સ્મોલ-કેપ ફંડ લિક્વિડિટી સ્ટ્રેસ-ટેસ્ટનો સમય સંપત્તિમાં 30% વધારો હોવા છતાં આવે છે

મુખ્ય ટેકઅવે

• સ્મોલ-કેપ ફંડ પોર્ટફોલિયોના 50% ને લિક્વિડેટ કરવાનો સરેરાશ અંદાજિત સમય સપ્ટેમ્બરમાં 11.9 દિવસ થયો હતો, જે જાન્યુઆરીમાં 18.8 દિવસ હતો.
• 25% પોર્ટફોલિયો માટે સંબંધિત સમય 9.6 દિવસથી 6.2 દિવસ સુધી ઘટાડવામાં આવ્યો છે.
• સ્મોલ-કેપ ફંડની સંપત્તિ જાન્યુઆરીમાં ₹3.54 ટ્રિલિયનથી વધીને સપ્ટેમ્બરમાં ₹4.61 ટ્રિલિયન થઈ ગઈ છે.

સ્મોલ-કેપ મ્યુચ્યુઅલ ફંડએ 2026 દરમિયાન સુધારેલા લિક્વિડિટી મેટ્રિક્સની જાણ કરી હતી, ભલે કેટેગરી દ્વારા સંચાલિત પૈસાની રકમમાં તીવ્ર વધારો થયો હોય, ઉદ્યોગના તણાવ-ટેસ્ટ ડિસ્ક્લોઝર મુજબ.

સપ્ટેમ્બર સુધી, સરેરાશ સ્મોલ-કેપ ફંડને જાન્યુઆરીમાં 18.8 દિવસની સરખામણીમાં તેના પોર્ટફોલિયોના 50% ને લિક્વિડેટ કરવા માટે 11.9 દિવસની આવશ્યકતા હોવાનું અનુમાન કરવામાં આવ્યું હતું.

પોર્ટફોલિયોના 25% ના લિક્વિડેશન માટે, સરેરાશ અંદાજ 9.6 દિવસથી 6.2 દિવસ સુધી ઘટાડવામાં આવ્યો.

મિડ-અને સ્મોલ-કેપ સ્કીમ્સ માટે ઇન્ડસ્ટ્રી ફ્રેમવર્ક હેઠળ ફંડ હાઉસ દ્વારા સ્ટ્રેસ-ટેસ્ટ આંકડા જાહેર કરવામાં આવે છે.

તેઓનો અંદાજ લગાવવા માટે રચાયેલ છે કે તણાવપૂર્ણ વળતરની પરિસ્થિતિ દરમિયાન ફંડ તેના પોર્ટફોલિયોના નિર્ધારિત ભાગને વેચવા માટે કેટલો સમય લઈ શકે છે.

અંદાજિત લિક્વિડેશનનો સમય ઘટ્યો ત્યારે સંપત્તિમાં વધારો થયો

શ્રેણીની અસ્કયામતો જાન્યુઆરીમાં ₹3.54 ટ્રિલિયનથી વધીને સપ્ટેમ્બરમાં ₹4.61 ટ્રિલિયન થઈ હોવા છતાં, આશરે 30% નો વધારો થયો છે.

સામાન્ય રીતે, મોટા પોર્ટફોલિયો લિક્વિડિટીના પડકારોને વધારી શકે છે કારણ કે ફંડમાં ઓછી લિક્વિડિટી ધરાવતી કંપનીઓમાં વેચવા માટે વધુ શેર હોઈ શકે છે.

નાના-કેપ શેરોમાં ઉચ્ચ ટ્રેડિંગ પ્રવૃત્તિએ તે અસરને સરભર કરવામાં મદદ કરી.

NSE પર નિફ્ટી સ્મોલકેપ 250 ઘટકોની સરેરાશ દૈનિક ટ્રેડેડ વેલ્યૂ એપ્રિલ-સપ્ટેમ્બર 2026 દરમિયાન લગભગ 21% વધીને ₹25,440 કરોડ થઈ, જે પાછલા છ મહિનામાં ₹20,980 કરોડ હતી.

રિપોર્ટમાં વર્ણવેલ ઉદ્યોગ સ્ટ્રેસ-ટેસ્ટ પદ્ધતિ હેઠળ, પોર્ટફોલિયોના ઓછામાં ઓછા-લિક્વિડ 20% બાકાત રાખવામાં આવે છે અને બાકીની હોલ્ડિંગ્સને પ્રમાણસર લિક્વિડેટ કરવામાં આવે છે, જે સ્ટૉકના ટ્રેડિંગ વૉલ્યુમ સાથે લિંક કરેલી મર્યાદાને આધિન છે.

વધુ અન્ડરલાઇંગ માર્કેટ પ્રવૃત્તિ તેથી પોર્ટફોલિયો વેચવા માટે જરૂરી દિવસોની મોડેલ્ડ સંખ્યા ઘટાડી શકે છે.

સ્ટ્રેસ-ટેસ્ટનું પરિણામ એક અંદાજ રહે છે. સામાન્ય અથવા તાજેતરની ટ્રેડિંગ પરિસ્થિતિઓમાં ઉપલબ્ધ લિક્વિડિટી માર્કેટ-વ્યાપી સુધારા દરમિયાન ઝડપથી બદલાઈ શકે છે, ખાસ કરીને નાની કંપનીઓમાં.

નીચલા લિક્વિડેશનનો સમયગાળો રિપોર્ટ કરેલ લિક્વિડિટી મેટ્રિકમાં સુધારો સૂચવે છે, પરંતુ તે સ્મોલ-કેપ મ્યુચ્યુઅલ ફંડોમાંથી માર્કેટ અથવા રિડમ્પશન રિસ્કને દૂર કરતું નથી.