એપ્રિલ 2025 એમપીસીની મીટિંગ: કૂલિંગ ફુગાવો અને વૈશ્વિક અનિશ્ચિતતા વચ્ચે અપેક્ષિત દરમાં ઘટાડો

દરમાં ઘટાડાની અપેક્ષિત અપેક્ષાઓના પૃષ્ઠભૂમિ પર, ભારતીય રિઝર્વ બેંકની નાણાંકીય નીતિ સમિતિ 7-9 એપ્રિલ, 2025 ની વચ્ચે મળવાની રહેશે, જેમાં ફુગાવો તીવ્ર રીતે ઘટાડો થયો છે અને વૈશ્વિક અર્થતંત્રને લગતી કેટલીક ગંભીર ચિંતાઓ છે.

મોંઘવારીમાં ઘટાડો થવાથી વ્યાજદરોમાં ઘટાડો

રિટેલ ફુગાવો નક્કી કરવામાં આવ્યો છે, જેના કારણે જાન્યુઆરીમાં 4.3% ની તુલનામાં ફેબ્રુઆરી 2025 માં કન્ઝ્યુમર પ્રાઇસ ઇન્ડેક્સ (સીપીઆઇ) ઘટીને 3.6% થઈ ગયું છે. સાત મહિનામાં પ્રથમ વખત, ફુગાવો આરબીઆઇના 4% ના લક્ષ્યથી નીચે ઘટી ગયો, મુખ્યત્વે ખાદ્ય કિંમતોમાં ઘટાડાને કારણે. મોંઘવારીમાં ઘટાડો થવાથી કેન્દ્રીય બેંકને લોકોના હાથમાં વધુ સસ્તા પૈસા મૂકીને અર્થતંત્રમાં વૃદ્ધિ લાવવા માટે નાણાંકીય સરળતાના પગલાંમાં પોતાની શક્તિનો ઉપયોગ કરવાની તક મળે છે.

ભારતીય બજારોમાં રોકાણ કરો અને 5paisa સાથે ભવિષ્યની ક્ષમતાને અનલૉક કરો!

હમણાં એકાઉન્ટ ખોલો

આર્થિક સૂચકાંકો અને બજારની ભાવનાઓ

ફુગાવાને નરમ કરવા ઉપરાંત, અન્ય આર્થિક પરિબળો વિશ્લેષકોને આ સમયે સંભવિત દર ઘટાડવાની આગાહી કરવા માટે પણ પ્રેરિત કરે છે. ભારતના ઉત્પાદનમાં માર્ચમાં સકારાત્મક વૃદ્ધિ જોવા મળી હતી, એચએસબીસી ઇન્ડિયા મેન્યુફેક્ચરિંગ મેનેજર્સ ઇન્ડેક્સ (પીએમઆઇ) ફેબ્રુઆરીના 56.3 થી 58.1 સુધી વધ્યો હતો, જે તેને મજબૂત સ્થાનિક માંગ દ્વારા સંચાલિત સૌથી ઝડપી આઠ-મહિનાના વિસ્તરણ તરીકે ચિહ્નિત કરે છે. જો કે, નિકાસ ઑર્ડરમાં ધીમી વૃદ્ધિ પણ નબળી વૈશ્વિક માંગનું સૂચક છે.

વધુમાં, બોન્ડ માર્કેટ પણ નરમ નાણાંકીય સરળતા પર વિશ્લેષકોની સકારાત્મક અપેક્ષાઓને પ્રતિબિંબિત કરે છે. ભારતમાં સરકારી બોન્ડ્સનો વિદેશી કબજો એપ્રિલમાં દરમાં કાપની સામે ₹3 ટ્રિલિયનના સ્તરને વટાવી ગયો છે. 

માર્ચમાં વિદેશી માલિકીમાં પણ ઉછાળો જોવા મળ્યો, ખાસ કરીને સંપૂર્ણપણે સુલભ રૂટ (એફએઆર) બોન્ડ્સમાં, કારણ કે રોકાણકારો બોન્ડની ઉપજમાં ઘટાડાથી પ્રાપ્ત થયેલા તાત્કાલિક મૂડી લાભની અપેક્ષામાં તેમના હોલ્ડિંગને એકસાથે મૂકવા માટે ઇચ્છુક થયા હતા ​

વૈશ્વિક આર્થિક અનિશ્ચિતતા અને વેપાર ગતિશીલતા

વૈશ્વિક સ્તરે, આર્થિક પર્યાવરણ એવા પડકારો ઊભા કરે છે જે નાણાકીય નીતિની સાવચેતીપૂર્વક વિચાર કરે છે . યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સ દ્વારા જાહેર કરવામાં આવેલા પ્રત્યુત્તરના ટેરિફમાં રોકાણકારો અને વેપારીઓ અસ્થિર થયા છે, જે વૈશ્વિક વેપાર અને વિકાસ માટે તેમની ચિંતાઓ વધારી છે. 

ડોલરના પ્રવાહ અને વિદેશી રોકાણમાં વધારો થવાને કારણે ભારતીય રૂપિયામાં મજબૂતી થઈ છે, પરંતુ આ વલણો હવે તેના પર દબાણ કરી શકે છે. વિશ્લેષકોએ નાણાંકીય વર્ષ 2026 માં 85-89 પર રૂપિયાની શ્રેણીનો અંદાજ લગાવ્યો છે, જ્યાં આરબીઆઇ કદાચ બજારના પ્રતિસાદમાં હસ્તક્ષેપ કરી શકે છે.

એનાલિસ્ટ અંદાજો અને બજારની અપેક્ષાઓ

માર્કેટ વિશ્લેષકો એપ્રિલ આરબીઆઇ એમપીસીની મીટિંગની વ્યાપકપણે અપેક્ષા રાખે છે જ્યારે સેન્ટ્રલ બેંક રેપો રેટમાં 25-બીપીએસનો ઘટાડો રજૂ કરશે, જે હાલમાં 6.25% પર છે, જે 6.0% સુધી નીચે છે. રૉયટર્સ પોલ આ વર્ષે ઓગસ્ટમાં સમાન અન્ય 25-બીપીએસ ઘટાડો સૂચવે છે, જે એકંદર ઘટાડો 75 બેસિસ પૉઇન્ટ સુધી લાવે છે. આ દરના ઘટાડાને અનુસરીને, લાંબા સમયગાળા દરમિયાન જે દરોમાં કદાચ ફેરફાર કરવામાં આવશે નહીં તે અપેક્ષિત છે.

ઓઆઇએસ બજારોએ નાણાંકીય વર્ષ 26 માટે આક્રમક દર ઘટાડવાનું પણ શરૂ કર્યું છે, અને આગામી 12 મહિનામાં સંચિત કપાતના 50 બેસિસ પોઇન્ટથી વધુની અપેક્ષા છે. આ વળતર RBIના લક્ષ્યની નજીક ફુગાવાને કારણે અને નબળા આર્થિક વિકાસના ડરને કારણે થઈ શકે છે.

તારણ

ફુગાવાને સરળ બનાવવું, મજબૂત સ્થાનિક ઉત્પાદન પ્રવૃત્તિ અને વૈશ્વિક આર્થિક અનિશ્ચિતતાઓ આરબીઆઇની આગામી એમપીસી બેઠક દરમિયાન ચર્ચા કરવા માટે દરમાં ઘટાડો અગ્રણી મુદ્દો હોવા અંગે ઘણા વિશ્લેષકો વચ્ચે સર્વસંમતિ તરફ દોરી શકે છે. 

વિશ્લેષકો આગાહી કરે છે કે આ દર ઘટાડાનો હેતુ પ્રવર્તમાન વૈશ્વિક આર્થિક વાતાવરણને કારણે બનાવેલી અનિશ્ચિતતાઓને નેવિગેટ કરવામાં પણ મદદ કરશે. બજારના સહભાગીઓ અને વિશ્લેષકો ભારતીય અર્થતંત્ર માટે આગામી થોડા મહિનાઓમાં આરબીઆઇના નિર્ણયોની અસરો પર નજીકથી નજર રાખશે.