UPI MDRની આશા મુજબ ત્રણ અઠવાડિયામાં Paytm શેરની કિંમત 25% વધી ગઈ છે

તાજેતરના અઠવાડિયામાં Paytm શેરની કિંમત ખૂબ જ વધી ગઈ છે, મંગળવારના રોજ સ્ટૉક ₹1,605 સુધી પહોંચ્યો છે. આ રેલીએ વૈશ્વિક બ્રોકરેજમાંથી અપગ્રેડ અને ટાર્ગેટ પ્રાઇસ સુધારાઓને અનુસર્યા છે, જેણે તેમના આગાહીમાં UPI ટ્રાન્ઝૅક્શનના સંભવિત મુદ્રીકરણને ધ્યાનમાં લીધા છે.

ભારતીય બજારોમાં ઇન્વેસ્ટ કરો અને 5paisa સાથે ભવિષ્યની ક્ષમતાને અનલૉક કરો!

હમણાં જ એકાઉન્ટ ખોલો

જોકે, આ પૉલિસી પર કોઈ ફેરફાર કરવામાં આવ્યો નથી. તેના દર અને કવરેજ સહિત કોઈપણ અંતિમ MDR ફ્રેમવર્ક, તે નિર્ધારિત કરશે કે આવકની સંભવિત તક પેટીએમની કમાણીમાં રૂપાંતરિત થાય છે.

બર્નસ્ટેઇન IPO કિંમતથી ઉપરનું લક્ષ્ય નક્કી કરે છે

બર્નસ્ટેને Paytm માટે તેની લક્ષ્ય કિંમત ₹2,200 સુધી વધારી છે, જે પહેલીવાર ગ્લોબલ બ્રોકરેજ દ્વારા કંપનીની IPO કિંમતથી ઉપરનું લક્ષ્ય નક્કી કરવામાં આવ્યું છે. બ્રોકરેજએ નાણાંકીય વર્ષ 28 થી તેના બેઝ કેસમાં UPI એમડીઆર શામેલ કર્યું છે.

બર્નસ્ટેઇનનું અનુમાન છે કે UPI ટ્રાન્ઝેક્શન વેલ્યૂના આશરે 50% પર લાગુ 35 બેસિસ પોઇન્ટના MDR, નાણાકીય વર્ષ 30 સુધીમાં વધતા EBITDA માં લગભગ ₹2,200 કરોડ ઉત્પન્ન કરી શકે છે. તે એ પણ અંદાજ આપે છે કે વધારાની આવક તેના અગાઉના અંદાજોની તુલનામાં લગભગ 30% પ્રતિ શેર નાણાંકીય વર્ષ 30 ની કમાણીને વધારી શકે છે.

તેથી Paytm શેરની કિંમત એક મુખ્ય ફોકસ બની ગઈ છે કારણ કે રોકાણકારો મૂલ્યાંકન કરે છે કે સ્ટૉકમાં પહેલેથી જ કેટલો સંભવિત પૉલિસી લાભ દેખાય છે.

જેફરીઝ, સિટી કમાણીની અપેક્ષાઓ વધારે છે

જેફેરીઝે તેની લક્ષ્ય કિંમત ₹1,450 થી વધારીને ₹1,600 કરી છે અને તેના આવકના અંદાજમાં વધારો કર્યો છે. તેની અપેક્ષા છે કે પેટીએમની આવક નાણાંકીય વર્ષ 26 અને નાણાંકીય વર્ષ 29 વચ્ચે વાર્ષિક 25% પર કમ્પાઉન્ડ થશે, જ્યારે EBITDA માર્જિન નાણાંકીય વર્ષ 26 માં 6% થી નાણાંકીય વર્ષ 29 સુધીમાં 18% સુધી વધી શકે છે.

જો ઉચ્ચ-મૂલ્યના UPI ટ્રાન્ઝૅક્શન માટે MDR રજૂ કરવામાં આવે તો બ્રોકરેજ સંભવિત વધારાને જોશે. જો સૂચિત ફેરફાર લાગુ કરવામાં આવે તો સિટીએ તેવી જ રીતે મજબૂત કમાણીના અવકાશને ઓળખી કાઢ્યો છે.

UPI ચુકવણીઓમાં હાલમાં કોઈ મર્ચંટ MDR નથી. ક્રેડિટ કાર્ડ વ્યવહારો સામાન્ય રીતે 1.5% MDR ચાર્જ કરે છે, જ્યારે ડેબિટ કાર્ડ વ્યવહારો 0.9% સુધીનો ચાર્જ લઈ શકે છે.

પ્રસ્તાવિત MDR ઉચ્ચ-મૂલ્યના ટ્રાન્ઝૅક્શનને કવર કરી શકે છે

સરકાર ₹1.5 કરોડથી વધુનું વાર્ષિક ટર્નઓવર ધરાવતા વેપારીઓ માટે ₹2,000 થી વધુના UPI ટ્રાન્ઝેક્શન પર 0.3% થી 0.5% MDR આપવાનું વિચારી રહી છે.

જેફરીઝનું અનુમાન છે કે ₹2,000 થી વધુના વ્યવહારો વેપારી ચુકવણીના વોલ્યુમમાં આશરે 4% રજૂ કરે છે પરંતુ વ્યવહાર મૂલ્યના આશરે 67% જેટલો હિસ્સો ધરાવે છે. તેનો અંદાજ છે કે આવી ચુકવણી પર MDR ચુકવણી ઉદ્યોગ માટે ₹5,000-10,000 કરોડ રેવન્યુ પૂલ બનાવી શકે છે.

મજબૂત જૂન ક્વાર્ટર સેન્ટિમેન્ટને સપોર્ટ કરે છે

પેટીએમના લેટેસ્ટ પરિણામોએ ઉચ્ચ આવકની અપેક્ષાઓ માટે કેસને પણ મજબૂત બનાવ્યું છે. ચોખ્ખો નફો ત્રિમાસિક પર 20% વધ્યો હતો, જે સતત પાંચમા નફાકારક ત્રિમાસિકને ચિહ્નિત કરે છે, જ્યારે આવક 8% વધ્યો છે.

ઇબિટડા સતત 54% વધ્યા, માર્જિનને 6% થી 8% સુધી લઈ ગયું. કંપનીએ તેના સૌથી વધુ ત્રિમાસિક EBITDA ની જાણ કરી છે, જે ચુકવણીઓ અને ફાઇનાન્શિયલ સેવાઓમાં મર્ચંટ GMV વૃદ્ધિ અને પરફોર્મન્સ દ્વારા સમર્થિત છે.

ગોલ્ડમૅન સૅક્સને અપેક્ષા છે કે પેટીએમનું EBITDA માર્જિન Q1 FY28 સુધીમાં બમણું થઈ જશે, જ્યારે મોર્ગન સ્ટેનલીનું અનુમાન છે કે નાણાંકીય વર્ષ 29 સુધીમાં માર્જિન લગભગ 19% સુધી પહોંચી શકે છે.

હમણાં માટે, UPI MDR એક કન્ફર્મ્ડ અર્નિંગ સ્ટ્રીમને બદલે સંભવિત આવકની તક છે, જે Paytm શેર પ્રાઇસ માટે મહત્વપૂર્ણ પરિબળ તરીકે પૉલિસી નિર્ણયને છોડી દે છે.