વધતી કિંમતો અને ETFમાં વધારો વચ્ચે સરકારની ગોલ્ડ બોન્ડની જવાબદારી ₹1.5 લાખ કરોડ સુધી પહોંચી ગઈ છે

ભારતની સૉવરેન ગોલ્ડ બોન્ડ (SGB) ની જવાબદારી આ નાણાંકીય વર્ષમાં સોનાની કિંમતોમાં ભારે વધારો થવાને કારણે ₹1.5 ટ્રિલિયનના ઑલ-ટાઇમ હાઇ સુધી વધી ગઈ છે. રિઝર્વ બેંક ઑફ ઇન્ડિયા (આરબીઆઇ)નો ડેટા સૂચવે છે કે કિંમતો 35% કરતાં વધતી હોવા છતાં, આ બોન્ડ્સનું ન્યૂનતમ સમય પહેલા રિડમ્પશન થયું છે, જે યોજનામાં રોકાણકારોના મજબૂત આત્મવિશ્વાસને પ્રતિબિંબિત કરે છે.

સોનાની કિંમતોમાં વધારો સરકારના ઋણભારમાં વધારો કરે છે

ભારતીય બજારોમાં ઇન્વેસ્ટ કરો અને 5paisa સાથે ભવિષ્યની ક્ષમતાને અનલૉક કરો!

હમણાં જ એકાઉન્ટ ખોલો

હાલમાં SGB હેઠળ કુલ બાકી સોનું 126 ટન છે. આજની કિંમતો પર, દરેક ટન સોનાનું મૂલ્ય લગભગ ₹1,241 કરોડ છે. સરકાર, જે ખરીદીની કિંમત પર 2.5% ના નિશ્ચિત વાર્ષિક વ્યાજની ચુકવણી કરે છે, હવે જારી કરતી વખતે લગભગ 200% વધુ દેવું ભારણનો સામનો કરી રહી છે. 58 ભાગો માટે સરેરાશ જારી કરવાની કિંમત હજુ પણ તેમના આઠ-વર્ષની મેચ્યોરિટી સમયગાળામાં પ્રતિ ગ્રામ ₹4,227 છે.

એક અનુભવ વિશ્લેષકએ પ્રકાશ પાડ્યો હતો કે SGBs પર સરકારની જવાબદારી 2017-18 થી લગભગ 930% સુધી વધી રહી છે, જ્યારે તે ₹6,664 કરોડ હતી. તેમણે નોંધ્યું હતું કે, સોનાની કિંમતોમાં વધારાને કારણે ભારત સરકારને નોંધપાત્ર જવાબદારીનો સામનો કરવો પડે છે. જો કે, દ્રષ્ટિકોણના આધારે એસજીબી જવાબદારી અને સંપત્તિ બંને હોઈ શકે છે.

એસજીબી ભારતના સોનાની આયાત અને ચલણના દબાણને ઘટાડવામાં મદદ કરે છે

નાણાંકીય વર્ષ 2024-25 માટે યોજના બંધ કરવામાં આવી હતી તે પહેલાં એસજીબીનો છેલ્લો ભાગ ફેબ્રુઆરી 2024 માં ₹6,263 પ્રતિ ગ્રામ જારી કરવામાં આવ્યો હતો. ત્યારથી, સોનાની કિંમતો લગભગ બમણી થઈ ગઈ છે, જે પ્રતિ ગ્રામ ₹12,000 થી વધુ છે. પ્રાઇસ રેલીએ સરકારના એક્સપોઝરમાં વધારો કર્યો છે પરંતુ ફિઝિકલ સોનાની આયાતને ઘટાડવામાં યોજનાની ભૂમિકા પણ રેખાંકિત કરી છે.

નિષ્ણાતો નોંધે છે કે એસજીબીએ ભારતને કાર્યક્રમની શરૂઆતથી આરબીઆઇ દ્વારા જારી કરવામાં આવેલા બોન્ડ્સની કુલ માત્રામાં લગભગ 150 ટન સુધી સોનાની આયાત ઘટાડવામાં અસરકારક રીતે મદદ કરી છે. આ ઘટાડાએ પરોક્ષ રીતે વિનિમય દર પર દબાણ ઘટાડીને રૂપિયાને સમર્થન આપ્યું છે.

તે જ સમયે, રિઝર્વ બેંકે તેના સોનાના ભંડારનું નિર્માણ ચાલુ રાખ્યું છે, વધતી જવાબદારીઓ સામે પરોક્ષ હેજના સ્વરૂપ તરીકે વિદેશી વિનિમય હોલ્ડિંગમાં ઉમેરો કર્યો છે. એસજીબી રિટેલ રોકાણકારો, હિન્દુ અવિભાજિત પરિવારો (એચયુએફ), ટ્રસ્ટ અને યુનિવર્સિટીઓ માટે સોનામાં સુરક્ષિત, વ્યાજ ધરાવતા એક્સપોઝરની માંગ કરતી પસંદગીની રોકાણ પસંદગી રહી છે.

ભારતીય રોકાણકારોમાં ગોલ્ડ ETFની લોકપ્રિયતા વધી રહી છે

દરમિયાન, ગોલ્ડ એક્સચેન્જ-ટ્રેડેડ ફંડ્સ (ઇટીએફ) ની માંગ, જે ઘણીવાર પેપર ગોલ્ડ તરીકે ગણવામાં આવે છે, તે પણ રેલી દરમિયાન વધી છે. વર્લ્ડ ગોલ્ડ કાઉન્સિલના તાજેતરના રિપોર્ટ અનુસાર, ભારતની કુલ ગોલ્ડ ETF હોલ્ડિંગ્સ હવે 77.3 ટન છે, જેનું મૂલ્ય લગભગ $10 અબજ છે. જોકે વૉલ્યુમમાં SGB કરતાં ઓછું હોવા છતાં, સિસ્ટમેટિક ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પ્લાન (SIP) ને કારણે ETF માં સ્થિર પ્રવાહ જોવા મળ્યો છે, જે તમામ કિંમતના સ્તરોમાં સતત સંચય પ્રદાન કરે છે.

નિષ્ણાતોએ નોંધ્યું હતું કે સોના અને ચાંદીએ આ વર્ષે અન્ય તમામ એસેટ વર્ગોને વધુ સારું પ્રદર્શન કર્યું છે, જે રોકાણકારોના હિતને મજબૂત બનાવે છે. અમે અપેક્ષા રાખીએ છીએ કે પોર્ટફોલિયોમાં સોનાનો હિસ્સો 5% થી 10-15% સુધી વધશે કારણ કે વધુ રોકાણકારો તેના વૈવિધ્યકરણના લાભોને માન્યતા આપે છે, તેમણે કહ્યું.

નિષ્કર્ષ

જ્યારે સરકારની ગોલ્ડ-બેક્ડ જવાબદારીમાં ઘટાડો થયો છે, ત્યારે SGB અને ગોલ્ડ ETF ની બેવડી વૃદ્ધિ ભારતની ઔપચારિક, પેપર-આધારિત ગોલ્ડ રોકાણો તરફ ઊંડાણપૂર્વકના પરિવર્તનને પ્રતિબિંબિત કરે છે. આ વલણ, વિશ્લેષકો સૂચવે છે, આયાત પરની નિર્ભરતા ઘટાડીને નાણાંકીય સ્થિરતા વધારે છે, જ્યારે રોકાણકારોને સોનાની સ્થાયી અપીલમાં કાર્યક્ષમ એક્સપોઝર આપે છે.