શોર્ટ કૉલ બટરફ્લાય ઑપ્શન ટ્રેડિંગ સ્ટ્રેટેજી

જ્યારે કોઈ રોકાણકાર અંતર્નિહિત સંપત્તિમાં અસ્થિરતાની અપેક્ષા રાખે છે ત્યારે શોર્ટ કૉલ બટરફ્લાય લાગુ કરવામાં આવે છે. આ વ્યૂહરચના સમાપ્તિ પર વિકલ્પોના પંખની બહાર ચળવળને કૅપ્ચર કરવા માટે શરૂ કરવામાં આવી છે. તે મર્યાદિત રિસ્ક અને મર્યાદિત રિવૉર્ડ વ્યૂહરચના છે.

શૉર્ટ કૉલ બટરફ્લાય ક્યારે શરૂ કરવું?

જ્યારે અંતર્નિહિત સુરક્ષાની કિંમત કોઈપણ દિશામાં મધ્યમ રીતે ચાલે છે ત્યારે શોર્ટ કૉલ બટરફ્લાય રિટર્ન જનરેટ કરી શકે છે. તેનો અર્થ એ છે કે તમારે બજારના વલણની આગાહી કરવાની જરૂર નથી, પરંતુ તમારે અસ્થિરતા પર શરત લગાવવી પડશે. જ્યારે અંતર્નિહિત અસ્કયામતોની નિહિત અસ્થિરતા ઓછી હોય અને તમે અસ્થિરતા વધવાની અપેક્ષા રાખો છો, ત્યારે તમે ટૂંકા બટરફ્લાય વ્યૂહરચના લાગુ કરી શકો છો.

શોર્ટ કૉલ બટરફ્લાય કેવી રીતે બનાવવું?

1 ITM કૉલ વેચીને, 2 ATM કૉલ ખરીદીને અને સમાન સમાપ્તિ સાથે સમાન અન્ડરલાઇંગ સિક્યોરિટીનો 1 OTM કૉલ વેચીને શોર્ટ કૉલ બટરફ્લાય બનાવી શકાય છે, જે ટ્રેડરને પોઝિશનમાં દાખલ કરવા માટે નેટ ક્રેડિટ આપે છે. હડતાલની કિંમત વેપારીની સુવિધા મુજબ કસ્ટમાઇઝ કરી શકાય છે પરંતુ ઉપર અને ઓછી હડતાલ મધ્યમ હડતાલથી સમાન હોવી જોઈએ.

ચાલો એક ઉદાહરણ સાથે સમજવાનો પ્રયત્ન કરીએ:

ધારો કે નિફ્ટી 8800 પર ટ્રેડ કરી રહ્યું છે. એક ઇન્વેસ્ટર શ્રી A ₹210 માં 8700 કૉલ સ્ટ્રાઇક કિંમત વેચીને અને ₹105 માં 8900 કૉલ કરીને શોર્ટ કૉલ બટરફ્લાયમાં પ્રવેશ કરે છે અને સાથે જ 8800 @150 ની 2 ATM કૉલ સ્ટ્રાઇક કિંમત ખરીદી છે. આ ટ્રેડ શરૂ કરવા માટે પ્રાપ્ત થયેલ ચોખ્ખું પ્રીમિયમ ₹ 15 છે, જે મહત્તમ શક્ય રિવૉર્ડ પણ છે. આ વ્યૂહરચના નિફ્ટીમાં મધ્યમ ચળવળના દ્રષ્ટિકોણથી શરૂ કરવામાં આવે છે, તેથી જ્યારે અંડરલાઇંગ સિક્યોરિટીમાં હલનચલન હોય ત્યારે જ તે મહત્તમ નફો આપશે જ્યારે ઓછી વેચાયેલી હડતાલથી નીચે અથવા ઉપર વેચાયેલી હડતાલથી વધુ હોય. જો મધ્યમ હડતાલ પર સમાપ્ત થાય તો ઉપરોક્ત ઉદાહરણથી મહત્તમ નુકસાન ₹ 6375 (85*75) હશે. મહત્તમ નફો માત્ર ત્યારે જ થશે જ્યારે અન્ડરલાઇંગ એસેટ 8700 અથવા 8900 થી વધુ એટલે કે ₹ 1125 (15*75) ની અંદર સમાપ્ત થાય છે. અન્ય એક રીત કે જેના દ્વારા આ વ્યૂહરચના નફો આપી શકે છે તે છે જ્યારે ગર્ભિત અસ્થિરતામાં વધારો થાય છે. સમજણની સરળતા માટે, અમે કમિશન શુલ્કને ધ્યાનમાં લીધા નથી. સમાપ્તિની વિવિધ પરિસ્થિતિઓ ધારીને પેઑફ ચાર્ટ અને પેઑફ શેડ્યૂલ નીચે મુજબ છે.

પેઑફ ચાર્ટ:

પેઑફ શેડ્યૂલ:

સમાપ્તિ પહેલાં વિકલ્પો ગ્રીકની અસર:

ડેલ્ટા: શોર્ટ કૉલ બટરફ્લાય સ્પ્રેડનો નેટ ડેલ્ટા શૂન્યની નજીક રહે છે.

વેગા: શોર્ટ કૉલ બટરફ્લાયમાં સકારાત્મક વેગા છે. તેથી, જ્યારે અસ્થિરતા ઓછી હોય અને વધવાની અપેક્ષા હોય ત્યારે શૉર્ટ કૉલ બટરફ્લાય સ્પ્રેડ ખરીદવું જોઈએ.

થેટા: સમય પસાર થવાની સાથે, જો અન્ય પરિબળો સમાન રહે, તો "થેટા" વ્યૂહરચના પર નકારાત્મક અસર કરશે, કારણ કે સમાપ્તિની તારીખ નજીક આવે છે ત્યારે વિકલ્પ પ્રીમિયમ ખરાબ થશે.

ગામા: શોર્ટ કૉલ બટરફ્લાયમાં શરૂ થાય ત્યારે ટૂંકા ગામા હશે.

રિસ્કને કેવી રીતે મેનેજ કરવું?

શોર્ટ કૉલ બટરફ્લાયને ટ્રેડિંગમાં અનુભવની જરૂર પડે છે, કારણ કે સમાપ્તિ અંતર્ગત સ્ટૉક કિંમતમાં નાની હિલચાલનો અભિગમ કરે છે, તેથી શોર્ટ કૉલ બટરફ્લાય સ્પ્રેડની કિંમત પર વધુ અસર થઈ શકે છે. તેથી, નુકસાનને પ્રતિબંધિત કરવા માટે હંમેશા સખત સ્ટૉપ લૉસનું પાલન કરવું જોઈએ.

શોર્ટ કૉલ બટરફ્લાય સ્પ્રેડ સ્ટ્રેટેજીનું વિશ્લેષણ

જ્યારે તમને વિશ્વાસ હોય કે અંતર્નિહિત સુરક્ષા કોઈ પણ દિશામાં આગળ વધશે ત્યારે ટૂંકા કૉલ બટરફ્લાય સ્પ્રેડનો ઉપયોગ કરવો શ્રેષ્ઠ છે. આ ઍડવાન્સ વેપારીઓ માટે રિસ્ક રેશિયોની વ્યૂહરચના માટે મર્યાદિત રિવૉર્ડ છે.