વૈશ્વિક અનિશ્ચિતતા વચ્ચે RBIએ રેપો રેટમાં ઘટાડો કરવાની અપેક્ષા

રિઝર્વ બેંક ઓફ ઇન્ડિયા (RBI) ના ગવર્નર શક્તિકાંત દાસની ત્રણ દિવસીય મોનેટરી પોલિસી કમિટી (MPC) ની બેઠક આજે સમાપ્ત થઈ રહી હોવાથી સેન્ટ્રલ બેંકની પોલિસી રેટ પર જાહેરાત થવાની ધારણા છે. RBI એ છેલ્લા નવ સત્રો માટે રેપો રેટ 6.50% પર રાખ્યો છે, આમ મીટિંગ, જે ઑક્ટોબર 7 ના રોજ શરૂ થઈ હતી, તેમાં ઘણું ધ્યાન આકર્ષિત થયું છે.

RBIએ ફુગાવામાં ઘટાડો કરવા અને આર્થિક વિકાસને વેગ આપવા વચ્ચે સમાધાન કરવા માટે સાવચેત અભિગમ અપનાવ્યો હોવાથી, રેપો રેટ સતત રહ્યો છે. લાંબા સમય સુધી ફુગાવાના દબાણ, ખાસ કરીને ખાદ્ય ભાવોમાં અને વિશ્વ અર્થતંત્રમાં અનિશ્ચિતતા એમપીસી માટે મુખ્ય બાબતો છે.

તેની નાણાંકીય વ્યૂહરચનાને ધ્યાનમાં રાખીને, જો તે આમ કરે તો RBI સતત અગિયારમી મીટિંગ માટે રેપો રેટ જાળવી રાખશે. RBIએ ફુગાવાને અંકુશમાં લેવા અને આર્થિક વિકાસને પ્રોત્સાહન આપવા વચ્ચે સંતુલન જાળવવું જોઈએ.

12 અર્થશાસ્ત્રીઓ, બેન્કર્સ અને ઇન્વેસ્ટમેન્ટ મેનેજર્સ વચ્ચે મનીકન્ટ્રોલ દ્વારા હાથ ધરવામાં આવેલા સર્વસંમતિ સર્વેક્ષણ મુજબ આરબીઆઈની મોનેટરી પોલિસી કમિટી (MPC) એ વર્તમાન સ્તરે ચાવીરૂપ ઇન્ટરેસ્ટ દરો જાળવી રાખવા જોઈએ. આ બજારમાં સામાન્ય ધારણા સાથે સુસંગત છે કે મધ્યસ્થ બેંક ફુગાવાને નિયંત્રિત કરશે અને વધુ રેટ ઘટાડાને આગળ વધારવા માટે પ્રવાહિતા જાળવી રાખશે.

આંકડા અને કાર્યક્રમ અમલીકરણ મંત્રાલયના આંકડાઓ મુજબ, ઓગસ્ટમાં આરબીઆઈની 2% થી 6% ની લક્ષ્ય શ્રેણી ઑલ ઇન્ડિયા કન્ઝ્યુમર પ્રાઇસ ઇન્ડેક્સ (સીપીઆઇ) ફુગાવો દ્વારા પહોંચી ગઈ હતી.

5.65% માં, ખાદ્ય ફુગાવો હજી પણ ઊંચી અને સેન્ટ્રલ બેન્કના 4% ના મધ્યમ ગાળાના લક્ષ્ય કરતાં વધારે છે. આ સાથે, પશ્ચિમ એશિયામાં ભૂ-રાજકીય અશાંતિ દ્વારા ફુગાવાની વધતી ચિંતાઓ સાથે, વૈશ્વિક સ્તરે ક્રૂડ ઓઇલની કિંમતમાં વધારો કરવામાં ફાળો આપ્યો છે. મહામારી પછી આર્થિક પુનઃપ્રાપ્તિને પ્રોત્સાહન આપવાના પ્રયત્નમાં, RBI એ આ અવરોધો હોવા છતાં રેપો રેટ પર યથાસ્થિતિ જાળવી રાખવાનું પસંદ કર્યું છે.

પરંતુ વૈશ્વિક બજારોમાં બાહ્ય દબાણ અને અનિશ્ચિતતાને જોતાં, કેન્દ્રીય બેંક આજેના સમાચારને ધ્યાનમાં રાખીને તેની સ્થિતિ બદલાય છે કે નહીં તે જોવું રસપ્રદ રહેશે.

જોકે વિશ્લેષકોએ નિર્દેશ આપ્યો છે કે RBI ડિસેમ્બર સુધી પૉલિસી પર પોતાના વલણમાં કોઈ ફેરફાર કરશે નહીં.
જો કોર ફુગાવો મંજૂર રેન્જમાં હોય તો પણ RBI ફુગાવાને અંકુશમાં રાખવા માટે રેટ જાળવી રાખવાની શક્યતા છે. ચૌદમા નાણા આયોગના સભ્ય અને નેશનલ ઇન્સ્ટિટ્યૂટ ઓફ પબ્લિક ફાઇનાન્સ એન્ડ પોલિસીના ભૂતપૂર્વ ડિરેક્ટર એમ ગોવિંદ રાવે જણાવ્યું હતું કે RBI માટે તટસ્થ વલણ અપનાવવું જરૂરી છે.

18 સપ્ટેમ્બરના રોજ તેની સમીક્ષા બેઠક દરમિયાન, યુ. એસ. ફેડરલ રિઝર્વે ઇન્ટરેસ્ટ દરમાં તીવ્ર 50 બેસિસ પોઇન્ટ ઘટાડો જારી કર્યો હતો. સતત આઠ બેઠકો માટે ઇન્ટરેસ્ટ દરો યથાવત રાખ્યા પછી, યુએસ ફેડએ રેટ ઘટાડવાની જાહેરાત કરી હતી.

અમે આગાહી કરીએ છીએ કે RBI 9 ઓક્ટોબર, 2024ના રોજ તેની આગામી MPC બેઠકમાં તેના પૉલિસી વલણ "સ્થિરતાને પાછી ખેંચવાથી" તટસ્થ" પર ખસેડશે, જેમાં ઉન્નત ભૂ-રાજકીય તણાવનું એકંદર મેક્રોઇકોનોમિક વાતાવરણ, ધીમે વધતું મુખ્ય ફુગાવો, તેલની કિંમતોમાં અસ્થિરતા અને ઉચ્ચ ખાદ્ય ફુગાવાને ધ્યાનમાં લેવામાં આવશે. ઈન્ફોમેરિક્સ રેટિંગ્સના મુખ્ય અર્થશાસ્ત્રી મનોરંજન શર્માએ જણાવ્યું હતું કે, 'અમને અપેક્ષા નથી કે કોઈ રેટ એક્શન આવશે અને બેન્ચમાર્ક ઇન્ટરેસ્ટ દરો બદલાશે નહીં

આ મહિનાની શરૂઆતમાં ફેડરલ સરકાર દ્વારા નાણાકીય પૉલિસી સમિતિના ત્રણ નવા સભ્યોને પસંદ કરવામાં આવ્યા હતા. RBI ના ત્રણ સભ્યો અને કેન્દ્ર સરકાર દ્વારા પસંદ કરવામાં આવેલા ત્રણ બાહ્ય સભ્યો MPC બનાવે છે.

સારાંશ આપવા માટે

RBI તેની MPC બેઠક પૂર્ણ કર્યા પછી, ફુગાવાના નિયંત્રણ અને આર્થિક વિકાસને સંતુલિત કરીને 11th સેશન માટે રેપો રેટ 6.5% પર રહેવાની અપેક્ષા છે. ખાદ્ય ફુગાવાના ઊંચા અને વૈશ્વિક દબાણ વધવાની સાથે અર્થશાસ્ત્રીઓ આગાહી કરે છે કે કેન્દ્રીય બેંક સાવચેત, તટસ્થ વલણ જાળવી રાખશે.