ઇક્વિટી વર્સેસ એનપીએસ (ટાયર I અને II): 15-30 વર્ષથી વધુ સંપત્તિનું નિર્માણ કયું કરે છે?

ભારતમાં નિવૃત્તિની યોજના બનાવતી વખતે, ઘણા રોકાણકારો મૂળભૂત પ્રશ્ન સાથે જૂઝતા હોય છે: શું હું ઇક્વિટી રોકાણો (મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ અથવા ડાયરેક્ટ ઇક્વિટી દ્વારા) માં ભારે દબાણ કરવું જોઈએ અથવા નેશનલ પેન્શન સિસ્ટમ (NPS) ના શિસ્તબદ્ધ માર્ગ પર જવું જોઈએ? 15-30 વર્ષની લાંબી અવધિમાં, કઈ પસંદગી વધુ સંપત્તિ બનાવે છે? એનપીએસ વિરુદ્ધ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ રિટર્નની શોધમાં, આ બ્લૉગ ટ્રેડ-ઑફ, ઐતિહાસિક પરિણામો અને વ્યવહારિક બાબતોની તપાસ કરે છે. આખરે બર્નિંગ ક્વેરીનું સમાધાન: શું નિવૃત્તિ માટે ઇક્વિટી મ્યુચ્યુઅલ ફંડ કરતાં એનપીએસ વધુ સારું છે? 

ભારતીય બજારોમાં રોકાણ કરો અને 5paisa સાથે ભવિષ્યની ક્ષમતાને અનલૉક કરો!

હમણાં એકાઉન્ટ ખોલો

મૂળભૂત બાબતોની સમજૂતી: ઇક્વિટી, એનપીએસ ટિયર I અને ટાયર II    

પ્રથમ, એક ઝડપી પ્રાઇમર: 

ઇક્વિટી ઇન્વેસ્ટમેન્ટ (મ્યુચ્યુઅલ ફંડ/ડાયરેક્ટ સ્ટૉક): આ ચૅનલ મનીને સક્રિય રીતે સંચાલિત ફંડ્સ, ઇન્ડેક્સ ફંડ, અથવા ડાયરેક્ટ સ્ટૉક પસંદગીઓ દ્વારા ઇક્વિટી (શેર) માં ચૅનલ કરો. બુલિશ તબક્કામાં રિટર્ન વધુ હોઈ શકે છે, પરંતુ વોલેટિલિટી જોખમ છે. 

એનપીએસ (નેશનલ પેન્શન સિસ્ટમ): બે ટિયર સાથે સરકાર-સમર્થિત નિવૃત્તિ યોજના: 

• ટાયર I એ પ્રાથમિક નિવૃત્તિ ખાતું છે; તેમાં ઉપાડ પર પ્રતિબંધો છે, કોર્પસના ભાગ માટે ફરજિયાત વાર્ષિકી ખરીદી અને ટૅક્સ લાભો છે. 
• ટાયર II વધુ સુવિધાજનક છે - તે લૉક-ઇન વગર ઉપાડની મંજૂરી આપે છે, પરંતુ ટાયર II માં યોગદાન સામાન્ય રીતે સમાન ટૅક્સ કપાતને આકર્ષિત કરતા નથી. 

ઐતિહાસિક વળતર: આંકડાઓ શું કહે છે?    

NPS વર્સેસ ઇક્વિટી ઇન્વેસ્ટમેન્ટ રિટર્નની તુલના કરવાની એક સ્પષ્ટ રીત એ છે કે ઐતિહાસિક પરફોર્મન્સ જુઓ. 

• એનપીએસ યોજનાઓ ઐતિહાસિક રીતે 10-12% વાર્ષિક રિટર્ન ઑફર કરે છે, જ્યારે ઇક્વિટી મ્યુચ્યુઅલ ફંડ ઘણીવાર લાંબા ગાળે 14-16% ડિલિવર કરે છે (જોખમ-સમાયોજિત આધારે) 
• જો કે, નવા ડેટા સૂચવે છે કે કેટલાક એનપીએસ ઇક્વિટી ફંડ્સએ તાજેતરમાં કેટલાક મ્યુચ્યુઅલ ફંડને આઉટપરફોર્મ કર્યું છે. ઉદાહરણ તરીકે, 2025 માં, કેટલાક એનપીએસ ઇક્વિટી ફંડ્સએ 13-15% થી વધુ રિટર્ન આપ્યું, જે તેમને ઘણા લાર્જ-કેપ મ્યુચ્યુઅલ ફંડથી આગળ મૂકે છે. 
• ખર્ચનું માળખું પણ મહત્વપૂર્ણ છે: ઘણા સક્રિય રીતે સંચાલિત મ્યુચ્યુઅલ ફંડની તુલનામાં એનપીએસ સસ્તું (ઓછા ફંડ મેનેજમેન્ટ શુલ્ક સાથે) હોય છે, જે ડાઉનસ્ટ્રીમ રિટર્નને ઘટાડી શકે છે.  

એવું કહેવામાં આવ્યું છે કે, મ્યુચ્યુઅલ ફંડ દ્વારા ઇક્વિટી વધુ આક્રમક, ઉચ્ચ-અપસાઇડ બેટ રહે છે. મલ્ટી-ડેકેડ ટાઇમ ફ્રેમમાં, એવા સમયગાળાઓ હોય છે જ્યારે ઇક્વિટી ફંડ (ખાસ કરીને મિડ-કેપ અથવા સ્મોલ-કેપ) આઉટસાઇઝ્ડ રિટર્ન જનરેટ કરે છે, જે વધુ સંતુલિત અથવા ધીમે ધીમે-ધીમે એનપીએસ પોર્ટફોલિયો મેળ ખાતો નથી. 

તેથી, શુદ્ધ વૃદ્ધિની ક્ષમતામાં, ઇક્વિટી મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં ઘણીવાર એજ હોય છે - પરંતુ ઉચ્ચ અસ્થિરતા સાથે. 

સમયની ક્ષિતિજની ભૂમિકા: 15-30 વર્ષ    

જ્યારે તમે તમારા ક્ષિતિજને 15, 20 અથવા 30 વર્ષ સુધી વિસ્તૃત કરો છો, ત્યારે ઘણા ડાયનેમિક્સ ટિપ સ્કેલ: 

કમ્પાઉન્ડિંગ અને રોકાણ કરવાની શક્તિ 

લાંબા સમય સુધી તમે ઇન્વેસ્ટ કરો છો, વધુ અસર કમ્પાઉન્ડિંગ અને સમયાંતરે યોગદાન. ઇક્વિટી ઇન્વેસ્ટમેન્ટ સામાન્ય રીતે લાંબા બુલ ફેઝથી વધુ લાભ આપે છે પરંતુ લાંબા સમય સુધી વધુ સમય સુધી પીડિત થાય છે. એનપીએસ, તેની મિશ્ર એસેટ ફાળવણી સાથે, નીચે જઈ શકે છે. 

એનપીએસ સાથે વોલેટિલિટી સરળ 

કારણ કે એનપીએસ ધીમે ધીમે ધીમે ઇક્વિટીમાંથી ફાળવણીને સુરક્ષિત સાધનો તરફ બદલે છે, તે જીવનમાં મોડા બજારના ગંભીર મંદી સામે સરળ પદ્ધતિ પ્રદાન કરે છે. આ ગ્લાઇડ પાથ જ્યારે તમે નિવૃત્તિની નજીક આવો છો ત્યારે કોર્પસને સુરક્ષિત કરવામાં મદદ કરે છે. 

કરવેરા અને ઉપાડના નિયમો 

• એનપીએસ ટિયર I માં, નિવૃત્તિ સમયે, સંચિત કોર્પસના 60% ઉપાડી શકાય છે (ઘણીવાર ટૅક્સ-મુક્ત) અને 40% ને એન્યુટીમાં રૂપાંતરિત કરવું આવશ્યક છે.  
• મ્યુચ્યુઅલ ફંડ, હોલ્ડિંગ પીરિયડ અને પ્રકાર (ઇક્વિટી અથવા ડેબ્ટ) ના આધારે, કેપિટલ ગેઇન ટૅક્સ અને એક્ઝિટ લોડનો સામનો કરે છે. એક વર્ષથી વધુ સમયથી આયોજિત ઇક્વિટી મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં અનુકૂળ લાંબા ગાળાની મૂડી લાભ (એલટીસીજી) સારવારનો આનંદ મળે છે પરંતુ હજુ પણ અમુક થ્રેશહોલ્ડથી વધુ 10% ટૅક્સનો સામનો કરવો પડે છે.  
• આમ, ટૅક્સ પછીની સંપત્તિના સંદર્ભમાં, એનપીએસના ટૅક્સ લાભો ગેપ બંધ કરવામાં મદદ કરી શકે છે. 

લિક્વિડિટી અને ફ્લેક્સિબિલિટી 

• મ્યુચ્યુઅલ ફંડ ફ્લેક્સિબિલિટીમાં હેન્ડ-ડાઉન જીતે છે - જ્યારે પણ જરૂર પડે ત્યારે તમે રિડીમ કરી શકો છો (સ્કીમના નિયમોને આધિન). તેનાથી વિપરીત, એનપીએસ ટાયર I મોટે ભાગે નિવૃત્તિ સુધી લૉક કરવામાં આવે છે (મર્યાદિત આંશિક ઉપાડની શરતો સાથે).  
• એનપીએસના ટિયર II વધુ ફ્લેક્સિબિલિટી (કોઈ સખત લૉક-ઇન નથી) પ્રદાન કરે છે પરંતુ તે જ ટૅક્સ લાભોનો અભાવ છે.  
• આમ, ઇક્વિટી મ્યુચ્યુઅલ ફંડ ઉચ્ચ સંભવિત વધારાને ઑફર કરે છે, ત્યારે એનપીએસ નિવૃત્તિ બચત માટે વધુ સંરચિત, પ્રમાણમાં સુરક્ષિત કમ્પાઉન્ડિંગ એન્જિન પ્રદાન કરે છે. 

“શું નિવૃત્તિ માટે ઇક્વિટી મ્યુચ્યુઅલ ફંડ કરતાં એનપીએસ વધુ સારું છે?”    

આનો સીધો જવાબ આપવા માટે, તે તમારી પ્રાથમિકતાઓ, જોખમ સહનશીલતા અને શિસ્ત પર આધારિત છે. અહીં એક સંતુલિત વ્યૂ છે: 

એવા કિસ્સાઓ જ્યાં એનપીએસ વધુ સારી હોઈ શકે છે:   

• તમે નિવૃત્તિ માટે એક સંરચિત, ફરજિયાત બચત યોજના માંગો છો અને ચિંતિત છો કે તમે તમારા ભંડોળને સમય પહેલાં ખર્ચ કરી શકો છો. 
• તમે જોખમની કેટલીક નુકસાની સુરક્ષા અને મૉડરેશનને પસંદ કરો છો (ખાસ કરીને તમારા પછીના વર્ષોમાં). 
• તમે ટૅક્સના લાભોને મૂલ્ય આપો છો અને તમારા નિવૃત્તિ પછીની ચુકવણીના માળખામાં વધુ નિશ્ચિતતા ઈચ્છો છો. 
• તમે વધુ મનની શાંતિ અને વધુ અંદાજિત નિવૃત્તિ આવક માટે કેટલાક ઉથલપાથલને આરામદાયક રીતે બલિદાન આપી રહ્યા છો. 

એવા કિસ્સાઓ કે જ્યાં ઇક્વિટી મ્યુચ્યુઅલ ફંડ વધુ સારી હોય:   

• તમારી પાસે ઉચ્ચ જોખમની ક્ષમતા છે અને ખાસ કરીને પ્રારંભિક વર્ષોમાં નોંધપાત્ર અસ્થિરતાને સહન કરી શકે છે. 
• તમારું મુખ્ય લક્ષ્ય મહત્તમ સંપત્તિ નિર્માણ છે, અને તમે ઉચ્ચ-વૃદ્ધિની તકો (દા.ત. મિડ/સ્મોલ કેપ્સ, સેક્ટરલ ફંડ્સ) તરફ નિયંત્રણ મેળવવા માંગો છો. 
• તમારે લિક્વિડિટીની જરૂર પડી શકે છે અથવા નિવૃત્તિ પહેલાં બદલતા લક્ષ્યોને અનુકૂળ કરવા માંગી શકે છે. 
• તમે કુશળ છો અથવા સારા ફંડ મેનેજરોની ઍક્સેસ ધરાવો છો અથવા સમય જતાં ટોચ-પરફોર્મિંગ ફંડ્સ અને રિબૅલેન્સ પસંદ કરવા માટે સલાહ આપો છો. 

વ્યવહારમાં, ઘણા સલાહકારો અને અભ્યાસો હાઇબ્રિડ અભિગમ સૂચવે છે: નિવૃત્તિની મેરુદંડ માટે એનપીએસ ટિયર I નો ઉપયોગ કરો (શિસ્તબદ્ધ, ટૅક્સ-કાર્યક્ષમ, નુકસાન સામે કુશન સાથે), અને ઉચ્ચ વૃદ્ધિને આગળ વધારવા અને સુગમતા જાળવવા માટે ઇક્વિટી મ્યુચ્યુઅલ ફંડ (એસઆઇપી અથવા લમ્પસમ દ્વારા) સાથે તેને પૂરક કરો.  

અંતિમ વિચારો:     

કોઈ એક-સાઇઝ-ફિટ-બધા જવાબ નથી. અહીં એક સંતુલિત વ્યૂ છે: 

• નિવૃત્તિ માટે એનપીએસની શક્તિઓ: ટૅક્સ લાભો, ઓછા ખર્ચ, ફરજિયાત શિસ્ત (લૉક-ઇન), એસેટ ક્લાસનું મિશ્રણ અને ઓવરએક્સપોઝરથી આંશિક સુરક્ષા. જે વ્યક્તિ ખોટા સમય અથવા વર્તનની ભૂલોથી ડરે છે, તેના માટે એનપીએસ સુનિશ્ચિત કરે છે કે તમે ઇન્વેસ્ટમેન્ટ કરો છો. 
• ઇક્વિટી મ્યુચ્યુઅલ ફંડની શક્તિઓ: ઉચ્ચ અપસાઇડ ક્ષમતા, સુગમતા, વધુ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પસંદગીઓ અને આશાસ્પદ તબક્કાઓ દરમિયાન સંપૂર્ણપણે ઇક્વિટીમાં રહેવાની ક્ષમતા. 

વ્યવહારમાં, 15-30 વર્ષથી વધુ સમયથી નિવૃત્તિ-કેન્દ્રિત રોકાણ માટે, એનપીએસ એક મજબૂત મૂળભૂત આધારસ્તંભ છે, પરંતુ માત્ર એનપીએસ પર આધાર રાખવાથી બુલ માર્કેટમાં તમારા ઉછાળાને મર્યાદિત કરી શકાય છે. ઘણા ફાઇનાન્શિયલ પ્લાનર્સ હાઇબ્રિડ અભિગમની વકાલત કરે છે: એનપીએસ ટિયર I નો ઉપયોગ તમારા રીટાયરમેન્ટ વાહન તરીકે કરો, અને એનપીએસની બહાર ઇક્વિટી મ્યુચ્યુઅલ ફંડ (અથવા ડાયરેક્ટ ઇક્વિટી) સાથે સપ્લીમેન્ટ કરો જેથી વધારાની વૃદ્ધિને કૅપ્ચર કરી શકાય. આ જોખમને વિવિધતા આપે છે અને તમને વૈકલ્પિકતા આપે છે. 

તેથી, એનપીએસ નિવૃત્તિ માટે ઇક્વિટી મ્યુચ્યુઅલ ફંડ કરતાં સાર્વત્રિક રીતે "વધુ સારું" નથી, પરંતુ તે ઘણીવાર વધુ વિવેકપૂર્ણ, સુરક્ષિત અને ટૅક્સ-કાર્યક્ષમ છે. ઇક્વિટી મ્યુચ્યુઅલ ફંડ આક્રમક વૃદ્ધિ માટે તેને પૂરક બનાવે છે.