ડેરિવેટિવ્સ ફ્યુચર્સ અને વિકલ્પો લિવરેજ, હેજિંગ અને સટ્ટાબાજીની તકો માટે રિટેલ ટ્રેડર્સ સાથે લોકપ્રિય છે. બંને તમને અન્ડરલાઇંગ એસેટની માલિકી વગર એક્સપોઝર મેળવવા દે છે, પરંતુ તેઓ જવાબદારીઓ, રિસ્ક પ્રોફાઇલ, ખર્ચ અને જટિલતામાં અલગ હોય છે. આ લેખ વ્યાવહારિક ગ્રાઉન્ડ રિટેલ ટ્રેડર્સની કાળજી લેતા ફ્યુચર્સ અને વિકલ્પોની તુલના કરે છે: જોખમ, ખર્ચ, લિક્વિડિટી, માર્જિન અને ઉપયોગ-કેસ. સ્પષ્ટ ટ્રેડ-ઑફ ચોક્કસ લક્ષ્યો માટે એક સાધનને વધુ સારું બનાવે છે અને અન્ય લોકો માટે વધુ સારું બનાવે છે.

ભારતીય બજારોમાં રોકાણ કરો અને 5paisa સાથે ભવિષ્યની ક્ષમતાને અનલૉક કરો!

હમણાં એકાઉન્ટ ખોલો

ફ્યુચર્સ વર્સેસ વિકલ્પો: અર્થ અને વ્યાખ્યા

ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટ ખરીદનાર અને વિક્રેતા બંનેને ચોક્કસ કિંમત અને તારીખ પર અન્ડરલાઇંગ એસેટનું ટ્રાન્ઝૅક્શન કરવા માટે જવાબદાર છે; લાભ અને નુકસાન માર્જિન દ્વારા દૈનિક સેટલ કરવામાં આવે છે. 
એક વિકલ્પ ખરીદદારને અધિકાર આપે છે પરંતુ સ્ટ્રાઇક કિંમત પર અંતર્નિહિત (કૉલ) અથવા વેચાણ (પુટ) કરવા માટે જવાબદારી નથી; ખરીદનાર પ્રીમિયમ ચૂકવે છે અને જો ઉપયોગ કરવામાં આવે તો વિક્રેતા જવાબદારી લે છે. આ માળખાકીય તફાવતો નીચે મુજબની દરેક વસ્તુને આકાર આપે છે: લાભ, જોખમ અને ખર્ચ.

લીવરેજ અને ડાઉનસાઇડ રિસ્ક

ફ્યુચર્સ સીધો લીવરેજ ઑફર કરે છે: એક નાનું માર્જિન મોટી કાલ્પનિક સ્થિતિને નિયંત્રિત કરે છે, અને અંતર્નિહિત સાથે લાભ અથવા નુકસાનના પ્રવાહને નિયંત્રિત કરે છે. તે સરળતા આકર્ષક છે, પરંતુ નેક્ડ ફ્યુચર્સ પોઝિશન્સ પર ડાઉનસાઇડ રિસ્ક અમર્યાદિત છે. 
વિકલ્પો ખરીદદારો માટે નુકસાનને મર્યાદિત કરી શકે છે- મોટાભાગના તમે ગુમાવી શકો છો તે પ્રીમિયમ છે- જ્યારે વિક્રેતાઓને સંભવિત મોટા નુકસાનનો સામનો કરવો પડે છે. વ્યાખ્યાયિત, મર્યાદિત જોખમને પ્રાથમિકતા આપતા રિટેલ વેપારીઓ માટે, વિકલ્પો ખરીદવા અથવા વ્યાખ્યાયિત-જોખમ સ્પ્રેડનો ઉપયોગ કરવો સામાન્ય રીતે કાચા ફ્યુચર્સના એક્સપોઝર કરતાં સુરક્ષિત છે. તાજેતરના રેગ્યુલેટર રિપોર્ટમાં ડેરિવેટિવ્સમાં રિટેલ સહભાગીઓના મોટા પ્રમાણમાં નુકસાન થાય છે, જે રૂઢિચુસ્ત કદ અને જોખમ નિયંત્રણના મહત્વને રેખાંકિત કરે છે.

ખર્ચનું માળખું અને સમયમાં ઘટાડો

ફ્યુચર્સમાં કોઈ સમયનો ઘટાડો નથી; ખર્ચ મુખ્યત્વે માર્જિન ફંડિંગ, ટ્રાન્ઝૅક્શન ફી અને પ્રસંગોપાત રોલઓવર ખર્ચ છે. વિકલ્પો ખરીદનારને પ્રીમિયમ અને પીડા સમયના ઘટાડાનો સામનો કરવો પડે છે (થેટા). સમાપ્તિ અભિગમ તરીકે મૂલ્યમાં ઘટાડો થાય છે, તેથી સમય મહત્વપૂર્ણ છે. વિકલ્પોના વિક્રેતાઓ પ્રીમિયમ કમાવી શકે છે પરંતુ અસાઇનમેન્ટ અને માર્જિનના જોખમને શોષી શકે છે. જો તમે "સમયના ઘટાડા" ના દબાણને નાપસંદ કરો છો અથવા અનુમાનિત હોલ્ડિંગ ખર્ચ ઈચ્છો છો, તો ફ્યુચર્સ સરળ છે; જો તમે મર્યાદિત મહત્તમ નુકસાનને મૂલ્ય આપો છો, તો આવર્તક પ્રીમિયમ ખર્ચ હોવા છતાં લાંબા વિકલ્પો જીતે છે.

લિક્વિડિટી અને અમલ

ફ્યુચર્સ માર્કેટ મુખ્ય સૂચકાંકો અને લોકપ્રિય ચીજવસ્તુઓ માટે વધુ લિક્વિડ હોય છે-ટાઇટ બિડ-આસ્ક સ્પ્રેડ અને ડીપર ઑર્ડર બુક સ્લિપેજ ઘટાડે છે. વિકલ્પોની લિક્વિડિટી હડતાલ અને સમાપ્તિ દ્વારા વ્યાપકપણે બદલાય છે; લોકપ્રિય હડતાલ લિક્વિડ હોઈ શકે છે, પરંતુ ઘણા કોન્ટ્રાક્ટમાં પાતળા વેપાર થાય છે, જે ટ્રાન્ઝૅક્શન ખર્ચમાં વધારો કરે છે. રિટેલ વેપારીઓએ તંદુરસ્ત ઓપન ઇન્ટરેસ્ટ અને સાંકડી સ્પ્રેડ સાથે કરાર પસંદ કરવા જોઈએ; અન્યથા અમલીકરણ ખર્ચ કોઈપણ વ્યૂહરચનાના ધારને નકારી શકે છે.

જટિલતા અને માહિતીની જરૂરિયાતો

વિકલ્પો અતિરિક્ત વેરિયેબલ્સ-ગ્રીક્સ (ડેલ્ટા, ગામા, વેગા, થેટા) રજૂ કરે છે જે દિશાનિર્દેશિત હલનચલનથી આગળની કિંમતને અસર કરે છે. ફ્યુચર્સની કિંમત સરળ અને મોડેલ માટે સરળ છે. શરૂઆતકર્તાઓ માટે અથવા જેઓ સીધા દિશાત્મક બેટ્સ અથવા હેજને પસંદ કરે છે, તેઓને સમજવા માટે ફ્યુચર્સ ઝડપી હોઈ શકે છે. વેપારીઓ કે જેઓ અસ્થિરતા અથવા આવક પેદા (વેચાણ પ્રીમિયમ) માંથી નફો મેળવતી વ્યૂહરચનાઓનો ઉપયોગ કરવા માંગે છે તેમને વિકલ્પો મિકેનિક્સ શીખવાની જરૂર પડશે. શૈક્ષણિક સંસાધનો, પ્રેક્ટિસ અને ડેમો ટ્રેડિંગ ખાસ કરીને વિકલ્પોનો સક્રિય ઉપયોગ કરતા પહેલાં મૂલ્યવાન છે.

માર્જિન, મૂડી કાર્યક્ષમતા અને નિયમનકારી સંદર્ભ

ફ્યુચર્સ મૂડી-કાર્યક્ષમ છે પરંતુ પ્રતિકૂળ ચાલ પર માર્જિન કૉલ ટ્રિગર કરી શકે છે; તમારે વેરિએશન માર્જિનને પહોંચી વળવા માટે ફંડ જાળવવું આવશ્યક છે. વિકલ્પો ખરીદનાર કોઈ વેરિએશન માર્જિન રિસ્ક વગર પ્રીમિયમ અપ ફ્રન્ટ ચૂકવે છે, જ્યારે વિકલ્પ વિક્રેતાઓને માર્જિનની જરૂર પડે છે જે નોંધપાત્ર હોઈ શકે છે. ઘણા બજારોમાં નિયમનકારોએ ઉચ્ચ રિટેલ ભાગીદારી અને નુકસાન વચ્ચે રિટેલ ડેરિવેટિવ્સ માટે માર્જિન અને ઍક્સેસના નિયમોને કડક કર્યા છે-રિટેલ વેપારીઓએ એક્સચેન્જ અને બ્રોકરના નિયમો વિશે જાણ કરવી આવશ્યક છે જે ખર્ચ અને પરવાનગીપાત્ર સ્થિતિઓને અસર કરે છે.

ફ્યુચર્સ અથવા ઓપ્શન્સ: રિટેલ ટ્રેડર્સ માટે કયું વધુ સારું છે?

જો તમે સીધા દિશાત્મક એક્સપોઝર ઈચ્છો છો, તો કોઈ સમયમાં ઘટાડો પસંદ ન કરો, અને માર્જિન અને સ્ટૉપ-લૉસના નિયમોને સક્રિય રીતે મેનેજ કરી શકો છો, તો ફ્યુચર્સ પસંદ કરો. ફ્યુચર્સ સુટ ટ્રેડર્સ જે લીનિયર પી એન્ડ એલ સાથે આરામદાયક છે અને મોટા ઇન્ટ્રાડે મૂવ્સને સહન કરી શકે છે.
જો તમે નુકસાન (ખરીદદાર તરીકે) વ્યાખ્યાયિત કરવા માંગો છો, તો વિકલ્પો પસંદ કરો, અસાઇનમેન્ટ રિસ્કને સમજતી વખતે અસ્થિરતાનો વેપાર કરવા માંગો છો, અથવા આવકની વ્યૂહરચનાઓ (વેચનાર તરીકે) બનાવવા માંગો છો. વિવિધ વિકલ્પો ટ્રેડિંગ વ્યૂહરચનાઓ શોધવા અને પ્રીમિયમ અને થીટાને અસરકારક રીતે કેવી રીતે મેનેજ કરવું તે જાણવા માટે, અમારી વિગતવાર માર્ગદર્શિકા જુઓ.
હાઇબ્રિડ અભિગમ: ઘણા રિટેલ વેપારીઓ નિયંત્રિત જોખમ સાથે અસ્થિરતા દૃશ્યોને હેજિંગ અથવા વ્યક્ત કરવા માટે દિશાનિર્દેશિત કદ અને વિકલ્પો માટે બંને-ફ્યુચર્સનો ઉપયોગ કરે છે.

તારણ

કોઈ સાર્વત્રિક "વધુ સારી" પસંદગી નથી-ફ્યુચર્સ સરળ અને ઘણીવાર વધુ પ્રવાહી છે, જ્યારે વિકલ્પો અસમપ્રમાણ ચુકવણી અને જોખમ નિયંત્રણ પ્રદાન કરે છે. રિટેલ વેપારીઓ માટે, યોગ્ય પસંદગી જોખમ સહનશીલતા, મૂડી, સમયની ક્ષિતિજ અને કુશળતા સ્તર પર આધારિત છે. જો તમે શરૂ કરી રહ્યા છો, તો નાના પોઝિશનના કદ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરો, નિર્ધારિત-જોખમ વિકલ્પ ખરીદો અથવા સખત રોકાણો સાથે સામાન્ય ફ્યુચર્સ પોઝિશન્સનો ઉપયોગ કરો, અને કાગળના ટ્રેડિંગ અને શીખવાના સંસાધનો સાથે કુશળતા બનાવો. માર્જિનના નિયમો અને નિયમનકારી અપડેટ્સ પર નજર રાખો જે ખર્ચ અને પરવાનગીપાત્ર ટ્રેડિંગને અસર કરે છે. શિસ્તબદ્ધ રિસ્ક મેનેજમેન્ટ સાથે, ફ્યુચર્સ અને વિકલ્પો બંને રિટેલ ટ્રેડરની ટૂલકિટમાં અસરકારક સાધનો હોઈ શકે છે.