ઐતિહાસિક નાસ્ડેક IPO માટે એલોન મસ્કની સ્પેસએક્સ ફાઇલો

બે દાયકાથી વધુ સમય માટે, સ્પેસએક્સ પબ્લિક માર્કેટમાંથી મજબૂત રીતે બહાર રહી હતી. જ્યારે સ્પર્ધકો સૂચિબદ્ધ અને ડિલિસ્ટેડ થયા હતા, ત્યારે એલોન મસ્કની રોકેટ કંપની ત્રિમાસિક કમાણીના કૉલ્સ અથવા જાહેર શેરધારકોને જવાબ આપ્યા વિના, ચુપચાપ અને નફાકારક રીતે વધી રહી હતી.

તે 20 મે 2026 ના રોજ બદલાઈ ગયું, જ્યારે સ્પેસએક્સએ US સિક્યોરિટીઝ એન્ડ એક્સચેન્જ કમિશન સાથે તેના એસ-1 પ્રોસ્પેક્ટસ ફાઇલ કર્યા, જે ઇતિહાસમાં સૌથી મોટી પ્રારંભિક જાહેર ઓફર તરીકે વ્યાપકપણે અપેક્ષિત છે તેના માટે તબક્કો સ્થાપિત કર્યો.

ભારતીય બજારોમાં ઇન્વેસ્ટ કરો અને 5paisa સાથે ભવિષ્યની ક્ષમતાને અનલૉક કરો!

હમણાં જ એકાઉન્ટ ખોલો

કંપનીએ નાસ્ડેક અને નાસ્ડેક ટેક્સાસ પર તેના શેરોને ટિકર સિમ્બોલ "એસપીસીએક્સ" હેઠળ સૂચિબદ્ધ કરવાની યોજના જાહેર કરી છે

શું ઑફર કરવામાં આવી રહ્યું છે તેનો સ્કેલ

યાહૂ ફાઈનાન્સના જણાવ્યા અનુસાર એલન મસ્કની આગેવાની હેઠળની રોકેટ અને સેટેલાઇટ કંપની આશરે $1.7 ટ્રિલિયનનું મૂલ્યાંકન કરવાનું લક્ષ્ય ધરાવે છે અને તે $80 અબજથી વધુ ઊભું કરી શકે છે. આ ઓફર સાઉદી અરામકોના 2019ના IPOથી આગળ વધશે, જેણે આશરે $26 અબજ ડોલર એકત્ર કર્યા હતા.

કંપનીએ એક સંભવિત આવકની તકની રૂપરેખા આપી છે જેને કુલ $28.5 ટ્રિલિયન તરીકે વર્ણવવામાં આવી છે, જેને સ્પેસએક્સને "માનવ ઇતિહાસમાં સૌથી મોટું કાર્યવાહીયોગ્ય કુલ સંબોધનીય બજાર" કહેવામાં આવે છે." તે ક્લેઇમ ચકાસણી સુધી ધરાવે છે કે કેમ તે અન્ય બાબત છે, પરંતુ તે એવી સમજ આપે છે કે કંપની લિસ્ટિંગ પહેલાં પોતાને કેવી રીતે સ્થાપિત કરી રહી છે.

આવક વધી રહી છે. તો નુકસાન પણ થાય છે

સ્પેસએક્સએ 2025 માં આવકમાં $18.7 બિલિયન ઉત્પન્ન કર્યું, જે 2024 માં $14.1 બિલિયનથી આશરે 33% વધારે છે. જો કે, 2024 માં $791 મિલિયનનો નફો કર્યા પછી, કંપનીએ 2025 માં $4.9 બિલિયનનું ચોખ્ખું નુકસાન કર્યું. નુકસાનમાં પણ 2026 સુધીનો ઘટાડો થયો નથી. એકલા 2026 ના પ્રથમ ત્રિમાસિકમાં, સ્પેસએક્સએ $4.7 અબજની આવક પર $4.3 અબજનું ચોખ્ખું નુકસાન નોંધાવ્યું હતું, જે અગાઉના એક વર્ષના સમાન સમયગાળા દરમિયાન આવકમાં $4.07 અબજ પર $528 મિલિયનનું ચોખ્ખું નુકસાન થયું હતું.

બેલેન્સ શીટ પર સંચિત ખાધ તેની પોતાની વાર્તા કહે છે. 31 માર્ચ 2026 સુધીમાં, તે આંકડો $41.3 બિલિયન સુધી પહોંચી ગયો હતો.

રોકાણકારોનો પ્રશ્ન એ છે કે શું આ નુકસાન ચેતવણી સંકેત છે અથવા આ સ્કેલ પર કંઈક બનાવવાની કિંમત છે. સ્પેસએક્સની સ્થિતિ એ છે કે ખર્ચ ઇરાદાપૂર્વક અને વ્યૂહાત્મક છે, ખર્ચનું સંચાલન કરવા માટે સંઘર્ષ કરતી કંપનીનું લક્ષણ નથી.

સ્પેસએક્સનું વિસ્તરણ મોટી કિંમત પર આવે છે

સ્પેસએક્સએ એકલા 2025 માં $20.7 બિલિયન ખર્ચ કર્યા, જેમાં AI પ્રોજેક્ટ્સ પર $12.7 બિલિયન, તેના સ્ટારલિંક સેટેલાઇટ નેટવર્ક પર $4.2 બિલિયન અને રૉકેટ અને અન્ય સ્પેસ સાહસો પર $3.8 બિલિયનનો સમાવેશ થાય છે. Q1 2026 માં, કુલ મૂડી ખર્ચ $10.1 અબજ હતો, જેમાં $7.72 અબજ આર્ટિફિશિયલ ઇન્ટેલિજન્સને જવાબદાર હતા; એક આંકડો કે જે dwarfs એ સમગ્ર વર્ષમાં સૌથી વધુ AI-કેન્દ્રિત કંપનીઓ ખર્ચ કરે છે.

AI ખર્ચનો નોંધપાત્ર ભાગ ફેબ્રુઆરી 2026 ના ઝાયના અધિગ્રહણ સાથે સંબંધિત છે: મસ્કની આર્ટિફિશિયલ ઇન્ટેલિજન્સ કંપની જે હવે સ્પેસએક્સમાં ફોલ્ડ કરવામાં આવી છે. AI સેગમેન્ટ કોલોસસ ડેટા સેન્ટર સહિત વિશાળ ગણતરી ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચરનો વિસ્તાર કરી રહ્યું છે, અને મુખ્ય થર્ડ-પાર્ટી પ્રતિબદ્ધતાઓને સુરક્ષિત કરી છે.

સ્ટારલિંક: બિઝનેસ જે બધું ભંડોળ પૂરું પાડે છે

સ્પેસએક્સની અંદર દફન કરેલ ફાઇલિંગ એ એક સેગમેન્ટ છે જે ખરેખર પૈસા કમાવી રહ્યું છે: સ્ટારલિંક. સ્ટારલિંક બિઝનેસ આવકના બે-તૃતીયાંશથી વધુનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે અને તાજેતરના ત્રિમાસિકમાં $1.2 અબજ નફો કમાય છે. 10.3 મિલિયન સબસ્ક્રાઇબર્સ સાથે, સ્ટારલિંકએ Q1 2026 માં $3.3 બિલિયન અને સમગ્ર 2025 માં $11.4 બિલિયન લાવ્યા.

2025 ના અંત સુધીમાં 8.9 મિલિયન સુધી પહોંચતા પહેલાં, સબસ્ક્રાઇબરનો નંબર 2023 માં 2.3 મિલિયનથી વધીને 2024 માં 4.4 મિલિયન થયો છે. સેટેલાઇટ ઇન્ટરનેટ સર્વિસ હવે 164 દેશોમાં કાર્યરત છે, જેમાં ઓર્બિટમાં 9,600 થી વધુ સેટેલાઇટ્સ છે. સારમાં, સ્ટારલિંક હાલમાં વ્યાપક કામગીરી જાળવી રાખતું ફાઇનાન્શિયલ એન્જિન છે જ્યારે સ્પેસએક્સ રૉકેટ, AI ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર અને લાંબા ગાળાની મહત્વાકાંક્ષાઓમાં મૂડી ઉમેરે છે.

મસ્ક સાથે રહેવાનું નિયંત્રણ

ફાઇલિંગનું એક પાસું જેણે નોંધપાત્ર ધ્યાન આકર્ષિત કર્યું છે તે શેરનું માળખું છે. સ્પેસએક્સએ સુપર-વોટિંગ શેર પ્લાનનો પ્રસ્તાવ મૂક્યો છે જે લિસ્ટિંગ પછી એલન મસ્કને કંપનીનું નિયંત્રણ જાળવી રાખવાની મંજૂરી આપશે. પ્રસ્તાવિત માળખા હેઠળ, કંપનીની મતદાન શક્તિ 85.1% IPO પહેલાં નિયંત્રિત શેરહોલ્ડર સાથે સેટ થઈ હતી.

સ્થાપકની આગેવાની હેઠળની ટેક્નોલોજી કંપનીઓ માટે આ અસામાન્ય નથી: મેટા, ગૂગલ અને સ્નેપ બધા સમાન ડ્યુઅલ-ક્લાસ માળખા સાથે સૂચિબદ્ધ છે, પરંતુ તેનો અર્થ એ છે કે જાહેર શેરધારકો પાસે કંપનીમાં મુખ્ય નિર્ણયોને પ્રભાવિત કરવાની મર્યાદિત ક્ષમતા હશે.

રોકાણકારો શું આશા રાખી રહ્યા છે?

આજે સ્પેસએક્સ માત્ર એક રૉકેટ કંપની નથી. આ એક સમૂહ છે જે સેટેલાઇટ ઇન્ટરનેટ, લૉન્ચ સેવાઓ, કૃત્રિમ બુદ્ધિમત્તા અને સોશિયલ મીડિયાને વિસ્તૃત કરે છે (X, અગાઉ ટ્વિટર, હવે ગ્રુપનો ભાગ છે). આ ફાઇલિંગએ 2002 થી આસપાસના જાણીતા રોકેટ નિર્માતા તેમજ મસ્ક દ્વારા કંપનીમાં ભળી ગયેલા અન્ય ઘણા વ્યવસાયોની પાછળના નાણાકીય અહેવાલો પર પ્રથમ સત્તાવાર નજર નાખી હતી.

નાસ્ડેકના સુધારેલા નિયમો મેગા-IPO ને માત્ર 15 દિવસ પછી નાસ્ડેક-100 માં પ્રવેશવાની મંજૂરી આપી શકે છે, જૂના સમાવેશના નિયમો કરતાં પહેલાં નિષ્ક્રિય ફંડ દબાણને સ્ટોકમાં લાવે છે. તેની અસર ઇન્ડેક્સ ફંડ અને ઇટીએફમાં કેટલા ઝડપથી સ્ટૉકને શોષવામાં આવે છે અને પ્રારંભિક ટ્રેડિંગ સમયગાળો કેટલો અસ્થિર હોઈ શકે છે તેના પર પડે છે.

જો સ્ટારલિંક સ્કેલ કરવાનું ચાલુ રાખે છે, તો સ્ટારશિપ વ્યવસાયિક રીતે સધ્ધર બની જાય છે, અને AI બીઇટી ચૂકવણી કરે છે, તો આ નંબરો આખરે પ્રાઇસ ટેગને યોગ્ય ઠેરવી શકે છે. જો તેમાંથી કોઈ પણ સ્તંભ ધબકાર્યા હોય, તો બેલેન્સ શીટ પર બેઠેલા નુકસાન પ્રોસ્પેક્ટસમાં મિશન સ્ટેટમેન્ટ કરતાં ઘણું વધારે મહત્વપૂર્ણ છે.

શંકા વિના આ બાબત એ છે કે આ તાજેતરની યાદમાં વધુ અસામાન્ય જાહેર ઑફરમાંથી એક છે, જે એક કંપની ભવિષ્યની દ્રષ્ટિ વેચે છે જેમ કે તે વ્યવસાયમાં હિસ્સો વેચી રહી છે.