નિફ્ટી સાપ્તાહિક સમાપ્તિ: નિફ્ટી 22,900 થી ઓછી સ્લિપ; 3x પુટ OI થી વધુ OI ઉમેરાને કૉલ કરો

ભારતીય ઇક્વિટીમાં વેચાણનું દબાણ ઓક્ટોબર 19 ના રોજ સોમવારના સેશન દરમિયાન ગતિએ વધ્યું હતું, જેમાં નિફ્ટી 50 સાપ્તાહિક ઑપ્શન્સની સમાપ્તિના દિવસે ઘટાડો દર્શાવે છે. પ્રારંભિક વેપારમાં તીવ્ર વધઘટ જોવા પછી, ઇન્ડેક્સ અગાઉના સત્રના નીચા સ્તરે પહોંચ્યો હતો અને દિવસ જતાં જમીન ગુમાવવાનું ચાલુ રાખ્યું હતું.

સાંજે 1:29 વાગ્યે નિફ્ટી 275 પોઇન્ટ અથવા 1.19 ટકા ઘટીને 22,870 પર ટ્રેડ થઈ રહ્યો હતો. index મનોવૈજ્ઞાનિક રીતે મહત્વપૂર્ણ 22,900 માર્કની નીચે પણ ઘટી ગયો હતો, જેણે સેશનમાં અગાઉ નોંધપાત્ર ઓપન ઇન્ટરેસ્ટ આકર્ષિત કર્યું હતું.

આ દરમિયાન, ઇન્ડિયા વીઆઇએક્સ 6 ટકા વધીને 14.91 થયો, જે સતત ઘટાડા વચ્ચે અસ્થિરતાની વધતી અપેક્ષાઓને સૂચવે છે.

અન્ડરલાઇંગ ઇન્ડેક્સમાં નબળાઈ સાથે ડેરિવેટિવ માર્કેટમાં નોંધપાત્ર ફેરફારો થયા હતા. ઓપન ઇન્ટરેસ્ટ એડિશનની ગતિ, પુટ-કૉલ રેશિયો (પીસીઆર) 1 નીચે આવી ગયો અને મહત્તમ પીડાનું સ્તર નીચે ખસેડવામાં આવ્યું. એકસાથે, આ વિકાસ સૂચવે છે કે વેપારના શરૂઆતના કલાકોની તુલનામાં ઑપ્શન્સ પોઝિશનિંગ વધુ મંદી બની ગઈ છે.

ડેરિવેટિવ્સ ડેટા વેચાણના દબાણને તીવ્ર બનાવે છે

નિફ્ટી ઑપ્શન્સ ચેઇનમાં સવારના સત્રથી નોંધપાત્ર ફેરફાર થયો છે.

પહેલાં દિવસમાં, પુટ ઓપન ઇન્ટરેસ્ટ કૉલ ઓપન ઇન્ટરેસ્ટ કરતાં વધી ગયું હતું, સાથે પીસીઆર 1.07 પર છે. જો કે, નિફ્ટીમાં સતત ઘટાડાની સાથે કૉલ પોઝિશનમાં તીવ્ર વધારો થયો હતો, જે અગાઉના ઓપન ઇન્ટરેસ્ટ વિતરણને બદલે છે.
ઓપશન્સના આંકડા મુજબ, સાંજે 1:17-1:18 વાગ્યે કુલ કોલ ઓપન ઇન્ટરેસ્ટ 36.20 કરોડ કોન્ટ્રાક્ટ્સ સુધી પહોંચી ગયું છે, જ્યારે કુલ પુટ ઓપન ઇન્ટરેસ્ટ 29.58 કરોડ કોન્ટ્રાક્ટ્સ છે.

વધુ મહત્વપૂર્ણ, ઓપન ઇન્ટરેસ્ટમાં ફેરફાર કૉલ સાઇડ પર નવી પોઝિશનિંગની મર્યાદાને હાઇલાઇટ કરે છે. કૉલ OI ઉમેરાઓ 18.39 કરોડ કરારો પર હતા, જે પુટ સાઇડ પર ઉમેરેલા 6.02 કરોડ કરારો કરતાં નોંધપાત્ર રીતે વધુ છે.

ઘટી રહેલ માર્કેટ દરમિયાન કૉલ ઓપન ઇન્ટરેસ્ટમાં મોટો વધારો આક્રમક કૉલ લેખન સાથે સુસંગત છે, જે સૂચવે છે કે માર્કેટ સહભાગીઓ રિકવરીના પ્રયત્નોનો સામનો કરવાની અપેક્ષા રાખે છે.

દરમિયાન, પીસીઆર 1.07 થી ઘટીને 0.81 થયું હતું, જે પુટ ઓપન ઇન્ટરેસ્ટ કરતાં કોલ ઓપન ઇન્ટરેસ્ટના વધતા વર્ચસ્વને પ્રતિબિંબિત કરે છે.
જોકે 1 થી નીચેનો પીસીઆર સ્વતંત્ર રીતે મંદીના વલણની પુષ્ટિ કરતું નથી, પરંતુ નબળા ભાવ અને નોંધપાત્ર કૉલ એડિશન સાથે તેનું ઘટાડો બજારના સાવચેતીપૂર્વક વાંચવાને સપોર્ટ કરે છે.

આ પોઝિશનિંગની ટકાઉક્ષમતા તેના પર આધારિત રહેશે કે કૉલ રાઇટર્સ તેમની પોઝિશન હોલ્ડ કરવાનું ચાલુ રાખે છે અથવા રિકવરીના પ્રયત્નો દરમિયાન તેમને અનવાઇન્ડ કરવાનું શરૂ કરે છે.

મહત્તમ પીડા 150 પૉઇન્ટ્સથી 22,950 સુધી ઘટી જાય છે

સમાપ્તિ સત્રમાં બીજો વિકાસ એ મહત્તમ પીડાના સ્તરમાં ડાઉનવર્ડ શિફ્ટ છે.

સવારના સેશન દરમિયાન, મહત્તમ દુખાવો 23,100 પર મૂકવામાં આવ્યો હતો. જો કે, બાકી વિકલ્પોના હોદ્દામાં ફેરફારોએ સ્તર ઘટાડીને 22,950 કર્યું છે.

નિફ્ટી ટ્રેડિંગ સાથે 22,870, ઇન્ડેક્સ આ સુધારેલા મહત્તમ પીડા સ્તરથી નીચે ખસેડવામાં આવ્યું છે, જે હવે એક મહત્વપૂર્ણ ઓવરહેડ રેફરન્સ તરીકે કાર્ય કરે છે.

22,950 તરફની રિકવરીને સતત ખરીદી ઇન્ટરેસ્ટ અને પ્રવર્તમાન વિકલ્પોની સ્થિતિમાં સુધારો દ્વારા સમર્થિત કરવાની જરૂર પડશે.

જો કે, મહત્તમ પીડાના સ્તરને કિંમતના લક્ષ્ય તરીકે અર્થઘટન કરવું જોઈએ નહીં. તે બાકી સ્થિતિઓના આધારે સૈદ્ધાંતિક વિકલ્પો સમાધાન રેફરન્સનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે, અને તે બદલી શકે છે કારણ કે વેપારીઓ તેમના એક્સપોઝરને સમાયોજિત કરે છે.

23,100 થી 22,950 સુધીની હલનચલન છતાં સેશન દરમિયાન ડેરિવેટિવ્ઝનું માળખું કેટલું બદલાઈ ગયું છે તે હાઇલાઇટ કરે છે.

ઓછા હડતાલ તરફ કૉલ OI શિફ્ટ થાય છે, 23,000 મુખ્ય પ્રતિકાર બની જાય છે

વિકલ્પોની ચેઇનની કોલ સાઇડ 22,950, 23,000 અને 23,100 સ્ટ્રાઇક્સ પર નોંધપાત્ર વધારો બતાવે છે.

આ સ્તરોમાં, 23,000 ઓપન ઇન્ટરેસ્ટમાં સૌથી વધુ વધારો જોવા મળ્યો છે અને ઉત્કૃષ્ટ કૉલ પોઝિશન્સની સૌથી મોટી એકાગ્રતા પણ ધરાવે છે.

સવારના સેશનથી આ નોંધપાત્ર ફેરફાર છે, જ્યારે 23,200 માં સૌથી વધુ કૉલ ઓપન ઇન્ટરેસ્ટ કોન્સન્ટ્રેશન હતું.
લોઅર કૉલ સ્ટ્રાઇક્સ તરફ શિફ્ટ થવાનું સૂચવે છે કે નિફ્ટીમાં ઘટાડો થયો હોવાથી ઓવરહેડ રેઝિસ્ટન્સ પ્રવર્તમાન માર્કેટ કિંમતની નજીક પહોંચી ગયું છે.

index સાથે હવે 22,900, 22,950 થી નીચે ટ્રેડિંગ થાય છે, સ્ટ્રાઇક કોઈપણ ઇન્ટ્રાડે રિકવરી દરમિયાન એક મહત્વપૂર્ણ અવરોધને દર્શાવે છે.
22,950 થી વધુના પગલાંથી નિફ્ટી 23,000 ટેસ્ટ કરી શકે છે. જો કે, 23,000 પર નોંધપાત્ર કૉલ પોઝિશનિંગને કારણે ઇન્ડેક્સ માટે અર્થપૂર્ણ કૉલ વિના ઉચ્ચ સ્તરને જાળવી રાખવું મુશ્કેલ બની શકે છે.

જો નિફ્ટી 23,000 ફરીથી ક્લેઇમ કરે છે અને તેના ઉપર હોલ્ડ કરે છે, તો શૉર્ટ કવરિંગ 23,100 સુધીની રિકવરીને સપોર્ટ કરી શકે છે.
ત્યાં સુધી, આ હડતાલ પર કૉલ પોઝિશન્સનું કૉન્સન્ટ્રેશન સૂચવે છે કે રિબાઉન્ડ વેચાણના દબાણનો સામનો કરવાનું ચાલુ રાખી શકે છે.

નિફ્ટી 22,900 થી નીચે બ્રેક કરે છે OI બેઝ મૂકો

બીજી તરફ, નવા ઉમેરાઓ 22,800, 22,850 અને 22,900 હડતાલ પર કેન્દ્રિત કરવામાં આવ્યા છે.

સૌથી વધુ પુટ ઓપન ઇન્ટરેસ્ટ 22,900 પર સ્થિત છે, જે તેને વિકલ્પોના માળખામાં એક નોંધપાત્ર રેફરન્સ બિંદુ બનાવે છે.
જો કે, નિફ્ટીમાં 22,870 સુધીનો ઘટાડો સૂચવે છે કે ઇન્ડેક્સએ પહેલેથી જ આ મહત્વપૂર્ણ હડતાલનું ઉલ્લંઘન કર્યું છે.

આ સેશન દરમિયાન 23,000 ટકા લોકોએ સૌથી વધુ પોઝિટ ઓપન ઇન્ટરેસ્ટ (put open interest) મેળવ્યો હતો. જેમ બજાર નબળું થયું તેમ, એકાગ્રતા 22,900 તરફ બદલાઈ ગઈ, જ્યારે હજુ પણ ઓછા હડતાલ પર નવી ઉમેરાઓ ઉભરી આવી.

આ મૂવમેન્ટ સૂચવે છે કે પુટ-સાઇડ પોઝિશનિંગને અંડરલાઇંગ ઇન્ડેક્સમાં ઘટાડો કરવા માટે ઍડજસ્ટ કરવામાં આવ્યું છે.

હવે નિફ્ટી 22,900 થી નીચે સાથે, તાત્કાલિક ફોકસ 22,850 સુધી બદલાય છે, જ્યાં નોંધપાત્ર પુટ એડિશન રેકોર્ડ કરવામાં આવ્યા છે.
જો વેચાણનું દબાણ ચાલુ રહે અને index 22,900 થી વધુ પુનઃપ્રાપ્ત કરવામાં નિષ્ફળ થાય, તો ઘટાડો 22,850 સુધી વધી શકે છે. આ સ્તરથી નીચે ટકાઉ વિરામ 22,800 ને ધ્યાનમાં લાવી શકે છે.

તેનાથી વિપરીત, જો નિફ્ટી 22,900 ફરીથી ક્લેઇમ કરે છે અને તેના ઉપર હોલ્ડ કરવા માટે મેનેજ કરે છે, તો લેવલ ફરીથી નજીકના ગાળાના સપોર્ટ રેફરન્સ તરીકે કાર્ય કરી શકે છે, જો કે 22,950 પર નોંધપાત્ર કૉલ પોઝિશનિંગ રિકવરીને પ્રતિબંધિત કરી શકે છે.

22,900 અને 22,850 પર ઓપન ઇન્ટરેસ્ટનું વર્તન ખાસ કરીને મહત્વનું હશે, કારણ કે સતત અનવાઇન્ડિંગથી હાલના સપોર્ટ સ્ટ્રક્ચરને નબળું પડી શકે છે.

સાપ્તાહિક સમાપ્તિ પહેલાં મહત્વપૂર્ણ નિફ્ટી લેવલ

બપોરના વિકલ્પો ડેટા અને પ્રવર્તમાન બજારની સ્થિતિઓના આધારે, નીચેના સ્તરો ધ્યાન આપે છે.

માર્કેટ આઉટલુક: ડાઉનસાઇડ રિસ્ક 22,900 થી નીચે રહે છે

બપોરના સત્રમાં નિફ્ટીના કિંમતના માળખામાં નોંધપાત્ર ઘટાડો જોવા મળ્યો છે, જેમાં ઇન્ડેક્સ તેના નુકસાનને વિસ્તૃત કરે છે અને મહત્વપૂર્ણ 22,900 સ્તરથી નીચે સરકશે.

ડેરિવેટિવ્સ ડેટા નબળાઈને મજબૂત કરે છે. 18.39 કરોડ કોન્ટ્રાક્ટ્સના ઓપન ઇન્ટરેસ્ટ એડિશનને કૉલ કરો, પીસીઆરમાં 0.81નો ઘટાડો અને મહત્તમ પીડામાં ડાઉનવર્ડ રિવિઝન 22,950 સૂચવે છે કે માર્કેટ સેશનમાં અગાઉના કરતાં નીચેના સ્તરે મજબૂત પ્રતિકારનો સામનો કરી રહ્યું છે.

ઇન્ડિયા VIX માં 14.91 નો વધારો વધેલા વોલેટિલિટી તરફ પણ નિર્દેશ કરે છે, જેના પરિણામે વધુ તીવ્ર હલનચલન થઈ શકે છે કારણ કે બાકી પોઝિશન સમાપ્તિ પહેલાં ઍડજસ્ટ કરવામાં આવે છે.

ડાઉનસાઇડ પર, 22,850 મૉનિટર માટે તાત્કાલિક સહાય બની ગઈ છે, ત્યારબાદ 22,800. જો નિફ્ટી આ લેવલને હોલ્ડ કરવામાં નિષ્ફળ જાય, તો વેચાણનું દબાણ વધુ વધી શકે છે, ખાસ કરીને જો પોઝિશનને હળવી કરવાનું શરૂ કરે તો.

ઉપર, 22,900 એ પ્રથમ લેવલ ઇન્ડેક્સને ફરીથી ક્લેઇમ કરવાની જરૂર છે. આ માર્ક ઉપર સતત પુનઃપ્રાપ્તિ 22,950 તરફ આગળ વધવાની સંભાવના ખોલી શકે છે.

જો કે, ભારે કૉલ પોઝિશન 23,000 પર કેન્દ્રિત હોવાથી, જ્યાં સુધી કૉલ લેખક તેમના એક્સપોઝરને ઘટાડવાનું શરૂ ન કરે ત્યાં સુધી વ્યાપક રિકવરી પ્રતિબંધિત રહી શકે છે.

સતત ખરીદી અને અનિચ્છનીય કૉલ દ્વારા સમર્થિત 23,000 થી વધુના પગલાં માટે તાત્કાલિક મંદીના દબાણને સરળ બનાવવા અને 23,100 ને ફરીથી ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવાની જરૂર પડશે.

હમણાં માટે, નજીકના ગાળાના વલણ નબળું રહે છે, index ટ્રેડિંગ મહત્વપૂર્ણ પુટ ઓપન ઇન્ટરેસ્ટ સ્ટ્રાઇકથી નીચે અને નજીકના ઓવરહેડ લેવલ પર કૉલ પોઝિશન્સ સંચિત થાય છે.

તાત્કાલિક ટ્રેડિંગ સેટઅપ 22,800-22,950 ઝોન તરફ શિફ્ટ થયું છે, જેમાં 23,000 આ રેન્જથી આગળ મજબૂત પ્રતિરોધ બાકી છે.

નિફ્ટીની 22,900 થી વધુ પુનઃપ્રાપ્ત કરવાની અથવા 22,850 થી વધુ ટકા રહેવાની ક્ષમતા બાકીના સમાપ્તિ સત્રની દિશા નિર્ધારિત કરવામાં મહત્વપૂર્ણ રહેશે. ટ્રેડર્સને ઓપન ઇન્ટરેસ્ટમાં ફેરફારોને અનુસરવાની જરૂર પડશે, કારણ કે સપોર્ટ અને રેઝિસ્ટન્સનું સ્તર વધેલા વોલેટિલિટીના સમયગાળા દરમિયાન ઝડપથી બદલાઈ શકે છે.