SEBI મ્યુચ્યુઅલ ફંડ વિતરકોને ઇન્વેસ્ટમેન્ટ સલાહકાર લાઇસન્સ મેળવવાની મંજૂરી આપે છે

મુખ્ય ટેકઅવે

• SEBI વિચારણા કરી રહી છે કે વ્યક્તિગત મ્યુચ્યુઅલ ફંડ વિતરકોને તેમના વિતરણ રજિસ્ટ્રેશન સાથે રજિસ્ટર્ડ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ સલાહકાર લાઇસન્સ મેળવવાની મંજૂરી આપવી જોઈએ.
• આ દરખાસ્તની તપાસ નિયમનકારી કાર્યકારી જૂથ દ્વારા કરવામાં આવી રહી છે જે મ્યુચ્યુઅલ ફંડ વિતરણ અને ઇન્વેસ્ટમેન્ટ સલાહને સંચાલિત કરતા નિયમોની સમીક્ષા કરે છે.
• ભારતમાં 100,000 થી વધુ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ વિતરકો અને 1,048 રજિસ્ટર્ડ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ સલાહકારો છે, જે બે મધ્યસ્થી નેટવર્ક્સના વિવિધ સ્કેલને હાઇલાઇટ કરે છે.

સેબી વ્યક્તિગત વિતરકો માટે બેવડા રજિસ્ટ્રેશનની સમીક્ષા કરે છે

સિક્યોરિટીઝ એન્ડ એક્સચેન્જ બોર્ડ ઓફ ઇન્ડિયા (SEBI) એક દરખાસ્તની તપાસ કરી રહ્યું છે, જે વ્યક્તિગત મ્યુચ્યુઅલ ફંડ ડિસ્ટ્રીબ્યુટર્સ (MFD) ને તેમની વિતરણ પ્રવૃત્તિઓ ચાલુ રાખતી વખતે રજિસ્ટર્ડ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ સલાહકાર (આરઆઇએ) લાઇસન્સ મેળવવાની મંજૂરી આપી શકે છે.

આ પ્રસ્તાવ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ સલાહ અને મ્યુચ્યુઅલ ફંડ વિતરણને સંચાલિત કરતી નિયમનકારી માળખાની વ્યાપક સમીક્ષાનો ભાગ છે. મિન્ટએ 9 ઑક્ટોબર 2026 ના રોજ જણાવ્યું હતું કે નિયમનકાર દ્વારા સ્થાપિત એક કાર્યકારી જૂથ વ્યક્તિગત વિતરકો માટે બેવડા નોંધણી પર વિચાર કરી રહ્યું છે.

રિપોર્ટમાં વર્ણવેલ ફ્રેમવર્ક હેઠળ, સંસ્થાઓ અને અન્ય બિન-વ્યક્તિગત સંસ્થાઓ બંને નોંધણીઓ ધરાવી શકે છે, જ્યારે વ્યક્તિગત વિતરકો પાસે સમાન સુગમતા નથી.

પ્રસ્તાવ વિચારણા હેઠળ છે. સેબીએ વ્યક્તિગત એમએફડીઓને બંને નોંધણીઓ હેઠળ કામ કરવાની મંજૂરી આપતા અંતિમ નિયમની જાહેરાત કરી નથી.

નિયમનકારી સમીક્ષા શા માટે મહત્વપૂર્ણ છે

મ્યુચ્યુઅલ ફંડ વિતરકો અને રજિસ્ટર્ડ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ સલાહકારો વિવિધ વળતર વ્યવસ્થાઓ અને નિયમનકારી જવાબદારીઓ હેઠળ કાર્ય કરે છે.

વિતરકો મ્યુચ્યુઅલ ફંડ સ્કીમમાં રોકાણની સુવિધા આપે છે અને સામાન્ય રીતે વિતરણ ફ્રેમવર્ક દ્વારા કમિશન પ્રાપ્ત કરે છે. રજિસ્ટર્ડ ઇન્વેસ્ટમેંટ સલાહકારો ફી માટે ગ્રાહકોને ઇન્વેસ્ટમેન્ટ સલાહ આપે છે અને અલગ નિયમનકારી માળખા હેઠળ કાર્ય કરે છે.

જ્યારે મ્યુચ્યુઅલ ફંડથી વધુ વિસ્તૃત ફાઇનાન્શિયલ પ્લાનિંગ સલાહ માટે કોઈ વ્યક્તિગત વિતરકનો સંપર્ક કરવામાં આવે ત્યારે તફાવત સંબંધિત બને છે.

સેબીની સમીક્ષા એ તપાસ કરી રહી છે કે હાલની નિયમનકારી અલગતા સેવાઓ મધ્યસ્થીઓ પ્રદાન કરે છે કે નહીં અને વ્યક્તિઓ માટે બેવડા-રજિસ્ટ્રેશન માળખું રજૂ કરી શકાય છે કે નહીં.

મિન્ટ રિપોર્ટ અનુસાર, ભારતમાં 1,048 રજિસ્ટર્ડ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ સલાહકારો અને 100,000 થી વધુ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ વિતરકો છે.

આ આંકડાઓ સૂચવે છે કે વિતરણ નેટવર્ક રજિસ્ટર્ડ સલાહકાર નેટવર્ક કરતાં નોંધપાત્ર રીતે મોટું છે.

સંભવિત અનુપાલન અને હિતોના સંઘર્ષના મુદ્દાઓ

વ્યક્તિઓને બંને નોંધણીઓ રાખવાની મંજૂરી આપવા માટે વિતરણ અને સલાહકાર પ્રવૃત્તિઓ વચ્ચે સ્પષ્ટ સીમાઓની જરૂર પડશે.

વળતરના માળખા એક ચોક્કસ નિયમનકારી વિચારણા બનાવે છે. ડિસ્ટ્રીબ્યુટર મ્યુચ્યુઅલ ફંડ પ્રોડક્ટ્સમાંથી કમિશન મેળવી શકે છે, જ્યારે રજિસ્ટર્ડ ઇન્વેસ્ટમેંટ સલાહકાર ફી-આધારિત સલાહકાર વ્યવસ્થા હેઠળ કાર્ય કરે છે.

બંને નોંધણીઓ રાખવા માટે ક્લાયન્ટ જાહેરાતો, વળતર, રેકોર્ડ-રાખવા અને પ્રવૃત્તિઓના અલગતાને સંચાલિત કરતા સલામતીની જરૂર પડી શકે છે.

સમીક્ષા નાના મધ્યસ્થીઓ માટે અનુપાલન ખર્ચ વિશે પ્રશ્નો પણ ઉભા કરે છે જે વધારાના લાઇસન્સ મેળવવાનું પસંદ કરી શકે છે.

નિયમનકારી કાર્યકારી જૂથની ભલામણો કથિત રીતે સેબીને સબમિટ કરવામાં આવી છે. કોઈપણ ફેરફારો રેગ્યુલેટરના અંતિમ નિર્ણય અને પરિણામી ફ્રેમવર્કમાં ઉલ્લેખિત શરતો પર આધારિત રહેશે.

વર્તમાન નિયમનકારી સ્થિતિ

રિપોર્ટ કરેલ પ્રસ્તાવ હાલની નોંધણીની જરૂરિયાતોમાં ફેરફાર કરતું નથી.

વ્યક્તિગત મ્યુચ્યુઅલ ફંડ વિતરકોએ તેમની પ્રવૃત્તિઓ પર લાગુ પડતા નિયમોની અંદર કામ કરવાનું ચાલુ રાખવું જોઈએ, જ્યારે રજિસ્ટર્ડ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ સલાહકારો ઇન્વેસ્ટમેન્ટ સલાહકાર નિયમોને આધિન રહેશે.

કોઈપણ ડ્યુઅલ-રજિસ્ટ્રેશન વ્યવસ્થા માટે પાત્રતા, કાર્યકારી શરતો અને અમલીકરણની સમયસીમા સ્થાપિત કરવા માટે અંતિમ સેબી જાહેરાતની જરૂર પડશે.