ઓપશન્સ ટ્રેડિંગમાં ઓપન ઇન્ટરેસ્ટ વિરુદ્ધ વોલ્યુમ: દરેક વેપારીને શું જાણવું જોઈએ

ઓપ્શન્સ ટ્રેડિંગ શું છે?

જ્યારે તમે કોઈ કંપનીનો શેર ખરીદો છો, ત્યારે તમારી પાસે તે વ્યવસાયનો એક નાનો ભાગ છે. ઓપ્શન્સ ટ્રેડિંગ અલગ રીતે કામ કરે છે. શેર ખરીદવાના બદલે, તમે કોઈ ચોક્કસ તારીખ પહેલાં એક નિશ્ચિત કિંમત પર તે શેર ખરીદવા અથવા વેચવાનો અધિકાર ખરીદો છો. તમે તેનાથી પસાર થવા માટે જવાબદાર નથી; તમારી પાસે માત્ર આમ કરવાનો ઓપ્શન છે. જ્યાંથી નામ આવે છે.

તમે જે કિંમત પર તમારું પ્રૉડક્ટ ખરીદી અથવા વેચી શકો છો તેને સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ તરીકે ઓળખવામાં આવે છે. તમારે જે સમયગાળાની અંદર કાર્યવાહી કરવાની જરૂર છે તેને સમાપ્તિની તારીખ તરીકે ઓળખવામાં આવે છે. ત્યારબાદ તમે આ વિશેષાધિકારનો લાભ લેવા માટે પ્રીમિયમ ચૂકવો છો. તે બુકિંગ ટિકિટ માટે ચુકવણી કરવા જેવું જ છે. ધારો કે, ઉદાહરણ તરીકે, ફ્લેટ ખર્ચ ₹50 લાખ છે અને તમે તેને 30 દિવસ માટે બુક કરવા માટે જે પ્રીમિયમ ચૂકવો છો તે ₹50,000 છે. કિંમતમાં વધારો થવાના કિસ્સામાં, તમે પાછલી કિંમત પર ખરીદી શકો છો. જો કિંમતમાં ઘટાડો થાય છે, તો તમે ₹50,000 સિવાય કોઈપણ વધુ નુકસાન વગર ડીલ છોડી શકો છો.

કૉલ વિકલ્પો અને પુટ વિકલ્પોને સમજવું

વિકલ્પોની બે મુખ્ય શ્રેણીઓ છે. પ્રથમ કૉલ ઓપ્શન છે, જે ખરીદદારને તેની સમાપ્તિ તારીખ પહેલાં પૂર્વનિર્ધારિત કિંમત પર અંતર્ગત સ્ટૉક ખરીદવાની ક્ષમતા પ્રદાન કરે છે. જો કોઈ અપેક્ષા રાખે છે કે સ્ટૉકની કિંમત વધશે, તો તે કૉલ વિકલ્પનો ઉપયોગ કરશે. બીજા પ્રકારનાં વિકલ્પો પુટ ઓપ્શન છે, જે ખરીદનારને તેની સમાપ્તિ તારીખ પહેલાં સ્ટોક વેચવાનો અધિકાર આપે છે.

અહીં એક સરળ ઉદાહરણ છે. ચાલો કહીએ કે કોઈ ચોક્કસ કંપનીની સ્ટૉક કિંમત હાલમાં ₹100 છે. તમે ₹110 માટે કૉલ ઓપ્શન ખરીદો છો, જે ₹5 ના પ્રીમિયમ માટે એક મહિનાના સમયમાં સમાપ્ત થાય છે. જો ઓપ્શન સમાપ્ત થાય તે સમય સુધીમાં કિંમત ₹130 સુધી વધે છે, તો તમે ચૂકવેલ પ્રીમિયમ બાદ ₹20 નો નફો મેળવશો. જો સ્ટૉક ફ્લેટ રહે અથવા ઘટે, તો તમે ઓપ્શન સમાપ્ત થવા દો અને માત્ર ₹5 પ્રીમિયમ ગુમાવો છો. તમારું નુકસાન નિશ્ચિત છે; તમારો સંભવિત લાભ નથી.

એકવાર આપણી પાસે મૂળભૂત બાબતો નીચે આવી જાય, પછી આગલા ભાગમાં વોલ્યુમ અને ઓપન ઇન્ટરેસ્ટ વિશે શીખવાનો સમાવેશ થાય છે, જે અમને વિકલ્પો કરારની આસપાસ શું થઈ રહ્યું છે તે વિશે ઘણું જણાવે છે.

ઓપ્શન્સ ટ્રેડિંગમાં વોલ્યુમ કેવી રીતે કામ કરે છે?

ઓપ્શન્સનું વોલ્યુમ એ કોન્ટ્રાક્ટ્સની કુલ સંખ્યા દર્શાવે છે જે ચોક્કસ સમયની અંદર ટ્રેડ કરવામાં આવે છે, સામાન્ય રીતે એક ટ્રેડિંગ દિવસ. હાથ ધરવામાં આવેલ દરેક ટ્રાન્ઝૅક્શન માટે, દૈનિક વૉલ્યુમમાં યોગદાન છે. દૈનિક વૉલ્યુમ દરરોજ શૂન્યથી શરૂ થાય છે, જેનો અર્થ એ છે કે તે ચોક્કસ ટ્રેડિંગ દિવસની અંદર માત્ર ટ્રાન્ઝૅક્શનને માપે છે.

વિકલ્પોમાં, વોલ્યુમ સેશન દરમિયાન ટ્રેડિંગ કોન્ટ્રાક્ટ્સની કુલ સંખ્યાને માપે છે. જો 20 કૉલ કોન્ટ્રાક્ટ એક અમલમાં મુકવામાં આવેલા ટ્રેડમાં ખરીદવામાં અને વેચવામાં આવે છે, તો ઑપ્શન વૉલ્યુમ 20 કોન્ટ્રાક્ટ દ્વારા વધે છે. જો સમાન 20 કોન્ટ્રાક્ટ પછી ફરીથી ટ્રેડ કરવામાં આવે છે, તો વૉલ્યુમ અન્ય 20 સુધી વધે છે. જો કોઈ પોઝિશન અલગ ઑફસેટિંગ ટ્રેડ દ્વારા બંધ કરવામાં આવે છે, તો તે ટ્રેડ પણ વૉલ્યુમમાં ઉમેરે છે. જો કે, વૉલ્યુમ દરેક અમલમાં મુકવામાં આવેલ ટ્રેડની ગણતરી કરે છે, પરંતુ તે ખરીદનાર અને વિક્રેતાની અલગ ગણતરી કરતું નથી.

સરળ શબ્દોમાં કહીએ તો, ઓપ્શન્સ વોલ્યુમનો અર્થ એ છે કે દિવસ દરમિયાન કેટલા ઓપ્શન કોન્ટ્રાક્ટ્સનો વેપાર કરવામાં આવ્યો હતો. ઉદાહરણ તરીકે, ટ્રેડર A 10 પુટ ઓપ્શન કોન્ટ્રાક્ટ ખરીદે છે, વૉલ્યુમ 10 સુધી વધે છે. જો ટ્રેડર A પછીથી તે જ 10 કોન્ટ્રાક્ટ અન્ય કોઈને વેચે છે, તો વૉલ્યુમ અન્ય 10 સુધી વધે છે. તેથી, કુલ વૉલ્યુમ 20 બની જાય છે. પરંતુ અહીં નોંધ કરવાની એક મહત્વપૂર્ણ બાબત છે: ખરીદદાર અને વિક્રેતા બંને દરેક વેપારમાં શામેલ છે, પરંતુ વૉલ્યુમ માત્ર એક જ વખત ગણવામાં આવે છે. તેથી, જો ખરીદદાર અને વિક્રેતા વચ્ચે 10 કોન્ટ્રાક્ટનો વેપાર કરવામાં આવે છે, તો વૉલ્યુમ 10 સુધી વધે છે 20 નહીં.

ઓપશન્સ ટ્રેડિંગમાં ઓપન ઇન્ટરેસ્ટ કેવી રીતે કામ કરે છે?

ઓપન ઇન્ટરેસ્ટ દર્શાવે છે કે અન્ડરલાઇંગ માટે કેટલા ઓપ્શન કોન્ટ્રાક્ટ્સ હજુ પણ ખુલ્લા છે. જ્યારે કોઈ નવા ખરીદદાર અને નવા વિક્રેતા એક નવો કરાર બનાવે ત્યારે તે વધે છે. જ્યારે હાલની સ્થિતિઓ બંધ થાય ત્યારે તે ઘટે છે.

પરંતુ જો કોઈ વેપારી માત્ર અન્ય વેપારમાં પહેલાથી જ ઓપન કોન્ટ્રેક્ટ વેચે છે, તો ઓપન ઇન્ટરેસ્ટ બદલાતું નથી. વૉલ્યુમથી વિપરીત, ઓપન ઇન્ટરેસ્ટ દરરોજ શૂન્યથી શરૂ થતું નથી. કારણ કે તે આગળ વધે છે અને અન્ડરલાઇંગના ઓપન કોન્ટ્રાક્ટની કુલ સંખ્યાને રજૂ કરે છે.

જો વેપારી એ વેપારી બી પાસેથી 20 કૉલ ઓપ્શન કોન્ટ્રેક્ટ ખરીદે છે અને બંને નવી પોઝિશન બનાવી રહ્યા છે, તો ઓપન ઇન્ટરેસ્ટ 20 સુધી વધે છે.

જો વેપારી એ પછીથી આ 20 કૉલ ઓપ્શન કોન્ટ્રાક્ટ્સને વેપારી સીને વેચે છે, અને સી પોઝિશન હસ્તગત કરે છે, તો ઓપન ઇન્ટરેસ્ટ પહેલાંની જેમ જ રહે છે. જો કે, જો વેપારી A બંધ પોઝિશન અને બીજી બાજુ પણ બંધ થાય, તો ઓપન ઇન્ટરેસ્ટ 20 સુધી ઘટી જાય છે.

ચાલો આપણે પાંચ વેપારીઓનો ઉપયોગ કરીને step-by-step ઉદાહરણ શોધીએ: રોહિત, પ્રિયા, અર્જુન, મીના અને દેવ.

ત્રીજી હરોળમાં શું થાય છે તેની નોંધ લો. પ્રિયા દેવને પોતાનો કરાર વેચે છે. ટ્રાન્ઝૅક્શન કરવામાં આવ્યું હોવાથી વૉલ્યુમ 1 સુધી વધે છે. જો કે, ઓપન ઇન્ટરેસ્ટ 6 રહે છે કારણ કે પ્રિયા ફક્ત અગાઉના કરાર પર પસાર થાય છે; અહીં કંઈ નવું બનાવવામાં આવ્યું નથી. અંતિમ પંક્તિમાં, જ્યારે રોહિત તેની પોઝિશન બંધ કરવા માટે પાછા ખરીદે છે, ત્યારે ઓપન ઇન્ટરેસ્ટ ઘટે છે કારણ કે કોન્ટ્રાક્ટ હવે ઍક્ટિવ નથી. જો કે, વૉલ્યુમ ગમે તેટલું વધતું રહે છે.

સિદ્ધાંત સરળ છેઃ ઓપન ઇન્ટરેસ્ટ ત્યારે જ વધશે જ્યારે બે પક્ષો વચ્ચે સંપૂર્ણ નવો કોન્ટ્રાક્ટ બનાવવામાં આવે છે જેમણે પહેલાં કોઈ ટ્રાન્ઝૅક્શન કર્યું નથી. ઓપન ઇન્ટરેસ્ટ માત્ર ત્યારે જ ઘટે છે જ્યારે કોન્ટ્રાક્ટ સંપૂર્ણપણે સેટલ કરવામાં આવે છે.

વોલ્યુમ વિરુદ્ધ ઓપન ઇન્ટરેસ્ટ: વાસ્તવિક તફાવત

વાસ્તવમાં, વૉલ્યુમ માત્ર પ્રવૃત્તિ દર્શાવે છે, વેપારીઓ નવી પોઝિશન ખોલી રહ્યા છે અથવા જૂની પોઝિશન બંધ કરી રહ્યા છે કે નહીં. ઓપન ઇન્ટરેસ્ટ જોયા વિના, વેપારી બજારને સંપૂર્ણપણે ખોટી રીતે વાંચી શકે છે.

કોઈ ચોક્કસ કોન્ટ્રાક્ટ માટેનું વૉલ્યુમ એક દિવસમાં અત્યંત મોટું હોઈ શકે છે કારણ કે વેપારીઓ સતત એકબીજાને કોન્ટ્રાક્ટ ખરીદી અને વેચી શકે છે. ઓપન ઇન્ટરેસ્ટ લગભગ સ્થિર રહેશે કારણ કે મોટાભાગના ટ્રાન્ઝૅક્શન માત્ર હાલના કોન્ટ્રાક્ટને વેચવામાં અને ખરીદવામાં આવે છે. વોલ્યુમ ઓપન ઇન્ટરેસ્ટ કરતાં વધી શકે છે, ઉદાહરણ તરીકે, જ્યાં તમારી પાસે 10,000 કોન્ટ્રાક્ટ્સનો દૈનિક ટ્રેડિંગ વોલ્યુમ છે જ્યારે ઓપન ઇન્ટરેસ્ટ 5,000 પર રહે છે.

બંને મેટ્રિક્સ દ્વારા બજારના વર્તનને સમજવું

કોઈ પણ નંબર ખાસ કરીને એકલા ઉપયોગી નથી. કિંમત દિશા બતાવે છે, વોલ્યુમ તીવ્રતા બતાવે છે, અને ઓપન ઇન્ટરેસ્ટ ખાતરી બતાવે છે. સામાન્ય રીતે સંયોજનો કેવી રીતે વાંચવામાં આવે છે તે અહીં આપેલ છે:

બંને ઇન્ડિકેટર્સને ભેગા કરીને, વેપારીઓને સ્પષ્ટ સમજ મળે છે કે શું બજારની પ્રવૃત્તિ નવી અટકળોનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે અથવા માત્ર જૂની પોઝિશનને અનવાઇન્ડ કરે છે.

ઓપન ઇન્ટરેસ્ટનું મહત્વ

વિકલ્પોમાં, વિક્રેતાઓ સામાન્ય રીતે સંસ્થાકીય ખેલાડીઓ, સારી મૂડીવાળા વેપારીઓ અને છૂટક સહભાગીઓ હોય છે. તેઓ કરાર લખે છે, પ્રીમિયમ એકત્રિત કરે છે અને જવાબદારી વહન કરે છે. ઉચ્ચ ઓપન ઇન્ટરેસ્ટ સામાન્ય રીતે તેનો અર્થ એ છે કે ઓપ્શન વેપાર કરવો સરળ છે કારણ કે ત્યાં વધુ માર્કેટ સહભાગીઓ સક્રિય રીતે તે કરારને વેપાર કરે છે. વધારેલી પ્રવૃત્તિ વધુ સારી લિક્વિડિટી તરફ દોરી જાય છે, તેથી ઑર્ડર સખત બિડ-આસ્ક સ્પ્રેડ સાથે ઝડપી ભરે છે.

ચોક્કસ સ્ટ્રાઇક પ્રાઈસ પર કેન્દ્રિત ઉચ્ચ ઓપન ઇન્ટરેસ્ટ તેથી અર્થપૂર્ણ છે. તે તમને જણાવે છે કે માર્કેટની વધુ જાણકાર, વધુ સારી-મૂડીવાળી બાજુએ તેની સ્થિતિ ક્યાં મૂકવી છે. જો મોટી સંખ્યામાં કૉલ વિકલ્પો સ્ટૉકના ₹500 ના સ્ટ્રાઇક પર ભારે ઓપન ઇન્ટરેસ્ટ દર્શાવે છે, તો તે સૂચવે છે કે વિક્રેતાઓ સ્ટૉકની સમાપ્તિ દ્વારા ₹500 થી નીચે રહેવાની અપેક્ષા રાખે છે. તે ગેરંટી નથી, પરંતુ તે એક ઉપયોગી રેફરન્સ બિંદુ છે.

ઓપન ઇન્ટરેસ્ટની ઊંચી સંખ્યા ધરાવતા વિકલ્પો તે ચોક્કસ કોન્ટ્રેક્ટ માટે ઓપશન્સ પ્રીમિયમ પર સંકુચિત બિડ/આસ્ક સ્પ્રેડ સાથે સંકળાયેલા હશે, આમ તે સારી કિંમતો મેળવવા માટે સક્ષમ બનશે. તેનાથી વિપરીત, ઓછા ઓપન ઇન્ટરેસ્ટ અને ઓછા વોલ્યુમ સાથેનો ઓપ્શન વ્યાપક બિડ/આસ્ક સ્પ્રેડની સુવિધા આપશે, જે કરારને ઝડપથી ખરીદવા અથવા વેચવાનું ખર્ચાળ બનાવે છે.

ઑપ્શન્સ ટ્રેડિંગમાં વૉલ્યુમ શા માટે મહત્વપૂર્ણ છે

કોન્ટ્રેક્ટ તે દિવસે ટ્રેડિંગ માટે યોગ્ય છે કે નહીં તે અંગે વોલ્યુમ તમારી પ્રથમ તપાસ છે. જેમ જેમ વૉલ્યુમ વધે છે, બિડ-આસ્ક સ્પ્રેડ સામાન્ય રીતે ઘટે છે, જેના કારણે વધુ કાર્યક્ષમ કિંમત થાય છે. ટાઇટ સ્પ્રેડનો અર્થ એ છે કે તમે દાખલ થવા અને બહાર નીકળવા માટે માત્ર ઓછી ચુકવણી કરો છો, જે સીધા તમારા રિટર્નને અસર કરે છે.

વ્યાપક બજાર કરતા પહેલાં વૉલ્યુમમાં અસામાન્ય પ્રવૃત્તિ પણ જોવા મળે છે. ઉદાહરણ તરીકે, જો નિફ્ટી કૉલ ઓપ્શન કોન્ટ્રાક્ટ માટે દૈનિક સરેરાશ વૉલ્યુમ 22,000 છે, અને અચાનક તેનો વૉલ્યુમ 40,000 કોન્ટ્રાક્ટ સુધી વધે છે, તો કાં તો કોઈ ઇવેન્ટની અપેક્ષા છે અથવા સ્માર્ટ મની દ્વારા કેટલીક માહિતીનો ઉપયોગ કરવામાં આવે છે. ઉચ્ચ વોલ્યુમ સાથે વિકલ્પોની કિંમતમાં મોટી ટકાવારી ફેરફાર એ એક સારું સંકેત છે કે બજાર ભાવ ફેરફારની દિશામાં જઈ રહ્યું છે.

ટૂંકમાં, વૉલ્યુમ તમને જણાવે છે કે હમણાં શું થઈ રહ્યું છે. તે ટૂંકા ગાળાના અને ઇન્ટ્રાડે ટ્રેડર્સ માટે સૌથી સંબંધિત નંબર છે.

કયું વધુ સુસંગત છે?

બંને વિવિધ હેતુઓ માટે સેવા આપે છે અને એકસાથે શ્રેષ્ઠ કામ કરે છે. નક્કી કરવાની એક સરળ રીત તમે શું જવાબ આપવાનો પ્રયત્ન કરી રહ્યા છો તેના પર આધાર રાખે છે:

આ વિશે જાણવાની શ્રેષ્ઠ રીત એ છે કે તે બંનેને એકસાથે જોવું. વેપારીઓ વર્તમાન બજારની સ્થિતિની એકંદર તાકાત વિશે મૂલ્યવાન આંતરદૃષ્ટિ મેળવી શકે છે, જેમાં તે સંતુલનમાં છે કે સંતુલનની બહાર છે. આ ટૂલ ટ્રેન્ડ રિવર્સલ અને લિક્વિડિટીમાં ફેરફારોને ઓળખવા માટે પણ ઉપયોગી થઈ શકે છે. જ્યારે આ બે વેરિએબલમાંથી કોઈ પણ ભવિષ્યની યોગ્ય આગાહી પ્રદાન કરે છે, ત્યારે તેમનું સંયોજન વર્તમાન બજાર વાતાવરણનું વાસ્તવિક ઓવરવ્યૂ પ્રદાન કરે છે.