10 વર્ષની યીલ્ડ 6.75% કરતાં વધી ગઈ હોવાથી ભારતીય બોન્ડ સ્થિર

બેંચમાર્ક બોન્ડ યીલ્ડ પાછલા 6.75% માર્કમાં વધ્યા પછી ભારત સરકારના બોન્ડ યીલ્ડ બુધવારે સ્થિર રહી, જે છ અઠવાડિયાથી વધુ સમયમાં તેના ઉચ્ચતમ સ્તર પર પહોંચી ગઈ છે. આગામી અઠવાડિયામાં અપેક્ષિત નોંધપાત્ર ડેબ્ટ સપ્લાયને કારણે માર્કેટની ભાવના સાવચેત રહી.

10:00 a.m સુધી. IST, બેંચમાર્ક 10-વર્ષની ઉપજ 6.7401% હતી, જે તેના અગાઉના 6.7447% ની સમાપ્તિ કરતાં થોડી ઓછી છે. અગાઉ ટ્રેડિંગ સેશનમાં તે વધીને 6.7530% થઈ ગયું હતું, જે જાન્યુઆરી 20 પછીનું સૌથી ઊંચું સ્તર છે.

"કોઈપણ દિશામાં કોઈ ટ્રેડિંગ ઇન્ટરેસ્ટ નથી, તેથી મુખ્ય ઉત્પ્રેરક બહાર ન આવે ત્યાં સુધી બેન્ચમાર્ક ઉપજ લગભગ 6.75% માર્કની આસપાસ રહેવાની સંભાવના છે, "એક પ્રાથમિક ડીલરશિપના વેપારીએ જણાવ્યું હતું.

ભારતીય બજારોમાં ઇન્વેસ્ટ કરો અને 5paisa સાથે ભવિષ્યની ક્ષમતાને અનલૉક કરો!

હમણાં જ એકાઉન્ટ ખોલો

ભારે રાજ્ય કર્જની અસર

નાણાંકીય વર્ષના અંત પહેલાં ભારતીય રાજ્યો નોંધપાત્ર પ્રમાણમાં ડેબ્ટ જારી કરવા માટે તૈયાર હોવાથી લાંબા ગાળાના સરકારી બોન્ડ્સમાં રોકાણકારોની રુચિ ઘટી ગઈ છે. મંગળવારના રોજ, રાજ્યોએ બોન્ડ વેચાણ દ્વારા સામૂહિક રીતે ₹505 અબજ ($5.80 અબજ) એકત્ર કર્યા, જેમાં કટઑફ ઉપજ માર્કેટની અપેક્ષાઓ કરતાં વધુ છે, જે નબળી માંગને સૂચવે છે.

જ્યારે કેન્દ્ર સરકારે નાણાંકીય વર્ષ માટે તેનો ઉધાર લીધો છે, ત્યારે રાજ્યોએ માર્ચના છેલ્લા ત્રણ અઠવાડિયામાં આશરે ₹1.35 ટ્રિલિયન ઊભા કરવાની અપેક્ષા છે. વિશ્લેષકો સૂચવે છે કે વાસ્તવિક ઉધાર એ જાહેર કરેલ શેડ્યૂલને વટાવી શકે છે, જે બોન્ડની ઉપજ પર અતિરિક્ત દબાણ મૂકી શકે છે.

આ ધિરાણનો નોંધપાત્ર હિસ્સો લાંબા ગાળાના બોન્ડ્સના રૂપમાં હશે, જે તે સેગમેન્ટમાં વધુ માંગ ઘટાડશે.

આરબીઆઇની ભૂમિકા અને બજારની અનિશ્ચિતતા

લાંબા ગાળાના બોન્ડ્સની માગ પણ માર્ચમાં રિઝર્વ બેંક ઓફ ઇન્ડિયા (RBI) દ્વારા સંભવિત બોન્ડ ખરીદીઓની અનિશ્ચિતતાને કારણે પ્રભાવિત થઈ છે. RBIએ ત્રણ વર્ષના ડોલર/રૂપી સ્વેપ દ્વારા બેન્કિંગ સિસ્ટમમાં આશરે ₹870 બિલિયનનો ઉમેરો કર્યો છે, ત્યારે વેપારીઓ વધુ લિક્વિડિટીના પગલાં વિશે અનિશ્ચિત છે. જો આરબીઆઇ ઓપન માર્કેટ બોન્ડની ખરીદીથી દૂર રહે છે, તો નજીકના ગાળામાં ઉપજ વધી શકે છે.

પછીના દિવસે, RBI ₹330 અબજ મૂલ્યના ટ્રેઝરી બિલ્સની હરાજી કરવા માટે તૈયાર છે, એક પગલું જે ટૂંકા ગાળાની તરલતાની સ્થિતિના આધારે બજારના સહભાગીઓ દ્વારા નજીકથી જોવામાં આવશે.

ભારતીય બોન્ડ્સ પર વૈશ્વિક બજારનો પ્રભાવ

વૈશ્વિક બોન્ડ માર્કેટ પણ ભારતીય ઉપજ પર અસર કરી રહ્યા છે. લાંબા ગાળાના બોન્ડ્સ પર યુએસ ટ્રેઝરી યીલ્ડ મંગળવારે વધી હતી અને એશિયન ટ્રેડિંગ કલાકો દરમિયાન તેમની ઉપરની ગતિ વધારી હતી. યુએસ યીલ્ડમાં વધઘટ ભારતીય બોન્ડ્સ પર સીધી અસર કરે છે, કારણ કે ઉચ્ચ યુએસ યીલ્ડ વિદેશી રોકાણકારો માટે ભારતીય ડેબ્ટ ઓછું આકર્ષક બનાવે છે.

અગાઉ, અમેરિકાના રાષ્ટ્રપતિ ડોનાલ્ડ ટ્રમ્પની મેક્સિકો અને કેનેડાથી આયાત પર 25% ટેરિફની સાથે ચીનની આયાત પર ડ્યુટી બમણી કરવા, વૈશ્વિક વેપાર અને આર્થિક વિકાસને અવરોધિત કરી શકે તેવી ચિંતા વચ્ચે યુ.એસ. ટ્રેઝરીની આવકમાં ઘટાડો થયો હતો. જો કે, જેમ રિસ્ક લેવાની ક્ષમતામાં સુધારો થાય છે, તેમ યુ.એસ. અને ભારત સહિત ઉભરતા બજારોમાં બોન્ડની ઉપજ દબાણ હેઠળ રહી શકે છે.

ભારતીય બોન્ડ યીલ્ડ માટે આઉટલુક

આગળ જોતાં, માર્કેટ સહભાગીઓ અપેક્ષા રાખે છે કે ભારતીય બોન્ડની ઉપજ મુખ્ય ટ્રિગરની ગેરહાજરીમાં લગભગ 6.75% માર્ક મજબૂત થશે. જો કે, આગામી રાજ્ય ડેબ્ટ હરાજી, આરબીઆઈ પૉલિસી નિર્ણયો, અને યુએસ ફેડરલ રિઝર્વ પૉલિસી અને ભૂ-રાજકીય વિકાસ જેવા વૈશ્વિક પરિબળો આગામી અઠવાડિયામાં બોન્ડ માર્કેટની હિલચાલના મુખ્ય નિર્ધારક હશે.

આરબીઆઇની આગામી નાણાંકીય નીતિની સમીક્ષા પછી સ્પષ્ટ ચિત્ર ઉભરી શકે છે, જ્યાં નીતિ નિર્માતાઓ ભાવિ તરલતા પગલાં અને બોન્ડ માર્કેટમાં સંભવિત હસ્તક્ષેપો વિશે જાણકારી પ્રદાન કરી શકે છે. ત્યાં સુધી, વેપારીઓ સાવચેતીપૂર્વક ટ્રેડ કરવાની સંભાવના છે, 10-વર્ષના બેંચમાર્ક યીલ્ડમાં સંકુચિત શ્રેણીમાં વધઘટ થવાની અપેક્ષા છે.