં આવે છે; આવા કિસ્સામાં ભૌતિક સ્ટોક ઉધાર અથવા ઉધાર લઈ શકાતો નથી.

એસએલબી કેવી રીતે કામ કરે છે?

પ્રક્રિયા એકદમ સરળ છે. ધિરાણકર્તા, સામાન્ય રીતે લાંબા ગાળાના શેરહોલ્ડર કે જેના શેર હાલમાં ઍક્ટિવ ટ્રેડિંગ હેઠળ નથી, તે સ્ટોક એક્સચેન્જ પર ધિરાણ ઓર્ડર પોસ્ટ કરશે, જેમાં તે પ્રાપ્ત કરવાની અપેક્ષા રાખે છે ફી અને તે જે શેર ઉધાર આપવા માંગે છે તેની સંખ્યા જણાવવામાં આવશે. બીજી તરફ, કરજદાર ઉધાર લેવાનો ઑર્ડર કરશે, જેમાં જણાવાયું છે કે શેર્સની જરૂર છે, કેટલા સમય સુધી અને તે કયા દરે શેર ઉધાર લેવા માંગે છે.

ફ્યુચર્સ અને ઑપ્શન્સ કોન્ટ્રાક્ટ્સની જેમ, એસએલબી કોન્ટ્રાક્ટ્સ દરેક મહિનાના પ્રથમ મંગળવારે સમાપ્ત થાય છે, જે સિરીઝમાં વેપાર થાય છે. એક્સચેન્જ હૉલિડેના કિસ્સામાં, સમાપ્તિ આગામી કાર્યકારી દિવસે આવે છે.

એક મહિનાથી બાર મહિના સુધીની મુદત માટે કોન્ટ્રાક્ટ ઉપલબ્ધ છે, જે બંને પક્ષોને કેટલીક સુગમતા આપે છે. SLB સેગમેન્ટમાં દરેક સ્ટૉકની પૂર્વનિર્ધારિત લૉટ સાઇઝ હોય છે, સામાન્ય રીતે 500 અથવા 1,000 શેર અને ઑર્ડર આ ન્યૂનતમને પૂર્ણ અથવા તેનાથી વધુ હોવા જોઈએ.

SLB માં ઇન્ટરેસ્ટ અથવા ધિરાણ ફી નિશ્ચિત નથી; તે બજારની સ્થિતિઓ, તે સ્ટૉકની માંગ અને ધિરાણકર્તા અને બોરોઅર વચ્ચેના એગ્રીમેન્ટના આધારે બદલાય છે. તમે એનએસઈની વેબસાઇટ પર લેટેસ્ટ દરો તપાસી શકો છો, જ્યાં મંજૂર સિક્યોરિટીઝની સૂચિ પણ નિયમિતપણે અપડેટ કરવામાં આવે છે.

કોણ ભાગ લઈ શકે છે?

તમામ સેગમેન્ટના રોકાણકારો SLB ફ્રેમવર્ક હેઠળ રિટેલ અને સંસ્થાકીય રોકાણકારો બંને હેઠળ રોકાણ કરી શકે છે. ઇન્વેસ્ટર પાસે ઍક્ટિવ ડિમેટ એકાઉન્ટ હોવું જોઈએ. રજિસ્ટ્રેશન બ્રોકર અથવા ડિપોઝિટરી સહભાગી દ્વારા કરવામાં આવશે જે NCL/ICCL ના ક્લિયરિંગ સભ્ય છે. આ બજારમાં ધિરાણકર્તા તરીકે નોંધપાત્ર ભૂમિકા ભજવતી સંસ્થાઓમાં તેમના મોટા રોકડ અનામતને કારણે મ્યુચ્યુઅલ ફંડો, વીમા કંપનીઓ અને પરિવાર કચેરીઓનો સમાવેશ થાય છે.

એસએલબીમાં કોર્પોરેટ લાભોનું શું થાય છે?

આ ધિરાણકર્તાઓ માટે એસએલબીના વધુ આશ્વાસનરૂપ પાસાઓમાંથી એક છે. ડિવિડન્ડ, સ્પ્લિટ્સ અને બોનસ જેવી કોર્પોરેટ ક્રિયાઓ ધિરાણકર્તાને જમા કરવામાં આવે છે, કરજદાર નહીં. ક્લિયરિંગ કોર્પોરેશન સુનિશ્ચિત કરે છે કે ધિરાણના સમયગાળા દરમિયાન પણ આ લાભો મૂળ માલિકને આપવામાં આવે છે. જો કે, ડિવિડન્ડ અને સ્ટૉક સ્પ્લિટ સિવાયની કોર્પોરેટ ક્રિયાઓ માટે, જેમ કે મર્જર અથવા રાઇટ્સ ઇશ્યૂ, કરારને એક્સ-ડેટના બે દિવસ પહેલાં ફોરક્લોઝ કરી શકાય છે.

SLB માં શામેલ શુલ્ક

જ્યારે સેટલમેન્ટ માટે ડિમેટ એકાઉન્ટમાંથી શેર ખસેડવામાં આવે ત્યારે ₹13 + 18% જીએસટીનો ડીપી શુલ્ક લાગુ પડે છે. જો એકાઉન્ટનું પ્રાથમિક (પ્રથમ) ધારક મહિલા હોય, તો DP શુલ્ક ઘટાડીને ₹12.75 + 18% GST કરવામાં આવે છે. આ ઉપરાંત, ક્લિયરિંગ કોર્પોરેશનો નાની ટ્રાન્ઝૅક્શન અને સેટલમેન્ટ ફી વસૂલ કરે છે. બ્રોકર્સ ફ્લેટ ફી અથવા ધિરાણની આવકની ટકાવારી વસૂલ કરી શકે છે, કેટલાક પ્લેટફોર્મ્સ મેળવેલી ફીના 20% સુધી ચાર્જ કરે છે. તમે ભાગ લો તે પહેલાં તમારા બ્રોકર સાથે આ શુલ્કો તપાસવા યોગ્ય છે, કારણ કે તેઓ તમે ધિરાણકર્તા તરીકે કમાણી કરો છો તે આવકમાં ઘટાડો કરી શકે છે.

સિક્યોરિટીઝ ટ્રાન્ઝૅક્શન ટૅક્સ (એસટીટી) અથવા સેબીની ટર્નઓવર ફી એસએલબી ટ્રાન્ઝૅક્શન પર લાગુ નથી.

SLB માટે ટૅક્સ સારવાર

સામાન્ય એસએલબી મૂડી લાભ ટૅક્સને ટ્રિગર કરતું નથી કારણ કે શેર વેચવામાં આવતા નથી. પરંતુ ધિરાણ ફીમાંથી તમારી કમાણી કરપાત્ર છે અને ટૅક્સ તમારા આવકના સ્લેબ પર આધારિત છે. જો બોરોઅર ડિફૉલ્ટ કરે છે, તો તે કિસ્સામાં, ક્લિયરિંગ કોર્પોરેશન દ્વારા શેરોની હરાજી કરવામાં આવે છે, અને આને વેચાણ તરીકે ગણવામાં આવી શકે છે, જે સંભવિત રીતે મૂડી લાભ ટૅક્સને આકર્ષિત કરે છે.

ધ્યાનમાં રાખવાના જોખમો

એસએલબીને ક્લિયરિંગ કોર્પોરેશનો દ્વારા સમર્થન આપવામાં આવે છે, પરંતુ તે તેને સંપૂર્ણપણે રિસ્ક વિના કરતું નથી.

પ્રથમ લૉક-ઇન છે. એકવાર તમે તમારા શેરને ઉધાર આપો પછી, તમે તેને ધિરાણની મુદત દરમિયાન વેચી શકતા નથી. જો તે સમયગાળા દરમિયાન માર્કેટ તમારી સામે આવે છે, તો તમે અટવાઈ જાઓ છો. બીજું એ કોર્પોરેટ(corporate) ક્રિયાઓને કારણે પ્રારંભિક ફોરક્લોઝરની સંભાવના છે, જે કિસ્સામાં કરાર શેડ્યૂલ પહેલાં સમાપ્ત થાય છે અને તમારે પ્રાપ્ત થયેલી ફીનો એક ભાગ પરત કરવો પડી શકે છે. ત્રીજું માંગનું રિસ્ક છે; જો કોઈ તમારા શેરને ઉધાર લે તો જ તમે કમાઓ છો. જો કોઈ માંગ ન હોય, તો તમે કંઈ કમાશો નહીં. અને જ્યારે કેટલાક સ્ટોક્સમાં તંદુરસ્ત માંગ જોવા મળે છે, ત્યારે ઘણા લોકો.

એસએલબી એવા શેર માટે વધુ સારી રીતે કામ કરે છે જેમાં ટૂંકા વેચાણકર્તાઓ સક્રિય રીતે રસ ધરાવે છે.

એસએલબી માર્કેટ માટે શા માટે મહત્વપૂર્ણ છે?

આવકના દૃષ્ટિકોણથી આગળ, એસએલબી વ્યાપક હેતુ પ્રદાન કરે છે. તે કૅશ સેગમેન્ટમાં શૉર્ટ સેલિંગને સપોર્ટ કરે છે, જે કિંમતની શોધ માટે મહત્વપૂર્ણ છે. જ્યારે વેપારીઓ ટૂંકા હોદ્દા લેવા માટે કાયદેસર રીતે શેર ઉધાર લઈ શકે છે, ત્યારે બજાર ઓવરપ્રાઇઝ્ડ શેરોને સુધારવા માટે વધુ કાર્યક્ષમ હોય છે. રોકાણકારોને અન્યથા નિષ્ક્રિય શેર પર વધારાની ઇન્કમ કમાવવા માટે સક્ષમ કરીને, એસએલબી ફ્રેમવર્ક માત્ર ધિરાણકર્તાઓને જ લાભ આપતું નથી પરંતુ લિક્વિડિટી અને એકંદર માર્કેટ કાર્યક્ષમતામાં પણ સુધારો કરે છે.

સેબીએ તાજેતરમાં સ્વીકાર્યું છે કે ફ્રેમવર્કને રિફ્રેશ કરવાની જરૂર છે. એસએલબીને સરળ બનાવવાથી તે રોકડ બજારમાં વધુ વ્યવહારુ વિકલ્પ બની શકે છે. અર્થપૂર્ણ ડીમેટ પોર્ટફોલિયો ધરાવતા લાંબા ગાળાના ઇન્વેસ્ટર માટે, એસએલબી એ સમજવા યોગ્ય છે; પ્રાથમિક વ્યૂહરચના તરીકે નહીં, પરંતુ નિષ્ક્રિય હોલ્ડિંગ્સને થોડું વધુ સખત રીતે કામ કરવાની રીત તરીકે.