ડીવીઆર શેર શું છે? ભારતીય બજારોમાં મતદાનના અધિકારોને સમજવું

ડીવીઆર શેર શું છે?

ચાલો મૂળભૂત બાબતો સાથે શરૂ કરીએ. ડીવીઆરનું સંપૂર્ણ સ્વરૂપ અલગ મતદાન અધિકારો છે. જેમ નામ સૂચવે છે તેમ, ડીવીઆર શેર એ ઇક્વિટી શેર છે જે નિયમિત મતદાન અધિકારો જેવા જ મતદાન અધિકારો સાથે રાખતા નથી. સામાન્ય રીતે, તેઓ ઓછા અથવા હળવા મતદાન અધિકારો સાથે આવે છે. પરંતુ ચિંતા ન કરો- આ શેર હજુ પણ તમને કંપનીમાં માલિકી અને તેના નફા પર દાવો આપે છે.

તો શા માટે કોઈ ઓછા વોટિંગ અધિકારો સાથે શેર ખરીદશે? તે જ સ્થિતિમાં ટ્રેડ-ઑફ આવે છે. કંપનીઓ ઘણીવાર ડિસ્કાઉન્ટ પર ઉચ્ચ ડિવિડન્ડ અથવા કિંમતના ડીવીઆર શેર ઑફર કરે છે, જે તેમને રોકાણકારો માટે વધુ આકર્ષક બનાવે છે જે નિયંત્રણ કરતાં વળતર વિશે વધુ કાળજી લે છે.
 

કંપનીઓ શા માટે ડીવીઆર શેર જારી કરે છે?

કંપનીઓ માત્ર કોઈ કારણસર મતદાનના અધિકારો આપતી નથી. તેની પાછળ એક વ્યૂહરચના છે. મુખ્ય વિચાર? તેઓ ખૂબ જ નિયંત્રણ આપ્યા વિના પૈસા લાવવા માંગે છે. ચાલો કહીએ કે કંપની ઝડપથી વિકાસ કરવાનો પ્રયત્ન કરી રહી છે પરંતુ કોર ગ્રુપમાં નિર્ણય લેવાનું સખત રાખવા માંગે છે. ડીવીઆર શેર તે શક્ય બનાવે છે.

તેનો ઉપયોગ શા માટે કરવામાં આવે છે તે અહીં નજીકથી જણાવેલ છે:

• નિયંત્રણમાં ઘટાડો ટાળવો: ડીવીઆર શેર જારી કરવાનો અર્થ એ છે કે કંપનીઓ પ્રમોટર્સ અથવા મુખ્ય હિસ્સેદારો સાથે મોટાભાગની વોટિંગ પાવર રાખતી વખતે નવા ભંડોળ ઊભું કરી શકે છે.
• શત્રુ ટેકઓવરને રોકવું: ડીવીઆર મર્યાદિત વોટિંગ અધિકારો સાથે આવે છે, તેથી તેઓ પ્રમોટરનું નિયંત્રણ જોખમમાં મૂકતા નથી-ભલે કોઈ તેમાંથી ઘણું ખરીદે. જે બહારના રોકાણકારો માટે ટેકઓવર કરવું મુશ્કેલ બનાવે છે.
• નિષ્ક્રિય અથવા રિટેલ રોકાણકારોને આકર્ષિત કરવું: ઘણા નાના રોકાણકારો બોર્ડરૂમના નિર્ણયોને પ્રભાવિત કરવા માંગતા નથી. તેઓ માત્ર સારા રિટર્ન ઈચ્છે છે. ડીવીઆર શેર તેના માટે યોગ્ય છે. તેઓ ઘણીવાર નિયમિત શેર કરતાં સસ્તા હોય છે અને થોડા વધુ સારા ડિવિડન્ડ ઑફર કરી શકે છે. તેથી રોકાણકારો સમાન બજેટ માટે વધુ શેર ખરીદી શકે છે-અને કદાચ લાંબા ગાળે વધુ કમાણી કરી શકે છે.

ટૂંકમાં, ડીવીઆર શેર કંપનીઓને ફાઇન લાઇન પર ચાલવામાં મદદ કરે છે: મૂડી વધારવી, શેરધારકોને રિવૉર્ડ આપવો અને હજુ પણ સખત રહેવામાં મદદ કરે છે.
 

ડીવીઆર શેર કેવી રીતે કામ કરે છે?

ચાલો આને સરળ બનાવીએ. કલ્પના કરો કે નિયમિત શેર તમને દરેક એક વોટ આપે છે. હવે, ડીવીઆર શેર તમને તમારી માલિકીના દરેક 10 શેર માટે માત્ર એક વોટ આપી શકે છે. આ મૂળભૂત માળખું છે: મર્યાદિત વોટિંગ પાવર.

પરંતુ કંપનીઓ તમને વળતરમાં કંઈક વગર ઓછું સેટલ કરવાની અપેક્ષા રાખતી નથી. તેથી જ તેઓ ઘણીવાર ઉચ્ચ ડિવિડન્ડની ચુકવણીના રૂપમાં ફાઇનાન્શિયલ લાભ ઉમેરે છે.

સિક્યોરિટીઝ એન્ડ એક્સચેન્જ બોર્ડ ઑફ ઇન્ડિયા (સેબી) પાસે ડીવીઆર શેર જારી કરવા માટે સ્પષ્ટ નિયમો છે. તે સુનિશ્ચિત કરે છે કે માત્ર મજબૂત ટ્રેક રેકોર્ડ્સ અને સ્વચ્છ શાસન ધરાવતી કંપનીઓ તેમને ઑફર કરી શકે છે. 
 

ડીવીઆર શેયર્સ વર્સેસ સામાન્ય શેયર્સ

ચાલો નિયમિત ઇક્વિટી શેર સાથે ડીવીઆર શેરની તુલના કરીએ:

આ ટેબલ તમને સ્નૅપશૉટ આપે છે-પરંતુ ચાલો વાસ્તવિક-દુનિયાના ઉદાહરણ સાથે ઊંડાણપૂર્વક જઈએ.
 

ભારતમાં ડીવીઆર શેરના ઉદાહરણો

ભારતમાં સૌથી જાણીતા કેસોમાંથી એક ટાટા મોટર્સ ડીવીઆર શેર છે. કંપનીએ હજુ પણ પ્રમોટરનું નિયંત્રણ અકબંધ રાખતી વખતે મૂડી એકત્ર કરવા માટે આ જારી કર્યું. તે નંબરોમાં કેવી રીતે પ્લે કરે છે તે અહીં આપેલ છે:

ટાટા મોટર્સ ડીવીઆર નિયમિત ટાટા મોટર્સ શેરની તુલનામાં 10% મતદાન અધિકાર ધરાવે છે.

કારણ કે આ શેર ડિવિડન્ડની દ્રષ્ટિએ વધુ ઑફર કરે છે પરંતુ નિયંત્રણની દ્રષ્ટિએ ઓછું, તેઓ ઘણીવાર ડિસ્કાઉન્ટ પર વેપાર કરે છે. ટાટા ડીવીઆર શેરની કિંમત સામાન્ય રીતે નિયમિત ટાટા મોટર્સના શેર કરતાં ઓછી હોય છે, જે તેમને ખર્ચ-સચેત અથવા આવક-કેન્દ્રિત રોકાણકારો માટે આકર્ષક બનાવી શકે છે.

તેથી, જો તમે વોટિંગની ઓછી ચિંતા ધરાવો છો અને રિટર્નમાં વધુ રસ ધરાવો છો, તો ટાટા મોટર્સ ડીવીઆર શેરને ધ્યાનમાં રાખવા યોગ્ય હોઈ શકે છે.
 

ડીવીઆર શેરના ફાયદા અને ગેરફાયદા

ચાલો સિક્કાની બંને બાજુઓ પર નજર કરીએ:

ફાયદા:

• વધુ સારું રિટર્ન: ડીવીઆર શેર ઘણીવાર ઓછા વોટિંગ અધિકારો માટે વળતર આપવા માટે ઉચ્ચ ડિવિડન્ડની ચુકવણી સાથે આવે છે.
• ઓછા પ્રવેશ ખર્ચ: કારણ કે તેઓ નિયમિત શેરની કિંમતથી ઓછી છે, તેથી તમે સમાન મૂડી સાથે વધુ ખરીદી શકો છો.
• નિષ્ક્રિય રોકાણકારો માટે તૈયાર કરેલ: જો તમે બોર્ડરૂમના પ્રભાવનું લક્ષ્ય નથી, તો ડીવીઆર શેર અર્થપૂર્ણ છે.

નુકસાન:

• કંપનીની બાબતોમાં મર્યાદિત કહેવું: જ્યારે મતદાનની વાત આવે ત્યારે આ શેર તમને વધુ સત્તા આપતા નથી.
• ઓછી લિક્વિડિટી: ડીવીઆર શેરમાં ઓછા ખરીદદારો અને વેચાણકર્તાઓ હોય છે, જે તેમને થોડી મુશ્કેલ બનાવી શકે છે.
• મોટા રોકાણકારો માટે ઓછું અનુકૂળ: સંસ્થાકીય રોકાણકારો સામાન્ય રીતે તેમને ટાળે છે કારણ કે તે સ્કેલ પર નિયંત્રણ વધુ મહત્વપૂર્ણ છે.

ડીવીઆર શેરમાં કોને રોકાણ કરવું જોઈએ?

જો તમે બોર્ડ-લેવલના નિર્ણયો વિશે ચિંતા કર્યા વિના ડિવિડન્ડ અથવા કેપિટલ ગ્રોથનો લાભ લેવા માંગતા રિટેલ ઇન્વેસ્ટર છો તો ડીવીઆર શેર્સ સારી રીતે ફિટ છે. તેઓ જેઓ "ખરીદો અને પકડી રાખો" વ્યૂહરચના પસંદ કરે છે અને પ્રભાવ કરતાં આવકથી ખુશ છે તેમના માટે સારી રીતે કામ કરે છે.

ફ્લિપ સાઇડ પર, જો તમે સંસ્થાકીય રોકાણકાર, મ્યુચ્યુઅલ ફંડ મેનેજર અથવા કંપનીના નિર્ણયોમાં અવાજ મેળવવા માંગો છો, તો ડીવીઆર શેર ખૂબ નિષ્ક્રિય લાગી શકે છે.

તો પોતાને પૂછો: શું હું નિયંત્રણ ઈચ્છું છું, અથવા શું હું વળતર અને છૂટથી ખુશ છું? તમારો જવાબ તમારા કૉલને માર્ગદર્શન આપવો જોઈએ.
 

ભારતમાં ડીવીઆર શેર માટે નિયમનકારી માળખું

ભારતમાં ડીવીઆર શેર જારી કરવું એ સ્વિચ ફ્લિપ કરવા જેટલું સરળ નથી. માત્ર સારી રીતે સંચાલિત વ્યવસાયો જ અલગ-અલગ વોટિંગ અધિકારો ઑફર કરી શકે તે સુનિશ્ચિત કરવા માટે કંપનીઓએ સેબી દ્વારા નિર્ધારિત માપદંડોની ચેકલિસ્ટને પૂર્ણ કરવી આવશ્યક છે. શું જરૂરી છે તે અહીં આપેલ છે:

• કંપનીના આર્ટિકલ્સ ઑફ એસોસિએશનએ સ્પષ્ટપણે ડીવીઆર શેર જારી કરવા માટે અધિકૃત કરવું આવશ્યક છે.
• બિઝનેસે છેલ્લા ત્રણ નાણાંકીય વર્ષોમાં વિતરણીય નફો રેકોર્ડ કર્યો હોવો આવશ્યક છે.
• છેલ્લા ત્રણ વર્ષમાં વાર્ષિક રિટર્ન ફાઇલ કરવામાં તે ડિફૉલ્ટ ન હોવું જોઈએ.
• લોનની ચુકવણી, ડિપોઝિટની જવાબદારીઓ અથવા ડિવિડન્ડની ચુકવણીમાં કોઈ ડિફૉલ્ટ હોવા જોઈએ નહીં.
• કંપનીએ છેલ્લા ત્રણ વર્ષમાં કોર્ટ અથવા ટ્રિબ્યુનલ દંડનો સામનો કરવો જોઈએ નહીં.
• અને અગત્યનું, જારી કરેલા કુલ ડીવીઆર શેર જારી કર્યા પછીની પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડીના 26% કરતાં વધુ ન હોવા જોઈએ.

આ નિયમો એ સુનિશ્ચિત કરવામાં મદદ કરે છે કે અલગ મતદાન અધિકારોનો જવાબદારીપૂર્વક ઉપયોગ કરવામાં આવે છે-અને શેરધારકોને બાજુએ રાખવા માટે એક ખામી તરીકે નહીં.
 

તારણ

તેને રૅપ કરવા માટે, ડીવીઆર વિવિધ વોટિંગ રાઇટ્સ શેર માટે શોર્ટ-શૉર્ટ-એક અલગ પ્રકારના ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પ્રપોઝિશન ઑફર કરે છે. તમે થોડી મતદાન શક્તિ છોડો છો, પરંતુ બદલામાં, તમને ઘણીવાર આર્થિક રીતે વધુ સારી ડીલ મળે છે.

જો તમે એવા પ્રકારના રોકાણકાર છો જે ટાટા ડીવીઆર શેરની કિંમત જોઈ રહ્યા છે અને શેરહોલ્ડર મીટિંગ્સ કરતાં ડિવિડન્ડની ઉપજ વિશે વધુ વિચારી રહ્યા છે, તો ડીવીઆર શેર તમારા માટે યોગ્ય હોઈ શકે છે. પરંતુ જો કંપની તમારા માટે કેવી રીતે ચલાવે છે તેમાં કહેવું હોય, તો તમે સામાન્ય શેર સાથે વળગી રહેવા માગી શકો છો.

અંતે, તે બધા તમારા ઇન્વેસ્ટમેન્ટના લક્ષ્યો પર આવે છે. ડીવીઆર શેર વધુ સારી અથવા ખરાબ નથી - તે માત્ર અલગ છે. કી એ છે કે તમે તમારા પૈસામાંથી શું ઈચ્છો છો તે જાણવું.