ડીવીઆર શેર શું છે? ભારતીય બજારોમાં મતદાનના અધિકારોને સમજવું

ડીવીઆર શેર શું છે?

ચાલો મૂળભૂત બાબતો સાથે શરૂ કરીએ. ડીવીઆરનું સંપૂર્ણ સ્વરૂપ અલગ મતદાન અધિકારો છે. જેમ નામ સૂચવે છે તેમ, ડીવીઆર શેર એ ઇક્વિટી શેર છે જે નિયમિત વોટિંગ અધિકારો સમાન નથી. સામાન્ય રીતે, તેઓ ઓછા અથવા હળવા મતદાન અધિકારો સાથે આવે છે. પરંતુ ચિંતા કરશો નહીં - આ શેરો હજુ પણ તમને કંપનીમાં માલિકી અને તેના નફા પર ક્લેઇમ આપે છે.

તો ઓછા મતદાન અધિકારો સાથે કોઈ શેર શા માટે ખરીદશે? ત્યાં જ ટ્રેડ-ઑફ આવે છે. કંપનીઓ ઘણીવાર ડિસ્કાઉન્ટમાં ઉચ્ચ ડિવિડન્ડ અથવા ભાવ DVR શેર ઓફર કરે છે, જે તેમને રોકાણકારો માટે વધુ આકર્ષક બનાવે છે જેઓ નિયંત્રણ કરતાં વળતર વિશે વધુ કાળજી રાખે છે.
 

કંપનીઓ શા માટે ડીવીઆર શેર જારી કરે છે?

કંપનીઓ કોઈ કારણ વગર માત્ર અલગ-અલગ મતદાન અધિકારો આપતી નથી. તેની પાછળ એક વ્યૂહરચના છે. મુખ્ય વિચાર? તેઓ ખૂબ વધુ નિયંત્રણ આપ્યા વિના પૈસા લાવવા માંગે છે. ચાલો કહીએ કે કંપની ઝડપી વિકાસ કરવાનો પ્રયત્ન કરી રહી છે પરંતુ મુખ્ય જૂથમાં નિર્ણય લેવાનું બંધ રાખવા માંગે છે. ડીવીઆર શેર તે શક્ય બનાવે છે.

તેનો ઉપયોગ શા માટે કરવામાં આવે છે તે અહીં એક નજીકથી જુઓ:

• નિયંત્રણમાં ઘટાડો ટાળવા: ડીવીઆર શેર જારી કરવાનો અર્થ એ છે કે કંપનીઓ પ્રમોટર્સ અથવા મુખ્ય હિસ્સેદારો સાથે મોટાભાગની મતદાન શક્તિ જાળવી રાખીને નવા ભંડોળ એકત્રિત કરી શકે છે.
• વિરોધાભાસી અધિગ્રહણોને રોકવું: ડીવીઆર મર્યાદિત મતદાન અધિકારો સાથે આવે છે, તેથી તેઓ પ્રમોટરનું નિયંત્રણ જોખમ પર મૂકતા નથી-જો કોઈ તેમાંથી ઘણું ખરીદે તો પણ. તે બહારના રોકાણકારો માટે ટેકઓવર કરવાનું મુશ્કેલ બનાવે છે.
• નિષ્ક્રિય અથવા છૂટક રોકાણકારોને આકર્ષિત કરવું: ઘણા નાના રોકાણકારો બોર્ડરૂમના નિર્ણયોને પ્રભાવિત કરવા માંગતા નથી. તેઓ માત્ર સારા રિટર્ન ઈચ્છે છે. DVR શેર તેના માટે યોગ્ય છે. તેઓ ઘણીવાર નિયમિત શેર કરતાં સસ્તા હોય છે અને થોડું વધુ સારું ડિવિડન્ડ ઑફર કરી શકે છે. તેથી રોકાણકારો એક જ બજેટ માટે વધુ શેર ખરીદી શકે છે - અને સંભવતઃ લાંબા ગાળે વધુ કમાણી કરી શકે છે.

ટૂંકમાં, DVR શેર્સ કંપનીઓને ફાઇન લાઇનમાં ચાલવામાં મદદ કરે છેઃ મૂડી વધારો, શેરધારકોને વળતર આપો અને હજી પણ રીન્સ ટાઇટ રાખો.
 

ડીવીઆર શેર કેવી રીતે કામ કરે છે?

ચાલો આને સરળ બનાવીએ. કલ્પના કરો કે નિયમિત શેર તમને એક વોટ આપે છે. હવે, DVR શેર તમને તમારી માલિકીના દરેક 10 શેર માટે માત્ર એક જ વોટ આપી શકે છે. આ મૂળભૂત માળખું છે: મર્યાદિત મતદાન શક્તિ.

પરંતુ કંપનીઓ તમને વળતરમાં કંઈપણ વગર ઓછા માટે સેટલ કરવાની અપેક્ષા રાખતી નથી. એટલા માટે તેઓ ઘણીવાર ઉચ્ચ ડિવિડન્ડ ચુકવણીના રૂપમાં નાણાકીય લાભ ઉમેરે છે.

સિક્યોરિટીઝ એન્ડ એક્સચેન્જ બોર્ડ ઑફ ઇન્ડિયા (SEBI) પાસે DVR શેર જારી કરવા માટે સ્પષ્ટ નિયમો છે. તે સુનિશ્ચિત કરે છે કે માત્ર મજબૂત ટ્રેક રેકોર્ડ અને સ્વચ્છ શાસન ધરાવતી કંપનીઓ જ તેમને ઑફર કરી શકે છે.
 

ડીવીઆર શેયર્સ વર્સેસ સામાન્ય શેયર્સ

ચાલો સામાન્ય ઇક્વિટી શેર સાથે ડીવીઆર શેરોની તુલના કરીએ:

આ ટેબલ તમને એક સ્નૅપશૉટ આપે છે-પરંતુ ચાલો વાસ્તવિક દુનિયાના ઉદાહરણ સાથે ઊંડાણપૂર્વક જઈએ.
 

ભારતમાં ડીવીઆર શેરના ઉદાહરણો

ભારતમાં સૌથી જાણીતા કેસોમાંથી એક Tata મોટર્સ DVR શેર છે. કંપનીએ પ્રમોટરના નિયંત્રણને અકબંધ રાખીને મૂડી એકત્ર કરવા માટે આ જારી કર્યું હતું. તે નંબરોમાં કેવી રીતે દેખાય છે તે અહીં આપેલ છે:

Tata મોટર્સ ડીવીઆર નિયમિત Tata મોટર્સ શેરની તુલનામાં મતદાનના 10% અધિકારો ધરાવે છે.

કારણ કે આ શેર ડિવિડન્ડની દ્રષ્ટિએ વધુ ઓફર કરે છે પરંતુ નિયંત્રણની દ્રષ્ટિએ ઓછું, તેઓ ઘણીવાર ડિસ્કાઉન્ટ પર ટ્રેડ કરે છે. Tata ડીવીઆરના શેરની કિંમત સામાન્ય રીતે નિયમિત Tata મોટર્સના શેર કરતાં ઓછી હોય છે, જે તેમને ખર્ચ-ચેતન અથવા ઇન્કમ-કેન્દ્રિત રોકાણકારો માટે આકર્ષક બનાવી શકે છે.

તેથી, જો તમે મતદાનથી ઓછા ચિંતિત છો અને વળતરમાં વધુ રુચિ ધરાવો છો, તો Tata મોટર્સ ડીવીઆરના શેર ધ્યાનમાં લેવા યોગ્ય હોઈ શકે છે.
 

ડીવીઆર શેરના ફાયદા અને ગેરફાયદા

ચાલો સિક્કાની બંને બાજુઓ જોઈએ:

ફાયદાઓ:

• વધુ સારું વળતર: DVR શેર્સ ઘણીવાર ઓછા મતદાન અધિકારોને વળતર આપવા માટે વધુ ડિવિડન્ડ ચૂકવણી સાથે આવે છે.
• ઓછી એન્ટ્રી ખર્ચઃ કારણ કે તેમની કિંમત નિયમિત શેર કરતા ઓછી છે, તમે સમાન મૂડી સાથે વધુ ખરીદી શકો છો.
• નિષ્ક્રિય રોકાણકારો માટે તૈયાર કરવામાં આવ્યું: જો તમે બોર્ડરૂમના પ્રભાવ માટે લક્ષ્ય રાખતા નથી, તો ડીવીઆરના શેર અર્થપૂર્ણ બને છે.

ગેરફાયદાઓ:

• કંપની બાબતોમાં મર્યાદિત કહે છે: જ્યારે મતદાનની વાત આવે ત્યારે આ શેર તમને વધુ સત્તા આપતા નથી.
• નીચી લિક્વિડિટીઃ DVR શેર્સમાં ઓછા ખરીદદારો અને વેચાણકર્તાઓ હોય છે, જે તેમને થોડું મુશ્કેલ બનાવી શકે છે.
• મોટા રોકાણકારો માટે ઓછું અનુકૂળ: સંસ્થાકીય રોકાણકારો સામાન્ય રીતે તેમને ટાળે છે કારણ કે તે સ્કેલ પર નિયંત્રણ વધુ મહત્વપૂર્ણ છે.

ડીવીઆર શેરમાં કોને રોકાણ કરવું જોઈએ?

DVR શેરો સારો ફિટ છે જો તમે રિટેલ ઇન્વેસ્ટર છો જો બોર્ડ-સ્તરના નિર્ણયોની ચિંતા કર્યા વિના ડિવિડન્ડ અથવા મૂડી વૃદ્ધિથી લાભ મેળવવા માંગો છો. તેઓ એવા લોકો માટે સારી રીતે કામ કરે છે જેઓ "ખરીદો અને પકડવું" વ્યૂહરચનાને પસંદ કરે છે અને પ્રભાવ કરતાં વધુ આવકથી ખુશ છે.

બીજી તરફ, જો તમે સંસ્થાકીય ઇન્વેસ્ટર, મ્યુચ્યુઅલ ફંડ મેનેજર અથવા કોઈ વ્યક્તિ છો જે કંપનીના નિર્ણયોમાં વૉઇસ મેળવવા માંગે છે, તો ડીવીઆર શેર ખૂબ જ નિષ્ક્રિય લાગી શકે છે.

તેથી પોતાને પૂછો: શું મને નિયંત્રણ જોઈએ છે, અથવા શું હું રિટર્ન અને ડિસ્કાઉન્ટથી ખુશ છું? તમારો જવાબ તમારા કૉલને માર્ગદર્શન આપવો જોઈએ.
 

ભારતમાં ડીવીઆર શેર માટે નિયમનકારી માળખું

ભારતમાં DVR શેર જારી કરવું એ સ્વિચ ફ્લિપિંગ જેટલું સરળ નથી. માત્ર સારી રીતે સંચાલિત વ્યવસાયો અલગ મતદાન અધિકારો પ્રદાન કરી શકે છે તેની ખાતરી કરવા માટે કંપનીઓએ SEBI દ્વારા નિર્ધારિત માપદંડની ચેકલિસ્ટ પૂર્ણ કરવી આવશ્યક છે. શું જરૂરી છે તે અહીં આપેલ છે:

• કંપનીના આર્ટિકલ ઑફ એસોસિએશનએ સ્પષ્ટપણે DVR શેર જારી કરવા માટે અધિકૃત કરવું આવશ્યક છે.
• છેલ્લા ત્રણ ફાઇનાન્શિયલ વર્ષોમાં બિઝનેસમાં વિતરણ યોગ્ય નફો રેકોર્ડ હોવો આવશ્યક છે.
• તે છેલ્લા ત્રણ વર્ષમાં વાર્ષિક રિટર્ન ફાઇલ કરવામાં ડિફૉલ્ટ ન હોવું જોઈએ.
• લોનની ચુકવણી, ડિપોઝિટની જવાબદારી અથવા ડિવિડન્ડની ચુકવણીમાં કોઈ ડિફૉલ્ટ ન હોવું જોઈએ.
• કંપનીએ છેલ્લા ત્રણ વર્ષમાં કોર્ટ અથવા ટ્રિબ્યુનલ દંડનો સામનો કરવો ન જોઈએ.
• અને મહત્વપૂર્ણ રીતે, જારી કરેલા કુલ DVR શેર પોસ્ટ-ઇશ્યૂ પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડીના 26% થી વધુ ન હોવા જોઈએ.

આ નિયમો એ સુનિશ્ચિત કરવામાં મદદ કરે છે કે અલગ-અલગ મતદાન અધિકારોનો ઉપયોગ જવાબદારીપૂર્વક કરવામાં આવે છે - અને શેરધારકોને બાજુએ રાખવા માટે એક છૂટક તરીકે નહીં.
 

નિષ્કર્ષ

તેને વિસ્તૃત કરવા માટે, DVR શેર-ડિફરન્શિયલ વોટિંગ રાઇટ્સ શેર માટે ટૂંકા- અલગ પ્રકારની ઇન્વેસ્ટમેન્ટ દરખાસ્ત ઓફર કરે છે. તમે થોડી મતદાન શક્તિ છોડી દો છો, પરંતુ બદલામાં, તમને ઘણીવાર ફાઇનાન્શિયલ રીતે વધુ સારી ડીલ મળે છે.

જો તમે એવા ઇન્વેસ્ટર છો જે Tata DVR શેરની કિંમત જોઈ રહ્યા છે અને શેરહોલ્ડર મીટિંગ્સ કરતાં ડિવિડન્ડની ઉપજ વિશે વધુ વિચારી રહ્યા છે, તો પછી DVR શેર તમારા માટે યોગ્ય હોઈ શકે છે. પરંતુ જો કંપની તમારા માટે કેવી રીતે ચલાવવામાં આવે છે તે વિશે કહેવું હોય, તો તમે સામાન્ય શેર સાથે ટકી રહેવા માંગતા હોઈ શકો છો.

છેવટે, તે બધા તમારા ઇન્વેસ્ટમેન્ટ લક્ષ્યો પર આવે છે. ડીવીઆર શેર વધુ સારું કે ખરાબ નથી-તેઓ એકદમ અલગ છે. મુખ્ય બાબત એ છે કે તમે તમારા પૈસાથી શું ઈચ્છો છો.