Q2 ની કમાણીને નિરાશ કર્યા પછી TCSના શેર લગભગ 3% ઘટી ગયા છે

11 ઑક્ટોબરના રોજ, સપ્ટેમ્બર ત્રિમાસિક માટે કંપનીએ અભૂતપૂર્વ કમાણીની જાણ કર્યા પછી ટાટા કન્સલ્ટન્સી સર્વિસિસ અથવા ટીસીએસના શેરમાં લગભગ 3% નો ઘટાડો થયો હતો. નબળા ઓપરેશનલ પરફોર્મન્સ, ઘટાડાના માર્જિન અને રિકવરીના મર્યાદિત લક્ષણો મુખ્ય ચિંતાઓ હતી.

11:35 AM સુધીમાં, TCS શેરની કિંમત 2.3% થી ઘટીને ₹4,132 પર હતી. આ વર્ષે અત્યાર સુધી સ્ટૉકમાં લગભગ 10% નો વધારો થયો છે પરંતુ તે નિફ્ટી 50 પાછળ છે જે 15% ઉપર છે.

સમગ્ર બજારોમાં મિશ્ર પરફોર્મન્સ

ભૌગોલિક રીતે, ટીસીએસની વૃદ્ધિ મુખ્યત્વે ભારતીય બજાર દ્વારા સંચાલિત હતી જે 21% QoQ થી વધુ છે. જો કે UK અને યુરોપ બજારોમાં કેટલાક ક્લાયન્ટ વિશિષ્ટ મુદ્દાઓ દ્વારા અનુક્રમે 2.8% અને 3.6% નો સામાન્ય લાભ નોંધાયો હતો. ઉત્તર અમેરિકા અને લેટિન અમેરિકામાં 1.7% અને 3.2% QoQ ના ઘટાડાથી માંગમાં રિકવરી વિશે ચિંતા વધી રહી છે. ખાસ કરીને ઉત્તર અમેરિકા એ ટીસીએસ માટે એક મહત્વપૂર્ણ પ્રદેશ છે, જે કોઈપણ ત્રિમાસિકમાં તેની આવકના લગભગ 50% હિસ્સો ધરાવે છે.

BNP પરિબાસના શેરખાનના રિસર્ચ હેડ સંજીવ હોટાએ નબળી સંખ્યાઓ પર ટિપ્પણી કરી હતી કે, જ્યારે રેવન્યુ મિસ માર્જિન પરના અંદાજોથી સહેજ નીચે હતી, ત્યારે અમને નકારાત્મક રીતે આશ્ચર્ય થયું હતું.

નીચેના પરિણામો બ્રોકરેજ ફર્મ નુવામાને TCS માટે તેની કમાણીની આગાહીમાં ઘટાડો કર્યો છે. તે નાણાંકીય વર્ષ 25 અને નાણાંકીય વર્ષ 26 માટે કંપનીની પ્રતિ શેર કમાણીમાં અનુક્રમે 4.9% અને 3.9% નો ઘટાડો કરે છે. વધુમાં, નુવામાએ સ્ટૉક માટે તેની ટાર્ગેટ કિંમતમાં ₹5,250 થી ₹5,100 સુધી સુધારો કર્યો, જે વર્તમાન કિંમતથી 22% ની સંભવિત વધારાનો સંકેત આપે છે.

Q2 FY25 ફાઇનાન્શિયલ: નફામાં ઘટાડો, માર્જિનમાં ઘટાડો

TCS એ Q2 FY25 માટે એકીકૃત ચોખ્ખા નફામાં 1% ઘટાડો નોંધાવ્યો છે જે ₹11,909 કરોડ છે જે વિશ્લેષકોની અપેક્ષાઓને ચૂકી ગયા છે. સપ્ટેમ્બર ક્વાર્ટરમાં કંપનીનું ઑપરેટિંગ માર્જિન 24.1% સુધી ઘટ્યું હતું, જે નબળા પરિણામોમાં વધુ યોગદાન આપે છે.

TCS ની તાજેતરની વૃદ્ધિમાં મુખ્ય યોગદાનકર્તાઓમાંનું એક BSNL ડીલ છે. જો કે, નુવામા Q4 FY25 થી તેના યોગદાનની અપેક્ષા રાખે છે, જોકે તેઓ માને છે કે અન્ય ક્ષેત્રોમાં વૃદ્ધિ આને સરભર કરવામાં મદદ કરશે. એક સકારાત્મક નોંધ પર, જેફરીએ જણાવ્યું હતું કે BSNL સોદામાં ઘટાડો ખરેખર આગળ વધવાથી માર્જિનમાં સુધારો કરી શકે છે.

પડકારો હોવા છતાં નાણાંકીય વર્ષ 25 નું આઉટલુક સકારાત્મક રહ્યું છે

વર્તમાન પડકારો હોવા છતાં, ટીસીએસ મેનેજમેન્ટ નાણાંકીય વર્ષ 25 વિશે આશાવાદી રહે છે, ખાસ કરીને બીએફએસઆઇ ક્ષેત્રમાં જે રિકવરીના લક્ષણો દર્શાવે છે. ફોરેસ્ટર રિસર્ચ ઇન્ડિયાના વડા આશુતોષ શર્માએ નોંધ્યું હતું કે નજીકના ભવિષ્યમાં યુએસ ફેડરલ રિઝર્વ તરફથી સંભવિત ઇન્ટરેસ્ટ દરમાં ઘટાડો થવાથી, 2025 માં વિવેકાધીન ખર્ચ વધવાની સંભાવના છે જે તેને 2024 ની તુલનામાં TCS અને એકંદર ઉદ્યોગ માટે વધુ સારું વર્ષ બનાવે છે.

ફિસડમના સંશોધન પ્રમુખ, નીરવ કરકેરાએ આ ભાવનાઓને પ્રતિધ્વનિત કર્યા. તેમણે સ્વીકાર્યું કે આ ક્વાર્ટરમાં માર્જિન ચૂકી જવું આશ્ચર્યજનક હતું, પરંતુ TCS જનરેટિવ AI અને ડિજિટલ ટ્રાન્સફોર્મેશન પ્રોજેક્ટ્સની વધતી માંગ જેવા વ્યાપક સકારાત્મક વલણોથી લાભ મેળવવાનું ચાલુ રાખે છે.

ટેલેન્ટ અને ડિવિડન્ડ

કર્મચારીઓની વૃદ્ધિના સંદર્ભમાં ટીસીએસએ ત્રિમાસિકમાં 5,726 કર્મચારીઓ ઉમેર્યા હતા અને તેની કુલ હેડકાઉન્ટ 612,724 થઈ ગઈ છે. બોર્ડે શેરધારકોને લાભ આપવાની કંપનીની પ્રતિબદ્ધતાને રેખાંકિત કરતા શેર દીઠ ₹10 નું ઇન્ટરિમ ડિવિડન્ડ પણ જાહેર કર્યું છે. TCS એ નાણાંકીય વર્ષ 26 માટે કેમ્પસ ભરતી પણ શરૂ કરી છે જે લાંબા ગાળાની વૃદ્ધિ પર તેના ધ્યાનને પ્રતિબિંબિત કરે છે.

નિષ્કર્ષ

TCS હાલમાં FY25E માટે 29.9, FY26E માટે 26.9 અને FY27E માટે 24.4 ની પ્રાઇસ ટુ અર્નિંગ રેશિયો પર ટ્રેડિંગ કરી રહ્યું છે. આ ત્રિમાસિક માટે અપેક્ષિત પરિણામો કરતાં નબળા હોવા છતાં કંપની મુખ્ય વર્ટિકલ અને બજારોમાં તેની મજબૂત હાજરી દ્વારા આગળના પડકારોને નેવિગેટ કરવાની ક્ષમતામાં વિશ્વાસ રાખે છે.