EBITDA શું છે?

પરિચય

EBITDA, જે વ્યાજ, કર, ઘસારા અને એમોર્ટાઇઝેશન પહેલાંની કમાણીનો અર્થ છે, તે ચોખ્ખી આવકની નફાકારકતા નક્કી કરવા માટે અતિરિક્ત મેટ્રિક છે. તે ઋણ, કર અને એમોર્ટાઇઝેશન અને ડેપ્રિશિયેશનના મૂડી માળખા-આધારિત બિન-રોકડ ખર્ચને દૂર કરે છે.

વ્યાજ, કર, ડેપ્રિશિયેશન અને એમોર્ટાઇઝેશન (EBITDA) પહેલાંની આવક વ્યવસાયના કામગીરી દ્વારા ઉત્પાદિત રોકડ નફો બતાવવાનો પ્રયત્ન કરે છે.

EBITDA તમારા બિઝનેસનું વિશ્લેષણ કરવા અને તમારી કંપનીને સફળ રાખવા માટે આગામી પગલાંઓને ઓળખવા માટે એક શક્તિશાળી સાધન છે.

ભવિષ્યમાં કોઈ કંપની તેના ઋણની સેવા કરી શકે છે કે નહીં તેનું મૂલ્યાંકન કરવા માટે 1980s માં EBITDA વિકસિત કરવામાં આવ્યું હતું. પ્રાસંગિક રીતે, પુનર્ગઠનની જરૂર હોય તેવી ફાઇનાન્શિયલ તકલીફમાં કંપનીઓનું મૂલ્યાંકન કરવા માટે આ મેટ્રિક લાગુ કરવામાં આવે છે. વર્ષોથી, EBITDA વિવિધ ઉદ્યોગો અને એપ્લિકેશનોમાં ફેલાઈ ગયું છે. ચાલો વિશિષ્ટતાઓ પર જતા પહેલાં EBITDA નો અર્થ જાણીએ.

EBITDA શું છે?

EBITDA વ્યાજ, કર, ઘસારા અને અમૉર્ટાઇઝેશન પહેલાં નફાકારકતાને માપે છે. કંપની દ્વારા બનાવેલ રોકડ નફાનું પ્રતિનિધિત્વ કરવા માટે, EBITDA ડેપ્રિશિયેશન અને એમોર્ટાઇઝેશન, કર અને ડેબ્ટ ખર્ચ જેવા બિન-રોકડ ખર્ચને પાર કરે છે.

EBITDA એ આવકની ગણતરી કરવાની એક પદ્ધતિ છે જેમાં કંપની વ્યાજ ખર્ચ અને ઋણ ધિરાણ, કર અને ડેપ્રિશિયેશન જેવા ખર્ચને નિયંત્રિત કરી શકતી નથી. રોકાણકારો માટે, આપેલ ઉદ્યોગમાં વિવિધ કદની કંપનીઓની વ્યવહાર્યતા અને આકર્ષકતાની તુલના કરવા માટે આ એક સારું સાધન છે.

સામાન્ય રીતે, કંપનીઓ તેમના EBITDA નિર્ધારિત કરીને તેમના રોકડ પ્રવાહની ગણતરી કરે છે. આ કંપનીના સ્વાસ્થ્યના સૌથી મહત્વપૂર્ણ સૂચકોમાંથી એક છે.

વ્યવસાય, બેંકો અને અન્ય નાણાંકીય વ્યાવસાયિકોને કેટલા નાણાં આપવામાં આવશે તે નક્કી કરતી વખતે ઈબીઆઈટીડીએનો ઉપયોગ કરે છે. જોકે તેઓ અન્ય મેટ્રિક્સનો ઉપયોગ કરી શકે છે, પરંતુ EBITDA સતત વિશ્વસનીય અને સાતત્યપૂર્ણ છે.

પરિસ્થિતિના આધારે, EBITDA સકારાત્મક અથવા નકારાત્મક હોઈ શકે છે. કોઈ કંપની માટે લાંબા સમય સુધી સકારાત્મક EBITDA ધરાવવું સ્વસ્થ માનવામાં આવે છે. જો કે, નફાકારક કંપનીઓ પણ નકારાત્મક EBITDA સમયગાળાનો અનુભવ કરી શકે છે.

જો કે, ન તો IFRS અથવા US GAAP મેટ્રિક તરીકે EBITDAને ઓળખે છે. ઉદાહરણ તરીકે, વૉરેન બફેટ, આ મેટ્રિકને અસર કરે છે કારણ કે તે સંપત્તિના ઘસારા માટે જવાબદાર નથી. ઉદાહરણ તરીકે, જો કોઈ કંપની પાસે મોટી માત્રામાં ડેપ્રિશિયેબલ ઉપકરણો (અને ઉચ્ચ ડેપ્રિશિયેશન ખર્ચ થાય છે) હોય, તો EBITDA મેન્ટેનન્સ અને ટકાઉ ખર્ચને ધ્યાનમાં લેતું નથી.

EBITDA ફોર્મ્યુલા અને ગણતરી

હવે અમે કવર કર્યું છે "Ebitda નો અર્થ શું છે," ચાલો જાણીએ કે તેની ગણતરી કેવી રીતે કરવી. તમે પ્રથમ ઓપરેટિંગ આવકનો ઉપયોગ કરીને અને બીજી નેટ આવકનો ઉપયોગ કરીને બે ફોર્મ્યુલાનો ઉપયોગ કરીને EBITDA ની ગણતરી કરી શકો છો.

ઑપરેટિંગ આવકનો ઉપયોગ કરીને

અહીં પ્રથમ ફોર્મ્યુલા છે:

EBITDA = ઓપરેટિંગ ઇન્કમ + ડેપ્રિશિયેશન + એમોર્ટાઇઝેશન

કંપનીની સંચાલન આવક દૈનિક સંચાલન ખર્ચને ઘટાડ્યા પછી નફો છે. રોકાણકારો સંચાલન આવકમાંથી વ્યાજ અને કરને બાકાત રાખીને કંપનીની સંચાલન કામગીરીને નિર્ધારિત કરી શકે છે. એક વ્યવસાયની સંચાલન આવક દર્શાવે છે કે તે તેના કામગીરીમાંથી કેટલા પૈસા બનાવે છે.

કંપનીની સંચાલન આવકની ગણતરી સામાન્ય રીતે વેચાણના સંચાલન ખર્ચમાંથી વેચાણને ઘટાડીને કરવામાં આવે છે, જેમ કે વેચાયેલ માલ અને વેતનનો ખર્ચ. કાર્યકારી આવક પહેલેથી જ વ્યાજ અને કર પહેલાં ગણવામાં આવી છે, તેથી EBITDAની ગણતરી માત્ર D&A ઉમેરવાની બાબત છે.

ચોખ્ખી આવકનો ઉપયોગ કરીને

EBITDA નીચેના ફોર્મ્યુલાનો ઉપયોગ કરીને પણ ગણતરી કરી શકાય છે:

EBITDA = નેટ ઇન્કમ + ટૅક્સ + વ્યાજ ખર્ચ + ડેપ્રિશિયેશન + એમોર્ટાઇઝેશન

બીજા ફોર્મ્યુલા માટે, ચોખ્ખી આવકનો ઉપયોગ આવકના સંચાલનને બદલે કરવામાં આવે છે, જેની ગણતરી ટૅક્સ અને વ્યાજના ખર્ચને ઉમેરીને કરવામાં આવે છે. કંપનીની આવક નિવેદનમાં ચોખ્ખી આવક, કર ખર્ચ અને વ્યાજ ખર્ચ શામેલ છે, જેમ કે સંચાલન આવક.

ફોર્મ્યુલાના ઘટકો:

ફોર્મ્યુલાના ઘટકો નીચે મુજબ છે:

1. વ્યાજ એ ખર્ચ છે કે વ્યવસાયો જે વ્યાજ દરોમાં વધઘટ અથવા લોનની ચુકવણી કરવામાં આવે છે.
2. પ્રત્યક્ષ, પરોક્ષ અને રાજ્ય કર કરમાં શામેલ છે.
3. ડેપ્રિશિયેશન ખર્ચ એ એસેટ પર મેઇન્ટેનન્સ અને ઘસારાનો બિન-કૅશ ખર્ચ દર્શાવે છે.
4. અમૂર્ત સંપત્તિઓનું એમોર્ટાઇઝેશન સંપત્તિના જીવન પરનો ખર્ચ ફેલાવે છે, જે પૂર્વનિર્ધારિત કરી શકાય છે. કૉપી, પેટન્ટ, કરાર, કરાર અને સંસ્થાના ખર્ચ આ સંપત્તિઓનો ભાગ હોઈ શકે છે.

EBITDA કેવી રીતે લાભદાયી ખરીદીઓ સાથે કામ કરે છે

લીવરેજ્ડ બાયઆઉટ (LBO) એ જાહેર અથવા ખાનગી રીતે ધારણ કરેલી કંપનીની ખરીદી છે, પછી તે સ્ટેન્ડઅલોન કંપની હોય કે મોટી કંપનીની પેટાકંપની હોય, ખરીદી માટે ચુકવણી કરવા માટે ઉધાર લેવામાં આવેલા ભંડોળનો ઉપયોગ કરીને. લાભદાયી ખરીદી ટ્રાન્ઝૅક્શન પૂર્ણ થયા પછી, એક પ્રાઇવેટ ઇક્વિટી ફર્મ (જેને ફાઇનાન્શિયલ સ્પોન્સર પણ કહેવામાં આવે છે) અથવા પ્રાઇવેટ ઇક્વિટી ફર્મ્સનો ગ્રુપ (જેને કન્સોર્ટિયમ અથવા પ્રાઇવેટ ઇક્વિટી ગ્રુપ તરીકે પણ ઓળખાય છે) કંપનીની માલિકી લે છે (ઇક્વિટીની માલિકી ધરાવે છે).

1980s માં લિવરેજ્ડ બાયઆઉટ્સ (LBOs) માં જોડાતા ધિરાણકર્તાઓ અને રોકાણકારોએ લક્ષિત કંપનીઓ એક્વિઝિશન માટે જરૂરી ઋણને પૂર્ણ કરી શકે છે કે નફાકારકતાને માપવા માટે EBITDA નો ઉપયોગ કર્યો હતો. ખરીદીના પરિણામે અનિવાર્યપણે નવી મૂડી સંરચના અને કરની જવાબદારીઓ મળે છે, જેમાં વ્યાજ અને આવકમાંથી કર શામેલ નથી. ડેપ્રિશિયેશન અથવા એમોર્ટાઇઝેશન ખર્ચ બિન-રોકડ છે અને કંપનીની ડેબ્ટ સર્વિસ ક્ષમતાને અસર કરશે નહીં.

પરિણામે, ટાર્ગેટ કંપનીના EBITDA વિશે જાણવાથી તમને તેની ખરીદીની કિંમત, તમે તેની સામે કેટલી લોન મેળવી શકો છો, અને જો કંપનીના કામગીરીઓ (EBITDA ના સંદર્ભમાં) દર્શાવે તો તમે જેમાંથી નફા મેળવી શકો છો તે પણ પ્રદાન કરી શકો છો. જો યોગ્ય રીતે ઉપયોગમાં લેવાય છે, તો EBITDA ખૂબ જ ઉપયોગી મેટ્રિક હોઈ શકે છે.

સારાંશમાં, ધિરાણના નિર્ણયો લેતી વખતે LBO સ્પેસમાં કાર્યરત ધિરાણકર્તાઓ EBITDA ને મુખ્ય પરિબળોમાંથી એક તરીકે જોઈ રહ્યા છે. તેથી, EBITDAનો ઉપયોગ ઘણીવાર લોન અને સુવિધાઓનો ઉલ્લેખ કરવા માટે કરવામાં આવે છે.

EBITDA vs. EBT અને EBIT

એબિટની વ્યાખ્યા

જેમ કે નામ સૂચવે છે તેમ, વ્યાજ અને કર (EBIT) પહેલાંની કંપનીની આવક એ કર ખર્ચ અથવા મૂડી માળખાના ખર્ચને ધ્યાનમાં લીધા વિના નફાનું વિશ્લેષણ કરવા માટે ઉપયોગમાં લેવામાં આવતી એક પદ્ધતિ છે.

EBIT=નેટ આવક+વ્યાજ ખર્ચ+ટૅક્સ ખર્ચ

EBTની વ્યાખ્યા

ટેક્સ (ઇબીટી) પહેલાંની આવક શબ્દનો અર્થ કોર્પોરેટ આવકવેરા ચૂકવતા પહેલાં કંપનીનો નફો છે. આ ગણતરીનો ઉપયોગ મુખ્યત્વે વિવિધ કર દરોને ધ્યાનમાં લીધા વિના વ્યવસાયના નફાનો અંદાજ લગાવવા માટે કરવામાં આવ્યો હતો.

EBT = વ્યાજ અને ટૅક્સ (EBIT) પહેલાંની કમાણી – વ્યાજ ખર્ચ

EBITDA vs. EBIT

જ્યારે EBITDA અને EBITDA ડેબ્ટ ફાઇનાન્સિંગ ખર્ચ અને ટૅક્સને દૂર કરે છે, ત્યારે EBITDA એમોર્ટાઇઝેશન અને ડેપ્રિશિયેશન ખર્ચને પાછું ઉમેરે છે. કારણ કે અમે EBITDAમાં ડેપ્રિશિયેશન શામેલ કરતા નથી, તેથી અમે તેનો ઉપયોગ વિવિધ પ્રમાણમાં નિશ્ચિત સંપત્તિઓ સાથે કંપનીઓ વચ્ચેના સંચાલન પરિણામોની તુલના કરવા માટે કરી શકીએ છીએ.

ઉચ્ચ ડેપ્રિશિયેશનને કારણે ઓછી નિશ્ચિત સંપત્તિ ધરાવતી કંપનીની તુલનામાં ઉચ્ચ નિશ્ચિત સંપત્તિઓ ધરાવતી કંપનીનો પ્રમાણ ઓછો હોય છે. EBITDAનો લાભ એ છે કે તે ડેપ્રિશિયેશનને ધ્યાનમાં લેતા પહેલાં બે સંસ્થાઓના પ્રદર્શનની તુલના કરે છે.

EBIT અને ઓપરેટિંગ આવકની શરતોનો ઉપયોગ ક્યારેક પરિવર્તનશીલ રીતે કરવામાં આવે છે, પરંતુ તેઓ ઘણીવાર અલગ હોય છે (કંપનીના આધારે). એબિટમાં બિન-મૂળ પ્રવૃત્તિઓના લાભ અને નુકસાનનો સમાવેશ થાય છે, જેમાં ઉપકરણોના વેચાણ અને રોકાણના વળતરનો સમાવેશ થાય છે, પરંતુ સંચાલન આવક નથી.

EBITDA vs. EBT

ઉપરાંત, EBITDA ટેક્સ (EBT) પહેલાંની આવકથી અલગ હોય છે, જે કરવેરા ધ્યાનમાં લેવામાં આવે તે પહેલાં નફા સંચાલિત કરવાના પગલાં લે છે. નેટ આવકમાં ટેક્સ પરત ઉમેરવાથી કંપનીના EBTની ગણતરી થાય છે.

રોકાણકારો કરની જવાબદારીઓને દૂર કર્યા પછી પેઢીના કાર્યકારી પ્રદર્શનને માપવા માટે EBTનો ઉપયોગ કરી શકે છે. તેમની સમાનતાઓ હોવા છતાં, EBT અને EBIT તેમની ગણતરીમાં વ્યાજના ખર્ચને શામેલ કરવામાં અલગ હોય છે.

EBITDA vs. ઑપરેટિંગ કૅશ ફ્લો

કંપનીના રોકડ પ્રવાહને માપવા માટે રોકડ પ્રવાહનો ઉપયોગ કરવો એ એક સારો માર્ગ છે કારણ કે તેમાં કાર્યકારી મૂડીમાં ફેરફારો શામેલ છે, જેમાં પ્રાપ્ય વસ્તુઓ અને ચૂકવવાપાત્રો શામેલ છે જે ઉપયોગમાં લે છે અથવા રોકડ પ્રદાન કરે છે. તેમાં નિવળ આવક માટે બિન-રોકડ શુલ્ક (એમોર્ટાઇઝેશન અને ડેપ્રિશિયેશન) પણ શામેલ છે.

કંપનીનું વર્કિંગ કેપિટલ ટ્રેન્ડ કેટલું રોકડ ઉત્પન્ન કરે છે તે નિર્ધારિત કરવામાં મહત્વપૂર્ણ ભૂમિકા ભજવે છે. કાર્યકારી મૂડીનું વિશ્લેષણ કરવામાં અને માત્ર EBITDA પર આધાર રાખવામાં, રોકાણકારો ક્લૂઝ ચૂકી શકે છે, જેમ કે પ્રાપ્તિઓ એકત્રિત કરવામાં મુશ્કેલીઓ, જે રોકડ પ્રવાહને અસર કરી શકે છે.

EBITDAના ઉદાહરણો

આ 30 માર્ચ 2021 ના રોજ કંપની XYZ ની આવક સ્ટેટમેન્ટનો એક અંશ છે.

કૅશ ફ્લો સ્ટેટમેન્ટ મુજબ કંપનીનું ડેપ્રિશિયેશન અને એમોર્ટાઇઝેશન ₹63,00,700 સુધી છે.

તેથી નાણાંકીય વર્ષ 2020-2021 માટે XYZ નો EBITDA હશે,

EBITDA = નેટ આવક + વ્યાજ + ટૅક્સ +ડેપ્રિશિયેશન + એમોર્ટાઇઝેશન

=₹ (20,15,36,900 + 5,10,000 + 1,10,99,200 + 63,00,700)

=₹ 31,84,46,800

એ ધ્યાનમાં રાખવું યોગ્ય છે કે આ ઘટકોના મૂલ્યોમાં સૌથી થોડી ભૂલ પણ કંપનીની નફાકારકતાને નોંધપાત્ર રીતે અસર કરી શકે છે. એક વિશ્વસનીય એકાઉન્ટિંગ સિસ્ટમ અને ફાઇનાન્સને અપ-ટૂ-ડેટ રાખવું તેને રોકવા માટે નિર્ણાયક છે.

સારું EBITDA શું છે?

EBITDA એક કંપનીની નફાકારકતાને માપે છે, તેથી ઉચ્ચ સંખ્યાઓ સામાન્ય રીતે વધુ સારી હોય છે. "સારા" EBITDA રોકાણકારોને કંપનીના પ્રદર્શનની વધુ સારી સમજણ આપે છે જેમાં તે વ્યાજ, કર અને મૂર્ત સંપત્તિઓના અંતિમ ફેરબદલી માટેના રોકડ ખર્ચને બાકાત રાખે છે.

એબિટડામાં એમોર્ટાઇઝેશન શું છે?

એમોર્ટાઇઝેશન એ સંસ્થાના અમૂર્ત સંપત્તિઓના પુસ્તક મૂલ્ય પર ધીમે છૂટ આપવાની પ્રક્રિયા છે, જે ઇબીટડા બનાવવા માટે છે. આવક સ્ટેટમેન્ટ એમૉર્ટાઇઝેશન બતાવે છે. અમૂર્ત સંપત્તિઓમાં પેટન્ટ અને ટ્રેડમાર્ક તેમજ સદ્ભાવના જેવી બૌદ્ધિક સંપત્તિઓ છે, જે ભૂતકાળના અધિગ્રહણ ખર્ચ અને તેમના યોગ્ય બજાર મૂલ્ય વચ્ચેનો તફાવત છે.

શું EBITDA પ્રોફિટ સમાન છે?

ના, EBITDA અને નફો સમાન નથી. EBITDA ઇન્ડિકેટર ટૅક્સ, ડેપ્રિશિયેશન અને એમોર્ટાઇઝેશન પહેલાં કંપનીના નફાને માપે છે, જ્યારે નેટ પ્રોફિટ ઇન્ડિકેટર ટૅક્સ, ડેપ્રિશિયેશન અને એમોર્ટાઇઝેશન પછી તેની કુલ આવકને માપે છે.

એબિટડાની મર્યાદાઓ

અહીં EBITDA ના કેટલાક ખામીઓ છે:

●  કંપનીના EBITDA ને તેના રોકડ પ્રવાહનું વિશ્લેષણ કરવા માટે રજૂ કરી શકાતું નથી. EBITDA એ પ્રભાવ આપી શકે છે કે તેઓ ખરેખર કરતાં વ્યાજની ચુકવણી માટે તેમના પાસે વધુ પૈસા છે.

●  વધુમાં, EBITDA કંપનીની આવકને ખરેખર તેની કમાણીની ગુણવત્તાનો અભાવ કરીને સસ્તી બનાવે છે.