SME ક્રેડિટ ઍક્સેસમાં સુધારો કરવા માટે બેંકિંગ પેનલ બોન્ડ ટૅક્સ નિયમોની સમીક્ષા કરી શકે છે

સરકારી અધિકારીઓને ટાંકીને મનીકન્ટ્રોલના અહેવાલ મુજબ, બજેટ 2026 માં જાહેર કરવામાં આવેલી ઉચ્ચ-સ્તરીય બેંકિંગ સમિતિ ભારતના કોર્પોરેટ બોન્ડ માર્કેટ દ્વારા નાના અને મધ્યમ ઉદ્યોગો માટે ધિરાણની ઍક્સેસમાં સુધારો કરવાના હેતુથી પગલાંની તપાસ કરવાની સંભાવના છે.

ભારતીય બજારોમાં ઇન્વેસ્ટ કરો અને 5paisa સાથે ભવિષ્યની ક્ષમતાને અનલૉક કરો!

હમણાં જ એકાઉન્ટ ખોલો

પેનલ SME ધિરાણ માટે સેકન્ડરી માર્કેટને વિસ્તૃત કરવાની રીતો અને બોન્ડ ઇશ્યૂમાં નાની કંપનીઓની ભાગીદારીને વધારવાની સંભાવના છે.

મનીકન્ટ્રોલના અહેવાલમાં નોંધાયેલા અધિકારીઓએ જણાવ્યું હતું કે ભારતમાં મોટાભાગના કોર્પોરેટ બોન્ડ ઇશ્યુઅન્સ હાલમાં ઉચ્ચ રેટવાળી કંપનીઓમાંથી આવે છે, જે લાંબા ગાળાના ભંડોળ મેળવવા ઇચ્છતા એસએમઇ માટે પ્રવેશને મર્યાદિત કરે છે.

બોન્ડ માર્કેટમાં એસએમઈની ભાગીદારી મર્યાદિત છે

નીતિ આયોગના અહેવાલમાં જણાવ્યા મુજબ, ભારતનું કોર્પોરેટ બોન્ડ માર્કેટ નાણાંકીય વર્ષ 15 માં ₹17.5 લાખ કરોડ થી નાણાંકીય વર્ષ 25 માં ₹53.6 લાખ કરોડ સુધી વિસ્તર્યું છે, જેમાં લગભગ 12% નો વાર્ષિક વિકાસ દર નોંધવામાં આવ્યો છે. હાલમાં બજાર ભારતના GDP ના લગભગ 15%-16% જેટલો હિસ્સો ધરાવે છે.

મનીકન્ટ્રોલ દ્વારા ઉલ્લેખિત સરકારી અધિકારીઓએ જણાવ્યું હતું કે ટોચના રેટિંગ ધરાવતી કંપનીઓ દ્વારા 95% થી વધુ બોન્ડ જારી કરવામાં આવે છે, જ્યારે એસએમઇ બજારમાં નીચે પ્રતિનિધિત્વ કરતા રહે છે.

અહેવાલમાં ઉલ્લેખિત સત્તાવાર ડેટા મુજબ, માર્ચ 2024 સુધી કુલ ધિરાણમાં એમએસએમઇને બાકી બેન્ક ધિરાણનો હિસ્સો લગભગ 19% હતો.

ટૅક્સ ફેરફારો અને સિક્યોરિટાઇઝેશન રિવ્યૂ હેઠળ છે

અધિકારીઓએ મનીકન્ટ્રોલને જણાવ્યું હતું કે કમિટી SME ડેટ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટ્સમાં રોકાણકારોની ભાગીદારીમાં સુધારો કરવા માટે કોર્પોરેટ બોન્ડ્સ માટે કરવેરા માળખામાં ફેરફારોની તપાસ કરી શકે છે.

વર્તમાન ટૅક્સ નિયમો હેઠળ, 12 મહિનાની અંદર વેચાયેલા સૂચિબદ્ધ બોન્ડ પર વ્યક્તિના ઇન્કમ ટૅક્સ સ્લેબ મુજબ ટૅક્સ વસૂલવામાં આવે છે. 12 મહિનાથી વધુ સમય માટે રાખવામાં આવેલા લિસ્ટેડ બોન્ડ ઇન્ડેક્સેશન વગર 12.5% ટૅક્સ આકર્ષિત કરે છે. સૂચિબદ્ધ ન કરેલ બોન્ડ્સ પર વ્યક્તિના લાગુ સ્લેબ રેટ પર ટૅક્સ વસૂલવામાં આવે છે.

પેનલ SME બોન્ડ જારી કરવા માટે સિક્યોરિટાઇઝેશન સ્ટ્રક્ચર્સની પણ સમીક્ષા કરે તેવી અપેક્ષા છે. રિપોર્ટમાં નોંધાયેલા અધિકારીઓએ જણાવ્યું હતું કે પાસ-થ્રુ પ્રમાણપત્રો દ્વારા નાના ઇશ્યૂને એકત્રિત કરવાથી બજારમાં સ્કેલ અને લિક્વિડિટીમાં સુધારો કરવામાં મદદ મળી શકે છે.

ધિરાણમાં વધારો કરવાના પગલાં

આ કમિટી સુક્ષ્મ અને લઘુ ઉદ્યોગો માટે ક્રેડિટ ગેરંટી ફંડ ટ્રસ્ટ, સિડબી અને રાષ્ટ્રીય ક્રેડિટ ગેરંટી ટ્રસ્ટી કંપની જેવી સંસ્થાઓ દ્વારા મજબૂત ક્રેડિટ વૃદ્ધિ સહાયનો પણ અભ્યાસ કરી શકે છે.

મનીકન્ટ્રોલના અધિકારીઓએ જણાવ્યું હતું કે તેનો ઉદ્દેશ SME બોન્ડ્સની ક્રેડિટ પ્રોફાઇલમાં સુધારો કરવાનો અને સંસ્થાકીય રોકાણકારો તરફથી ભાગીદારીને વધારવાનો છે.

સરકાર નાના ઈલેક્ટ્રોનિક બુક પ્રોવાઈડર થ્રેશોલ્ડ સાથે સમર્પિત SME બોન્ડ પ્લેટફોર્મની સંભાવનાને પણ ધ્યાનમાં લઈ રહી છે જેથી બજાર સુધી પહોંચવા માટે નાના ઈસ્યુઅન્સને સક્ષમ કરી શકાય.

લાંબા ગાળાના રોકાણકારો વ્યાપક બોન્ડ વિકલ્પો મેળવી શકે છે

અધિકારીઓએ મનીકન્ટ્રોલને જણાવ્યું હતું કે વીમા કંપનીઓ, પેન્શન ફંડો અને નિવૃત્તિ ભંડોળને આખરે ઉચ્ચ રેટ ધરાવતા એએ કોર્પોરેટ ડેબ્ટથી આગળ વ્યાપક ઇન્વેસ્ટમેન્ટ બ્રહ્માંડ પ્રાપ્ત થઈ શકે છે જો બાંયધરી માળખા અને ડિસ્ક્લોઝર ફ્રેમવર્કને મજબૂત બનાવવામાં આવે.

અહેવાલમાં EY ઇન્ડિયાના પાર્ટનર અને ફાઇનાન્શિયલ સર્વિસ ટેક્સના નેતા તેજસ દેસાઈનો પણ ઉલ્લેખ કરવામાં આવ્યો છે, જેમણે જણાવ્યું હતું કે 2024 જુલાઈ પછી રજૂ કરવામાં આવેલા બજેટમાં બોન્ડ રોકાણોની આકર્ષકતામાં ઘટાડો કરવામાં આવ્યો છે, જેમાં અસૂચિબદ્ધ ડિબેન્ચર્સ અને એફપીઆઈ માટે રૂપિયામાં ડિનોમિનેટેડ કોર્પોરેટ બોન્ડ્સનો સમાવેશ થાય છે.

ઉચ્ચ-સ્તરીય બેંકિંગ સમિતિ આ દરખાસ્તોની તપાસ કરવાની અપેક્ષા છે અને સંબંધિત વિભાગોને SME ફાઇનાન્સિંગ અને કોર્પોરેટ બોન્ડ માર્કેટ સુધારાઓ સંબંધિત ભલામણો સબમિટ કરી શકે છે.