સેન્સેક્સ પી/ઈ રેશિયો: તે શું છે અને માર્કેટને સમય આપવા માટે તેનો ઉપયોગ કેવી રીતે કરવો

સેન્સેક્સ પી/ઈ રેશિયો એ એક માપ છે જે દર્શાવે છે કે એકંદર સ્ટૉક માર્કેટ તેની કંપનીઓની કમાણી સાથે એસ એન્ડ પી BSE સેન્સેક્સની કિંમતની તુલના કરીને કેટલું ખર્ચાળ અથવા સસ્તું છે. ટૂંકા ગાળાના બજાર કિંમતની હિલચાલની આગાહી કરવા કરતાં સંબંધિત મૂલ્યાંકન નક્કી કરવા માટે P/E રેશિયો વધુ ઉપયોગી છે. ઐતિહાસિક રીતે, ઓછા P/E રેશિયો ઉચ્ચ લાંબા ગાળાના રિટર્ન સાથે સંકળાયેલા છે. ઉચ્ચ P/E રેશિયો સંકેત આપી શકે છે કે બજારમાં ભવિષ્યના રિટર્ન માટે ઉચ્ચ અપેક્ષાઓ છે, પરંતુ તે મધ્યમ વાસ્તવિક રિટર્નને અનુરૂપ હોઈ શકે છે. મેક્રોઇકોનોમિક ટ્રેન્ડ અને કમાણી વૃદ્ધિ રેશિયોની સાથે જોવામાં આવે ત્યારે P/E રેશિયો વધુ શક્તિશાળી સૂચક છે.

ભારતીય બજારોમાં ઇન્વેસ્ટ કરો અને 5paisa સાથે ભવિષ્યની ક્ષમતાને અનલૉક કરો!

હમણાં જ એકાઉન્ટ ખોલો

માર્કેટના સમયમાં સેન્સેક્સ P/E રેશિયોનો ઉપયોગ કેવી રીતે કરવામાં આવે છે?

P/E રેશિયો સામાન્ય રીતે સ્ટૉકની વર્તમાન માર્કેટ કિંમત તેની સામાન્ય રેન્જ price-to-earnings ની અંદર છે કે નહીં તે નિર્ધારિત કરવાની પદ્ધતિ છે. આ પદ્ધતિ રોકાણકારોને બજારમાં ક્યારે પ્રવેશવું અથવા બહાર નીકળવું તે નક્કી કરવાના બદલે સમય જતાં તેમના રોકાણોને કેવી રીતે ફાળવવા તે નક્કી કરવામાં મદદ કરવા માટે એક સાધન આપે છે. તેથી, આ પદ્ધતિમાં તુલનાત્મક છે, અનુમાનિત નથી, અભિગમ છે. વ્યવહારમાં, રેશિયોનું અર્થ ચોક્કસ લેવલને બદલે બ્રોડ બેન્ડમાં કરવામાં આવે છે:

કોઈપણ સમયે સામાન્ય અને અત્યધિક પ્રતિનિધિત્વ કરતા સંબંધિત "બેન્ડ" નિશ્ચિત કરવામાં આવતા નથી. ઉદાહરણ તરીકે, નીચા ઇન્ટરેસ્ટ દરો લાંબા સમયગાળાથી સમગ્ર બોર્ડની કમાણીના આધારે સ્ટોકના ભાવમાં વધારો થશે.

ઉચ્ચ P/E રેશિયો એ દર્શાવતું નથી કે તે સમયે સ્ટૉકની કિંમતમાં ઘટાડો થશે. તેવી જ રીતે, ઓછા P/E રેશિયોનો અર્થ એ નથી કે સ્ટૉક ટૂંક સમયમાં રિબાઉન્ડ થશે. પી/ઈ રેશિયો રોકાણકારોને મૂલ્યાંકન સંદર્ભ પ્રદાન કરે છે પરંતુ માર્કેટનો સમય નથી. તેથી, P/E રેશિયો દ્વારા પ્રદાન કરવામાં આવેલ સંદર્ભ રોકાણકારોને અચાનક, એક જ ફાળવણીમાં એકંદર ફેરફારોને બદલે ધીમે ધીમે ફાળવણી એડજસ્ટમેન્ટ નક્કી કરવામાં મદદ કરે છે.

સેન્સેક્સ P/E રેશિયો શું દર્શાવે છે?

રેશિયોને અર્થઘટન કરવા માટે અંતર્નિહિત કલ્પનાઓને સમજવાની જરૂર છે. સેન્સેક્સનો પીઈ રેશિયો સેન્સેક્સ ઇન્ડેક્સની વર્તમાન કિંમત અને તેમાં શામેલ કંપનીઓની કમાણી વચ્ચેના સંબંધનું માપ છે. તે કંપનીઓની એકંદર કમાણીને સૂચવે છે જેમાં ઇન્ડેક્સનો સમાવેશ થાય છે અને તેમની શેર કિંમતો સાથે તેની તુલના કરે છે.

સામાન્ય રીતે, કમાણીની ગણતરી ટ્રાઇલિંગ બાર-મહિના (TTM) ડેટાનો ઉપયોગ કરીને કરવામાં આવે છે, તેથી રેશિયો ભવિષ્યના અંદાજોને બદલે વાસ્તવિક પરફોર્મન્સને દર્શાવે છે. આ રેશિયો સૂચવે છે કે લોકો આવકના દરેક ₹1 માટે કેટલી ચુકવણી કરવા તૈયાર છે. જ્યારે શેરની કિંમતો કમાણી કરતાં ઝડપી વધે છે, ત્યારે PE રેશિયો વધે છે; તેનાથી વિપરીત, જ્યારે શેરની કિંમતો કરતાં કમાણી ઝડપી વધે છે, ત્યારે PE રેશિયો ઘટે છે.

પરિણામે, PE રેશિયો માર્કેટ સેન્ટિમેન્ટ અને વાસ્તવિક કોર્પોરેટ કમાણી બંને દ્વારા પ્રભાવિત થાય છે. તેથી, કોઈ એકને બીજાથી અલગ કરી શકાતું નથી.

રેશિયોની ગણતરી કેવી રીતે કરવામાં આવે છે?

PE રેશિયોની ગણતરી કરવા માટે, તમામ સેન્સેક્સ કંપનીઓની વેઇટેડ-એવરેજ કમાણીનો ઉપયોગ કરવામાં આવે છે. મોટી ફ્રી-ફ્લોટ માર્કેટ કેપ ધરાવતી કંપનીઓની કમાણી નાની ફ્રી-ફ્લોટ માર્કેટ કેપ ધરાવતી કંપનીઓની કમાણી કરતાં કુલ index PE રેશિયો પર વધુ અસર કરે છે.

સેન્સેક્સ ઇન્ડેક્સ પીઇ રેશિયોમાં ફેરફારના કેટલાક ડ્રાઇવરો છે:

• સેન્સેક્સ ઇન્ડેક્સની હિલચાલ
• કંપનીની કુલ કમાણીમાં ફેરફાર.
• સેન્સેક્સ ઇન્ડેક્સમાં સેક્ટરના વજનમાં શિફ્ટ.

કારણ કે PE રેશિયોમાં કમાણીનો ઘટક ટ્રેલિંગ કમાણી પર આધારિત છે, જો પ્રાઇસ લેવલ અપરિવર્તિત રહે તો પણ PE રેશિયો બદલાઈ શકે છે. તેથી, સેન્સેક્સ ઇન્ડેક્સમાં ફેરફાર ન થયો હોવા છતાં કમાણીમાં ઘટાડો પીઇ રેશિયોમાં વધારો કરી શકે છે.

સેન્સેક્સ price-to-earnings (P/E) રેશિયોમાં સાપેક્ષ ફેરફાર વધુ ખરાબ આર્થિક પરિસ્થિતિઓના સમયગાળા દરમિયાન સૌથી વધુ જાહેર કરવામાં આવે છે, જ્યારે તમામ ક્ષેત્રોમાં કમાણી ઓછી હોય છે. જેમ કે, સંબંધિત ફેરફાર વધુ હોઈ શકે છે, જ્યારે તે જ સમયે, બજારની કિંમતોમાં મહત્વપૂર્ણ વધારો થયો નથી.

સેન્સેક્સ પી/ઈ રેશિયોનું ઐતિહાસિક વર્તન

ઐતિહાસિક સંદર્ભ સામાન્ય રીતે અત્યંત મૂલ્યાંકન સાથે સંકળાયેલા લોકોથી સામાન્ય આર્થિક ચક્ર સાથે સંકળાયેલા મૂલ્યાંકનના સ્તરને અલગ કરવામાં મદદ કરે છે.

સેન્સેક્સ P/E પાસે ચક્રીય ઇતિહાસ છે, કમાણી વૃદ્ધિ ચક્રને ટ્રેક કરે છે, લિક્વિડિટી શરતો અને રોકાણકારની ભાવના છે. સામાન્ય રીતે આર્થિક વિસ્તરણ દરમિયાન રેશિયોમાં વધારો થયો છે અને આર્થિક મંદી દરમિયાન ઘટાડો થયો છે.

ચોક્કસ આંકડાકીય P/E રેશિયોને જોવાને બદલે, વર્તમાન P/E રેશિયોનું સ્તર તેના બદલે તેમના લાંબા ગાળાના સરેરાશ અને તાજેતરના P/E રેશિયો ટ્રેન્ડની તુલના કરવી જોઈએ. આ ઐતિહાસિક મૂલ્યાંકન વિરુદ્ધ વર્તમાન મૂલ્યાંકનના વધુ સંદર્ભિત માપ પ્રદાન કરશે.

અર્થતંત્રમાં માળખાકીય ફેરફારો લાંબા ગાળાના સરેરાશથી અર્થતંત્રોને દૂર પણ કરી શકે છે. ઉદાહરણ તરીકે, અન્ય કરતાં વધુ વિકાસ દ્રશ્યમાનતા ધરાવતી અર્થવ્યવસ્થાઓ લાંબા ગાળાના ઉચ્ચ price-to-earnings (P/E) રેશિયોને જાળવી શકશે.

ઇન્ટરેસ્ટ દરોમાં ફેરફાર પણ રોકાણકારો ભાવિ કમાણીનું મૂલ્ય કેવી રીતે કરે છે તેના પર અસર કરે છે. જ્યારે ઇન્ટરેસ્ટ દરો નીચા હોય છે, ત્યારે રોકાણકારો સામાન્ય રીતે ભાવિ કમાણીના મૂલ્યને વધારે છે, અને તેનાથી વિપરીત, જ્યારે ઇન્ટરેસ્ટ દરો વધે છે, ત્યારે રોકાણકારો સામાન્ય રીતે ભાવિ કમાણીને નીચલા મૂલ્ય આપશે.

સેન્સેક્સ પી/ઈ રેશિયોનો ઉપયોગ કરવાની મર્યાદાઓ

રેશિયોમાં સ્પષ્ટ અવરોધો છે જે સમયના સાધન તરીકે તેની ઉપયોગીતાને અસર કરે છે.

સેન્સેક્સ P/E રેશિયો ઐતિહાસિક કમાણીના ડેટા દ્વારા નિર્ધારિત કરવામાં આવે છે. ઐતિહાસિક આવક ભવિષ્યના પ્રદર્શનનું પ્રતિનિધિત્વ કરતી નથી. કમાણીની અસ્થિરતાના સમયગાળા દરમિયાન, ટ્રેલિંગ કમાણી નોંધપાત્ર રીતે P/E ને વિકૃત કરે છે.

ઉદાહરણ તરીકે, જો તમારા P/E ને જોતાં એક મહિના પહેલાં કમાણીમાં નોંધપાત્ર ઘટાડો થાય છે, તો પણ જો તમારી શેર કિંમત પ્રમાણમાં બદલાઈ નથી, તો પણ P/E હજુ પણ વધશે અને કંપની ઓવરવેલ્યુ છે તે ભ્રમ બનાવશે.

P/E રેશિયો અન્ય પરિબળોને ધ્યાનમાં લેતા નથી જે મૂલ્યાંકનને અસર કરે છે, જેમ કે ઇન્ટરેસ્ટ દરો, લિક્વિડિટી અને વૈશ્વિક મૂડી પ્રવાહ. આ પરિબળો મૂલ્યાંકન પર નોંધપાત્ર અસર કરી શકે છે; જો કે, P/E માં આ પરિબળો શામેલ નથી.

અન્ય પરિબળો પણ ગુણાંકને અસર કરે છે. ઉદાહરણ તરીકે, જ્યારે ઇન્ડેક્સની રચનામાં ફેરફાર થાય છે, અને કમાણીની વિવિધ લાક્ષણિકતાઓ ધરાવતા વિવિધ ક્ષેત્રો ઇન્ડેક્સના વજનમાં વધી રહ્યા છે, ત્યારે ઇન્ડેક્સના P/E બદલાય છે.

P/E ની મર્યાદાઓને કારણે, સ્ટૉક અતિરિક્ત ગુણાંક પર રહી શકે છે અથવા લાંબા સમય સુધી સંકુચિત રહી શકે છે, જેનો અર્થ એ છે કે P/E નો ઉપયોગ અસરકારક સ્ટેન્ડઅલોન ટાઇમિંગ ઇન્ડિકેટર તરીકે કરી શકાતો નથી.

તેનો વધુ અસરકારક રીતે ઉપયોગ કેવી રીતે કરવો?

સેન્સેક્સ પી/ઈનો વધુ અસરકારક રીતે ઉપયોગ સેન્સેક્સ પી/ઈના અર્થઘટનમાં સુધારો કરવા માટે બહુવિધ અન્ય ઇન્ડિકેટરવાળા યૂઝરનો સમાવેશ કરે છે.

P/E માટેના સૌથી મહત્વપૂર્ણ પૂરક સૂચકાંકો અને પગલાંઓમાં શામેલ છે:

• ઉદ્યોગ ક્ષેત્રોમાં કમાણીના વિકાસના પ્રકારો.
• કિંમત/બુક રેશિયો.
• વર્તમાન વ્યાજ દરનું વાતાવરણ.
• વર્તમાન ફુગાવો અને અન્ય મેક્રોઇકોનોમિક વેરિયેબલ્સ.

બહુવિધ પૂરક સૂચકાંકોનો ઉપયોગ કરવાથી રોકાણકારોને જાણવાની મંજૂરી મળે છે કે મૂલ્યાંકનમાં વધારો/ઘટાડો આર્થિક મૂળભૂત બાબતો અને/અથવા બાહ્ય પરિબળોને કારણે છે કે નહીં.

વધુમાં, બહુવિધ પૂરક સૂચકાંકોનો ઉપયોગ કરવાથી ઇન્વેસ્ટમેન્ટ નિર્ણયો કરતી વખતે રોકાણકારોને વધુ વિશ્વાસ મળે છે, ખાસ કરીને જ્યારે બજારમાં અનિશ્ચિતતાઓનો સામનો કરવો પડે છે. બહુવિધ ઇન્ડિકેટરનો ઉપયોગ કરવાથી કોઈપણ એક ઇન્ડિકેટરમાંથી પૂર્વગ્રહને ટાળવામાં મદદ મળે છે.

સામાન્ય ખોટા અર્થઘટન

રેશિયોને ખોટી રીતે અર્થઘટન કરવાથી ઘણીવાર ખોટા નિષ્કર્ષ થઈ શકે છે.

ઉચ્ચ P/E રેશિયોને ઘણીવાર તાત્કાલિક સુધારાના સંકેતો તરીકે અર્થઘટન કરવામાં આવે છે. વાસ્તવમાં, જો આવકની અપેક્ષાઓ હજુ પણ હોય અને / અથવા સુધારેલ હોય તો તમે લાંબા સમય સુધી વધુ મૂલ્યાંકન કરી શકો છો.

ઓછા P/E રેશિયોને ઓછા મૂલ્યના સ્ટૉકને સૂચવવા માટે માનવામાં આવે છે, પરંતુ માત્ર માળખાકીય નબળાઇ અથવા ચક્રીય નબળાઈનું પ્રતિનિધિત્વ કરી શકે છે, એક તક નથી.

બીજી મુખ્ય સમસ્યા એ વેક્યુમમાં રેશિયોનો ઉપયોગ કરવો છે. સંદર્ભમાં, રેશિયો બજારની સ્થિતિ વિશે સંપૂર્ણ સ્ટેટમેન્ટ નથી.

આ રેશિયોને આગાહી કરનાર સાધનને બદલે વર્ણનાત્મક માપ તરીકે જોવું જોઈએ. તે વર્ણવે છે કે માર્કેટ હાલમાં તેની કમાણીની કિંમત કેવી રીતે કરે છે, નહીં કે માર્કેટ આગળ વધશે.

નિષ્કર્ષ

સેન્સેક્સ પી/ઈ રેશિયો કોઈપણ સમયે કમાણી માટે માર્કેટ પ્રાઇસિંગનો ટૂંકા ગાળાનો દૃષ્ટિકોણ આપે છે; તે મૂલ્યાંકનના હેતુઓ માટે વર્તમાન સ્ટૉકની કિંમતોને વ્યાપક સંદર્ભમાં મૂકે છે. તેની પ્રાથમિક ભૂમિકા દિશા કરતાં સંદર્ભ પ્રદાન કરવાની છે. તે બજારના સમય માટે ચોક્કસ સિગ્નલ પ્રદાન કરતું નથી. કમાણીના વલણો અને મેક્રોઇકોનોમિક સૂચકો સાથે ઉપયોગમાં લેવાય છે, તે બજારની સ્થિતિઓની વધુ સંરચિત સમજમાં ફાળો આપે છે.