RBI એ GST આઉટફ્લો વચ્ચે લિક્વિડિટીને સરળ બનાવવા માટે રાતોરાત VRR હરાજી કરી ₹50,000 કરોડ

રિઝર્વ બેંક ઑફ ઇન્ડિયા (RBI) એ ગુરુવારે ઓવરનાઇટ વેરિએબલ રેટ રેપો (VRR) ની હરાજી કરી હતી, જેનો હેતુ અસ્થાયી લિક્વિડિટીની તંગીનો સામનો કરવા માટે બેંકિંગ સિસ્ટમમાં ₹50,000 કરોડ ઉમેરવાનો છે. આ નિર્ણય અંતિમ ગુડ્સ એન્ડ સર્વિસ ટેક્સ (GST) ચુકવણી અને વર્તમાન વેરિયેબલ રેટ રિવર્સ રેપો (વીઆરઆર) ની પરિપક્વતા વચ્ચે આવ્યો છે, જે સાથે મળીને ટૂંકા ગાળાના ભંડોળ પર સંભવિત તાણ પેદા કરે છે.

સંદર્ભ અને તર્ક

બજારના સહભાગીઓએ સમજાવ્યું કે એક દિવસની લિક્વિડિટીની અછતને રોકવા માટે કાર્યવાહીનો સમય આપવામાં આવ્યો હતો, કારણ કે બુધવારે GST ચુકવણીઓ સમાપ્ત થઈ હતી અને શુક્રવારે VRR મેચ્યોર થવાની રકમ બાકી હતી. આ ઓવરલેપે RBI ને મની માર્કેટની સરળ કામગીરી સુનિશ્ચિત કરવા માટે સક્રિય રીતે કાર્ય કરવા માટે પ્રોત્સાહિત કર્યું.

મંગળવારે બેન્કિંગ સિસ્ટમમાં કુલ લિક્વિડિટી ₹2.98 લાખ કરોડનો સરપ્લસ છે. આ હોવા છતાં, આરબીઆઇએ નિર્ણય લીધો હતો કે કઠોર પરિસ્થિતિને ટાળવા માટે પૂર્વ-પ્રભાવી ઇન્જેક્શનની જરૂર છે.

ભારતીય બજારોમાં ઇન્વેસ્ટ કરો અને 5paisa સાથે ભવિષ્યની ક્ષમતાને અનલૉક કરો!

હમણાં જ એકાઉન્ટ ખોલો

હરાજીની વિગતો અને બજાર પ્રતિસાદ

હરાજીમાં, ₹50,000 કરોડ સામે ₹31,025 કરોડની કિંમતની બિડ પ્રાપ્ત થઈ હતી, જે અપેક્ષાઓને અનુરૂપ વ્યાપકપણે ધ્યાનમાં લેવામાં આવી હતી. એક ખાનગી બેંકના ટ્રેઝરી વડાએ નોંધ્યું હતું કે બેંકોએ ₹1 થી 1.25 લાખ કરોડના GST આઉટફ્લોની અપેક્ષા રાખી હતી અને રેપો રેટથી ઉપર રાતોરાત દરો વધવાથી બચવા માટે કામગીરીને એક ફાઇન-ટ્યૂનિંગ પગલાં તરીકે જોયા હતા.

પરિણામે, વેઇટેડ એવરેજ કૉલ રેટ (ડબ્લ્યુએસીઆર) - આરબીઆઇનો બેન્ચમાર્ક ઓપરેટિંગ ટાર્ગેટ ગુરુવારે સાધારણ વધીને 5.53% થયો, જે અગાઉના 5.47% સત્રથી વધીને થયો છે, જે મની માર્કેટના દરોમાં થોડો વધારો દર્શાવે છે.

નીતિ માળખું અને પૂર્વવર્તી

આરબીઆઈએ અગાઉ જુલાઈમાં VRR હરાજી કરી હતી જ્યારે ઓવરનાઇટ દરો માર્જિનલ સ્ટેન્ડિંગ ફેસિલિટી (એમએસએફ) રેટનો સંપર્ક કર્યો હતો, જે તે સમયે લિક્વિડિટી એડજસ્ટમેન્ટની સમાન જરૂરિયાતને પ્રતિબિંબિત કરે છે.

વીઆરઆર ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટનો ઉપયોગ અતિરિક્ત લિક્વિડિટીને શોષવા માટે કરવામાં આવે છે અને 5.50% ના પૉલિસી રેપો રેટની નજીક ટૂંકા ગાળાના દરોને એન્કર કરવામાં આવે છે. MSF રેટ લિક્વિડિટી કોરિડોર (5.75%) ની ઉપલી લિમિટ તરીકે કાર્ય કરે છે, જ્યારે સ્ટેન્ડિંગ ડિપોઝિટ ફેસિલિટી (એસડીએફ) લોઅર બાઉન્ડ (5.25%) ને વ્યાખ્યાયિત કરે છે.

નિષ્કર્ષ

RBIએ ₹50,000 કરોડ માટે ઓવરનાઇટ VR હરાજી કરીને GST આઉટફ્લો અને VRR મેચ્યોરિટી બંને દ્વારા લાવવામાં આવેલા ટૂંકા ગાળાના લિક્વિડિટી પડકારોનો વ્યૂહાત્મક પ્રતિસાદ આપ્યો હતો. સેન્ટ્રલ બેંકે કોઈપણ તણાવ પહેલાં નવા ફંડ પ્રદાન કરીને ઓવરનાઇટ મની માર્કેટની સ્થિરતામાં યોગદાન આપ્યું છે. આ સામાન્ય ક્રિયાએ ઉધારની કિંમતોમાં વધારો ઘટાડવામાં મદદ કરી અને લિક્વિડિટી મેનેજમેન્ટ માટે RBI ના સાવચેત છતાં સક્રિય અભિગમને હાઇલાઇટ કરે છે, ભલે બિડ માત્ર જાહેર કરેલી રકમના બે-તૃતીયાંશ સુધી કવર કરવામાં આવે છે.