US દ્વારા કર્વ ઇન્વર્ઝનનો અર્થ ખરેખર શું છે?

આ વાત છેલ્લા કેટલાક વર્ષોમાં ઘણી વખત આવી ગઈ છે. તે ઉપજ વક્રમાં રૂપાંતરણનો ખૂબ લોકપ્રિય કેસ છે, જે પ્રાપ્તિ પર અથવા અર્થવ્યવસ્થામાં મંદી પર આધારિત છે. તે સિગ્નલ ફરીથી અહીં છે. વાસ્તવમાં, રાઇટર્સએ જાણ કર્યું છે કે યુએસ ટ્રેઝરી ઉપજ વક્ર તેના ઇન્વર્ટિંગના ભાગોથી ફ્લેટનિંગ થઈ રહ્યું છે. તેનું કારણ છે કે જેમ ફેડ દર વધારા પર વધુ આક્રમક બને છે, ટૂંકા ગાળાના દરો લાંબા ગાળાના દરો કરતાં કિંમતી બની જાય છે.

આ વિસંગતતા એવી પરિસ્થિતિમાં પરિણમે છે જ્યાં, ઉદાહરણ તરીકે, 10-વર્ષની ખજાનો અને 2-વર્ષની ખજાનો વચ્ચેનો ફેલાવો નકારાત્મક હોઈ શકે છે. સામાન્ય રીતે, ઉપજ કર્વ એ ધારણા પર આધારિત છે કે લાંબા ગાળાનું બૉન્ડ ટૂંકા ગાળાના બૉન્ડ કરતાં વધુ જોખમ ધરાવે છે, જેથી લાંબા ગાળાના બૉન્ડની ઉપજ વધારે હોવી જોઈએ. ઉપજ કર્વનું ઇન્વર્ઝન એ છે જ્યારે આ પરિસ્થિતિ પરત કરવામાં આવે છે કારણ કે રોકાણકારો અનિશ્ચિતતાને કારણે ટૂંકા ગાળાના બૉન્ડ્સને પસંદ કરે છે.

નિષ્ણાતોનું માનવું છે કે મોટાભાગના રોકાણકારો ખૂબ ટૂંકા અંત વચ્ચેના ફેલાવા પર ધ્યાન આપે છે. જોકે, જો તમે 5-વર્ષ અને 30-વર્ષની ટ્રેઝરીઝ વચ્ચેના પ્રસારને જોશો તો ઉપજ વક્રના ઇન્વર્ઝનનું વાસ્તવિક ચિત્ર ઉપલબ્ધ છે. આ પ્રસારને સોમવારે ઉલટાવ્યું હતું, અને આગામી મંદીના સામાન્ય રીતે વિશ્વસનીય સૂચક તરીકે જોવામાં આવે છે. ઉપજ કર્વ તમામ પરિપક્વતાઓની ઉપજને પ્લોટ કરે છે અને તે ફ્લેટનિંગ છે કે ઇન્વર્ટ કરી રહ્યા છે, તે ટ્રેન્ડને જોઈએ છે.

ચાલો આપણે સમજીએ કે ઇન્વર્ઝનનો અર્થ શું છે. ઉદાહરણ તરીકે, એક સ્ટીપનિંગ કર્વ મજબૂત આર્થિક પ્રવૃત્તિ, વધુ ફુગાવા અને ઉચ્ચ વ્યાજ દરોની અપેક્ષાઓનું સંકેત આપે છે. એક ફ્લેટનિંગ કર્વનો અર્થ એ વિપરીત હોઈ શકે છે. તેનો અર્થ એ છે કે રોકાણકારો નજીકના સમયગાળામાં દર વધારાની અપેક્ષા રાખે છે અને અર્થતંત્રના વિકાસના દૃષ્ટિકોણમાં આત્મવિશ્વાસ ગુમાવે છે. તે સ્ટૅગફ્લેશનનું સિગ્નલ હોઈ શકે છે જ્યાં આઉટપુટની વૃદ્ધિ ઘટી શકે છે. આજે ચિંતા છે.

ચાલો હવે અમે us માં વર્તમાન ફ્લેટનિંગ અથવા ઉપજ વક્રના ઇન્વર્ઝનની અર્થઘટન કરીએ. આ વર્ષે ટૂંકા ગાળાના યુ.એસ. સરકારી ઋણની ઉપજ ઝડપથી વધી રહી છે. આ યુએસ ફેડરલ રિઝર્વ દ્વારા દર વધારાની અપેક્ષાઓનું પ્રતિબિંબ છે. જો કે, લાંબા સમય સુધી સરકારી બોન્ડની ઉપજ ધીમી ગતિએ ખસેડી દીધી છે. આ વિસંગતતા એવી ચિંતાઓને કારણે છે કે પૉલિસી ઘટાડવાથી અર્થતંત્રને નુકસાન થશે અને જીડીપીના વિકાસને અવરોધિત કરશે.

જો તમે છેલ્લા એક અઠવાડિયે ઉપજ વક્રને જોઈ રહ્યા છો, તો ગયા અઠવાડિયે ઉપજ વક્રનો માત્ર ભાગ હતો. ઉદાહરણ તરીકે, ઉપજ 3-વર્ષ અને 10-વર્ષ વચ્ચે ફેલાય છે અને ઉપજ 5-વર્ષ અને 10-વર્ષ વચ્ચે પણ ફેલાય છે. એકંદરે, કેટલાક અન્ય સ્પ્રેડ્સ કરતાં રિસેશનને વધુ સારી રીતે સિગ્નલ કરે છે. હવે માટે, જ્યારે તે ઉપજ વક્રના ઇન્વર્ઝન જેવું લાગે છે, ત્યારે વાસ્તવિક સિગ્નલ હજુ પણ મિશ્રિત અને ભ્રામક છે.

કથાની નૈતિકતા એ છે કે જ્યારે દરમાં વધારો મુદ્રાસ્ફીતિ સામે લડવા માટે એક સંભવિત શસ્ત્ર છે, ત્યારે તે ખર્ચ પર આવે છે. ઉદાહરણ તરીકે, મહાગાઈમાં ઘટાડો, મોટાભાગના કિસ્સાઓમાં પણ આર્થિક વિકાસના સ્તરમાં તીક્ષ્ણ ઘટાડો થાય છે. તેનું કારણ છે કે, ઉચ્ચ દરો કર્જના ખર્ચમાં વધારો કરે છે અને કંપનીઓ માટે સોલ્વન્સી જોખમમાં વધારો કરે છે, ખાસ કરીને ઉચ્ચ લેવરેજવાળા વ્યક્તિઓ. તે ચોક્કસપણે બંને રીતે કામ કરે છે.