બૉન્ડ માર્કેટ

ભારતમાં બોન્ડ બજાર એ વૈશ્વિક નાણાંકીય પ્રણાલીનો એક મહત્વપૂર્ણ ઘટક છે, જે સરકારો, નિગમો અને સંસ્થાઓ માટે મૂડી ઊભું કરવા માટે એક મંચ તરીકે કાર્ય કરે છે. આ એક વિશાળ બજાર છે જ્યાં વિવિધ એકમો જારી કરે છે અને ટ્રેડ બોન્ડ્સ, જે ડેબ્ટ સિક્યોરિટીઝ છે જે રોકાણકારો દ્વારા જારીકર્તાઓને કરવામાં આવેલી લોનનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે. 

બોન્ડ માર્કેટ રોકાણકારોને વ્યાજની ચુકવણી દ્વારા આવક કમાવવા અને મૂડી વધારાથી લાભ મેળવવાની મંજૂરી આપે છે. તે જારીકર્તાઓને તેમની કામગીરી, ફાઇનાન્સ પ્રોજેક્ટ્સ અથવા દેવું મેનેજ કરવા માટે એક સાધન પણ પ્રદાન કરે છે. તેની વિશાળ શ્રેણીના સહભાગીઓ અને આર્થિક પરિબળોના પ્રભાવ સાથે, બોન્ડ માર્કેટ એકંદર નાણાંકીય લેન્ડસ્કેપ અને રોકાણ વ્યૂહરચનાઓને આકાર આપવામાં મહત્વપૂર્ણ ભૂમિકા ભજવે છે.
 

બોન્ડ્સ શું છે?

બોન્ડ્સ એ નાણાંકીય સાધનો સરકારો, નગરપાલિકાઓ, નિગમો અને વિવિધ હેતુઓ માટે ભંડોળ ઊભું કરવા માટે જારી કરાયેલ અન્ય એકમો છે. જો કોઈ વ્યવસાય બૉન્ડ જારી કરે છે, તો તે રોકાણકારો પાસેથી પૈસા ઉધાર લે છે. બોન્ડ્સની વિશિષ્ટ સુવિધાઓમાં ફિક્સ્ડ વ્યાજ દરો, પરિપક્વતાની તારીખો અને ચહેરાનું મૂલ્ય શામેલ છે. જે રોકાણકારો બૉન્ડ ખરીદે છે તેઓ જારીકર્તાના ક્રેડિટર બને છે અને મેચ્યોરિટી પર નિયમિત વ્યાજની ચુકવણી અને મુદ્દલનું રિટર્ન મેળવવા માટે હકદાર છે.

બોન્ડ માર્કેટ શું છે?

બોન્ડ માર્કેટનો અર્થ એક માર્કેટપ્લેસ કે જ્યાં બોન્ડ્સ ખરીદેલ અને વેચવામાં આવે છે. તે એક વિકેન્દ્રિત બજાર છે જ્યાં વિવિધ સહભાગીઓ વ્યક્તિગત રોકાણકારો, સંસ્થાકીય રોકાણકારો અને નાણાંકીય સંસ્થાઓ જેવા બોન્ડ ખરીદે અને વેચે છે.

ભારતમાં બોન્ડ બજાર જારીકર્તાઓને મૂડી એકત્રિત કરવાની મંજૂરી આપે છે, જે રોકાણકારોને તેમના રોકાણોમાં વિવિધતા આપવા અને વ્યાજની ચુકવણી દ્વારા આવક કમાવવામાં સક્ષમ બનાવે છે. તે વ્યાજ દરો, ક્રેડિટ રેટિંગ્સ, આર્થિક સ્થિતિઓ અને રોકાણકારોની ભાવના જેવા પરિબળો દ્વારા પ્રભાવિત એક ગતિશીલ બજાર છે.

બે પ્રકારના બૉન્ડ માર્કેટ છે: પ્રાથમિક અને સેકન્ડરી.

એ. પ્રાઇમરી માર્કેટ

પ્રાથમિક બૉન્ડ માર્કેટ જારીકર્તાઓને સીધા જ ઇન્વેસ્ટરને બૉન્ડ વેચીને મૂડી વધારવાની મંજૂરી આપે છે, જે તેમને જાહેર ઑફર અથવા ખાનગી પ્લેસમેન્ટ દ્વારા ખરીદી શકે છે. ટ્રાન્ઝૅક્શન બોન્ડ્સની પ્રારંભિક કિંમત અને શરતોને નિર્ધારિત કરે છે.

b. સેકન્ડરી માર્કેટ

સેકન્ડરી બોન્ડ બજારમાં, પ્રાથમિક બજારોમાં જારી કરેલા બોન્ડ્સને ખરીદવામાં આવે છે અને રોકાણકારોમાં વેચવામાં આવે છે. પ્રાથમિક બજારમાં જારી કરાયેલ બોન્ડ્સ વિવિધ પ્લેટફોર્મ્સ પર ટ્રેડ કરવા માટે ઉપલબ્ધ છે, જેમ કે સ્ટૉક 

બૉન્ડ માર્કેટના પ્રકારો

બોન્ડ્સના પ્રકારોને ધ્યાનમાં રાખીને, સરકાર, કોર્પોરેટ, નગરપાલિકા, આંતરરાષ્ટ્રીય અને ઉચ્ચ ઉપજ અથવા પરિવર્તનશીલ બોન્ડ્સ જેવા વિશિષ્ટ બોન્ડ બજારો સહિત વિવિધ શ્રેણીઓ શોધવા માટે વિવિધ શ્રેણીઓ છે. દરેક પ્રકારમાં તેની વિશિષ્ટતાઓ, જોખમનું સ્તર અને સંભવિત વળતર છે, જે વિવિધ રોકાણની તકો પ્રદાન કરે છે.

સરકારી બોન્ડ્સ

A. સરકારી બોન્ડ્સની સમજણ

કેન્દ્ર સરકાર વિવિધ હેતુઓ માટે મૂડી એકત્રિત કરવા માટે ઋણ સિક્યોરિટીઝ જારી કરે છે. જ્યારે રોકાણકારો સરકારી બોન્ડ્સ ખરીદે છે, ત્યારે તેઓ સરકારને નિયમિત વ્યાજની ચુકવણી અને મેચ્યોરિટી પર મુદ્દલની રકમ પરતના બદલામાં પૈસા આપે છે.

સરકારી બોન્ડ્સને સરકારની સમર્થનને કારણે ઓછા જોખમનું રોકાણ માનવામાં આવે છે. તેઓ તેમની કરની જવાબદારીઓને સન્માનિત કરવા માટે કર વધારી શકે છે અથવા પૈસા પ્રિન્ટ કરી શકે છે. પરિણામે, રોકાણકારો ઘણીવાર મૂડીની સ્થિરતા અને સંરક્ષણ માંગતા રોકાણકારો માટે સરકારી બોન્ડ્સને સ્વર્ગ તરીકે ધ્યાનમાં લે છે.

B. સરકારી બોન્ડ્સના ઉપપ્રકારો:

સરકારી બોન્ડ્સને પરિપક્વતા અને વ્યાજ ચુકવણી શેડ્યૂલ્સના આધારે વધુ વર્ગીકૃત કરી શકાય છે. સામાન્ય ઉપપ્રકારોમાં ટ્રેઝરી બોન્ડ્સ, ટ્રેઝરી બિલ અને ટ્રેઝરી નોટ્સ શામેલ છે.

1. ટ્રેઝરી બોન્ડ્સ: આ બોન્ડ્સમાં લાંબી પરિપક્વતાઓ હોય છે, સામાન્ય રીતે 10 થી 30 વર્ષ. તેઓ ટૂંકા ગાળાના સરકારી બોન્ડ્સ કરતાં વધુ વ્યાજ દરો પ્રદાન કરે છે, જે તેમને લાંબા રોકાણના ક્ષિતિજ પર વધુ ઉપજ મેળવવા માટે રોકાણકારોને આકર્ષક બનાવે છે.

2. ટ્રેઝરી બિલ: ટી-બિલ તરીકે પણ ઓળખાય છે, તેઓ એક વર્ષથી ઓછા સમયની ટૂંકા ગાળાની પરિપક્વતાઓ ધરાવે છે. તેઓ સામાન્ય રીતે તેમના ચહેરાના મૂલ્ય પર છૂટ પર જારી કરવામાં આવે છે અને નિયમિત વ્યાજ ચૂકવશો નહીં. તેના બદલે, રોકાણકારો વેચાણની કિંમત અને મેચ્યોરિટી પરના ચહેરાના મૂલ્ય વચ્ચેનો તફાવત મેળવે છે.

3. ખજાનાની નોંધ: તેમની પાસે 2 થી 10 વર્ષ સુધીની મધ્યવર્તી-મુદતની પરિપક્વતાઓ છે. તેઓ ટ્રેઝરી બોન્ડ્સની લાંબા ગાળાની પ્રકૃતિ અને ટ્રેઝરી બિલની ટૂંકા ગાળાની પરિપક્વતાને સંતુલિત કરે છે. ટ્રેઝરી નોટ્સ રોકાણકારોને નિયમિત વ્યાજ ચૂકવે છે, સામાન્ય રીતે અર્ધ-વાર્ષિક.

C. સરકારી બોન્ડ્સના પુરાવા

હું. સુરક્ષા: સરકારી બોન્ડ્સ ઉપલબ્ધ સૌથી સુરક્ષિત રોકાણોમાંથી એક છે કારણ કે સરકારનો સંપૂર્ણ વિશ્વાસ અને ક્રેડિટ તેમને પાછા આવે છે. તેઓ નિયમિત વ્યાજની ચુકવણી દ્વારા સ્થિર આવકનો પ્રવાહ પ્રદાન કરે છે, જે આવક-લક્ષી રોકાણકારોને આકર્ષિત કરી શકે છે.

ii. લિક્વિડિટી: સરકારી બોન્ડ્સ ખૂબ જ લિક્વિડ છે, અર્થ એ છે કે તેઓને સેકન્ડરી બોન્ડ માર્કેટમાં સરળતાથી ટ્રેડ કરી શકાય છે, જે રોકાણકારોને સ્થિતિમાં પ્રવેશ અથવા બહાર નીકળવાની મંજૂરી આપે છે. સરકારી બોન્ડ્સ તેમના પોર્ટફોલિયોમાં ઓછી જોખમ સંપત્તિ વર્ગને ઉમેરીને રોકાણકારોને લાભ આપી શકે છે.

D. સરકારી બોન્ડના નુકસાન

1. ઓછી ઉપજ: સરકારી બોન્ડ્સ સામાન્ય રીતે અન્ય પ્રકારો કરતાં ઓછી ઉપજ પ્રદાન કરે છે કારણ કે તેઓને સુરક્ષિત રોકાણો માનવામાં આવે છે.

2. વ્યાજ દર અને ફુગાવાનું જોખમ: વ્યાજ દરમાં ફેરફાર હાલના સરકારી બોન્ડ્સના મૂલ્યને અસર કરી શકે છે. જ્યારે વ્યાજ દરો વધે છે ત્યારે બૉન્ડની કિંમતો નકારવામાં આવે છે, જે મેચ્યોરિટી પહેલાં તેમના બોન્ડ્સને વેચે તેવા રોકાણકારો માટે સંભવિત મૂડી નુકસાન તરફ દોરી જાય છે. સરકારી બોન્ડ્સ ફુગાવાના જોખમ માટે સંવેદનશીલ હોઈ શકે છે, કારણ કે ફુગાવા ભવિષ્યમાં વ્યાજની ચુકવણી અને મુદ્દલની ચુકવણીની ક્રયશક્તિને દૂર કરે છે.
 

કોર્પોરેટ બૉન્ડ્સ

A. કોર્પોરેટ બોન્ડ્સની સમજણ
કોર્પોરેટ બોન્ડ્સ એ ડેબ્ટ સિક્યોરિટીઝ કોર્પોરેશન્સ છે જે બિઝનેસ વિસ્તરણ, અધિગ્રહણ અથવા હાલના કર્જને રિફાઇનાન્સ કરવા જેવા વિવિધ હેતુઓ માટે મૂડી એકત્રિત કરવા માટે જારી કરે છે. જ્યારે રોકાણકારો કોર્પોરેટ બોન્ડ્સ ખરીદે છે, ત્યારે તેઓ નિયમિત વ્યાજની ચુકવણી અને મેચ્યોરિટી પર મુદ્દલની રકમ પરતના બદલામાં જારીકર્તા કંપનીને પૈસા આપે છે.

કોર્પોરેટ બોન્ડ્સ સરકારી બોન્ડ્સની તુલનામાં ઉચ્ચ સ્તરના જોખમ સાથે આવે છે. જારીકર્તા કંપનીની ક્રેડિટ યોગ્યતા અને સદ્ભાવના કોર્પોરેટ બોન્ડ્સ સાથે સંકળાયેલા જોખમને નોંધપાત્ર રીતે નિર્ધારિત કરશે. ક્રેડિટ રેટિંગ એજન્સીઓ કંપનીઓની ક્રેડિટ યોગ્યતાનું મૂલ્યાંકન કરે છે અને રેટિંગ આપવામાં આવે છે જે સમયસર વ્યાજની ચુકવણી અને મૂળ ચુકવણીની સંભાવનાને સૂચવે છે.

B. કોર્પોરેટ બોન્ડ્સના ઉપપ્રકારો:

ક્રેડિટ રેટિંગ, મેચ્યોરિટી અને કન્વર્ટિબિલિટીના આધારે કોર્પોરેટ બોન્ડ્સને વધુ વર્ગીકૃત કરી શકાય છે.

હું. ઇન્વેસ્ટમેન્ટ-ગ્રેડ બોન્ડ્સ: આ ઉચ્ચ ક્રેડિટ રેટિંગવાળી કંપનીઓ દ્વારા જારી કરાયેલ કોર્પોરેટ બોન્ડ્સ છે. ઇન્વેસ્ટમેન્ટ-ગ્રેડ બોન્ડ સાપેક્ષ રીતે સુરક્ષિત ઇન્વેસ્ટમેન્ટ છે, કારણ કે તેઓ ડિફૉલ્ટનું જોખમ ઓછું હોય છે.
ii. ઉચ્ચ-ઉપજના બોન્ડ્સ: ઓછી ક્રેડિટ રેટિંગવાળી કંપનીઓ ઉચ્ચ-ઉપજ અથવા જંક બોન્ડ્સ જારી કરે છે. આ બોન્ડ્સ ઓછા રેટિંગવાળા ઇશ્યૂઅર્સ સાથે સંકળાયેલા વધારાના જોખમ માટે રોકાણકારોને ઉચ્ચ ઉપજ સાથે વળતર આપે છે. 

iii. ટૂંકા ગાળાના બોન્ડ્સ: ટૂંકા ગાળાના કોર્પોરેટ બોન્ડ્સમાં એક વર્ષ અથવા તેનાથી ઓછા મેચ્યોરિટીઝ હોય છે. તેઓ ટૂંકા ગાળાની ફાઇનાન્સિંગ જરૂરિયાતો માટે મૂડી એકત્રિત કરવાના સાધનો પ્રદાન કરે છે.

iv. લાંબા ગાળાના બોન્ડ્સ: લાંબા ગાળાના કોર્પોરેટ બોન્ડ્સમાં એક વર્ષથી વધુ પરિપક્વતાઓ હોય છે, જે સામાન્ય રીતે પાંચથી ત્રીસ વર્ષ સુધી હોય છે. તેઓ કંપનીઓને મુખ્ય પ્રોજેક્ટ્સ અથવા ચાલુ કામગીરીઓ માટે લાંબા ગાળાના ભંડોળને ઍક્સેસ કરવાની મંજૂરી આપે છે.

C. કોર્પોરેટ બોન્ડ્સના પુરાવા

1. ઉચ્ચ ઉપજ: કોર્પોરેટ બોન્ડ્સ સામાન્ય રીતે સરકારી બોન્ડ્સ કરતાં વધુ ઉપજ પ્રદાન કરે છે, જે રોકાણકારોને ઉચ્ચ આવક અને વળતરની ક્ષમતા પ્રદાન કરે છે. જો જારીકર્તા કંપનીની ક્રેડિટ યોગ્યતામાં સુધારો થાય છે, તો કોર્પોરેટ બોન્ડ મૂલ્યમાં વધારો થઈ શકે છે, જેના કારણે સંભવિત મૂડી વધારો થઈ શકે છે.

2. વિવિધ વિકલ્પો: ભારતમાં કોર્પોરેટ બોન્ડ બજાર વિવિધ વિકલ્પો પ્રદાન કરે છે, જે રોકાણકારોને તેમના રોકાણના લક્ષ્યો અને જોખમ સહિષ્ણુતા સાથે જોડાવા માટે વિવિધ ક્રેડિટ રેટિંગ્સ, પરિપક્વતાઓ અને ઉપજ સાથે બૉન્ડ્સ પસંદ કરવાની મંજૂરી આપે છે.

D. કોર્પોરેટ બોન્ડ્સના ખર્ચ

1. ક્રેડિટ રિસ્ક: જો જારીકર્તા કંપનીને નાણાંકીય મુશ્કેલીઓનો સામનો કરવો પડે અથવા વ્યાજની ચુકવણી કરવામાં નિષ્ફળ જાય અથવા મેચ્યોરિટી પર મુદ્દલની ચુકવણી કરવામાં નિષ્ફળ થાય તો કોર્પોરેટ બોન્ડ્સ ડિફૉલ્ટનું જોખમ ધરાવે છે.

2. વ્યાજ દરનું જોખમ: વ્યાજ દરની વધઘટ હાલના કોર્પોરેટ બોન્ડ્સના મૂલ્યને અસર કરી શકે છે. જ્યારે વ્યાજ દરો વધે છે ત્યારે બૉન્ડની કિંમતો નકારવામાં આવે છે, જે મેચ્યોરિટી પહેલાં તેમના બોન્ડ્સને વેચે તેવા રોકાણકારો માટે સંભવિત મૂડી નુકસાન તરફ દોરી જાય છે.

નગરપાલિકાના બોન્ડ્સ

A. નગરપાલિકા બોન્ડ્સને સમજવું

રાજ્ય અને સ્થાનિક સરકારો જાહેર પ્રોજેક્ટ્સને ધિરાણ કરવા માટે નગરપાલિકા બોન્ડ્સ અથવા મ્યુનિસ જારી કરે છે. નગરપાલિકાઓ સમુદાયને લાભ આપવા માટે શાળાઓ, હૉસ્પિટલો, રાજમાર્ગો, પાણીની સારવારની સુવિધાઓ અને અન્ય ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર પ્રોજેક્ટ્સ બનાવવા માટે બોન્ડ્સ જારી કરવાથી ભંડોળનો ઉપયોગ કરે છે. 
જ્યારે રોકાણકારો નગરપાલિકા બોન્ડ્સ ખરીદે છે, ત્યારે તેઓ નિયમિત વ્યાજની ચુકવણી અને મેચ્યોરિટી પર મુદ્દલની રકમ પરતના બદલામાં જારી કરનાર નગરપાલિકાને પૈસા આપે છે.

B. નગરપાલિકા બોન્ડ્સના ઉપપ્રકારો

નગરપાલિકા બોન્ડ્સ બે મુખ્ય ઉપપ્રકારોના છે: સામાન્ય જવાબદારી અને આવક બોન્ડ્સ.

1. સામાન્ય જવાબદારી બોન્ડ્સ: જારીકર્તા નગરપાલિકા સંપૂર્ણ વિશ્વાસ અને ક્રેડિટ સાથે સામાન્ય જવાબદારી બોન્ડ્સ (ગો બોન્ડ્સ) પાછળ છે. તેઓ સામાન્ય રીતે નગરપાલિકાની કરવેરાની શક્તિ દ્વારા સુરક્ષિત હોય છે, જેનો અર્થ એ છે કે તેઓ તેમની ઋણની જવાબદારીઓને પહોંચી વળવા માટે કર વધારી શકે છે. ગો બોન્ડ્સને રેવેન્યૂ બોન્ડ્સ કરતાં ઓછું ડિફૉલ્ટ જોખમ માનવામાં આવે છે.

2. આવક બોન્ડ્સ: કોઈ ચોક્કસ પ્રોજેક્ટ અથવા સ્રોત દ્વારા ઉત્પન્ન આવક, જેમ કે ટોલ રોડ્સ, એરપોર્ટ્સ અથવા ઉપયોગિતા સિસ્ટમ્સ, આવક બોન્ડ્સને પાછળ છે. નગરપાલિકા આ પ્રોજેક્ટ્સમાંથી ઉત્પન્ન આવકનો ઉપયોગ વ્યાજની ચુકવણી કરવા અને મુદ્દલની ચુકવણી કરવા માટે કરે છે. આવક બોન્ડ્સ સામાન્ય જવાબદારી બોન્ડ્સ કરતાં વધુ જોખમની પ્રોફાઇલ ધરાવે છે, કારણ કે તેમની ચુકવણી વિશિષ્ટ પ્રોજેક્ટની સફળતા અને રોકડ પ્રવાહ પર આધારિત છે.

C. નગરપાલિકા બોન્ડ્સના પુરાવા

1. કર લાભો: નગરપાલિકા બોન્ડ્સમાંથી કમાયેલ વ્યાજની આવક ઘણીવાર સંઘીય આવકવેરામાંથી મુક્તિ મળે છે. જો રોકાણકારના ગૃહ રાજ્ય અથવા નગરપાલિકા દ્વારા જારી કરવામાં આવે તો નગરપાલિકા બોન્ડ્સ પણ કર મુક્તિ મેળવી શકે છે. 

2. સ્થિર આવક: નગરપાલિકા બોન્ડ્સ નિયમિત વ્યાજની ચુકવણી દ્વારા રોકાણકારોને સતત આવક પ્રવાહ પ્રદાન કરે છે, જે આવક-લક્ષી રોકાણકારોને આકર્ષિત કરી શકે છે. ઐતિહાસિક રીતે, નગરપાલિકા બોન્ડ્સ પર ડિફૉલ્ટ દરો તુલનાત્મક રીતે ઓછા છે.

D. નગરપાલિકા બોન્ડ્સના અનુમોદો

1. ઓછી ઉપજ: નગરપાલિકા બોન્ડ્સ સામાન્ય રીતે અન્ય પ્રકારો કરતાં ઓછી ઉપજ પ્રદાન કરે છે, જેમ કે કોર્પોરેટ બોન્ડ્સ અથવા ઉચ્ચ-જોખમની નિશ્ચિત-આવક સિક્યોરિટીઝ. નગરપાલિકા બોન્ડ્સ સાથે સંકળાયેલા કરના ફાયદાઓ આંશિક રીતે આ ઓછા આઉટપુટને સરભર કરે છે.

2. લિમિટેડ લિક્વિડિટી: નગરપાલિકા બોન્ડ્સની લિક્વિડિટી વિશિષ્ટ બોન્ડ અને માર્કેટની સ્થિતિઓના આધારે બદલાઈ શકે છે. કેટલાક નગરપાલિકા બોન્ડ્સમાં ઓછા ટ્રેડિંગ વૉલ્યુમ હોઈ શકે છે અને વધુ સક્રિય રીતે ટ્રેડ કરેલા બોન્ડ્સ કરતાં ઓછું લિક્વિડ હોઈ શકે છે.
 

આંતરરાષ્ટ્રીય બોન્ડ્સ

A. આંતરરાષ્ટ્રીય બોન્ડ્સની સમજણ

આંતરરાષ્ટ્રીય બોન્ડ્સ, જેને વૈશ્વિક અથવા વિદેશી બોન્ડ્સ તરીકે પણ ઓળખાય છે, તે સરકારો, કોર્પોરેશન્સ અથવા સુપ્રેનેશનલ સંસ્થાઓ દ્વારા જારી કરવામાં આવેલી ડેબ્ટ સિક્યોરિટીઝ છે, જ્યાંથી બોન્ડ મૂલ્યાંકન કરવામાં આવે છે. 

આ બોન્ડ્સ જારીકર્તાઓને આંતરરાષ્ટ્રીય મૂડી બજારોમાં ટૅપ કરવાની અને વિશ્વભરમાં રોકાણકારોને આકર્ષિત કરવાની મંજૂરી આપે છે. આ બોન્ડ્સ સામાન્ય રીતે મુખ્ય ચલણોમાં જેમ કે યુ.એસ. ડોલર, યુરો અથવા યેન જેવા મુખ્ય ચલણોમાં નામાંકિત કરવામાં આવે છે, જે તેમને આંતરરાષ્ટ્રીય રોકાણકારો માટે વધુ સુલભ બનાવે છે. જ્યારે રોકાણકારો આંતરરાષ્ટ્રીય બોન્ડ ખરીદે છે, ત્યારે તેઓ જારીકર્તા દેશના ક્રેડિટ અને કરન્સી જોખમોનો સામનો કરે છે.

B. આંતરરાષ્ટ્રીય બોન્ડ્સના ઉપપ્રકારો

ઇશ્યૂઅરના પ્રકાર અને તેમના હેતુના આધારે આંતરરાષ્ટ્રીય બોન્ડ્સને વર્ગીકૃત કરી શકાય છે. કેટલાક સામાન્ય ઉપપ્રકારોમાં સોવરેન બોન્ડ્સ, કોર્પોરેટ બોન્ડ્સ અને સુપ્રેનેશનલ બોન્ડ્સ શામેલ છે.

હું. સોવરેન બોન્ડ્સ: રાષ્ટ્રીય સરકારો દ્વારા તેમના બજેટની ખામીઓ, ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર પ્રોજેક્ટ્સ અથવા અન્ય ભંડોળની જરૂરિયાતોને ધિરાણ કરવા માટે સોવરેન બોન્ડ્સ જારી કરવામાં આવે છે. 

ii. કોર્પોરેટ બોન્ડ્સ: આંતરરાષ્ટ્રીય કોર્પોરેટ બોન્ડ્સ વિદેશી બજારોમાં વિસ્તરણ અથવા હાલના ઋણને પુનઃધિરાણ જેવા વિવિધ હેતુઓ માટે મૂડી એકત્રિત કરવા માટે બહુરાષ્ટ્રીય કોર્પોરેશન્સ દ્વારા જારી કરવામાં આવે છે. 

iii. સુપ્રાનેશનલ બોન્ડ્સ: આંતરરાષ્ટ્રીય સંસ્થાઓ જેમ કે વિશ્વ બેંક અથવા આંતરરાષ્ટ્રીય નાણાંકીય ભંડોળ (આઇએમએફ) દ્વારા અતિ રાષ્ટ્રીય બોન્ડ્સ જારી કરવામાં આવે છે. આ બોન્ડ્સનો હેતુ વિકાસ પ્રોજેક્ટ્સને ધિરાણ આપવાનો અથવા સભ્ય દેશોને સહાય પૂરી પાડવાનો છે. 

C. આંતરરાષ્ટ્રીય બોન્ડ્સના પુરાવા

1. વિવિધતા: આંતરરાષ્ટ્રીય બોન્ડ્સમાં રોકાણ કરવાથી રોકાણકારોને વિવિધ દેશો અને ચલણોમાં રોકાણ કરવાની મંજૂરી આપે છે, સંભવિત રીતે એકંદર પોર્ટફોલિયોના જોખમને ઘટાડે છે. આંતરરાષ્ટ્રીય બોન્ડ્સ વિશિષ્ટ બજારો અને રોકાણની તકોની ઍક્સેસ પ્રદાન કરે છે જે ઘરેલું રીતે ઉપલબ્ધ ન હોઈ શકે.

2. ઉપજની તકો: આંતરરાષ્ટ્રીય બોન્ડ્સ ઘરેલું બોન્ડ્સની તુલનામાં વધુ ઉપજ પ્રદાન કરી શકે છે, જે વધારેલી આવક અને વળતર માટેની તક પ્રદાન કરે છે.

D. આંતરરાષ્ટ્રીય બોન્ડ્સના ખર્ચ

1. કરન્સી રિસ્ક: એક્સચેન્જ દરોમાં ઉતાર-ચડાવ આંતરરાષ્ટ્રીય બોન્ડ્સના રિટર્ન્સને અસર કરી શકે છે. જો રોકાણકારની હોમ કરન્સી બૉન્ડની મૂલ્યવર્ધિત ચલણ સામે નબળા બને છે, તો જ્યારે રોકાણકારની ચલણમાં પરત રૂપાંતરિત કરવામાં આવે ત્યારે તે ઓછા વળતર તરફ દોરી શકે છે.

2. રાજકીય અને આર્થિક જોખમ: આંતરરાષ્ટ્રીય બોન્ડ્સમાં રોકાણ કરવું જારીકર્તા દેશના રાજકીય અને આર્થિક જોખમોને આધિન છે. આ જોખમોમાં સરકારી નીતિઓ, નાણાંકીય અસ્થિરતા અથવા ભૂ-રાજકીય તણાવમાં ફેરફારો શામેલ હોઈ શકે છે.

3. લિક્વિડિટી અને ઍક્સેસિબિલિટી: કેટલાક આંતરરાષ્ટ્રીય બોન્ડ્સની ઘરેલું બોન્ડ્સ કરતાં ઓછી લિક્વિડિટી હોઈ શકે છે, જે તેમને ખરીદવું અથવા વેચવું વધુ પડકારજનક બનાવે છે. વધુમાં, વૈશ્વિક બોન્ડ બજારોમાં વિદેશી રોકાણકારોની ઍક્સેસને મર્યાદિત કરતા પ્રતિબંધો અથવા નિયમો હોઈ શકે છે.

કન્વર્ટિબલ બોન્ડ્સ

A. કન્વર્ટિબલ બોન્ડ્સની સમજણ

પરિવર્તનીય બૉન્ડ્સ એક અનન્ય પ્રકાર છે જે બૉન્ડધારકોને તેમના બૉન્ડ્સને જારીકર્તાના સામાન્ય સ્ટૉકની પૂર્વનિર્ધારિત નંબરમાં રૂપાંતરિત કરવાની મંજૂરી આપે છે. આ સુવિધા બોન્ડધારકોને જારીકર્તાની ઇક્વિટીની સંભવિત ઉપર ભાગ લેવાની મંજૂરી આપે છે, જે રૂપાંતરિત કરી શકાય તેવા બોન્ડ્સને હાઇબ્રિડ રોકાણ સાધન બનાવે છે. પરિવર્તનીય બૉન્ડ્સમાં સામાન્ય રીતે પરંપરાગત બોન્ડ્સ જેવી ફિક્સ્ડ વ્યાજ દર અને મેચ્યોરિટીની તારીખ હોય છે. 

B. રૂપાંતરિત કરી શકાય તેવા બોન્ડ્સના ઉપપ્રકારો

1. વેનિલા કન્વર્ટિબલ્સ: આ એક નિશ્ચિત કન્વર્ઝન રેશિયો સાથે સ્ટાન્ડર્ડ કન્વર્ટિબલ બોન્ડ્સ છે અને સામાન્ય રીતે નૉન-કન્વર્ટિબલ બોન્ડ્સ કરતાં ઓછા કૂપન રેટ ઑફર કરે છે.

2. ફરજિયાત રૂપાંતરણ: આ બૉન્ડ્સને બૉન્ડધારકોને શેરની કિંમતને ધ્યાનમાં લીધા વિના, પૂર્વનિર્ધારિત તારીખે જારીકર્તાના સામાન્ય સ્ટૉકમાં તેમના બોન્ડ્સને રૂપાંતરિત કરવાની જરૂર છે.

3. રિવર્સ કન્વર્ટિબલ્સ: તે બૉન્ડહોલ્ડર્સને ઉચ્ચ કૂપન દર પ્રાપ્ત કરવાની મંજૂરી આપે છે પરંતુ ઇક્વિટીમાં રૂપાંતરિત કરવાનો વિકલ્પ પ્રદાન કરતું નથી. તેના બદલે, જારીકર્તાને અંતર્નિહિત સ્ટૉકના રોકડ અથવા શેરમાં બૉન્ડની ચુકવણી કરવાનો અધિકાર છે.

C. પરિવર્તનીય બોન્ડ્સના ફાયદાઓ:

1. ઉચ્ચ રિટર્ન: રૂપાંતરિત કરી શકાય તેવા બોન્ડધારકો સંભવિત મૂડી લાભ પ્રદાન કરતા, જારીકર્તાના સ્ટૉક કિંમતના મૂલ્યમાંથી લાભ મેળવી શકે છે. પરિવર્તનીય બોન્ડ્સ નિયમિત વ્યાજની ચુકવણી પ્રદાન કરે છે, જે રોકાણકારોને સ્થિર આવક પ્રવાહ પ્રદાન કરે છે.

2. ડાઉનસાઇડ સુરક્ષા: જો સ્ટૉકની કિંમત ઘટે છે, તો પણ કન્વર્ટિબલ બૉન્ડહોલ્ડર્સને વ્યાજની ચુકવણી પ્રાપ્ત કરવાનો અને મેચ્યોરિટી પર મૂળ રકમ પરત કરવાનો અધિકાર છે. 

D. રૂપાંતરિત કરી શકાય તેવા બોન્ડ્સના પ્રતિકૂળતાઓ:

1. ઓછી ઉપજ: પરિવર્તનીય બોન્ડ્સ સામાન્ય રીતે પરંપરાગત બોન્ડ્સ કરતાં ઓછી ઉપજ પ્રદાન કરે છે કારણ કે તેઓ ઇક્વિટીમાં ભાગ લેવાની ક્ષમતા પ્રદાન કરે છે.

2. વ્યાજ દરની સંવેદનશીલતા: પરિવર્તનીય બોન્ડ્સ વ્યાજ દરના જોખમને આધિન હોઈ શકે છે, જે સેકન્ડરી માર્કેટમાં તેમના મૂલ્યને અસર કરે છે.

સુરક્ષિત અને અસુરક્ષિત બોન્ડ્સ

સુરક્ષિત બોન્ડ્સમાં રિયલ એસ્ટેટ, ઉપકરણો અથવા ઇન્વેન્ટરી જેવી વિશિષ્ટ સંપત્તિઓ હોય છે. ડિફૉલ્ટની સ્થિતિમાં, બોન્ડધારકો ચોક્કસ સંપત્તિઓ પર ક્લેઇમ કરે છે, જે સુરક્ષાની વધારાની પરત પ્રદાન કરે છે.
અસુરક્ષિત બોન્ડ્સ, ડિબેન્ચર્સ અથવા સાદા બોન્ડ્સમાં કોઈ ચોક્કસ કોલેટરલ બેકિંગ નથી. અસુરક્ષિત બૉન્ડહોલ્ડર્સ ઇશ્યૂઅરની સામાન્ય સંપત્તિઓ અને રોકડ પ્રવાહ પર ક્લેઇમ કરે છે. આ બોન્ડ્સ સુરક્ષિત બોન્ડ્સ કરતાં વધુ જોખમ ધરાવે છે અને સામાન્ય રીતે વધેલા જોખમ માટે રોકાણકારોને વળતર આપવા માટે ઉચ્ચ વ્યાજ દરો ઑફર કરે છે.
 

બોન્ડ દરોની સ્થિરતા

અન્ય ઇન્વેસ્ટમેન્ટના વિકલ્પોની તુલનામાં ફિક્સ્ડ કૂપન ચુકવણી, મેચ્યોરિટી તારીખ અને બૉન્ડ્સની સંબંધિત સુરક્ષા જેવા પરિબળોને કારણે બૉન્ડના દરો સ્થિરતા દર્શાવે છે. વ્યાજ દરોમાં ફેરફારો બૉન્ડની કિંમતોને અસર કરી શકે છે, પરંતુ બૉન્ડ દરોની સ્થિરતા આવક-લક્ષિત રોકાણકારો માટે આગાહી પ્રદાન કરે છે.

બોન્ડ માર્કેટમાં કેવી રીતે રોકાણ કરવું?

બૉન્ડ માર્કેટમાં ઇન્વેસ્ટ કરવામાં બ્રોકર્સ, મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ, ETFs અથવા ઑનલાઇન પ્લેટફોર્મ્સ દ્વારા બૉન્ડ્સ ખરીદવાનો સમાવેશ થાય છે. બોન્ડ માર્કેટના ઉદાહરણોનું સંશોધન અને વિવિધતા મુખ્ય છે.

તારણ

બોન્ડ માર્કેટ રોકાણકારોને વિવિધ પ્રકારના બોન્ડ્સ, તેમની વિશેષતાઓ અને પરિબળોની વિવિધ સમજણ પ્રદાન કરે છે જે તેમની કામગીરીને પ્રભાવિત કરે છે. વધુ સારા રોકાણ અનુભવ માટે બોન્ડ બજાર વિશેની ઉપલબ્ધ માહિતીના આધારે માહિતગાર રોકાણ નિર્ણય લો.